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18年亏了很多钱，20年开始转向股市。当年考了CFA level1， 21年全力做投资。
在这里学到了很多，感谢很多大佬。比如持有封基老师，凌波，都是置信度很高的可以见光的大V。
所以，开一贴记录自己的操作。
目前金融净资产78个，总资产130。
有一定杠杆。
今年亏损2.64%。
前面两个月市场转冷，但是不亏。
3月亏3.28% , 4月还是亏0.22%。
在市场普跌，股债双杀时候，基准利率发挥了估值锚作用。万物不过地心引力。
感觉这几年宏观周期的轮动更快了。
世界上最贵的一句话是，这次不一样。
前面几年花了很多时间，研究价值投资，研究巴菲特，买了书之后，
找了英文原版书，对照着读，研究。并且把中文翻译的错误给巴拉出来。
目测自己的翻译能力和理解感悟可以超过绝大多数的投资翻译中文书的译者。
但是每次价值投资都让自己亏钱。
至今我也不认为价值投资是错的，我觉得理念，思路都很好。甚至可以当做生活和人生的一种哲学，逻辑上确实是自洽的。比如透视盈余其实就是自由现金流的意思。
赞同来自: gaokui16816888 、大7终成
“在水桶里射鱼”到底是什么意思？
1，大部分人理解为，投资要做容易的事。比如只跨一英尺的栏。
2，今天看到雪球一个帖子，他说，“在水桶里射鱼”对比的是“在大海里抓鱼”。
这个意思 ， 当池塘的水都干了，（流动性枯竭，成交量持续萎缩），遍地低估值，进入射程？
赞同来自: 贺宏
2，今天买了1000股港股石油龙头。这个估值只有巴菲特持有的那些埃克森，OXO的一半不到。PB1 多。先建仓，再继续研究。
3，以后平时不加杠杆了。什么时候市场信仰崩塌时候 怀疑逻辑失效再加。
赞同来自: kytz 、gaokui16816888
1，本轮924行情，一直看空的有但斌，民生牟一凌。但斌是公开看空，告诫散户不要冲。牟一凌是含蓄地。一年后来看吧。
民生牟一凌：关注个人投资者“落袋为安”，市场对不确定性定价不足 - 华尔街见闻 https://wallstreetcn.com/articles/3731821
2，中国9月规模以上工业企业利润同比下降27.1%，消费品行业利润稳定增长 - 华尔街见闻 https://wallstreetcn.com/articles/3731801。
单看9月，经济已经很难看了。三季报不用看了。
赞同来自: riyuec 、sunpeak 、gaokui16816888
AH 溢价的来源是什么？
没有明白。
如果说，从符合AH审美，投研充分，透明度高的，可预期高这个视角，美地，招行，这些可以享受AH基本平价。
如果说小散角度，中芯国际AH价差大也可以解释。
但是中国人寿呢？AH -66%。
如果这样，怎么发动A股牛市呢
人造牛的动力是什么？
赞同来自: gaokui16816888
1，港股估值很分化。银行，煤炭，这种估值只有0.4PB 5pe。分红7%附近。但是其他成长股估值也不算低估，比如腾讯还有20多倍，这个估值和美国谷歌是差不多的。还有那些看不懂的泡泡马特啥的。
2，买过港股之后，再看看A股。无法表达。AH价差不大的只有，招行，紫金矿业，海尔。这几个。大金融在30%以上。也许只有AH不高的，才能打新配市值买一些。
不知道有多少能吃到整条鱼？
这个债，当时看过。
大致就是，上海一个村委会的村支书，本来是个包工头，业务是“城地”。
然后跨界并购了 香江，做算力的。IDC。合并成“城地and香江”
由于我对跨界的都不太看好，比如科华生物，并购的子公司，失去控制。
所以，没有碰。
这就是市场，你要接受运气是人生的一部分。
赞同来自: gaokui16816888 、四时自由
