数学不好,急哭了

看网友计算市盈率的一篇文章,想半天没搞懂

两家公司
公司A,市值500亿,盈利200亿,PE 2.5
公司B,市值500亿,盈利5亿,PE 100

假设你自有资金10亿,10%买公司A,90%买公司B

你持仓的PE是多少?

是不是 10%*2.5+90%*100=90.25?

想半天转不过来

原文我先不贴链接,晚一点看看大家回复
发表时间 2022-06-08 14:19

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我们的楠楠 - 80后金融民工

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怎么算出的PE20,不是重点。20不能代表什么。看安全不安全,值得博吗?

这个组合不值得博。好了变更好比较难。

第二年,B 盈利还是5,不及预期,市值减半250,PE50

组合PE跌到17.24 跌幅 -15.53%

组合市值跌倒5.5 跌幅 -45%

股票毕竟不是个数学问题。
2022-06-19 11:48修改 引用
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frock

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算这个持仓PE有什么意义?
2022-06-12 09:51 引用
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linyouran2008

赞同来自: 乔神马233

经过这道题目,明白了个道理。
所谓全市场也好,行业也好,所有组合整体的市盈率相当于就是其中“大票”的市盈率,“小票”完全可以忽略不计。
比如一支市值1千亿、盈利1百亿的票(单支市盈率为10),加上10支市值均为10亿、盈利均为0.1亿的票(这10支的市盈率均为100),则整体市盈率为10.9。相比单支,加10支只提高了0.9。如果原来的单支为市值1万亿、盈利1千亿的票(市盈率同样为10),也加上10支市值均为10亿、盈利均为0.1亿的票,则整体市盈率为10.09。相比单支,加10支只提高了0.09。

再想想,其中的原理也很好理解。分子端是市值之和,小票市值可以忽略不计;分母端是盈利之和,盈利很小的票也可以忽略不计。
2022-06-11 23:34 引用
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crblfy

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总PE=总投入/总盈利
=总投入/(持仓1*总投入/PE1+持仓2*总投入/PE2+持仓3*总投入/PE3.........)
=1/(持仓1/PE1+持仓2/PE2+持仓3/PE3.........)

这里结果总PE=1/0.049≈20.408
2022-06-11 14:47修改 引用
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dodoha

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@allenluofeng
@dodoha
算出20.4的各位,你们自己信吗?敢买吗?怎么算是一回事儿,信不信是一回事儿,买不买又是一回事儿。
这是三件事,人家问你怎么算,你反问答题者三个问题!
搞笑,谁规定不能问了?论坛你开的?你不回答我又没逼你,你限制我的权利干嘛?照你的霸道逻辑,我也可以说:这里是投资论坛,人家楼主问个投资相关的问题,是用来赚钱的,你回答一个自己信不信,买不买都不敢说的答案,万一坑人了,你自己好意思吗?
2022-06-11 15:00修改 引用
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swordglitter

赞同来自: 咒逝川 乔神马233 日行一骟

说20.4错的,是不是就看着pe买股票?一个东西对错首先你要有标准,或者有定义,才可以有对错。先说这个pe是多少,然后怎么解读这个pe,大家可以自己的观点,对错里面不要涉及到自己的观点。
2022-06-11 13:27 引用
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许头儿子

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想哭就哭吧。数学不好的人挺多的
2022-06-11 09:48 引用
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zzt2017

赞同来自: 恒古不变

公司A,市值500亿,盈利200亿,PE 2.5
公司B,市值500亿,盈利5亿,PE 100

假设你自有资金10亿,10%买公司A,90%买公司B,即1亿买公司A,9亿买公司B。
公司A市值500亿,利润200亿,1亿买公司A, 按照股份比例应占利润为1/500*200=0.4亿
公司B市值500亿,利润5亿,9亿买公司B,按照股份比例应占例如为9/500*5=0.09亿
10亿现金买入公司AB组合,应占总利润为0.49亿,所以市盈率为10/0.49=20.41
2022-06-11 09:32修改 引用
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allenluofeng - 80后,90前

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@dodoha
算出20.4的各位,你们自己信吗?敢买吗?
怎么算是一回事儿,信不信是一回事儿,买不买又是一回事儿。
这是三件事,人家问你怎么算,你反问答题者三个问题!
2022-06-11 08:13 引用
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艾米warm

