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新集会参与此次容量电价的首次调峰吗？安兄，有空可否谈谈容量电价对火电企业或者对新集的影响？谢谢。@安全饕这段时间拍抖音短视频上瘾了，所以没能及时回复你的两个问题，见谅，第一个关于煤炭供应与需求的问题对我来说有点太宏观了，就算我勉强回复也是抄别人的观点，那多没意思。
第二个关于容量电价对新集的影响，我个人是这么理解的，新集能源这么低的估值原因是多方面的，分红低，负债高，后面又要投入大量资本发展火电，很多人对投资火电资产持负面态度，毕竟新能源的发展方向不可逆转，新集能源的发电机组上半年都开始调峰发电了，发电量同比大幅下滑，而容量电价的实施对新集能源而言相当于雪中送碳啊，曾经我们认为的垃圾发电资产在容量电价机制下变成了旱涝保收的公用事业类资产，而新集又是真正的煤电一体化企业，区位优势又不可复制，所以在容量电价实施的背景下未来的业绩稳定性更不用去担心了，股价的下跌空间至少被锁死了，至于上涨空间那是市场情绪的问题，我一点也不急，有的是耐心等待市场给答案......
目前持仓:
新集能源A 仓位71%
中煤能源H 仓位29%
成都银行A 仓位3%
总仓位103%，今年收益率35%，市值又创历史新高.....
要说抄底水平我不怎么样，这不，买的成都银行(平均成本价11.77元)又被套了，好在我知道自己喜欢买套的习惯，又是融资建仓，所以建仓节奏比较慢，成都银行目前这点仓位被套我反而是比较兴奋的，下一步准备逢跌继续加仓，有人说目前经济环境下买银行股是不是傻啊，别人喜欢暴涨暴跌的北交所，我就喜欢别人看不上的煤炭，银行，买成都银行的原因是两年前曾经买过，基本面相对有信心，银行股我更重视的是资产质量及股息率，成都银行至少是第二家把30%现金分红写进公司章程的银行股，而拨备，坏账率又是独一档的存在，对公贷款占比高虽有息差下滑的风险，但好在坏账率无需过多担心，核心资本是低了点，因为有转债存在，反而会有促进转股补充一级核心资本的需求，所以成都银行目前的估值对我还是很有吸引力的，依据我以前的建仓习惯，我买后会套牢比较长的时间，所以只能慢慢买，仓位还是要控制一下的，虽然目前收益率还行，但今年放弃了恒源煤电与淮北矿业目前来看是错判了，当初以为处于房地产产业链上的焦煤价格会比较不看好，但焦煤价格的强势真的超出了我的预期，哈，当初的安徽三傻目前只剩下新集能源还在装傻，但我傻人有傻福，虽然只会傻乎乎的持仓不动，但靠着严格的风险意识，坚定的持股意志，缜密的逻辑分析，贪婪的集中持仓，我的长期收益率却完全可以笑傲江湖，又开始漂了，只是因为平时相对低调了点，今天借着市值又创历史新高给自己打打气，相信自己.....
solino - 每一把剃刀都自有其哲学
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@安全饕 最近这过山车坐的，有点颠簸。不知道安兄，有没有机会能从煤炭供应和需求的角度能聊一聊。最近很对做煤炭的同仁，都判断今年的煤炭供应基本见顶了，而需要也即将来到顶峰。这个角度，会不会更影响煤炭股的估值？新集的煤炭存储量，会不会在这种低成本煤供应越来越弱的环境下更具优势？但需求又在逐步减少，这前后似乎存在着一些动态平衡。不知安兄怎么看？打扰*需求见顶？
用电需求是很大的，除非有革命性的节能技术，大概率每年都会增长。尤其AI，机器人这些替代人干活的，都需要大量耗电。目前电力在最终能源消费的占比仅20%，目标70%。当然其他的能源是非用电类，比如取暖，比如燃油，燃油车改电动车就是最大的替换。
供给方面，水风光中的水电已经见顶，光伏和风电将在2030-50年得到充分发展。
当然中国煤炭在总能源消耗占比超过一半，占比过大，全球平均占比仅四分之一，也就是将来煤炭消耗占比要减少一半，任重道远。但拉长到25年，也不算不可能完成的任务。