2，在2008年金融危机后，欧美老牌的矿业巨头遭受了一定的创伤和长期的去产能阵痛。欧美资本变得理性，但是中国的矿业初生代，开始在国际展露头角。典型的是紫金矿业和洛阳钼业。也就是，把握住了2015年为周期低点的并购节奏。紫金矿业现在市值超过4500e。洛阳钼业从一个地方小厂市值达到1000多e。并且洛阳钼业的钴已经引起美国的注意。
3，周末看了两个B股。老凤祥B，长安B。我不知道有B股的，为啥还需要买A。长安的AB折价70%多。
4，看了一下珠宝行业。老凤祥主要是连锁加盟经营，以批发为主，相当于平台。周大福是头部公司，市占率最高，大概12%以上？周大福在核心城市是直营，低线城市是加盟。这些上市企业中，老凤祥B和港股上市的六福珠宝的估值最低。破净+PE 5-6左右。感觉有吸引力。但是一个疑惑是，黄金珠宝企业中，很多是新进入的企业，周生生，周六福，企业不过成立20年。还有最近新上市的老铺黄金，年营业额只有30多e就上市了。梦金园是一个山东地方企业，也要去香港上市。感觉这个行业的竞争门槛不高。
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沈潜推文核心观点：继续看空A股。、这种需要脏话来强调观点的推文，直接无视
我个人看法：目前9月份公布的宏观数据非常差，极度差。PPI 深不见底，制造业卷死了。CPI扣除食品之后也是负的。
我个人也继续中期看空，任何ZC都不会扭转基本面，除非足够强势。但是短期内，我觉得下跌空间不大。为什么呢？这次证券基金公司可以贷款买A股，说明应该是有背书的。上次让证券公司贷款股票还是2006年。那时候第一个敢贷款的今天睿远的陈光明。当然现在陈光明非常...
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沈潜推文
核心观点：继续看空A股。、我个人看法：目前9月份公布的宏观数据非常差，极度差。PPI 深不见底，制造业卷死了。CPI扣除食品之后也是负的。
我个人也继续中期看空，任何ZC都不会扭转基本面，除非足够强势。但是短期内，我觉得下跌空间不大。为什么呢？这次证券基金公司可以贷款买A股，说明应该是有背书的。上次让证券公司贷款股票还是2006年。那时候第一个敢贷款的今天睿远的陈光明。当然现在陈光明非常垃圾了。那次贷款也让陈光明一战成名。
A股为什么垃圾？因为有港股，港股AH溢价率150左右，并且能够发行AH的都是不错的公司，我不知道中国的创业板和科创板如果去香港，应该如何给估值。可能直接成为仙姑。
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1，行业。高速公路，和地域关系极大。简单点，江浙沪，粤港澳的高速公路，车流量发达，包邮区嘛。其他中西部和东北的高速公司，只能说不亏损，但是ROE只有low single-digit。
这个和港口行业是一致的。很多不错的行业，其实大部分也是靠天吃饭。
2，国内高速公司公司，相对优质的公司大致有三个。粤高速，宁沪高速，深高速。但是深高速目前向环保行业发展，简直灾难。不知道老板怎么想的，不看看环保行业的估值吗？
3，目前高速公司面临的问题，主要是，大部分都是20年前建设的高速。当时的，投入回报比很好。现在，投资端，拆迁成本太高。但是缺乏优质的项目。陷入普遍的发展困境。
4，目前估值相对合理。类债券资产。可以配置。但是不能重仓。
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中国人的丑陋心态
一个同事知道我炒股（他们认为的炒股，就是炒A）国庆节这几天一直没跟我说话。突然昨天下午突然发过来一句：
对方：A股这个震荡舒服了。
我：是的。一顿操作猛如虎，收益250.
