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曾经有一个朋友对我说，他想和我学投资，正常的情况下，大部分炒股的人都不太愿意直接教身边的人投资，因为投资的波动太大，谁也没法预测未来的方向，带着别人赚钱了固然好，但万一赔钱了那就不好交代了。
即便每个向我学习投资的朋友都会说，你就教教我呗，如果赔钱了，我绝对不怪你，赚了钱我请你吃饭。
可是我毕竟也是一个涉世很深的大叔了，这等鬼话，我断然是不会相信的。我可以肯定的是，所谓赔钱无所谓绝对只是说说而已。他们赔钱之后，能做到的最多就是不当面骂我。在茶余饭后，定然不免要说我几句闲话，“这个某某某，原来水平也不过如此。”我多年以来，依靠只报喜不报忧建立出来的股神形象，不免要功亏一篑了。
因为关系还不错，外加当时的转债市场也挺低迷，投资的机会还算安全。于是我建议他买点高澜，价格不到100元，小盘，且有可能下修。我认为以当时的价格买入，保本的问题是不大的。然而高澜在随后的几个月里表现得相当不错。转债价格直接翻倍，最高的时候超过了285元。
朋友又来找我说：“大师，赶快再给我推荐个转债吧，你的眼光真好。”
我问：“高澜卖了？赚钱了吧”
他说：“买了20张，105卖了，赚了100多块呢。”
我一口老血差点喷了出来，这个朋友虽然不是啥大户，但是也不至于出手一次2000块都不到，可怜我研究的心血，还做了好半天的心理建设，才向他推荐的标的。最后就赚了一个100块，再扣掉点交易费，盈利说不定只有两位数。
我说：“你这种手笔，就随便买买吧，想得那么多，收益估计是不够补脑的成本。”
前年表弟说要做转债的时候，问我他应该买多少仓位，我说：满仓干，有多少上多少呗。
表弟说：“我是打算满仓的，但是我今天来找你，就是打算让你给我浇一盆冷水，给我讲讲投资市场风险和惨烈，让我不要那么冲动，你咋还点上火了呢？”
我说：“任何投资者都有高光时刻，比如抓住了一些不错的股票，单品收益率极高。但是绝大部分投资者都没有因此发财，很重要的原因就是因为没有胆量，单品收益再高，占比太小，对收益的提升依然有限。所以想要富，胆量不能小，当然如何胆大，怎么胆大可以说通通都是技巧。”
第一：什么样的人，更适合胆大
我建议表弟重仓的原因，是因为我觉得他的重仓只是一个假象。那一年他刚买完房，手中的现金并不算多，因为房贷仅是公积金的贷款，每月的公积金也足够覆盖房贷。实际上每月也没有还款压力，再加上收入也是不错的。所以表面看好像是倾尽所有，实际上，这部分的投资占比资产依然是不高的。
所以我给出了一个反常理的建议，那就是越是低资产越是年轻，储蓄资金占比未来收入越少的群体，越应该重仓出击，因为你的年龄和收入已经自然而然的形成了很好的风控机制。把时间拉长，你现在的所有可能只是往后人生中很小的一部分，在这个阶段依然畏首畏尾，那你没钱的道路，就会更加漫长。
虽然投资不免要遇到风险，但是请相信，这是每个投资人的必经之路，尽早地去经历和去踩坑，不一定是坏事。
投资是一个漫长的进程，那些难以忍受的挫折失败，那些眼花缭乱的黑天鹅，那些功亏一篑的心理冲击，都是不应该回避的，正面迎击得到经验教训，才是伴随一生的护身符。
第二：应该如何胆大？
我的朋友魏斌杰魏大户曾经和我说过他的一个故事，他在2014年满仓用5倍杠杆买入了中行转债，最终在很短的时间里，实现了总资产的5倍增值。
初听杠杆二字，首先在我脑海中出现的场景是这样的。在烟雾缭绕、一片嘈杂的豪华赌坊里，魏大户一只脚踩在赌桌前的椅子上，豆大的汗珠从油腻的脸上划过，他凝神看着桌子上的骰子盅，率领着一群围观群众兴奋的高喊着“大、大、大”。
随着开出的“大”的骰子现身，魏大户神色从紧张到张狂，再挥手把满桌的金银珠宝扫进麻袋里。
