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按照计划，2022年准备研究一下封闭基金。本来照例想从读书学习开始，却找不到适合业余投资者的封闭基金入门书籍。看来，封闭基金确属小众投资品种。还好，网络上有一些封闭基金的心得体会帖，在拜读了理财师三号的“三条腿”理论、其他网站的投资者心得等之后，懵懵懂懂地在年初逐步开始建仓操作了，实践出真知，就这样开始干中学、学中干吧。
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折价渐显机会近
不声不响有收益
粗略估算了一下，距离上次关于封基的发帖已有半年时间。半年的时间里，封基折价有如鸡肋，一直未曾有出手时机，不过最近的封基折价有从鸡肋变成鸡腿的趋势。根据4月8日封基数据，年化折价率达到10%以上的封基有6只，其中折价率达到5%以上的有两只，分别是科创板BS和科创长城。同时，对于封基的套利组合进行了查看，今年以来其收益率接近7%，由于仓位轻，关注少，现在看来，其实效果不差。本波折价套利将在已有近1年操作经验的基础上适当调增仓位。
多策略操作的优点就在于此，可以选择当前市场条件下获利可能性最高的品种，而不用为了投资而投资，为了动作而动作。
不声不响有收益
粗略估算了一下，距离上次关于封基的发帖已有半年时间。半年的时间里，封基折价有如鸡肋，一直未曾有出手时机，不过最近的封基折价有从鸡肋变成鸡腿的趋势。根据4月8日封基数据，年化折价率达到10%以上的封基有6只，其中折价率达到5%以上的有两只，分别是科创板BS和科创长城。同时，对于封基的套利组合进行了查看，今年以来其收益率接近7%，由于仓位轻，关注少，现在看来，其实效果不差。本波折价套利将在已有近1年操作经验的基础上适当调增仓位。
多策略操作的优点就在于此，可以选择当前市场条件下获利可能性最高的品种，而不用为了投资而投资，为了动作而动作。
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学会认输经历练
折价不够暂将歇
（一）封基到期不留恋，学会认输才周全
在《华杉讲透孙子兵法中》，华杉老师说，孙子兵法不是教你打赢，首先是教你认输，如果你在这兵法中，学会了接受失败，你才真正进入了智慧之门。
9月初的嘉实瑞虹就给了我这样的一次认输和历练的机会，让我的封基学习实践课程更加全面。在封基到期之后，嘉实瑞虹的二腿和三腿的发力仍抵不住大腿的负向弹射，最终我以该-5%的总体收益率完成了该基金的赎回。
按照封基三条腿的操作策略，这样的经历其实也应属常态。封基到期后，无论收益如何，我们必须牢记到期撤出的既定目标，这样才能确保总体策略的有效。
最近看了一部纪录片《登山家》，片中主人公马克去了南美洲的巴塔哥尼亚，目标是冬季徒手攀爬托瑞—艾格峰。在一次突破各种艰难快要封顶时，遇到了恶劣天气，无奈下撤。但马克还是非常感激，因为毕竟自己活下来了。这，就是认输的智慧。
（二）市场无觅折价处， 气定神闲须等待
2022年三季度的封基市场格外无趣，年化折价率10%以上的封闭基金，现实折价率才一点多，可谓毫无胜算。进入9月份，这样的情况更甚，年化折价率排名第二的封基，折价率仅为4.1％，与初始实践时的折价水平真的是不可同日而语。毛泽东打仗也从来都是强调持重待机，不打则以，每战必胜。如此来看，近期或者未来一段日子很可能在封基领域无所作为了。
孙子曰，昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。只要我们牢牢管住自己的手，在没有胜率的时候不动作，总体上是不可能赔钱的。
