说说大家觉得什么是杠杆?哪种类型杠杆可以加,哪种类型的杠杆不能加?
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无息杠杆 内含于 经营负债 中。根据企业货物流的自然周期,具备一定的收付时间差异,形成无息负债供应链融资。经济上参考DOL(经营杠杆)。
有息杠杆 内含于 金融负债 中。成本就是利息。经济上参考DFL(财务杠杆)。
DOL和DFL结合可以算出来一个EBIT平衡点。这大概就是加多少杠杆合适,而且细化到内部加多少无息 外部加多少有息。
生活中,跟亲戚丈母娘借的,就是无息负债。跟银行借的就是有息负债。内债不算债。能借的话,肯定越多越好。
与其思考这个,不如想个更有趣的问题
“买 自带杠杆的ETF(如期货ETF 美股几倍ETF) 还是 加杠杆买ETF?(融资以后买入ETF) ”
我觉得加杠杆的人都是天才,当然,每年都有无数的人都想证明自己是不是天才~
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我认为这个分母最重要的参考指标是家庭净资产,这个净资产主要是指存量的可投资资产,不能卖的自住房不算,未来的工作现金流可以加分,未来的刚性负债(房贷,家庭刚性支出负担等)需要扣分。
比如有一个人刚工作不久,目前年收入30万,收入前景看好,那他拿出全部存款20万加2倍杠杆到40万买股票,这个杠杆率其实不高,万一亏完了靠工作收入很容易翻身。或者有一个人自住房已差不多还清贷款,另有一套投资房市值500万,那他在股票账户里的100万加杠杆到200万,也不算很激进,因为那套投资房必要时可以卖了。这两个人如果太保守,只敢动用股票账户里的一小部分,那么即使市场机会很好他操作也很得当,他的整个家庭净资产的增长率不会高。
不过用家庭可投资资产做分母,忽略了一个问题,就是可投资资产的变现速度可能赶不上追加保证金的速度。比如投资房的那500万没几个月很难变现,而账户里的100万保证金可能在半个月的暴跌中就被清零了,远水不解近渴,只能被迫出局,等投资房变现的钱到位也许股价又大幅反弹了,白白损失了低位坚守的潜在收益。所以用杠杆的时候除了要考虑整体杠杆率,还要考虑资产的流动性,即账户外的钱能不能及时赶过来,或者觉得赶不上被强平也无所谓(本来就愿意低位止损,过后再买的成本未必就一定更高)。
还有止损幅度*杠杆率才是某次杠杆操作的实际损失。所以一般来说,波动小的品种可以用大一些的杠杆,短线操作可以用比长线操作高一些的杠杆。长线可以跌80%,上1.2倍杠杆死扛也是完蛋,而短线日内交易如果能坚持果断止损不过夜,那么单次亏5%上3倍杠杆也就损失15%。要警惕的是那种平时波动不大,但极端情况能巨幅波动并且流动性差难以止损的品种,比如一些债券,5倍杠杆买债券(平时波动2%)极端风险是高于1倍杠杆买股票(平时波动10%)的,因为极端情况下两者都会跌100%。
巴菲特起步资金就是通过亲戚朋友筹集的,筹集对象包括姐姐,姐夫,姑妈,室友,室友妈妈,律师,共募集了10万美元,而他自己仅出资100美元他的这个做法,按我们证券市场早期的说法,属于阳光私募
中国很多企业的起步资金也都是通过亲戚朋友筹集的,和亲戚朋友存在信任,在起步阶段是最容易找到的助力资金
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直接谈杠杆毫无意义,要看负债水平以及偿债能力。例如:1,刚毕业的大学生年入十万,存款1千,借9.9万,一共十万满仓买股票,百倍杠杆,恐怖吧?要紧吗?不是很要紧;2,年入百万,资产一亿,借款一亿,共两亿满仓梭哈,2倍杠杆,不算太高吧?危险吗?危险!说是非常对,我是这样做的
杠杆是个工具,用好则无往不利,用不好则自戗自戮
不同的杠杆,作用以及风险程度也不同,我觉得杠杆可以分为三类
1信用杠杆,以自身信用做担保,但是有被抽贷风险,也就是说信用有可能崩塌:银行信用贷、家人贷款、企业信用贷都是这种
2抵押杠杆,融资融券中的融资属于这种,其实抵押贷,这种杠杆会受到抵押物价值的波动
3抵押➕信用杠杆,房贷车贷就属于这种,虽然房子车子是抵押物,但是,即使抵押物的市场价格下跌,我国银行也不会让客户追加抵押物,只要能按时还款即可。
从直观上来看,抵押杠杆受到抵押物价格的影响,波动会更大,也更容易出现爆仓的风险,而信用贷更多的是被抽贷的风险。2015年去杠杆严查场外是配资就是信用贷爆仓风险,事实上,信用贷的危害更大,大了说容易引发系统风险,小了说会使个人终身信用崩塌。所以要注意杠杆率的使用,总归是要适度,正所谓小撸怡情大撸伤身,强撸灰飞湮灭。
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中国很多企业的起步资金也都是通过亲戚朋友筹集的,和亲戚朋友存在信任,在起步阶段是最容易找到的助力资金
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2、投向本金理论上没风险,收益率数倍于利息时可用杠杆,如15年现金打新。前几年港股打新大热股时也类似,但没15年稳。
3、有明确窄止损点的日内趋势交易,可以用杠杆。备一笔钱比杠杆利息贵。
4、没完整经历一轮牛熊,或者一轮牛熊下来跑不赢指数的人请无视以上几点。
5、交易方面,该止损的时候,曾经给自己理由,中止过止损操作的人,请无视第三点。
6、无论多大本事,尽量不要以超过100%下行仓位过夜。
byff - 梭哈是一种智慧
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我现在就特别特别特别想加杠杠,加2倍杠杠。但是不知道怎么加杠杠。
而且我觉得加2倍我都不会爆仓。
而且钱多些,我就不必想着孤注一掷。心态好很多,不必去追求大赔率。
罔两 - 力求集思录最稳第一。
我觉得这就是杠杆吧?
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可是,券商良心发现,说只要交10w保证金就行。剩下的钱,只有股票亏了才需要补交。剩的钱,你可以存银行受利息
然后,你一看,妈呀,这是杠杆,打死也不能干
是这意思吧