对方：哈哈哈。很刺激。
我：是的。
#
我第一次深深地感觉到，对方对我的嘲笑（你亏钱活该，傻了吧）。而我呢，以前一直把他当朋友的，有套利机会，还会给他说。
我有点明白中国人了。虽然他只跟我说了半句。
所以，我就一直哭惨。
实际，我拿的是美锦啊。涨跌都无所谓的。
你个幸灾乐祸的煞笔。
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马斯克曾表示，这些技术可以帮助特斯拉将市值提升至30万亿美元，是公司目前市值的近40倍。
我觉得中国的股票大致分为几类。1，价值投资类。比如央企类的。港口，高速公路，银行等。这些估值不高，分红稳定，长期不太可能亏钱。比如农行，稳稳的老农，从没套过人。2，弹性的标的。这类是中国特有的现象。比如证券，熊3年，牛3天。3天可能翻倍不止。wei大户今年分享的“中芯国际h”，其实也是属于。破净的中芯h，只要你相信大国重器，脱钩，中芯的利润增速每年保持在50%，所以这公司应该是国家保底的。15买...香港的分红股，分红率10%左右，感觉比较踏实…
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今年进入下半年，回顾一下这一年多的投资之路。1，去年上半年在转债赚了10多万，跟着一个大v，了解了“指数底”理论，并且信以为真，自以为掌握了投资的真谛。觉得，炒个股，不如拿指数。结果呢，去年在指数亏了接近15万。把转债赚的钱基本都亏光了。2，今年重仓的几只转债。由于压的仓位太重，在1月份暴跌时候，受伤严重，3月份回本就跑了。结果飞了。剩下的一只，一年多都没有死猫跳。下半年重仓美锦，从6月底进坑，...要学会和自己和解。时代的际遇>其他。
一命二运三风水
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1，价值投资类。比如央企类的。港口，高速公路，银行等。这些估值不高，分红稳定，长期不太可能亏钱。比如农行，稳稳的老农，从没套过人。
2，弹性的标的。这类是中国特有的现象。比如证券，熊3年，牛3天。3天可能翻倍不止。wei大户今年分享的“中芯国际h”，其实也是属于。破净的中芯h，只要你相信大国重器，脱钩，中芯的利润增速每年保持在50%，所以这公司应该是国家保底的。15买的，35卖的。类似这种标的很多，此类标的还包括北方华创。科技是国家的底牌。
3，顺周期。钢铁水泥化工。这类公司，在前20年非常好做。但是中国产能彻底过剩，很难说。
4，周期股。
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1，去年上半年在转债赚了10多万，跟着一个大v，了解了“指数底”理论，并且信以为真，自以为掌握了投资的真谛。觉得，炒个股，不如拿指数。结果呢，去年在指数亏了接近15万。
把转债赚的钱基本都亏光了。
2，今年重仓的几只转债。由于压的仓位太重，在1月份暴跌时候，受伤严重，3月份回本就跑了。结果飞了。剩下的一只，一年多都没有死猫跳。下半年重仓美锦，从6月底进坑，11月到账，基本没什么利润空间。
3，这两年主要精力时间，都在看个股，阅读年报。对股票，也有了一些的了解，每天都觉得过去的自己是沙比。
所以，做投资不能急，人的钱比认知多，是一个危险的事情。当你的钱超出你的认知，或者你上了和你的钱不匹配的仓位，你就会失去你的钱。目前来说，我比较相信PB-ROE框架，叠加管理层的能力和业务壁垒。所以这两年为什么央企类的公司，反而不惧熊市，跑出来了。本质上，央企都是一种特许经营权，这是国家意志赋予的。也是一个巨大的壁垒。这就是Franchise。
比如中国神华，它属于国家能源集团，他可以拿到最好的最优质的煤田。中海油是国家唯一的可以开采海洋石油的企业。还有那些燃气公司，高速公路港口等等。招商公路，招商港口，上海港。
在估值合适时候，你拿着这些公司，你可以无惧牛熊。
虽然无法保证暴富，翻倍，但是至少你可以sleep well。
世界上解读巴菲特的书很多，但是都是道，我个人觉得，如果想更好地理解巴菲特主义，buffettism，需要掌握两个武器。1个是会计，巴菲特说过，会计是商业的语言；第2个是数字，巴菲特说过，投资需要掌握2个。其中1个是学会估值，看看什么样的估值符合巴菲特的审美。
这本书，详细，不对是数量化地表达了，巴菲特收购See's Candy Washington Post American Express 事后的估值。