为此，在封基市场上，对于我来讲，目前最好的策略就是等待。
折价不够暂将歇
（一）封基到期不留恋，学会认输才周全
在《华杉讲透孙子兵法中》，华杉老师说，孙子兵法不是教你打赢，首先是教你认输，如果你在这兵法中，学会了接受失败，你才真正进入了智慧之门。
9月初的嘉实瑞虹就给了我这样的一次认输和历练的机会，让我的封基学习实践课程更加全面。在封基到期之后，嘉实瑞虹的二腿和三腿的发力仍抵不住大腿的负向弹射，最终我以该-5%的总体收益率完成了该基金的赎回。
按照封基三条腿的操作策略，这样的经历其实也应属常态。封基到期后，无论收益如何，我们必须牢记到期撤出的既定目标，这样才能确保总体策略的有效。
最近看了一部纪录片《登山家》，片中主人公马克去了南美洲的巴塔哥尼亚，目标是冬季徒手攀爬托瑞—艾格峰。在一次突破各种艰难快要封顶时，遇到了恶劣天气，无奈下撤。但马克还是非常感激，因为毕竟自己活下来了。这，就是认输的智慧。
（二）市场无觅折价处， 气定神闲须等待
2022年三季度的封基市场格外无趣，年化折价率10%以上的封闭基金，现实折价率才一点多，可谓毫无胜算。进入9月份，这样的情况更甚，年化折价率排名第二的封基，折价率仅为4.1％，与初始实践时的折价水平真的是不可同日而语。毛泽东打仗也从来都是强调持重待机，不打则以，每战必胜。如此来看，近期或者未来一段日子很可能在封基领域无所作为了。
孙子曰，昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。只要我们牢牢管住自己的手，在没有胜率的时候不动作，总体上是不可能赔钱的。
为此，在封基市场上，对于我来讲，目前最好的策略就是等待。
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小额零购消极战
持久游击固地盘
（一）血雨腥风寻常见，持久游击存实力
自打建立了封基组合的根据地，对于下一步是乘胜追击扩大战果，还是固守地盘以待时机，其实我并没有过多纠结。因为我知道自己的水平毕竟还不高，经验也很有限，遂采取了被动防御策略——静待折价，时机不到不出手；小额零购，每次出手不重仓。
事实证明，这样的操作策略，还是较为稳妥的。2022年6月29日，各封闭基金动辄给出了2%的市场跌幅，这也意味着，倘若昨日新购，今日大概率滑入赔钱的境地。打了几次封基小怪，发现这种波动水平，其实是一种寻常状态，目前以科创、创业为主的封闭基金，其自身自带妖娆冲动的本性，单日上下2个点，实属正常不过的事情。对于封基的单次波动，实在无法做出预测。但是，倘若把眼界放宽，不纠结于一城一池的得失，通过持久战拉长时间——降低短期波动，通过游击战扩大战线——降低单次损失风险，可在二腿稳赢的条件下降低大腿波动。
（二）小腿机会悄出现，仔细观摩增经验
对于小腿的功夫，我是没有抱有很大的期望的，因为我觉得这是可遇而不可求的事情。不过，2022年7月5日，我发现持仓的嘉实瑞虹居然多了一个XD，细细一看竟真的是发了一个分红公告，每10份基金分红1.2元（免收所得税及分红手续费）。原来，这是该基金分红除息日收益异常下降的原因啊（当日跌幅9.88%），按照基金公司的说法，其真实的净值一般在分红到账后自动修正。7月中旬，如期收到分红金额，基金收益水平也回复正常，正巧遇到该基金净值折价扩大，于是再行加仓买入。
（三）顺势而为已历练，拐头向下待考验