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随着三季报的披露10月份过去了，这么多年了，我们的这个市场依然还是那个财务造假横行，违法成本低廉的为融资服务的市场，当年的琼民源，东方电子，蓝田股份这些造假案例在今天的市场中不光没有消失，反而遍地开花，浙江国祥暴露出的那只是冰山一角啊，哎，造假者的天堂，投资者的地狱，我们普通散户是这个生态利益链的最底层，那么我们如何才能在这个吃人都不吐骨头的市场长期生存呢，“寻找确定性”成为我唯一的答案，按我的...跟楼主的持仓很相似
中煤H67%，华阳33%
今年收益28%
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目前持仓品种还是没变，只是杠杆卸掉了:
新集能源A 持仓71%
中煤能源H 持仓29%
总仓位100%，今年收益率24%，还是继续集中持仓，我其实也想持仓分散点，因为分散持仓是对“确定性”错判的一种保护，集中持仓是对“确定性”判断的强化，集中与分散其实并不冲突，手中的煤炭股估值不回归将保持100%煤炭股仓位不动，后面将利用融资仓适当选择几只股票来为今后几年的布局做尝试，但总杠杆会控制在110%持仓之内，这样就算错判也能靠两年的分红偿还融资，选股选来选去却发现还是自己两年前曾经建仓过的一些品种相对比较符合自己的逻辑，A股进入自选股观察的是成都银行，江苏银行，华阳股份，银行股的估值不高，但我不会重仓，因为银行资产端的坏账不知道什么时候会完全暴露，财务调节总有调不下去的一天，只是考虑到A股其他行业的股票在估值，股息率等条件下符合我标准的太少，除了煤炭股选银行股那也是没办法的事，所以我选银行股会从资产质量，股息率，业绩稳定性等方面选择。
H股倒是看得上眼的可选品种多一些，只是因为H股不能直接融资，暂时将不考虑......
做投资这么多年了，说实话，有点厌倦了，真不如拍拍视频玩玩抖音来的快乐，一来是因为自己的操作风格还是比较激进，又是杠杆又是单吊的，真不知道什么时候重仓踩雷会不会被炸的粉身碎骨，几次尝试分散持仓，但最终都是因路径依赖回归到集中持仓，改变自己很难，改变别人更是天方夜谭，虽然拉长周期看我的投资回报还是非常非常可观的，但我只是一个普通的低风险投资者，犯错实在不可避免，30年的投资生涯，我甚至现在都依然弄不懂阿尔法与贝塔是什么个意思，当然我也没兴趣去弄懂，我靠的都是我几十年实战杀出来的经验与教训，只是我这种靠投资改变命运的人都对这个股市有厌倦感了，何况是那些迷茫的人，不看国足，不炒A股，不看新闻，更不要去看那些心灵鸡汤般的投资故事与文字，那样的话我们会幸福快乐的多......
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新集什么时候卖出？说实话我现在不会去考虑这个问题，前面我也说过我卖出股票的三个个条件，那么现在的新集能源估值回归了吗？才涨了这么点离正常估值还远着呢；卖出新集能找到替代品种吗？反正我找不到，中煤能源H算是一个不错的替代品种，但我宁愿卖出神华H换中煤H也舍不得卖出新集；新集能源基本面有变化吗？有，但这些变化都是往好的方面在发展，资产负债率持续下降，煤质热值持续回升，原来有问题的管理层也被替换，净利润也在稳定增长，以后分红也会逐步提高，计提掉的杨村煤矿也是复建在望，逻辑依然够硬，估值依然够低，所以我为什么要卖出呢？更何况我盘感很差，也做不来高抛低吸，对我来说目前与市场与行情保持足够距离，坚定的持仓不动就是最好的策略，我自己的低风险投资理念最核心的要素就是判断错了不会伤筋动骨，判断对了就想大口吃肉，重仓新集能源能不能吃上大肉我不能确定，但重仓新集不会伤筋动骨的确定性是足够的，风控交给自己，收益交给市场......
今天是第三季度最后一个交易日，这个月我没有交易，持仓依然是:
新集能源A 75%
中煤能源H 28%
总仓位103%，今年收益率28%，市值十天前创出历史新高后稍有回落，我不知道牛市什么时候来，我更不知道股票什么时候涨，但我知道的是我的持仓品种基本面逻辑够硬，确定性够高，估值够低，做投资最重要的是判断对一次我能挣多少？判断错了我能承受多少亏损，下有底，上无顶这才是我一直在苦苦追寻的投资品种，如能找到这样的品种一定要紧紧抓住不松手……
最后祝大家中秋快乐，国庆开心，行情要少看，足球不要看......