对于国内那帮“假借巴菲特之名给自己的私募基金圈钱”的大V来说，他们只会告诉你“好企业，好价格”。
但是这本书让你捅破了窗户纸。
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清偿进展按照原计划进行。我问，10月8号很多人卖出，是不是清偿压力会变少？对方不予回答。还是11月15号左右清偿完成。
2，给塞力医疗打电话。超出预期。
下个周把钱打给中登。。。。。
我擦。。
牛逼啊。
问贷款逾期还了吗？ 还没有。每个月还一点。。。。不知道怎么操作的。
转债清偿有钱，贷款没钱
3，给蓝帆打电话。
橡胶手套事业部上半年亏损，但是二季度基本盈亏平衡。这个产能扩张踩错了节奏。顺周期高位扩产能。健康事业部，前期研发费用太高，虽然毛利润高，但是四项费用高，导致还是亏损状态。第三个是防护事业部，生产急救包，规模小，没卵用。
目前公司还有授信20e，转债规模是15e。
总结：
塞力医疗大超预期。
看了一圈公号预判的非常精准，但是不妨碍自己亏钱。
假期，港股暴涨，媒体充斥着“外资态度扭转，大幅增配China”
实际上，外资分为：交易型资金+配置型资金。
目前进入港股的只是前者，后者根本没动，很可能中期也不会动。
并且这些投机资金很可能直接通过衍生品切入，所以市场呈现出“逼空”式上涨。
“逼空”在美股叫做，squeeze out，也就是段永平说，他在百度的空头头寸被人“夹空”的意思。
所以，但斌这次说的很可能是对的。短期看涨，中...
哈哈哈。
无所谓了，主仓是美锦，等清偿。
贪心了，本来想着反弹20%到120卖呢，
今天又92了。
哈哈哈
哈哈哈
啦啦啦
两年前，他发布了擎天柱（Optimus）
全美数百万辆特斯拉汽车只需通过一次软件更新，就能学会在无人看管情况下进行自动驾驶。一旦激活自动驾驶软件，无论车主吃饭、睡觉还是工作，无人驾驶出租车每年都可以为车主赚取3万美元的出租车费。
Halter Ferguson Financial总裁布拉德·弗格森表示，其公司研究表明，美国的共享出行市场供给不足（说人话，美国开滴滴的人不够，一点都不卷，欢迎来美国开滴滴）
如果马斯克这次能赢，木头姐姐这次就赢了。
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假期，港股暴涨，媒体充斥着“外资态度扭转，大幅增配China”
实际上，外资分为：交易型资金+配置型资金。
目前进入港股的只是前者，后者根本没动，很可能中期也不会动。
并且这些投机资金很可能直接通过衍生品切入，所以市场呈现出“逼空”式上涨。
“逼空”在美股叫做，squeeze out，也就是段永平说，他在百度的空头头寸被人“夹空”的意思。
所以，但斌这次说的很可能是对的。短期看涨，中期看空。还是看反弹。
俗话说，先信卖给后信。反正你自己别信。
所以这一轮没赚到什么钱。
但是，美锦103以内，我不卖。
假设你103卖，清偿100，
目前溢价率基本为0，
假设跌到80，上市公司给你100+利息。
假设股价再涨，正股涨1分，你涨1分。
目前市场涨成这样，很多转债溢价率磨平了，拿正股的都是傻吊，说明这一轮行情根本不可持续。因为都是韭菜。
老手应该切正股去溢价率很低的可转债。
不合时宜国内股市的牛市每次都是伴随着公募的爆发，或者依靠共同基金推动的。换新韭菜了
也就是全民牛市。全民资金推动。
07
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哪一轮莫不如此。
这一轮呢？
基金还有人信吗？
赞同来自: gaokui16816888
不合时宜
国内股市的牛市每次都是伴随着公募的爆发，或者依靠共同基金推动的。也就是全民牛市。全民资金推动。
07
15
20
哪一轮莫不如此。
这一轮呢？
基金还有人信吗？
港股是否迎来了格雷厄姆时刻？这个帖子要经常看。
1，首先港股的难度非常高。不会给人解套的机会。无数的大佬翻车。
2，港股目前的估值非常分化。主要是大金融估值很低，只有0.3-0.5。如农行，保险。但是这些现在基本不看业务质量了，只按照股息率定价。如果股息率稳住，我觉得可能已经见底。但是有一些优质公司，估值只能说不贵，谈不上便宜。比如潍柴动力。PE还是有15倍。这个估值只能说不贵。去美国买CAT也是15倍PE。
3，...