截至到2022年7月10日，经过前期这波操作，已顺利孵化了2只封基，收了一只封基的小腿收益，总体收益率尚可。不过，这其中还是得主要归功于大腿的顺势而起的，大腿贡献了收益的7成，二腿2成，小腿也就1成吧。
其实，我知道，自己这是赶上了市场上涨的风口，对于市场上升期的投资，想必所有人都可以蒙眼狂奔，趁势而为就可以了；但是倘若遇到市场泥沙俱下，是随波逐流还是果断下车？而且，市场下行期的悲观情绪很可能会进一步导致折价大幅扩大的情形，导致二腿受伤。在此情况下如何应付，就暂未可知了，这——也只能待后续遇见时再看了。
持久游击固地盘
（一）血雨腥风寻常见，持久游击存实力
自打建立了封基组合的根据地，对于下一步是乘胜追击扩大战果，还是固守地盘以待时机，其实我并没有过多纠结。因为我知道自己的水平毕竟还不高，经验也很有限，遂采取了被动防御策略——静待折价，时机不到不出手；小额零购，每次出手不重仓。
事实证明，这样的操作策略，还是较为稳妥的。2022年6月29日，各封闭基金动辄给出了2%的市场跌幅，这也意味着，倘若昨日新购，今日大概率滑入赔钱的境地。打了几次封基小怪，发现这种波动水平，其实是一种寻常状态，目前以科创、创业为主的封闭基金，其自身自带妖娆冲动的本性，单日上下2个点，实属正常不过的事情。对于封基的单次波动，实在无法做出预测。但是，倘若把眼界放宽，不纠结于一城一池的得失，通过持久战拉长时间——降低短期波动，通过游击战扩大战线——降低单次损失风险，可在二腿稳赢的条件下降低大腿波动。
（二）小腿机会悄出现，仔细观摩增经验
对于小腿的功夫，我是没有抱有很大的期望的，因为我觉得这是可遇而不可求的事情。不过，2022年7月5日，我发现持仓的嘉实瑞虹居然多了一个XD，细细一看竟真的是发了一个分红公告，每10份基金分红1.2元（免收所得税及分红手续费）。原来，这是该基金分红除息日收益异常下降的原因啊（当日跌幅9.88%），按照基金公司的说法，其真实的净值一般在分红到账后自动修正。7月中旬，如期收到分红金额，基金收益水平也回复正常，正巧遇到该基金净值折价扩大，于是再行加仓买入。
（三）顺势而为已历练，拐头向下待考验
截至到2022年7月10日，经过前期这波操作，已顺利孵化了2只封基，收了一只封基的小腿收益，总体收益率尚可。不过，这其中还是得主要归功于大腿的顺势而起的，大腿贡献了收益的7成，二腿2成，小腿也就1成吧。
其实，我知道，自己这是赶上了市场上涨的风口，对于市场上升期的投资，想必所有人都可以蒙眼狂奔，趁势而为就可以了；但是倘若遇到市场泥沙俱下，是随波逐流还是果断下车？而且，市场下行期的悲观情绪很可能会进一步导致折价大幅扩大的情形，导致二腿受伤。在此情况下如何应付，就暂未可知了，这——也只能待后续遇见时再看了。
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封基组合初建成
自此启程闯江湖
投资轮动的妙处在于可以持续又不定期地从市场上获得回报，回报可大可小。按照心理学上的说法，这属于不定期的正向反馈，比定期的正向反馈更让人着迷。封基品种有明确的封闭到期日，“到期日临近而折价收窄的规律”，使得他比较适合轮动策略。
（一）封基组合初建成，踌躇满志待轮动。
自年初开始，一直断断续续地构筑自己的封基组合，初始还注意板块之间的比例配置，后来越发感觉个人对大腿功夫的不可控制，遂变成以折价为先的策略了。经过半年时间的构建，终于大功告成，组合构筑完毕！仔细观察，除了配置无序外，组合之内的各个封基到期时间也没有规律可言，有长达两年的，有短不足一个月的，也不是按照等差数列排列，全凭购入的心境。不过，总体数量控制在12个，略微超过计划，但知道自己力所不逮，决定不再增加了。剩下的，就是等待孵化了。
