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短融ETF目前的关注度日益上升，无论是对于买入卖出的投资者还是申购赎回的套利交易者，对于基金的净值预估都是十分有意义的。
首先给大家明确一些申赎和交易规则：
1、申购和赎回此基金的成本就是当天的净值。（部分券商可能会收取申购费）
2、由于基金采用RTGS交收机制，所以只能用可取资金进行申购，如果有部分券商可以用可用资金进行RTGS申购那你就偷偷搞吧，这相当于券商借钱给你用，绝大多数券商都是不能的。
接下来介绍一下对于当日净值预测的数据来源：
1、基金的定期报告；
2、指数的一些基础指标；
3、当日货币市场行情。
最后说一下预测规则：
每个交易日中午休市期间给出当日净值预估区间，初期预计区间大小不超过万分之0.6（±0.3）。后期计划是降到0.4（±0.2）。
难点：
短期市场利率波动较大，一天只能可能都会出现松紧松紧来回大幅波动，站在中午预测下午的估值是有一定难度的。希望能通过此贴的记录不断总结提高。
首先给大家明确一些申赎和交易规则：
1、申购和赎回此基金的成本就是当天的净值。（部分券商可能会收取申购费）
2、由于基金采用RTGS交收机制，所以只能用可取资金进行申购，如果有部分券商可以用可用资金进行RTGS申购那你就偷偷搞吧，这相当于券商借钱给你用，绝大多数券商都是不能的。
接下来介绍一下对于当日净值预测的数据来源：
1、基金的定期报告；
2、指数的一些基础指标；
3、当日货币市场行情。
最后说一下预测规则：
每个交易日中午休市期间给出当日净值预估区间，初期预计区间大小不超过万分之0.6（±0.3）。后期计划是降到0.4（±0.2）。
难点：
短期市场利率波动较大，一天只能可能都会出现松紧松紧来回大幅波动，站在中午预测下午的估值是有一定难度的。希望能通过此贴的记录不断总结提高。
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近期暂时不更，前期尝试了几种估值方法，效果均不太好。短融ETF净值采用的是公允价值法，与一般货基的摊余成本法不同。而短端利率波动较大且缺乏合适的观测指标，之前尝试过参考GC007和DR007，效果不好。又尝试跟踪1-3M的短融和NCD成交价，效果也不是很好。
后续的思路是根据指数成分券，归纳一下占比较高有代表性的主体，跟踪这些主体发行的短融或NCD收益率较前日估值变动。但这个活需要耗点时间，近期在弄一些别的事情，后续会安排做这件事。快则1周，慢则1月。
其实短融ETF的估值是有意义的。但刻意去套这个产品可能得不偿失，更多是一些组合类的机会。在这里提两个思路。假设短融ETF场内交易价格显著高于投资者自身对于基金当天净值的预判。
场景一：投资者资金在场外，准备做场内基金、场外开放式基金的申购。此时，入金到券商，申购短融ETF并卖出，再进行申购。这样只要判断是正确的，那可以利用资金的灵活性获得一定的收益加成，通常万分之0.X。
场景二：某只货币ETF当前折价，这个很容易判断，该货币ETF赎回款通常是走代收代付第二天盘中支付，也就是说在某些券商这笔赎回款大概率是T+1盘中到账。例如通过JSL开户的银河证券。这样的话，不妨申购卖出短融ETF，然后买入折价货基并赎回。如果第二天货基赎回款到账还是这种情况的话，重复操作即可。
以上都是对于交规则的合理利用。但总的来说，都必须建立在对短融ETF有合理估值的基础之上。所以我认为对于短融ETF进行估值是有意义的。而且最新消息是南方基金和广发基金也申报了短融ETF，也许在不久之后，市场上短融ETF会变多，届时的玩法会更加多样。
后续的思路是根据指数成分券，归纳一下占比较高有代表性的主体，跟踪这些主体发行的短融或NCD收益率较前日估值变动。但这个活需要耗点时间，近期在弄一些别的事情，后续会安排做这件事。快则1周，慢则1月。
其实短融ETF的估值是有意义的。但刻意去套这个产品可能得不偿失，更多是一些组合类的机会。在这里提两个思路。假设短融ETF场内交易价格显著高于投资者自身对于基金当天净值的预判。
场景一：投资者资金在场外，准备做场内基金、场外开放式基金的申购。此时，入金到券商，申购短融ETF并卖出，再进行申购。这样只要判断是正确的，那可以利用资金的灵活性获得一定的收益加成，通常万分之0.X。
场景二：某只货币ETF当前折价，这个很容易判断，该货币ETF赎回款通常是走代收代付第二天盘中支付，也就是说在某些券商这笔赎回款大概率是T+1盘中到账。例如通过JSL开户的银河证券。这样的话，不妨申购卖出短融ETF，然后买入折价货基并赎回。如果第二天货基赎回款到账还是这种情况的话，重复操作即可。
以上都是对于交规则的合理利用。但总的来说，都必须建立在对短融ETF有合理估值的基础之上。所以我认为对于短融ETF进行估值是有意义的。而且最新消息是南方基金和广发基金也申报了短融ETF，也许在不久之后，市场上短融ETF会变多，届时的玩法会更加多样。
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昨日继续翻车，这玩意的估值已经让我有点迷茫了，昨天这个净值涨幅隐含的收益率下行是3bp，盘中我真是一点都没看出来。今日改变一个短期利率跟踪方式。看看是否有效。
预估今日净值区间104.945-104.951
天天基金目前预估104.947
预估今日净值区间104.945-104.951
天天基金目前预估104.947
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昨日继续翻车，跨周末预测难度确实是很大，还有一个原因是昨天下午短端利率大幅下行。这个超出了能力范围。
预估今日净值区间104.928-104.934
天天基金目前预估104.955
今天天天基金的估值显然又不用看了。
预估今日净值区间104.928-104.934
天天基金目前预估104.955
今天天天基金的估值显然又不用看了。
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从今天的结果来看，这个模型还是有一定意义。净值基本命中模型的中心价格。而天天基金预测的净值则全天上下乱窜，最低减到823，最后收盘跳涨到885。单日跳涨万5，出现这种情况的概率是极低的，可见天天基金的估值模型也不是完全准确的。
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