可是魏大户坚决否认了我描绘的画面。魏大户说，2014年的中行转债到期收益率一度高达年化6%，对应的正股中国银行违约概率极低，且到期时间也不长，所以在计算利息足够覆盖杠杆的支出时，魏大户坚决出手了。
魏大户说，当时比他杠杆倍数更高的投资者有好几个，可是他只是选择了5倍，因为这个倍数的资金成本最低。如果打持久战，那些资金成本更高，杠杆倍数更多的投资者反而会更有压力。
听了他的讲述，我觉得是可以推出这样的结论，胆大的前提是做好风控和调研，一个相对低风险的品种，我们评估出胜率较高的时候，才可以去展现胆量。因为95%胜率的投资，加大杠杆后，依然是一个胜率不错的生意。我不鼓励杠杆，但是高胜率的投资并不是天天有，机会面前还要过度谨慎，也同样可惜。
当然如果初入股市，什么都不懂的背景，随便就找一个品种梭哈，赔钱了就怪政府，显然也是不对的。这样的胆大不是真的胆大，是蠢是无知而已。
第三：在胆大的时候，要坚信自己可能出错。
和一个机构的朋友聊天，他说去年低位买了3A评级本钢转债，上了一些杠杆，不过最终赔钱了。
我很意外，因为以他的定力，低位买进的转债，没有道理在更低位卖出导致亏损的。而本钢从底部73元起飞后，很短的时候就到达了145元，接近翻倍的收益。连漫长煎熬的时候都没有经历过。
但是朋友说，是因为本钢下跌后，券商不再接受本钢的质押，导致他被动在底部斩仓，将已有的杠杆解除。
以我朋友这样的水准，尚且出错，所以我们出击之前，要尽可能的将风险评估的更加充分，认识到自己能力圈的盲区，建立容错的机制，精准的推演出一切的后果。唯有这样，才能更加从容的大胆。
第四：有了学习的加持，才是胆大的底气。
有个朋友说想投资转债，我把自己之前做分享的视频发了过去，我说你先了解一下基础知识，然后再去网络搜搜更专业书籍。
朋友说：“我这么大把年龄了，连看电视剧都不想动脑子了，你还让我学习，我会睡觉的。能不能不要那么麻烦，直接给我发财的代码呢？”
我说：“投资靠的可不只是发财的代码，知道买什么，知道买多少，知道怎么卖，三样一样都不能少。你啥也不知道就要开始盲投，就算买到了好品种，最后也可能是浪费了机会。在投资之前，最重要的是认真学习，这样别人向你推荐的时候，多少心里有点谱不是吗。”
我说完后，对方就没有动静了。好半天才给我回话。
我说：“你跑哪里去了”
他说：“买个股票还要那么复杂，我感觉我这辈子都发不了财了。我刚才去找鸡毛掸了，我觉得要教育好我家娃，认真学习，考个名校，多多赚钱，孝顺老爹，可能会更简单一点。”
说起投资这事，其实我算一个挺有资历的投资者了，但是我经历了很久的盲目投资阶段，一直在赚小钱和亏小钱的阶段徘徊，一直到2014年才开始有些起色，而那两年的收益主要来自波澜壮阔的股市集体飞升行情。2019年以后，在知识的储备和经验的累积下，我开始重仓轮动，由于是低风险品类的投资，我当然也无法做到很多投资者那样，动不动翻倍的收益，但是持续的复利收益依然使得我的总资产有了不少的提升。
向前去回顾投资的进程，最值得反思的就是学习得太迟，以至于在很多年后，才开始领悟投资的精彩，硬生生的错过了资产可以快速增值的时间段。所幸，那些中小投资者常遇到的问题，需要克服的情绪，我早早地便经历过。
我一直不认为投资是我们人生的全部，但是它一定是一个重要的环节，它可以在你向梦想大步前行的时候，给予你更多的底气。你被生活的重压压得喘息的时候，它是一股帮你分担压力的力量。
投资要趁早，知识、胆量、眼界一样都不能少。
如果想要富贵稳中求，你应该知道如何胆大，何时胆大，怎么胆大。
小卡叔的杂货铺
即便每个向我学习投资的朋友都会说，你就教教我呗，如果赔钱了，我绝对不怪你，赚了钱我请你吃饭。