赞同来自: 乔神马233

@winwinuu
按照教科书上PE的算法,20是没有问题的。

但是投资的直觉告诉我们,1成仓位买2.5pe,9成仓位买100pe的玩意,组合整体风险肯定应该是靠近100pe才对,而不应该是20那么低。

这个才是大家争论的点。

因此,这个例子实际上是告诉大家,不要单纯的教科书式的用pe来衡量组合的整体风险。
其实,这只是个数学计算的问题。换成1%和40%这两个数是不是就清楚了?。。极端点9成仓的利润为零,组合pe还有25呢。还是要认清pe的本质,相信数学而不是相信直觉
2022-06-10 21:57 引用
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艾米warm

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1/(10%/2.5+90%/100)=20.4
2022-06-10 21:47 引用
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dodoha

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算出20.4的各位,你们自己信吗?敢买吗?
2022-06-10 10:44 引用
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deathunter

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1000/205
2022-06-10 09:35 引用
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幸运钱

赞同来自: xineric

@化身孤岛的鲸
这不就是类似全市场指数的PE吗?如果真按传统算法确实会失真,也许分行业和版块计算市场PE会好一点。
全市场样本够多,导致这种差异,可以忽略不计
2022-06-09 23:47 引用
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hotsosa

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很有意思,90更贴近组合的估值。但是,看这个贴子之前,我确实以为是20。这个话题对评估指数ETF估值分位点很有意义,学习了。
2022-06-09 22:33 引用
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米饭

赞同来自: Sybil廖

20.4的都错 虽然数学上是对的 投资上错的离谱
2022-06-09 21:07 引用
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乔神马233

赞同来自: 爱做梦的风 幸运钱

PE是PE,组合风险是风险,第一次听说用PE计算方式来衡量组合风险的。
2022-06-09 20:56 引用
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化身孤岛的鲸

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这不就是类似全市场指数的PE吗?如果真按传统算法确实会失真,也许分行业和版块计算市场PE会好一点。
2022-06-09 19:53 引用
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winwinuu

赞同来自: neptunus 好奇心135 hotsosa 奔腾年代1999

按照教科书上PE的算法,20是没有问题的。

但是投资的直觉告诉我们,1成仓位买2.5pe,9成仓位买100pe的玩意,组合整体风险肯定应该是靠近100pe才对,而不应该是20那么低。

这个才是大家争论的点。

因此,这个例子实际上是告诉大家,不要单纯的教科书式的用pe来衡量组合的整体风险。
2022-06-09 16:23 引用
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风到那去了

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@debo
换个场景,如果公司A的PE为2.5, 公司B的PE为1000,90%买A, 10%买B, 按照你的加权算法,平均PE是102.25哦亲
你是对的
2022-06-09 16:16 引用
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天天上涨 - 上市证券公司,融资利率5.5,期权1.8,股票、基金佣金费率超低水平。

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20.4
2022-06-09 16:02 引用
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乔神马233

赞同来自: 雨的心曲

假设A公司分出10%,B公司分出90%,组建一个新公司,正好是楼主的持仓公司。持仓公司市值=500*10%+500*90%=500,持仓公司盈利=200*10%+5*90%=24.5。那么持仓公司PE=500/24.5=20.41。
2022-06-09 13:44 引用
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regetyu

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这是调和平均数,是常用的几个平均数里面最小的。
2022-06-09 12:39 引用
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日行一骟

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@风到那去了
算成20的,完全不能反映组合的风险程度,用pe的加权算法,算成90,更能反映组合的风险。
换个场景,如果公司A的PE为2.5, 公司B的PE为1000,90%买A, 10%买B, 按照你的加权算法,平均PE是102.25哦亲
2022-06-09 11:26 引用
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风到那去了

赞同来自:

算成20的,完全不能反映组合的风险程度,用pe的加权算法,算成90,更能反映组合的风险。
2022-06-09 10:41 引用
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jlang2000

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20.408
2022-06-09 10:07 引用
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日行一骟

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@清风不染1
不用算,大部分回贴二十几的全错
敢问正确答案是?
2022-06-09 09:56 引用
1