红相为我们提供了一个可转债品种反脆弱的不错的案例。4个ST的全部都特么的牛债。
自从红相暴雷之后，正股应该是打了2折，但是转债应该是接近新高了。应该没有套牢盘了。
除非你高位接盘的不算。
2，目前转债来说，暴雷的有3个。蓝盾，鸿达，搜特。鸿达和搜特转债目前还在坑里，应该是等着转板。启示就是，正股的行业，如果是基建，房地产，服装的小心点。对于我们普通人来说，最好的办法就是，正股只要ST，立马剁掉转债。目前转债ST的有4个，起步...
哈哈哈
起步，东时，天创，
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PE 在0-15之间的 只有300只。
我的观点是，普通散户投资人尽量选择超过100e的大公司。
把这个作为选股的池子。
因为只有企业具备一定的规模和实力，才会有一定的规范的企业治理，竞争地位，以及吸引到人才。
在小盘股翻石头碰到地雷的概率，在中国更高。
赞同来自: gaokui16816888
聊点马后pao但是A股走到这个位置，我是不会买的。更不会追高。我也不认为会有牛市。
9月24日，三位金融系统一号位凑齐，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清。外媒称为“三位一体”，召开新闻发布会。
国务院新闻办举行发布会 介绍金融支持经济高质量发展有关情况__中国政府网 https://www.gov.cn/lianbo/fabu/202409/content_6976186.htm
如果有点ZZ敏感性的人，应该...
毕竟港股的估值更低，分红率更高。
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国内，翻译巴菲特的书很多，但是大部分翻译质量都不咋地。那些专业翻译书的“译手”就不说了，哪怕是专业的投资人，比如杨天南，其实翻译的也很垃圾。
但是，《投资的本质》这本书，里面用了一个词“经济特许权”。
对应“franchise”
以前国内的书，都翻译为“特许经营权”。很难理解。一般意义上，特许经营权，是加盟才会出现的。别人有特许经营，你去加盟，交了加盟费，别人特许你去经营。。。。比如KFC 麦当劳就是加盟制，特许经营。
但是，为什么巴菲特意义上的“特许经营权”就一定是好生意呢？中国那么多加盟品牌，很多都是骗局。
所以，很多研究投资的人，看了“特许经营权”，甚至你去查“franchise”，也是毫无头绪。
但是，孙力科翻译为“经济特许权”，我觉得特别好。
其实，简单来说，巴菲特的franchise就是定价权的意思。有一个说法，巴菲特不参与See's Candy的经营，他只每年年末提价一次，结果销量没有任何影响。巴菲特通过个人经历，深深滴理解了什么是franchise。。。。
赞同来自: gaokui16816888
外资可能拉黑了A股，但是港股可能是another story。 毕竟估值摆着呢。
港股PE 8-10, 标普PE 27
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段是61年人，78年高考。
1，VIVO 沈炜 。出生于69年，华中科技大学电信学院毕业，1989年考入。毕业后1993年加入段永平的小霸王，任生产主管。
2，OPPO 陈明永，1969年7月3日出生于四川省达州市，1992年毕业于浙江大学信息与电子工程系物理电子技术专业。
3,小天才金志江。这个人没有百度百科。查不到。
个人思考
1， 这些人在90年代初毕业于中国顶级名校，当时大学生是包分配的。华中科大和浙大，在中国都是TOP5的存在。这些人在当时进入当时国家部委，或者回生源地省级政府部门是没有太大问题的。但是为什么毅然南下去东莞中山一个民营的小厂工作？？？2，这些人在80年代学的是电信，电子专业。ICT产业是中国改开之后，发展最为迅猛，造福能力和互联网有一拼的唯一产业吧？类似你2000毕业于软件编程专业，加入互联网。
梦幻的美国，住房与房价
在2020年，疫情期间，美联储大幅降低利率，以及美国居家办公的盛行，房价暴涨。目前美国面临巨大的住宅缺口，房价居高不下。。。
看看我们，8月份二手房房价同比加速下跌。。。
梦幻，又魔幻。
鲍威尔称美联储可以降息，但无法解决房地产市场危机 - 财富中文网 https://www.fortunechina.com/shangye/c/2024-09/21/content_458469.htm
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《投资的本质：段永平讲述投资的底层逻辑》
看了一大半，感觉写的语言很流畅，叙述也很优美。
才翻了一下作者是：孙力科，
是一个财经作家，好像写过华为老板的传记。
整体很适合普通投资者阅读。除了一些个别观点。比如，
散户应该投资小型公司。
阿段，大概是一个天选之子吧。
他虽然在78年10月考上了浙江大学（并不是第一批，第一批是78年3月）
段永平亲述自己并不是学霸。（很难理解，第一届没考上，第二次直接上了浙大，还不是学霸，这半年到底发生了什么？？？）
可转债定价的有效性
前几天，论坛有个坛友说的，可转债定价非常有效，低价都有你所不知道的风险。我看了之后，似懂非懂。
这两天，看了一下，双良节能。
一季度ROE -4% 二季度 ROE -19%.