易尔奇 - 安待久 渐息散
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2023年8月份过去了，上市公司半年报也都陆陆续续公布了，目前持仓如下:新集能源A 仓位76%中煤能源H 仓位27%总仓位103%，今年收益率17%，中国神华H全部换成了中煤能源H，我卖出股票主要受三个因素主导:一、估值回归了吗，性价比吸引力是不是没那么香了；二、找到了性价比更好的品种可以替代；三、公司基本面出现了一些问题。以上三个条件只要出现一个我都会考虑换股或减仓甚至清仓...安兄越来越有巴菲特之风了。
是我早年向往不能至的模式，
可惜我现在与这理想渐行渐远…
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2023年8月份过去了，上市公司半年报也都陆陆续续公布了，目前持仓如下:我也是8月中旬为了抄底医药卖出了新集，一周后就大涨了，但我只会说自己认知不够，操作不行。安老师的这位朋友显然是放下碗骂娘的类型，人品有问题。
新集能源A 仓位76%
中煤能源H 仓位27%
总仓位103%，今年收益率17%，中国神华H全部换成了中煤能源H，我卖出股票主要受三个因素主导:
一、估值回归了吗，性价比吸引力是不是没那么香了；
二、找到了性价比更好的品种可以替代；
三、公司基本面出现了一些问题。
以上三个条件只要出现一个我都会考虑换股或...
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2023年8月份过去了，上市公司半年报也都陆陆续续公布了，目前持仓如下:新集能源A 仓位76%中煤能源H 仓位27%总仓位103%，今年收益率17%，中国神华H全部换成了中煤能源H，我卖出股票主要受三个因素主导:一、估值回归了吗，性价比吸引力是不是没那么香了；二、找到了性价比更好的品种可以替代；三、公司基本面出现了一些问题。以上三个条件只要出现一个我都会考虑换股或减仓甚至清仓...其实这并不是说朋友不能分享，而是你那个"朋友"和你理念不合，我就不评价他的这种人品了。就我身边的例子，理念一致的，或者是对你很信任，这样的朋友才值得分享，最后才能有好结果。盈亏自负，怎么还赖上别人了。只能说安老师所遇非人，不必太挂在心上。网上这么多同行人是很感谢你分享的，我没有新集，但是也喜欢看你的分享，感谢分享。
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2023年8月份过去了，上市公司半年报也都陆陆续续公布了，目前持仓如下:感谢安老师，每次长文都让我学习到了新知识点，也增强持仓信心——特别是过去调整的这一年，知道新集在走利空出尽的戏码，但是基于他过往的糟糕表现，又担心他的意外层出不穷，还好能从老师这里获得信心。
新集能源A 仓位76%
中煤能源H 仓位27%
总仓位103%，今年收益率17%，中国神华H全部换成了中煤能源H，我卖出股票主要受三个因素主导:
一、估值回归了吗，性价比吸引力是不是没那么香了；
二、找到了性价比更好的品种可以替代；
三、公司基本面出现了一些问题。
以上三个条件只要出现一个我都会考虑换股或...
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新集能源A 仓位76%
中煤能源H 仓位27%
总仓位103%，今年收益率17%，中国神华H全部换成了中煤能源H，我卖出股票主要受三个因素主导:
一、估值回归了吗，性价比吸引力是不是没那么香了；
二、找到了性价比更好的品种可以替代；
三、公司基本面出现了一些问题。
以上三个条件只要出现一个我都会考虑换股或减仓甚至清仓。那么我为什么神华换中煤，中煤H估值更低是一个因素，而神华的核心矿区神东煤矿上半年利润下滑48%超出了我的预期，这其中煤价的下跌只是一个因素，另外的因素很可能是神东矿区经过多年的开采煤质出现了下降，从资源储备的角度考虑，中煤是比神华有很大优势的，中煤业绩弹性也比神华好，当然中煤30%的分红比例及负债率比神华差，好在中煤H现在的价格股息率比神华H也差不了多少，所有我选择了中煤H替代神华H，当然买的中煤能源H又吃套了......