（二）十绿丛中一点红，二腿功夫尚不精。
“折价随着到期日的临近而趋向于收窄”，这是二腿功夫的要诀。不过有时候也有例外，这次的例外就出现在一个市场先生情绪沮丧的日子里。记得那天下着小雨，天气凉爽又潮湿。封基组合的小崽们一个个绿着脸，给我难看。虽然本人心里难过，不过我不断地提醒自己，这是正常的大腿波动，要想成功，必饿其筋骨、劳其体肤，不必在意……。正在我假装不在意，以欺骗自己俗人一个的时候，组合中的一个红脸小妖突兀的矗立在我的眼前。细细看来，他的涨幅有2%——真乃丰硕，他的折价低至了0.3%——真乃彻底。我不敢相信自己的眼睛，是不是这只小妖有啥隐情，仔细看其个股，也都是绿头绿脸，没啥不同。看来，这只封基小妖正在猥琐发育，发了高烧，提前了20多天就把折价吐了个基本干净。天予不取，反受其咎，我瞬间放下了自己假装的矜持，不顾一切地冲了上去，三下五除二……。2%折价＋2%净值落袋。不过诡异的是，就在第二日，当我还沉迷在二腿功夫的成功中时，基金公司的一组数据啪啪地打了我的脸。原来，经过最终计算后的折价率其实不是0.3%，而是1.3%左右。如此看来，二腿功夫出得似有些急促了，其吃到的折价也就1个点（不过净值增长就是3个点了）。但是，就当时的立场来看，这些是不晓得的啊。难不成封基只能且应该只能做一个模糊的正确？看来，自己学艺不精，还得修炼。
（三）闲来无事亦寻常，不动如山是修养
经过了6月中下旬的初试牛刀、提前终结两次战斗，自己内心越发地兴奋起来，恨不得立刻提刀再战。但是，近期的封基折价，不那么让人心动。思虑一下，市场起起伏伏，难免会遇到这样的情况——市场里没有称心的猎取对象，是将就着出手，还是静待时机？答案显然应该是蛰伏以待。封闭基金投资的好处就是出手时就知道二腿的收益水平，倘若折了二腿去博取大腿的价值波动，于我而言就是舍本逐末，忘了初心了。
自此启程闯江湖
投资轮动的妙处在于可以持续又不定期地从市场上获得回报，回报可大可小。按照心理学上的说法，这属于不定期的正向反馈，比定期的正向反馈更让人着迷。封基品种有明确的封闭到期日，“到期日临近而折价收窄的规律”，使得他比较适合轮动策略。
（一）封基组合初建成，踌躇满志待轮动。
自年初开始，一直断断续续地构筑自己的封基组合，初始还注意板块之间的比例配置，后来越发感觉个人对大腿功夫的不可控制，遂变成以折价为先的策略了。经过半年时间的构建，终于大功告成，组合构筑完毕！仔细观察，除了配置无序外，组合之内的各个封基到期时间也没有规律可言，有长达两年的，有短不足一个月的，也不是按照等差数列排列，全凭购入的心境。不过，总体数量控制在12个，略微超过计划，但知道自己力所不逮，决定不再增加了。剩下的，就是等待孵化了。
（二）十绿丛中一点红，二腿功夫尚不精。
“折价随着到期日的临近而趋向于收窄”，这是二腿功夫的要诀。不过有时候也有例外，这次的例外就出现在一个市场先生情绪沮丧的日子里。记得那天下着小雨，天气凉爽又潮湿。封基组合的小崽们一个个绿着脸，给我难看。虽然本人心里难过，不过我不断地提醒自己，这是正常的大腿波动，要想成功，必饿其筋骨、劳其体肤，不必在意……。正在我假装不在意，以欺骗自己俗人一个的时候，组合中的一个红脸小妖突兀的矗立在我的眼前。细细看来，他的涨幅有2%——真乃丰硕，他的折价低至了0.3%——真乃彻底。我不敢相信自己的眼睛，是不是这只小妖有啥隐情，仔细看其个股，也都是绿头绿脸，没啥不同。看来，这只封基小妖正在猥琐发育，发了高烧，提前了20多天就把折价吐了个基本干净。