急死菜鸟

赞同来自: dingo49

总市值除以总盈利,就是这样算的
2022-06-09 09:09 引用
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zzs918

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不是数学的问题,是投资的风险和收益比的问题,是市场有效性的问题。
2022-06-09 09:06 引用
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账户已注销

赞同来自: ming民 allenluofeng 南通之南 winwinuu unrealww wjwdxh Lee97 jangjang 丢失的十年 brightcrest 潜水哥 大魏忠臣毌丘俭 Penny dhhlys 小路之歌 homanking 数据矿工 YYF30 hugo更多 »

这种例子,现实估值已经不重要了。数学有答案,投资很难有答案。

无论2.5PE的A还是100PE的B,都不是正常的估值状态,背后反应的是经营预期。

A可能隐藏风险,第二年200亿直接变亏损,B可能利润增速不达预期。

不是正常的估值状态都是赌,既然是赌,玩的开心就好,20PE或者90PE都只是一个赌的理由而已。
2022-06-09 08:53修改 引用
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杨百捞

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谁认为只要学好数学就能炒好股票的,请回家面壁思过。
2022-06-09 08:48 引用
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huanhappy2017

赞同来自: 白仇 看看不回

意思是A股整体被地产银行拉低pe了,实际风险很高?
2022-06-09 08:04 引用
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清风不染1

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不用算,大部分回贴二十几的全错
2022-06-09 07:21 引用
2

生命体

赞同来自: ming民 白仇

别哭了,老师说了,你答对了,谁敢说你错了老师教育他,不过你动不动就哭,就不要买100倍市盈率的股票了
2022-06-09 06:44 引用
2

保护好贝塔

赞同来自: 我们的楠楠

根据勾股定律可知,pe=π
2022-06-09 01:17 引用
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XDD不合规

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得理工男者得天下
2022-06-08 21:27 引用
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allenluofeng - 80后,90前

赞同来自: jjjlcym david66 追雪 mocca3in1 williamaa911 sfan Abendusj更多 »

1亿买了0.4亿的收益,9亿买了0.09亿的收益,总收益得0.49亿。市值10亿/0.49亿等于市盈率20.41倍
2022-06-08 21:00 引用
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tom2017

赞同来自: 沉默的铁道兵

我真的以为你是刚刚参加高考的学生,出了考场就进来赌场了
2022-06-08 20:54 引用
1

低风险之路

赞同来自: sfan

理解买股票就是买公司的道理,就知道该怎么算了
PE=20.41
2022-06-08 20:42 引用
1

进击韭菜

赞同来自: 菜霸

楼主就这么算,算20.4的没有任何意义,两家公司利润又不能互通。只有你的仓位才是核心权重。
2022-06-08 20:39 引用
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年亏六成

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我还以为帅妞坐在高考数学考场,发现不会做,来集思录发帖求助
2022-06-08 20:27 引用
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boeing767

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算法有很多,楼主说的是加权平均法计算pe

如果用整体法:
持仓的加权市值为500*0.1+500.*0.9=500亿
持仓的加权利润为200×0.1+5×0.9=24.5亿

持仓的PE为500/24.5=20.4
2022-06-08 20:13 引用
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拉格纳罗斯

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就当你开了一个公司,市值10亿,
其中有10%也就是一亿,做A公司业务盈利:200/500✘1=0.4亿。
另外90%,做B公司业务盈利:5/500✘9=0.09亿
综合下来,本公司年盈利0.49亿,市值10亿,因此市盈率10/0.49=20.4
2022-06-08 19:46 引用
1

钱书名

赞同来自: csfires

明白了,所以主动性鸡精都会配一点银行股,特别是成长股为主的鸡精。不过如需反应风险水平,我倾向于楼主的先计算后权重,而不是整体法
2022-06-08 19:07 引用
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火火的人生

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大哥,帮忙看看文灿转债这一波能到500不
2022-06-08 18:15 引用
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ywfhaker - 追高穷三代,低吸富一生

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10%买了光大银行,
90%买了宁德时代
2022-06-08 17:34 引用
9

罔两 - 力求集思录最稳第一。

赞同来自: 低风险价值投资 Loadstarr y21557900 thumastan 看看不回 吉吉木 灿烂的阴天 starrise huxk88更多 »