至于新集能源我依然选择持仓不动，自从新集能源4月份换了管理层后有了耳目一新的感觉，新集能源是目前所有煤炭股里二季度保持营业总收入同比环比，净利润同比环比都能保持增长的公司，当然主要的原因是新集能源去年的状况太特殊了，去年发生了矿难，几个主力矿反复过断层又遇到了煤质奇差的开采作业面，今年第一季度煤平均热值也才3990卡，第二季度回升到4200卡，7月份己经稳定在4400卡以上了，今年上半年500万吨产能的口孜东矿毛利才11%左右，利润总额才9934万，远远低于正常年份的盈利水平，而刘庄与板集上半年毛利有40%左右，相对比较正常，可想而知上半年口孜东矿的煤质太差了，另外上半年利辛电厂在调峰及检修的影响下发电量同比下滑了17%，所以上半年在煤价下降和新集一矿与刘庄煤矿安全费计提由每吨30元变成50元导致成本增加，及口孜东矿煤质与利辛电厂发电量很不正常的情况下业绩同比增长15.5%，这还是难能可贵的，利润增长的原因有三点，一是板集煤矿正常达产了，产能增加，二是管理费用同比下降很多，主要是职工薪酬这块去年上半年非正常计提比较多，今年上半年恢复正常，三是今年上半年商品煤销量大于产量，也就是销售了部分往期的库存煤，存货同比下降......
那么我们展望一下新集能源的三季度，随着口孜东矿1113采区工作面的封闭，后续将开采厚煤层的1405采区工作面，口孜东矿的煤质将大幅改善，新集能源下半年煤质将恢复到正常年份的4400卡至4500卡的发热值，而电厂单单7月份发电量达到了10.6亿度，三季度发电量应该会恢复正常，希望新的管理层不会让我的预期又落空......
新集能源底部磨的时间比较长，我桐庐的一个朋友跟着我买了点新集能源，套牢了一年时间，十多天之前终于情绪受不了了割肉离场，割肉之后微信上跟我说了一些埋汰我的话，我没有反驳，只是默默的把他的微信删了，哎，真的不应该给朋友推荐股票，更不要给朋友提供直接的交易指导，因为结出的都会是恶果......
所以我更喜欢在论坛上分享我的投资理念及实盘操作，只因我们互不相识，也没有现实生活的交集，更不会有利益相关的纷纷扰扰，当然，以上的操作及分析仅代表我个人的实际交易及想法，我们每个人都应该对自己的交易负责......
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安老师好：上市公司财务报表找到了，给老师添麻烦了！另请老师可否解读下这个长期待摊费用？新集这两年的塌陷征迁费确实比较异常，这是上市公司的会计调节手段，对长期投资价值影响不大。
本周持仓有所变动，目前持仓:
新集能源A 74%
中国神华H 15%
中煤能源H 13%
总仓位102%，今年收益率10.3%，持续减仓中国神华H的原因主要是持仓三年获利还是比较大的，一是为了降杠杆，二是为了建仓中煤能源H，为什么现在又开始建仓中煤能源H，看过我以前发贴的集友是知道其实我三年前曾经建仓过中煤能源H，当时买入均价是1.84港币，持仓大概8个多月2.88港币清仓后又加仓了中国神华H，现在又减仓中国神华H在5.53港币开始建仓中煤能源H，回过头来看当初中煤H换神华H是划不来的，神华很稳，但缺乏弹性，中煤成长空间不错，经历这几年的发展财务状况持续改善，中煤有几个问题，一是负债率还比较高，所以分红比例比较低，二是中煤因为投资煤化工产业链导致资本开支比较大，三是中煤这几年的大幅度计提比较让投资者不放心，对管理层也缺乏信心，但是正是因为有了这些不利的因素才导致市场给中煤能源H的估值很低，中煤能源已经不是三年前的中煤能源了，同是中煤系的中煤能源与新集能源其实比较相似，这些不利的方面都摆在了桌面上，新集能源的定位是煤电一体化，中煤能源的定位是煤与煤化工一体化，说实话，我一直有一种想清仓中国神华H单吊新集能源的冲动，好在随着中煤能源H价格的回落我单吊新集能源的冲动消失了，所以我还会择机加仓中煤H，因为我是长线持仓，给拥有庞大资源储备又是长协为主的中煤能源三年时间，随着大海则的投产，随着大幅计提的结束，随着有息负债的减少，中煤值得期待，而且股息率也可以接受，中煤能源H完全符合我的投资理念......
