首华转债的正股首华燃气是天然气和园艺双主业,随着对中海沃邦的控股,天然气开采销售是公司主营业务。

转债简要分析:
1.不利条件:业绩持续下滑,回售时间长,大股东质押比例高,余额大。
2.有利条件:转债估值低,正股弹性好且波动周期短,机构持仓高(年报8机构 2大股东)。
3.关注事项:质押比例高。
4.结论:转债绝对价格低,看似无大坑,可以摊饼等波动。个人计划103建仓,100、98、95加仓、重仓。

5月23日,首华燃气公告了《关于对深圳证券交易所年报问询函的回复公告》,主要对深交所重点关注的以下几个问题进行了回复:

1.毛利率大幅下降。
回复:
(1)天然气业务售价涨了,但分成比例下降、折旧摊销上涨、外购成本增大。
(2)园艺主要是原材料上涨。

2.主要子公司中海沃邦净利润大幅下滑的原因,商誉减值测试是否合理。
回复:详细论述了减值测试过程,结果是合理。
此处公司3.96亿的商誉,确实是一个潜在的雷点。

3.油气资产未计提减值的合理性。
回复:详细论述了减值测试过程,结果是合理。

4.0.84亿元研发费用资本化的合理性。回复:合理。

应收账款坏账计提是否充分。回复:充分。金额不大,且94%都是1年以内。

资金链是否紧张,偿债压力是否大。回复:无压力。(阁主注:公司年报显示2021年货币资金余额是13.9亿元,深交所问询称1.39亿元,不知道是否是深交所看错小数点了,还是其他环节有误会图片)

从上述问询来看,除了毛利率确实大幅下降这一硬伤以外,其他问题都是比较常规的,公司回复也没什么毛病。

此外,机构对首华有一定的关注度,并且前10大持有人里,有8个是正规机构,很大程度上说明公司本身在明面上没有大雷。阁主网络检索了一圈,也没有发现什么明显的雷点。考虑到现在价格相对较低,且正股波动极大,值得埋伏。
发表时间 2022-05-31 10:04

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mxg158

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中间做了N次T+0,失去了最初的好位置,收益还不如一直放着。
2022-08-16 10:06 来自内蒙古 引用
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水山阁

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@mxg158
确实值得埋伏!
已有4%收益,哈哈
2022-08-08 15:50 来自北京 引用
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mxg158

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确实值得埋伏!
2022-08-08 15:36 来自内蒙古 引用
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水山阁

赞同来自: 阿戒1899

@zhuzi51
已经被埋好久,苦等解放军久矣
埋伏一个星期,已经有几个点收益了。
2022-06-09 20:14 引用

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