可是我毕竟也是一个涉世很深的大叔了，这等鬼话，我断然是不会相信的。我可以肯定的是，所谓赔钱无所谓绝对只是说说而已。他们赔钱之后，能做到的最多就是不当面骂我。在茶余饭后，定然不免要说我几句闲话，“这个某某某，原来水平也不过如此。”我多年以来，依靠只报喜不报忧建立出来的股神形象，不免要功亏一篑了。
因为关系还不错，外加当时的转债市场也挺低迷，投资的机会还算安全。于是我建议他买点高澜，价格不到100元，小盘，且有可能下修。我认为以当时的价格买入，保本的问题是不大的。然而高澜在随后的几个月里表现得相当不错。转债价格直接翻倍，最高的时候超过了285元。
朋友又来找我说：“大师，赶快再给我推荐个转债吧，你的眼光真好。”
我问：“高澜卖了？赚钱了吧”
他说：“买了20张，105卖了，赚了100多块呢。”
我一口老血差点喷了出来，这个朋友虽然不是啥大户，但是也不至于出手一次2000块都不到，可怜我研究的心血，还做了好半天的心理建设，才向他推荐的标的。最后就赚了一个100块，再扣掉点交易费，盈利说不定只有两位数。
我说：“你这种手笔，就随便买买吧，想得那么多，收益估计是不够补脑的成本。”
前年表弟说要做转债的时候，问我他应该买多少仓位，我说：满仓干，有多少上多少呗。
表弟说：“我是打算满仓的，但是我今天来找你，就是打算让你给我浇一盆冷水，给我讲讲投资市场风险和惨烈，让我不要那么冲动，你咋还点上火了呢？”
我说：“任何投资者都有高光时刻，比如抓住了一些不错的股票，单品收益率极高。但是绝大部分投资者都没有因此发财，很重要的原因就是因为没有胆量，单品收益再高，占比太小，对收益的提升依然有限。所以想要富，胆量不能小，当然如何胆大，怎么胆大可以说通通都是技巧。”
第一：什么样的人，更适合胆大
我建议表弟重仓的原因，是因为我觉得他的重仓只是一个假象。那一年他刚买完房，手中的现金并不算多，因为房贷仅是公积金的贷款，每月的公积金也足够覆盖房贷。实际上每月也没有还款压力，再加上收入也是不错的。所以表面看好像是倾尽所有，实际上，这部分的投资占比资产依然是不高的。
所以我给出了一个反常理的建议，那就是越是低资产越是年轻，储蓄资金占比未来收入越少的群体，越应该重仓出击，因为你的年龄和收入已经自然而然的形成了很好的风控机制。把时间拉长，你现在的所有可能只是往后人生中很小的一部分，在这个阶段依然畏首畏尾，那你没钱的道路，就会更加漫长。
虽然投资不免要遇到风险，但是请相信，这是每个投资人的必经之路，尽早地去经历和去踩坑，不一定是坏事。
投资是一个漫长的进程，那些难以忍受的挫折失败，那些眼花缭乱的黑天鹅，那些功亏一篑的心理冲击，都是不应该回避的，正面迎击得到经验教训，才是伴随一生的护身符。
第二：应该如何胆大？
我的朋友魏斌杰魏大户曾经和我说过他的一个故事，他在2014年满仓用5倍杠杆买入了中行转债，最终在很短的时间里，实现了总资产的5倍增值。
初听杠杆二字，首先在我脑海中出现的场景是这样的。在烟雾缭绕、一片嘈杂的豪华赌坊里，魏大户一只脚踩在赌桌前的椅子上，豆大的汗珠从油腻的脸上划过，他凝神看着桌子上的骰子盅，率领着一群围观群众兴奋的高喊着“大、大、大”。
随着开出的“大”的骰子现身，魏大户神色从紧张到张狂，再挥手把满桌的金银珠宝扫进麻袋里。
可是魏大户坚决否认了我描绘的画面。魏大户说，2014年的中行转债到期收益率一度高达年化6%，对应的正股中国银行违约概率极低，且到期时间也不长，所以在计算利息足够覆盖杠杆的支出时，魏大户坚决出手了。
魏大户说，当时比他杠杆倍数更高的投资者有好几个，可是他只是选择了5倍，因为这个倍数的资金成本最低。如果打持久战，那些资金成本更高，杠杆倍数更多的投资者反而会更有压力。