真的谢谢大家的鼓励与祝福，没有一一回复请见谅，2023年半年又过去了，持仓没变，依然重仓新集与神华，上半年收益率9.3%，在今年市场煤价大幅下跌的大环境下这个收益率还是让我满意的，主要原因是中国神华H真的很稳，而兖矿能源H的清仓时机把握的也还行，但清仓兰花科创与恒源煤电的时机把握的不是很好，目前虽然持仓比较集中，但好在杠杆降了，持仓稳定性我个人以为反而更稳健了，假如是十年前，我现在可能会选择卖出中...安老师：好！
今天看到新集能源公司6月29日有一条投资者互动内容如下：
问：公司的塌陷补偿费近年来快速累积，金额已达30亿之巨。公司对这一块的支出是否有过整体的预估和规划。预计未来每年的金额大约会是多少？且同行业内，就以同处安徽的淮北矿业、恒源煤电为例，均将此项支出计入当期损益。公司当前的处理方式与其显然存在重大差异，公司及中介机构是否能给出合理解释？
答：您好，公司煤炭采取立井多水平开采模式。已发生的塌陷搬迁费用受益期在一年以上，公司按本期实际支出金额计入长期待摊费用，后续在预计受益期内分期摊销，上述会计处理方式均为业内公司普遍认可和采纳，公司的处理方法客观地反映公司的财务状况和经营成果。公司长期待摊费用期末金额较大主要原因是对塌陷征迁费用采取以产量法进行摊销，由于公司下属各矿煤炭可采储量较大，在不出现影响公司持续经营的因素前提下，按公司现有产能开采年限较长，因此每期摊销金额较较小，期末结余金额较大。谢谢关注
请教安老师：
这个计入长期待摊费用的塌陷补偿费需逐年冲减利润，是不是公司潜在的风险？或者作为调节公司利润的方法？另请问哪里可以看公司完整的财务报表？
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能力越大责任越大，身体承受自然越大。这个简单的事情在我理解不是容易的事情，因为其实前面也不简单，也是从不擅长到擅长。需要去积累，积累到一定程度就会从难到易。然后从广泛到专门。这个是需要持续地去发力的。不断地扩大自己的认知范围，而且还在不断地复盘，总结，调整。只不过因为自己的热爱而让难变得不难（我觉得热爱也是因为实实在在看得到成果，无论赚与亏，都能做到自己心中有数，都是在自己的可控范围，好像所有的一切都在我的掌控之中）。但是对于大多数人来说还是难的，因为大家没办法持续地去做一件事情。所以人要找到一个适合自己的方法很重要。
小时候参加奥数或者物理比赛，都是垫底，后来参加应用数学比赛，终于挤进第一梯队。
后来进了TOP3，结果又是垫底，为了及格都很累，果断放弃
长大进了股市，个股又又又是垫底，果断改赛道，只做指数，付出成指数级下降，收益率成爆发式增长。
在有限的生命里，尽力而为就好了，简单的事情一直做，既不辛苦，还挺赚钱就好了。
我基本不读财报，有空喜欢看看宏观经济学和行为金融学。...
易尔奇 - 安待久 渐息散
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这个月8日因肺炎住院，明天可以出院了，这段时间医院呼吸科人满为患，我都是在肛肠外科一个七人大病房借了个床位才住进去，住院的日子真的太难熬了，对声音特敏感的我天天吃安眠药才能勉强睡着......祝安兄康复。经常练练八段锦，气血通畅，百病不侵。
回到市场，这段时间为了降杠杆清仓了兰花科创与恒源煤电，减了些中国神华H，看着变态的新集能源没忍住又加了些新集能源，目前持仓如下:
新集能源A持仓73%
中国神华H持仓35%
总仓位108%今年收益率6.8%...
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这个月8日因肺炎住院，明天可以出院了，这段时间医院呼吸科人满为患，我都是在肛肠外科一个七人大病房借了个床位才住进去，住院的日子真的太难熬了，对声音特敏感的我天天吃安眠药才能勉强睡着......从沪股通数据上看，新集显然是长在了外资的审美上，国内资金不珍惜，好在有了新援军，慢慢等就是了。
回到市场，这段时间为了降杠杆清仓了兰花科创与恒源煤电，减了些中国神华H，看着变态的新集能源没忍住又加了些新集能源，目前持仓如下:
新集能源A持仓73%
中国神华H持仓35%
总仓位108%今年收益率6.8%...