天予不取，反受其咎，我瞬间放下了自己假装的矜持，不顾一切地冲了上去，三下五除二……。2%折价＋2%净值落袋。不过诡异的是，就在第二日，当我还沉迷在二腿功夫的成功中时，基金公司的一组数据啪啪地打了我的脸。原来，经过最终计算后的折价率其实不是0.3%，而是1.3%左右。如此看来，二腿功夫出得似有些急促了，其吃到的折价也就1个点（不过净值增长就是3个点了）。但是，就当时的立场来看，这些是不晓得的啊。难不成封基只能且应该只能做一个模糊的正确？看来，自己学艺不精，还得修炼。
（三）闲来无事亦寻常，不动如山是修养
经过了6月中下旬的初试牛刀、提前终结两次战斗，自己内心越发地兴奋起来，恨不得立刻提刀再战。但是，近期的封基折价，不那么让人心动。思虑一下，市场起起伏伏，难免会遇到这样的情况——市场里没有称心的猎取对象，是将就着出手，还是静待时机？答案显然应该是蛰伏以待。封闭基金投资的好处就是出手时就知道二腿的收益水平，倘若折了二腿去博取大腿的价值波动，于我而言就是舍本逐末，忘了初心了。
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（四）封基转开无惊喜，打算就此作了断
激动人心的时刻终于到了。6月13日转为开放式基金的第一天，该基金的二级市场收盘价格为1.924，较公告的基金净值仍有0.7%的折价率，看来属于正常波动。转开之后，并没有出现我想象的净值与价格持平的现象。
看来，这只封基小妖的看家本事就是这么多了。考虑二级市场卖出的0.7%折价损失优于0.75%的回售费用，打算明天从二级市场售出，结束此次新手历练之旅。
（五）市场先生再发狂，因势而变换回售
6月14日的最后结算日，时常波动竟然如此之大。盘中一看，封基小妖疯狂作死，下跌高达3%。我稍一估算，其实净值的变化也就-1%多，两相权衡，将二级市场售出策略调整为全额回售给基金公司。至此，这只封基小妖已被我押至官府，具体收益如何，且看收盘吧。
（六）一切过往皆虚幻，留下一地碎银子
6月14日的上证先生就是个不折不扣的疯子，在撒泼打滚地跌了1.78%之后，收盘的时候又整整衣袖，人模狗样地穿着西装甩出了1.02%正向收益。我的封基小妖极尽墙头草之能事，随在大疯子后面，同落共起，最终以微跌0.31%收盘。
没见过世面额我掩饰不住内心的狂喜，赶紧跑去官府领取赏银。我算了算，这波擒妖操作，总体收益率11%，大腿收益9.05%，二腿收益1.95%，完成既定目标。
（七）三腿功夫初探明，运用还需凭东风
牛刀小试，初战告捷。但是根据打怪实践，单次投资的收益水平，仍主要取决于市场先生，要想长久盈利，只有长期坚持、反复打怪，这样才能抹平短期波动。仔细分解来看，大腿刚猛，但所发力道正负皆可波动，无法预测，是单挑小妖取胜与否的关键；二腿力绵，但须待时而动，倘折价不够，时机未到，高额手续费会令二腿形同鸡肋；三腿少见，尚未验证，待后续碰到运用的机缘再看吧。
激动人心的时刻终于到了。6月13日转为开放式基金的第一天，该基金的二级市场收盘价格为1.924，较公告的基金净值仍有0.7%的折价率，看来属于正常波动。转开之后，并没有出现我想象的净值与价格持平的现象。
看来，这只封基小妖的看家本事就是这么多了。考虑二级市场卖出的0.7%折价损失优于0.75%的回售费用，打算明天从二级市场售出，结束此次新手历练之旅。
（五）市场先生再发狂，因势而变换回售
6月14日的最后结算日，时常波动竟然如此之大。盘中一看，封基小妖疯狂作死，下跌高达3%。我稍一估算，其实净值的变化也就-1%多，两相权衡，将二级市场售出策略调整为全额回售给基金公司。至此，这只封基小妖已被我押至官府，具体收益如何，且看收盘吧。