按照这个速度，两年，双良节能股东亏光。
要知道，双良节能的主业，也就是工业空调还是很优质的资产。
但是因为转型光伏，直接翻车。
所以，为什么。 A股很难赚到钱，因为a股它在历史进程中是一个正在处于资产证券化的过程中，而美国它是不断的通过回购来实现资产的逆证券。
像段永平说的，为什么苹果跌了他不担心，因为苹果公司的现金策略是现金中性。就是只要是维持够正常的营运资金，就把多余的现金用于回购。他说如果极限估值的话，苹果股价跌到0.1美分，上市公司会把所有的流通股份买光，然后他会成为大股东。
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盘中暴跌
割了一只，换仓。
今天暴涨到130，然后我出了。
挂了个129的买单。
结果一分钟内跌到123多。
我的心情无法形容。
庄家手法真狠。
涨跌都在一瞬间。
资料还在审核中，具体时间不知道。
资金还是老一套，说这事公司层面考虑的问题。
跟那个老娘们是一个路子。“这个不用你担心”
2，给塞力打通电话。还是那个小娘们。
感觉塞力垃圾了。
回售摆烂是必然的。
都特么银行逾期了，哪里有钱给你啊。
这公司现在很痛苦，
大股东质押100%接近，上市公司挣假钱，投资人清偿回售。
还有大股东因为信披被监管处罚。
哈哈哈。
赞同来自: heheqiaoqiao
恒隆地产，长期0.2PB 以前一直关注，心想这种0.1PB 还能怎么样。刚发布了中报。陈启宗的儿子，利润大幅度下降。原因有3个。1，美债利率高企，企业利息支出，财务费用高。2，随着房地产暴跌，企业持有的物业组合贬值。3，租金大幅下降。这就是低估值陷阱了。不过好在0.1PB，下跌空间很有限。公司分红十分丰厚，但地产行业下行，相关股票摊个饼没啥，最好不要重仓…
长期0.2PB
以前一直关注，心想这种0.1PB 还能怎么样。
刚发布了中报。陈启宗的儿子，
利润大幅度下降。
原因有3个。
1，美债利率高企，企业利息支出，财务费用高。
2，随着房地产暴跌，企业持有的物业组合贬值。
3，租金大幅下降。
这就是低估值陷阱了。不过好在0.1PB，下跌空间很有限。
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还剩3.85years
到期税后收益6%
下修没有净资产限制。
转债规模4.8e
转债市值占比9%
上市公司持续盈利
资产负债比率50%
以上指标不错。
风险：
应收账款30e
净资产只有40
赞同来自: wangasus 、gaokui16816888
多工作了3年，61-63，这3年是要交社保的。
假设你的生命是一个恒定值，就是说，不因为多工作了3年减少，
那么你领取退休金的年限少了3年，
这还没考虑时间价值。
多交了3年，少领取了3年。
里里外外，一个人的6年就没了。
这还不包括折寿，时间价值。
这个不是回售是清偿，而且公司的钱可能不够清偿的。现在清偿都怕了。美锦，塞力，一个比一个能拖。立昂微的实力比美锦塞力不知道好几百倍。
1，赛道不同。芯片和煤化工。
2，老板不同。立昂微背后老板，和仙鹤股份是一个家族。
3，其实看上市公司，关键看主业，有没有造血能力。这是核心。
霍华德马克思有一句名言，世界最危险的是 这次不一样。
是说，如果市场进入底部，你还不敢承担风险，那么也是巨大的风险。
但是，目前A股进入这样的局面，我说点不一样。
今年和过去不同的是，二手房加速下跌。
中国股民，活跃的，资金5万以上的，可能实际只有5000万左右。
但是买房卖房的，几乎是老百姓都参与的大型市场。
今年1月沪深300最低3100，现在3180，
但是上半年财报沪深300的利润下滑了。
所以PE还是更贵。
今天收盘点位3192，但是沪深300极限会跌到多少？
目前AH溢价149.