昨天爆买，今天修整，明日外资拉个大阳线庆祝安老师出院。
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回到市场，这段时间为了降杠杆清仓了兰花科创与恒源煤电，减了些中国神华H，看着变态的新集能源没忍住又加了些新集能源，目前持仓如下:
新集能源A持仓73%
中国神华H持仓35%
总仓位108%今年收益率6.8%，后面随着两只股票的分红到账会初步实现去杠杆的目标，目前准备靠持有新集能源A与中国神华H这两个股票穿过牛熊，穿越周期......
另外2017年7月份我为了正回购交易权限发了一只私募基金，这个月我把这只私募基金清盘了，这基金运作了差不多六年时间，清盘时基金净值在5元左右，当然净值涨的比较好的主要原因是私募产品户配置了兖矿能源H，这不是水平的真实体现，而是运气而已，这几年我主要的盈利来源就是兖矿能源H与中国神华H，我另外一个个人账户因为单吊重仓新集能源这两年还在亏损呢，所以私下有些朋友想申购我的私募基金都被我拒绝了，选择清盘私募基金为的就是不忘初心，我只想简简单单的过着职业投资的日子，帮别人管理资金会让我增加心里压力，那不是我想追寻的生活，这些天在医院的病床上我也在想，投资我没有失去信仰，而如何才能在普普通通的生活中寻找那份过日子的信仰才是未来的我需要真实面对的问题，当然最最重要的是健康，身体要健康，心态更要健康......
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大佬，帖子怎么好长时间没更新了主要是今年没怎么交易，甚至都很少关注行情，为了降杠杆，上周清仓了持股多年的兖矿能源H，目前持仓:
新集能源 仓位65%
中国神华H 仓位41%
兰花科创 仓位7%
恒源煤电 仓位7%
总仓位120%，今年收益率13.5%，三年前我建仓兖矿能源H，到上周完全清仓兖矿能源H，可以这么说，兖矿能源H是我这些年最值得肯定的一次交易，持仓三年多，买入均价每股5.8港币，这三年2020年，2021年，2022年合计现金税前分红每股7.3元人民币，靠三年分红都能完完全全收回持仓成本，这就是低风险投资的魅力，跟品种无关......
持有煤炭股三年了，从去年开始将仓位集中在长协为主，煤电一体的新集与神华，当时考虑的就是想增加持仓的安全性，煤炭是周期性行业，但不管市场煤如何波动，动力煤长协价的稳定性大家都看到了，波动很小，因为长协价是由基准价675和三个指数均价组成，权重各占50%，而三个指数中唯一跟现货挂钩的BSPl指数定价规则却是现货市场价占比很小，长协价占比很大，这也是为什么市场煤价格波动很大，但长协价波动极小的原因，在加上新集与神华的煤电一体化经营，所以市场煤价格的巨大波动对这种长协为主，煤电一体的公司影响不大，长协基准价的调整与电价的波动才是影响业绩的关键所在，这种企业周期的弱化是不争的事实，这也是我为什么重仓新集与神华的最大因素，当然新集能源A的股价表现远没有达到我的预期，目前依然重仓套牢，而中国神华H的股价表现符合我的预期，其实我对股价的短期表现不太关注，难得在这个如此不确定的市场有这种估值够低，确定性够高，逻辑够硬，企业背景够强的股票让我去重仓持有，我的仓位很集中，我的心态却很放松，时间终将会证明我的选择就是低风险投资......