（六）一切过往皆虚幻，留下一地碎银子
6月14日的上证先生就是个不折不扣的疯子，在撒泼打滚地跌了1.78%之后，收盘的时候又整整衣袖，人模狗样地穿着西装甩出了1.02%正向收益。我的封基小妖极尽墙头草之能事，随在大疯子后面，同落共起，最终以微跌0.31%收盘。
没见过世面额我掩饰不住内心的狂喜，赶紧跑去官府领取赏银。我算了算，这波擒妖操作，总体收益率11%，大腿收益9.05%，二腿收益1.95%，完成既定目标。
（七）三腿功夫初探明，运用还需凭东风
牛刀小试，初战告捷。但是根据打怪实践，单次投资的收益水平，仍主要取决于市场先生，要想长久盈利，只有长期坚持、反复打怪，这样才能抹平短期波动。仔细分解来看，大腿刚猛，但所发力道正负皆可波动，无法预测，是单挑小妖取胜与否的关键；二腿力绵，但须待时而动，倘折价不够，时机未到，高额手续费会令二腿形同鸡肋；三腿少见，尚未验证，待后续碰到运用的机缘再看吧。
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摩拳擦掌打小怪
意外趁得最东风
自打取了“三条腿”的真经，习得“三腿功夫”的本领以来，日思夜想的乃是寻个封基小怪打打，一是期冀验证三腿实战效果，二是寄望于获得成长的欢乐和银两的实惠。
初次打怪，心情既兴奋又紧张，寻思这只封基小怪切不可太强，打斗时间不宜过久，最好能速战速决，快速见效。
5月25日，我找到了一只落单封基，折价率2.7%，属性科创，到期日6月11日。正属于期短、肉小的品种。考虑该基距离封闭期满仅有半月左右，大腿和小腿收益就不指望了，打算啃了二腿就跑。
（一）新手效应显峥嵘，大腿一出定乾坤。
单挑封基后，本打算使出二腿功夫擒住此妖，不想恰遇市场先生疯魔乱舞，大腿之功自发使出，基金净值十余日涨幅8点多。心中不免一喜，暗想这自带弹射的大腿竟有如此神力。但一转念，又不免在心里留了几分畏戒——这大腿功夫看似了得，但属天赐机缘，如若力道向我，岂不是自损内力。
（二）二腿功夫终显效，折价仍需辨真身
按照之前设想，折价若是降到0.5%左右，这样，我就可以吃到2.2%的折价了。6月9日，基金公司公告，封闭运作期届满后，自6月13日起，转为上市开放式基金。
一切看起来很顺利，最后的决战终于来临了。6月10日，封基的最后一个交易日，早已被大腿弹射之功伤的不轻的封基小妖仍作垂死挣扎。我紧盯该基，眼见得其折价率显示定格在1.78%。我大吃一惊，如果到期还有这样高的折价率，那这第二条腿上的肉还真是少的可怜。不过，最终事实证明，这样的折价率是这只封基小妖使出的一个障眼法。6月12日更新后的折价率已经调整为0.8%。这样，二腿贡献的折价收益约为2.7%－0.8%＝1.9%。我满意地看着已被彻底擒获的封基小妖，不过对于是就此了结还是回售给基金公司，不免再三斟酌起来。
（三）思来想去无定论，且行且看待开期
自买入至期满，二腿功夫贡献了1.9%，考虑持有期限＜30天，赎回费率0.75%，因此理论上来讲，回售给基金公司略为划算，这样可以吃到1.95%的折价收益，略微高于直接售出1.9%。
但是，若封基到期转为开放式基金，其折价率是否会继续下降？甚至会达到趋近于0的完美状态。如若真是如此，我岂不是可能在二级市场继续吃到0.8%的折价肉。为了探究其详，我觉定暂时按下小妖，静待其转开基，现原形。
意外趁得最东风
自打取了“三条腿”的真经，习得“三腿功夫”的本领以来，日思夜想的乃是寻个封基小怪打打，一是期冀验证三腿实战效果，二是寄望于获得成长的欢乐和银两的实惠。