组合PE约为20倍,看起来风险很低甚是合理,但实际上该组合风险可能非常巨大。真是个好案例
2022-06-08 17:16 引用
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XPEX

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@XPEX
按利润来算1000/(0.1*200+0.9*5)=40.8
哦哦 错了 市值不是1000 是(500*0.1+500*0.9)

(500*0.1+0.9*500)/(0.1*200+0.9*5)=20.4
2022-06-08 17:15 引用
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XPEX

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按利润来算
1000/(0.1*200+0.9*5)=40.8
2022-06-08 17:12 引用
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xzyfycz

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投资最好注重现金流,把现金流当作利润更合适
2022-06-08 16:45 引用
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人来人往777

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我还以为帅牛看了今年的高考数学卷发现啥都不会急哭了
2022-06-08 16:19 引用
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investorSean

赞同来自: Euros 枫林随手记 慕容吹雪 史岩

组合pe一般按整体法,就是把整个组合看成一家公司,用总市值/总收益=(500*10%+500*90%)/(200*10%+5*90%)=20.41
2022-06-08 16:02 引用
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刘大同

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闲的?算这个屁用没有。
2022-06-08 15:48 引用
1

huanhappy2017

赞同来自: 方程组

@zqbym2
求解惑:为什么市盈率是总市值/总盈利?而不是总盈利/总市值。老觉得逻辑反了。谢谢
因为市盈率这三个字,市在前面
2022-06-08 15:47 引用
0

御女雪千寻

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PE 2.5 和 PE 100 都是对应公司的市盈率,但不是你持仓的市盈率。

所以不适用于按你的持仓比例代入计算。

你持仓的市盈率应该是你持仓的市值/你持仓的盈利。

10亿 / (1 / 2.5 + 9 / 100)亿 = 20.4
2022-06-08 15:28 引用
1

持有小市值

赞同来自: moon8816

公司A,市值500亿,盈利200亿,PE 2.5
公司B,市值500亿,盈利5亿,PE 100

假设你自有资金10亿,10%买公司A,90%买公司B

9亿市值B,盈利0.09亿
1亿市值A,盈利0.4亿
总共0.49亿盈利,PE 10/0.49=20.41
2022-06-08 15:24 引用
0

zqbym2

赞同来自:

求解惑:为什么市盈率是总市值/总盈利?而不是总盈利/总市值。老觉得逻辑反了。谢谢
2022-06-08 15:24 引用
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天书

赞同来自: Kluer 方程组 mingjing58 honghuangli 乔神马233 Lee97 zyynull Syphurith Penny alho88 unrealww ergouzizzz 仲夏平常心 jacktree laplace xineric Bourne0 多枝的树 音希声 狂奔的奶牛 越来越好bbi 钟爱一玉 三千军甲 司马缸不方 录思集8 Jifandailu更多 »

数学不好,很简单,把这两个股票按你买入的比例录入集思录持仓,让程序员帮你算:)
2022-06-08 15:20修改 引用
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好平安

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这比昨天的高考数学简单啊,楼上就有答案,
还不明白的话,可以高薪聘请准大一女生若干,辅导辅导
2022-06-08 15:17 引用
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仲夏平常心

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PE=P/E,楼主的错误在于分母不同不能线性相加。
组合的PE=(10%*500亿+90%*500亿)/(10%*200亿+90%*5亿)=500亿/24.5亿=20.4
所以合并之后相当于成了一个市值500亿,盈利24.5亿的公司,PE约为20.4
2022-06-08 15:02 引用
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巖巖

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哈哈,B成长性号?
A是蓝筹吗?
2022-06-08 14:57 引用
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逐利

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牛逼牛逼,算的是权重又不是PE的比率!
2022-06-08 14:40 引用
2

老村民

赞同来自: 广和 狂奔的奶牛

明白了,买一点银行股,可以大大降低持仓pe。
2022-06-08 14:40 引用
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onew

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20.4
2022-06-08 14:39 引用
0

onew

赞同来自:

20.4
2022-06-08 14:41修改 引用
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miniming

