一天3只高权新债!这次不简单

今天市场的焦点,是史上首次出现3只高权股同一天发债的壮观场面,时间是22日周五。

我想起了科幻小说《三体》中的那个壮观场景:三日凌空,万物涂炭。

但可转债市场中的三日凌空是件大喜事。三只新债发行规模一共高达63亿,打新肯定不能错过。

注意三只都是高权股,那么是否配债、如何配债也是很多人关心的问题,这就不简单了。

我今天梳理的历史数据,可能会给出一个让你大跌眼镜的结果。

周五申购的三只新债,如果要配债需要周四收盘持股,先看看核心数据。

1、贵州轮胎。

他之前就一直占据我的已核准正股含权榜首,也受到比较多的关注。含权高达34%,也就是说每买10万元正股能配3.4万元可转债。

配债安全垫6.5%,配十张需638股,合理价值119元。

2、精工钢构。

作为核准已超3个月的老牌高权债,其实早就受到大家关注,他的含权22%也比较高。

配债安全垫3.7%,配十张需1008股,合理价值117元。

3、禾丰股份。

因为身处三巨头之中,禾丰含权17%显得稍微要低一点,但其实已经相当可观。

配债安全垫3.7%,配十张需1008股,合理价值117元。

……

是否配债?配哪一只?

在日益内卷的今天,抢权其实已经从一个纯逻辑上的套利,变成了具有博弈性质的复杂问题。

既然是博弈,那就需要先观察近期市场的主流模式。我统计了今年的34只新债,数据列表如下:

其中正股跌幅为配债次日开盘跌幅,新债收益为首日上市收盘价对应收益。基于这两个数据来计算抢权盈亏。

如果无差别抢权配债,有16次亏损,18次盈利,胜负基本对半开。

也就是说,抢权配债总的来说其实仍然是正收益的,如果每只新债都配1手,34只下来总盈利1179元。

但实际操作中一般不会无脑抢权,通常只考虑配高权债,这又会如何呢?

从上表中可以看出,如果只配含权10%以上的新债,一共16只,总盈利-451元。如果只配含权15%以上的新债,一共7只,总盈利-787元。

所以可以看出,由于抢权配债现在过于内卷,现阶段的高权配债反而是亏钱手艺。

而如果我们反其道而行之,只抢那些含权15%以内的呢?

这些中低权债一共有27只,如果每只新债都配1手,最后是18盈9亏,总盈利高达1966元。

果然,还是投资圈的那句老话:人多的地方不要去。

其实中低权股虽然配的债少,但也有两个优势:

1、配债之后正股踩踏相对要小不少。

2、转债规模通常要小一些,新债上市涨幅会略高。

从上述统计结论来看,这一波的3只新债,如果要配的话,可能含权最低的禾丰股份反而是相对最优的选择。

更多内容在微信公众号『盛唐风物』。一起聊价值投资、可转债、打新、套利机会。
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winglance

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跟着老师又学到思路了
2022-04-21 09:14 引用
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更名了jxjx - 分级基金好

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内卷厉害,成亏钱的手艺了
2022-04-21 08:55 引用
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ltj1379

赞同来自: nancy0068

鸡肋,搞不好还亏钱的买卖
2022-04-21 08:54 引用
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吃饭要紧

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果然大跌眼镜
2022-04-21 08:41 引用
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等待阳光

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听大V说,精钢转债买600股大概率可以配一手转债,这样安全电垫不是升高了呢?博主是没考虑到,还是故意不说
2022-04-21 08:22 引用
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知行悟到

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人多的地方不要去.
2022-04-20 21:52 引用
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耕读传家1

赞同来自: 程之家

和我印象中的感觉是一致的。总体来说现在配债想赚钱是很难的。
2022-04-20 16:55 引用
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马拿巴子

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不抢
2022-04-20 16:02 引用

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