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感谢安老师的详细解惑！我初算了一下，新集能源2020年6月底部股价上涨到最高点涨幅2.2倍，高点回调到今天2023.05.08收盘价4.33元跌幅是39%；大体同期走势，中煤能源是涨幅2.6倍，跌幅19%；陕西煤业涨幅4.5倍，跌幅17%。新集能源属于板块中涨少跌多的个股，按其基本面分析如确属于低估，新集能源也是中煤系央企，结合现在中特估行情，新集能源会否有戴维斯双击的机会呢？新集涨的少跌的多，愚以为重点不在业绩在诚信。
大股东公告承诺5年搞定的东西，到期了说延期就给你再延期5年
业绩好好的，结果出季报时说计提就计提，业绩大变脸
没事儿还整个种树啊、挖到断层啊、说检修就停产检修啥的
所以出定期报告前，老股民都不是最关心经营业绩，是关心有什么幺蛾子（非经常性损益）
所以这个戴维斯双击中的一击是业绩，另一击在新集是对新管理层的信心
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请教安老师，新集能源年报和一季报有哪些新的解读和看法呀，谢谢您！说实话，新集能源的年报与一季报我都没仔细看，只是粗粗的看了一下，不是我懒了，实在是因为我们这个市场财务报表调节的手段太多了，报表调节的原则性又太差了，就拿新集来说吧，在新旧管理层交替之际，原来预告的2022年业绩从0.84又调低到0.8元了，而2021年的业绩又追溯调高到了1.02元，这报表真的没法看啊，而一季度报表因检修导致发电量大幅下滑及口孜东矿一季度140504工作面安装，加上刘庄煤矿煤质待改善的前题下取得0.23元的业绩让我心中的那块石头稍微落了地，按正常逻辑推，二季度随着新的管理层4月份上位，刘庄矿煤质改善，口孜东矿140504工作面在4月初安装完工，板集电厂发电量恢复正常，二季度会超预期吗？哎，以前打脸打的太多了，算了，能正常别爆雷就可以了，毕竟新集能源目前这股价只要没雷就阿弥陀佛了，我的两大重仓中国神华H相当于永续债，从债券的评估角度来分析神华H估值依然合理偏低，而新集能源相当于可转债，我们按5年到期来分析一下这新集转债安全性如何，可转债到期可以回售，新集的股票5年到期能回售保本吗？我们换一种思维，五年后的新集能源基本上能实现煤电一体全覆盖加新能源加持的华东煤电一体化能源企业了，新集能源相当于是一家自产动力煤全覆盖的发电公用事业股票了，业绩取决于电价，煤价的波动与新集不相关，我们保守一点，这5年新集能源按去年这糟糕的业绩与分红算，那么这五年每年股息率2.6%，5年后的净资产每股大概8.15元，正常情况下5年后新集能源的业绩应该在每股1元以上，分红回归到中煤系的30%现金分红比率没问题的，这样我们的答案出来了，5年后每股净资产8.15元，业绩每股1元，分红每股0.30元，这样的一家煤电一体全覆盖的央企估值应该给多少？这样吧，按这周的收盘价4.24元给一个5年后能保本的回售价是多少，这5年每年平均分红按2022年的分红0.11元算，那么5年后新集能源股价在3.7元左右就至少能保证本金安全了，好了，这么一想我们就看看目前这新集转债估值怎么样，如果你认为5年后的新集能源每股肯定值3.7元，那么现在4.24元的股票转换成新集转债相当于价格113元，转股溢价率为零，每年利息2.6%，5年到期回售价100元，没有下调转股价条款，评级AAA，这样的可转债你能坚定的一路持有吗？如果不能，或者你认为5年后的新集能源不值3.7元，那么新集能源真是永远的垃圾，早点丢进垃圾桶才是正确的选择，而我坚定的认为5年后的新集能源股价在6元以下都是极度低估的，所以我会坚定的一路持有，逻辑还在，估值不回归决不放弃，在保证本金相对安全的前题下去亨受资本市场的饕餮盛宴，这才是我一直在追寻的低风险投资……
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我抖音号:33601237372(空中田园)我拍短视频纯粹是因为无聊，也许过段时间厌倦了就不想拍了，现在我自己都搞不懂以后该过什么样的生活，我害怕孤独，厌倦了孤独，但因个人身体健康的原因我有时候又不得不选择独行，旅行中拍点视频玩玩抖音刚好能解决这种孤独感，而且与陌生人之间的交流感觉会比较轻松自在一些......以前年轻的时候沉迷于股票投资无法自拔，甚至谈对象的兴趣都没有，白天忙着上班，晚上回家画...看到老师说：迷路的小孩，找不到回家的路、、、
5年多前，我也迷茫着，经过这几年折腾震荡，拿下一间房（感谢前三年的资本市场），正筹备工作室，民宿加游学的模式，因为喜欢贩卖生活方式、贩卖美。
金华很美，有位榉溪老师在那里办了杏坛书院，做着乡村美育。这些事和投资无关，但负责余生的无聊时光。
因为和老师同龄吧，一溜口就说多了，希望我们都能找到回家的路。
solino - 每一把剃刀都自有其哲学
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新集一直不涨怎么办？逻辑靠谱，买这种股票当储蓄适合大部分散户。
这个问题我只能以我自己的角度来谈一下，首先我们要问一下自己，我们建仓一只股票的目的是什么？我自己的答案是这样的:
如果目前的整体大环境下让我在持有现金与配置资产做出选择，我会毫不犹豫选择配置资产，那什么样的资产值得我去配置，房地产肯定不行，一级市场的股权投资水又太深，不适合；带有金融属性的实物资产比如黄金，白银我又没经验，而二级市场的股票资产成了我资产配置的唯一渠道，毕竟我也...