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P/E的计算时Price to Earnings Ratio:
Price = 10亿 本金这个不用算
1亿买A公司,则为1/500亿的Earning所有权,9亿买B公司,则为9/500亿的B公司Earnings所有权,那么:
Earnings = 200 x 1/500 + 5 x 9/500 = 0.49亿

最终 P/E = 10 / 0.49 = 20.408
2022-06-08 14:39 引用
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攀爬者2021

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分子分母搞反了吧。
应该是总市值/总利润:10亿/(200亿*1亿/500亿+5亿*9亿/500亿)=10/0.49=20.4。
应该是20.4倍PE
2022-06-08 14:41修改 引用
4

我是刚来的

赞同来自: mingjing58 jeffrey1220 Abendusj 稳健投资321

有10个亿,你不会请个女数学老师吗?
笨牛!
2022-06-08 14:36 引用
10

ylshxajh

赞同来自: z20202027 海小川 蝶之梦 烈火情天 wjwdxh 三千军甲 homanking 画眉 笑脸飞飞 miniming更多 »

公司A,市值500亿,盈利200亿,PE 2.5
公司B,市值500亿,盈利5亿,PE 100

假设你自有资金10亿,10%买公司A,90%买公司B

A公司买了1亿,买到了0.4亿盈利

B公司买了9亿,买到了0.09亿盈利

持有市值1+9=10亿,盈利0.4+0.09=0.49亿

市盈率10/0.49=20.4
2022-06-08 14:36 引用
0

homanking

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加权平均的思路?
2022-06-08 14:35 引用
1

傅岩

赞同来自: 九头

1亿元投资公司A,预期年回报是1*0.4=0.4亿元;9亿元投资公司B,预期年回报是9*0.01=0.09亿元。10亿元投资的预期年回报是(0.4+0.09)=0.49亿元.持仓PE=10/0.49=20.4
2022-06-08 14:35 引用
0

宏宸万里 - 2016/8/23

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10/((1/2.4)+(9/100))=19.74
2022-06-08 14:33 引用
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宏宸万里 - 2016/8/23

赞同来自:

10/((1/2.4)+(9/100)=/19.74
2022-06-08 14:32 引用
11

宿不移

赞同来自: mingjing58 Lee97 投资交朋友 zyynull Syphurith 小镇 广和 传达室李老伯 pppppp 爱与猪随 画眉更多 »

小学数学中就已经有一个概念——无意义。
就俩股票,行业不清,盈利差距过大。。。谈组合PE毫无意义。
2022-06-08 14:36修改 引用
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折现风

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要是一个是做口罩的,一个是做旅游的,负相关强行合并在一起算持仓pe有啥意义呢
2022-06-08 14:29 引用
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孔曼子 - 一名普通的职业投资者。本人没有公众号等自媒体和微信群,请勿上当。

赞同来自: 海小川 zp6753182 netsys 南风客 Quamarine misspopular dengca1987 三淼 pppppp 持有封基 折现风更多 »

市盈率等于总市值除以总盈利。
总市值 10亿
总盈利 1 / 2.5 + 9 / 100 = 0.49亿
市盈率 = 10 / 0.49 = 20.41
2022-06-08 14:29 引用
1

天猫

赞同来自: XDD不合规

1/(10%/2.5+90%/100)=20.4
2022-06-08 14:28 引用
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陪伴成长

赞同来自:

PE = 持股市值/持股利润
2022-06-08 14:27 引用
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cityrusher

赞同来自:

1 / (0.1*2/5 + 0.9/100) = 20.4
2022-06-08 14:27 引用
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学手艺 - 多学几门饿不死的手艺

赞同来自: luojiandun

感性理解:

S1:两家加权:500+500=1000亿市值;200+5=205亿盈利;综合PE=1000/205=4.88

S2:10亿分10%+90%=1亿+9亿;公司A盈利对应1*200/500=0.4亿,公司B盈利对应9*5/500=0.09亿;10亿市值对应0.49亿盈利,综合PE=10/0.49=20.41
2022-06-08 14:27 引用
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丑牛

赞同来自:

好好学习,天天向上。
2022-06-08 14:27 引用
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于是

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就是这么算
2022-06-08 14:27 引用
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杰夫司机

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不等于90的话,难道等于20?50?
2022-06-08 14:26修改 引用

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