小红包！5月23日（周一）精工转债上市

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一、5月23日精工转债上市

精工钢构可转债5月23日（周一）上市，中签率0.0067%，顶格申购6.7%概率中1签，一签难求。

转债溢价率11.61%，合理区间116-118元，恭喜中签的投资者，股东配售比例61.5%，实际流通规模较大，被资金炒作的概率较低。



1、基本面

正股主营钢结构工程和钢结构建筑产品的设计、制造和安装一体化服务。近年来业绩快速增长，毛利率稳定，近期现金流紧张。2022年年报净利润同比增长7.42%。

公司是钢结构行业的龙头企业，定位高端品牌和高端客户，在行业里具有较强的品牌知名度和美誉度。短期公司切入万亿建筑光伏工程，长期看，受益于住建部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，钢结构建筑市场空间大。随着产能稳步扩张，未来的业绩值得期待。

正股基本面较好，估值合理，近期大盘弱势调整，正股走势较强，溢价率缩小，不过红包不大。

2、转债条款

目前转债评级中性，到期年化收益率2.71%，下修条款严格（80%），PB1.29，下修空间小，有回售条款。

3、策略与建议

钢结构类债市场较为偏好，给的溢价较高。公司是细分行业龙头，业绩稳健，行业景气度较高，基建钢结构、光伏建筑、生物酶概念。

综合评分三星半，质地不错。风格稳健的投资者可使用条件单止盈。转债上市价格不高，若看好正股的话也可继续持有。

钢结构类转债比较：



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