初次打怪，心情既兴奋又紧张，寻思这只封基小怪切不可太强，打斗时间不宜过久，最好能速战速决，快速见效。
5月25日，我找到了一只落单封基，折价率2.7%，属性科创，到期日6月11日。正属于期短、肉小的品种。考虑该基距离封闭期满仅有半月左右，大腿和小腿收益就不指望了，打算啃了二腿就跑。
（一）新手效应显峥嵘，大腿一出定乾坤。
单挑封基后，本打算使出二腿功夫擒住此妖，不想恰遇市场先生疯魔乱舞，大腿之功自发使出，基金净值十余日涨幅8点多。心中不免一喜，暗想这自带弹射的大腿竟有如此神力。但一转念，又不免在心里留了几分畏戒——这大腿功夫看似了得，但属天赐机缘，如若力道向我，岂不是自损内力。
（二）二腿功夫终显效，折价仍需辨真身
按照之前设想，折价若是降到0.5%左右，这样，我就可以吃到2.2%的折价了。6月9日，基金公司公告，封闭运作期届满后，自6月13日起，转为上市开放式基金。
一切看起来很顺利，最后的决战终于来临了。6月10日，封基的最后一个交易日，早已被大腿弹射之功伤的不轻的封基小妖仍作垂死挣扎。我紧盯该基，眼见得其折价率显示定格在1.78%。我大吃一惊，如果到期还有这样高的折价率，那这第二条腿上的肉还真是少的可怜。不过，最终事实证明，这样的折价率是这只封基小妖使出的一个障眼法。6月12日更新后的折价率已经调整为0.8%。这样，二腿贡献的折价收益约为2.7%－0.8%＝1.9%。我满意地看着已被彻底擒获的封基小妖，不过对于是就此了结还是回售给基金公司，不免再三斟酌起来。
（三）思来想去无定论，且行且看待开期
自买入至期满，二腿功夫贡献了1.9%，考虑持有期限＜30天，赎回费率0.75%，因此理论上来讲，回售给基金公司略为划算，这样可以吃到1.95%的折价收益，略微高于直接售出1.9%。
但是，若封基到期转为开放式基金，其折价率是否会继续下降？甚至会达到趋近于0的完美状态。如若真是如此，我岂不是可能在二级市场继续吃到0.8%的折价肉。为了探究其详，我觉定暂时按下小妖，静待其转开基，现原形。
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@Yaon
假设按照4%的折价买10000元的基金，实际花费是9600。如果这时候恰巧该基金分红5%，不考虑市场波动因素，净值10000的基金分红后基金变为9500元，这个时候，你实际是拿9100元持有了净值9500的基金。
如果你再拿分红的500元，按照4%的折价，可以购买净值520的基金。这时候，9600的成本不变，拿到的净值变成了10020。这多出来的20，就是第三条腿的分红所贡献的。
我最近也在研究，我是做股市长期波动的，折价封基确实是不错的，尤其是底部区域。第三点分红能说说你的理解么？对于封基，本人接触时间不长，就说说个人的理解吧。折价封基的分红，其实就相当于“折价收益”的部分提前兑付——打折买入，不打折分配。
假设按照4%的折价买10000元的基金，实际花费是9600。如果这时候恰巧该基金分红5%，不考虑市场波动因素，净值10000的基金分红后基金变为9500元，这个时候，你实际是拿9100元持有了净值9500的基金。
如果你再拿分红的500元，按照4%的折价，可以购买净值520的基金。这时候，9600的成本不变，拿到的净值变成了10020。这多出来的20，就是第三条腿的分红所贡献的。
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