所以，沪深300 继续深跌30%我觉得很正常。
因为目前对于A股来说，内资没有增量资金，外资是边际资金。
虽然是边际负，边际负也是定价。只不过是卖出定价。
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1，赛力因为有清偿压顶，并且回售触发已经12天。所以直觉认为，塞力会下修到底。并且到期收益率还可以，所以想一直多拿几天。结果，下修直接“珍惜股权”。
2，付出的代价就是今天预计会暴跌。估计会跌到84-87。
3，赛力下修低价6.73元，现价6.03，下修到底，转股价值89元。
4，以后再遇到类似情况的话，要计算一下20日均价。判断一下值博率。
因为
吴凯（宁德时代首席科学家、国家卓越工程师奖获得者、中国汽车工程学会会士）_百度百科 https://baike.baidu.com/item/%E5%90%B4%E5%87%AF/60728586?fr=ge_ala
莫名地很开心。等了很久，很久。
电话那头的小姐姐都跟我很熟了。。。
她跟我讲，为什么塞力不能提前下修。
因为，塞力目前正在被证监会立案，所以监管相对严格。所以别人能改，他不能改。
超爱了。
2，今天新债规模不大。全力申购。
特别那个军工类的。
3，周末还有人喊着抄底转债。周二就打脸了。
很多大V 也不是好干的。
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说，为什么今年炒作红利，现在红利已经分化，煤炭已经率先回调，而四大行一直新高？
他说，看看隔壁的债券，盯着央妈的压力，不断新高。
市场只是把四大行当做一个“类债”而已。
国债不崩掉，四大行会继续舞蹈。
那为什么不把煤炭之类当做债券呢？
因为煤炭的筹码结构不如四大行。
四大行的流通盘很小。是个庄股而已。
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万凯转债的中签率差不多30-40%了。
再一看规模。27e，总市值59e。
走你。
今天问问客户经理，怎么放弃缴款。
我看银河，直接给我整成 -1000了。。
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2，有人说要抄底可转债。人容易把短期看得过短，把长期看得过长。看点利好就加仓。如果你站在更高的视角，我们这个大环境还是“去杠杆化”，资产负债表衰退，那么，如果你增持债务，你都是对抗时代。我不建议你抄底可转债，我也不认为现在是底部。在社会洪流面前，没有底部可言。
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美锦，7月初进的。8月31号协议寄出，3个月给钱。5个月赚了3%。。真特么的操蛋。。清偿逻辑已经失效了。你就不错了，我刚买三天，就套六个点了。90.5买的。现在都84快多了。
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2024-06-24日，当可转债第一次遭遇面退危机的时候，岭南和广汇是最先俯冲的。
其中广汇最低40左右，岭南50。
当时我判断，
如果退市，广汇可能还钱。岭南可能没钱。
但是后来的的剧情，
广汇反弹到80多，岭南反弹到105附近。然后再90多天天爆炒。
很快广汇退市了。岭南彻底官宣违约。
2，金融市场就是这样，就算你判断正确，你也可能赚不到多少钱。
回盛下修不到底，27.45 元下修至 15 元，目前股价 9.21 元，下修后的溢价率仍然有 60+%。拉股价也不能解决60的溢价率啊。这些公司也可能继续下修，毕竟越拖，割肉走的越多。这样公司就可以少还款。真特么的吃人血。
在目前这么惨淡的可转债行情下，60% 溢价率的可转债价格在 100 以下很合理，这么看回售的概率大大增加，要么公司配合拉股价
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