每个月的盈利，拿出一部分买这些股票。
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安老师，如果新集一直不涨的话，那怎么办？新集一直不涨怎么办？
这个问题我只能以我自己的角度来谈一下，首先我们要问一下自己，我们建仓一只股票的目的是什么？我自己的答案是这样的:
如果目前的整体大环境下让我在持有现金与配置资产做出选择，我会毫不犹豫选择配置资产，那什么样的资产值得我去配置，房地产肯定不行，一级市场的股权投资水又太深，不适合；带有金融属性的实物资产比如黄金，白银我又没经验，而二级市场的股票资产成了我资产配置的唯一渠道，毕竟我也是老股民了，那什么样的股票才值得我们把股票当成资产去配置呢？我的答案是这几条:
一，资产质量一定要扎实，最好是与国计民生相关联，且最好不要搞什么多元化，经营搞的越杂资产质量越容易出问题……
二，股东背景一定要强，最好是央企，地方特大国企，不是我对民营企业有偏见，实在是不想让自己辛辛苦苦挣来的钱投在家族企业里去提心吊胆，因为人性这东西在利益面前太过秒小，人性这东西别扯的太开，扯开了其实都很丑……
三，对于那种高杠杆经营的企业，没有经营现金流的企业一定要慎之又慎，我以前对银行股比较偏爱，后来发现在系统性风险来临的时候这种高杠杆经营的金融企业风险完全不可控，所谓的低估值在系统性风险面前就是一层窗户纸……
四，股票的价格一定是要低估值，能够等到低估到变态的时候当然最好，而且要有持续稳定的分红，因为持续的分红是长期投资者的一道安全垫……
那么好了，这个市场符合我条件的股票实在是太少太少了，我两年以前低价买进中国神华H，兖矿能源H是符合我自己条件的，中国神华H虽然比我的成本价涨了很多了，但我依然舍不得卖出，很多人说中国神华今年2.54元的分红低于预期，而我却非常的满意，我目前持有60万股中国神华H，按这两年的分红每年120万的税后分红，相当于每个月给我发10万元的工资，对于这样的股票我根本不会去关心他股票价格是涨了还是跌了，就像当年的分级基金A类，多好的投资品种啊，可惜没了.....
好了，回到新集能源，我重仓新集能源，那新集能源符合我的要求吗？不符合，光一条现金分红的股息率就不符合了，但好在新集能源估值够低，虽然中煤集团管理水平没有神华，兖矿好，背靠中煤集团的新集能源好歹也算是根正苗红的央企，而且新集能源定位华东煤电一体化企业的发展方向我是高度认同的，另外新集能源庞大的资源储量在财务报表上才17亿的无形资产那真的是极度低估的，我们去看看外面二级市场的探矿权拍卖行情，真的价差太大了，虽然新集的煤炭热值不高，但新集煤矿的区位优势那是别人没法比的，所以新集资产质量还是非常扎实的，至于分红，随着管理层的更换，我还是期待新集的分红能回归到中煤系30%的分红比例，当然对于2022年的分红及今年一季度的业绩我是做好了大幅度低于预期的心里准备，毕竟在新旧管理层交替的特殊时期，有些东西大家都懂......
哎，本来我都不太想说新集能源了，以前说的太多了，但市场与新集却反反复复打我脸，打脸打得我都有点不好意思了，甚至我都很长时间没看新集能源的股价了，自己靠运气挣钱凭本事亏钱被反复打脸我认了，但我会以股权投资的思维坚定的持有，毫不动摇，因为目前的大环境下，各种不确定的因素太多了，万一真的来了重大的系统性风险，也许很多企业系统性风险过去了，但企业也不存在了，但新集能源这种央企背景又有庞大煤炭资源的煤电一体化企业抵抗系统性风险的能力不容置疑，所以我真的不担心新集能源股票会一直不涨的问题，只要逻辑没有问题我就不会割肉，对我来说割肉后万一涨了怎么办？这个市场我还能找到更好更安全的股票吗？找不到那才是最大的风险......
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