听了他的讲述，我觉得是可以推出这样的结论，胆大的前提是做好风控和调研，一个相对低风险的品种，我们评估出胜率较高的时候，才可以去展现胆量。因为95%胜率的投资，加大杠杆后，依然是一个胜率不错的生意。我不鼓励杠杆，但是高胜率的投资并不是天天有，机会面前还要过度谨慎，也同样可惜。
当然如果初入股市，什么都不懂的背景，随便就找一个品种梭哈，赔钱了就怪政府，显然也是不对的。这样的胆大不是真的胆大，是蠢是无知而已。
第三：在胆大的时候，要坚信自己可能出错。
和一个机构的朋友聊天，他说去年低位买了3A评级本钢转债，上了一些杠杆，不过最终赔钱了。
我很意外，因为以他的定力，低位买进的转债，没有道理在更低位卖出导致亏损的。而本钢从底部73元起飞后，很短的时候就到达了145元，接近翻倍的收益。连漫长煎熬的时候都没有经历过。
但是朋友说，是因为本钢下跌后，券商不再接受本钢的质押，导致他被动在底部斩仓，将已有的杠杆解除。
以我朋友这样的水准，尚且出错，所以我们出击之前，要尽可能的将风险评估的更加充分，认识到自己能力圈的盲区，建立容错的机制，精准的推演出一切的后果。唯有这样，才能更加从容的大胆。
第四：有了学习的加持，才是胆大的底气。
有个朋友说想投资转债，我把自己之前做分享的视频发了过去，我说你先了解一下基础知识，然后再去网络搜搜更专业书籍。
朋友说：“我这么大把年龄了，连看电视剧都不想动脑子了，你还让我学习，我会睡觉的。能不能不要那么麻烦，直接给我发财的代码呢？”
我说：“投资靠的可不只是发财的代码，知道买什么，知道买多少，知道怎么卖，三样一样都不能少。你啥也不知道就要开始盲投，就算买到了好品种，最后也可能是浪费了机会。在投资之前，最重要的是认真学习，这样别人向你推荐的时候，多少心里有点谱不是吗。”
我说完后，对方就没有动静了。好半天才给我回话。
我说：“你跑哪里去了”
他说：“买个股票还要那么复杂，我感觉我这辈子都发不了财了。我刚才去找鸡毛掸了，我觉得要教育好我家娃，认真学习，考个名校，多多赚钱，孝顺老爹，可能会更简单一点。”
说起投资这事，其实我算一个挺有资历的投资者了，但是我经历了很久的盲目投资阶段，一直在赚小钱和亏小钱的阶段徘徊，一直到2014年才开始有些起色，而那两年的收益主要来自波澜壮阔的股市集体飞升行情。2019年以后，在知识的储备和经验的累积下，我开始重仓轮动，由于是低风险品类的投资，我当然也无法做到很多投资者那样，动不动翻倍的收益，但是持续的复利收益依然使得我的总资产有了不少的提升。
向前去回顾投资的进程，最值得反思的就是学习得太迟，以至于在很多年后，才开始领悟投资的精彩，硬生生的错过了资产可以快速增值的时间段。所幸，那些中小投资者常遇到的问题，需要克服的情绪，我早早地便经历过。
我一直不认为投资是我们人生的全部，但是它一定是一个重要的环节，它可以在你向梦想大步前行的时候，给予你更多的底气。你被生活的重压压得喘息的时候，它是一股帮你分担压力的力量。
投资要趁早，知识、胆量、眼界一样都不能少。
如果想要富贵稳中求，你应该知道如何胆大，何时胆大，怎么胆大。
小卡叔的杂货铺
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赞同来自: 甘泉
根据杜邦分析法，企业盈利有三种模式：提高资产收益率、提升资产周转率、增加企业杠杆；
自己面临的处境是，价值投资+资产配置模式收益率基本固定在10-20%之间；在风险可控的条件下，杠杆也加的差不多了；如何提升投资资产周转率是近期一直考虑的方向，前提是风险可控，收益率相对稳定。
文中提到“重仓轮动”策略正是在寻找的策略。前几年，银行股轮动策略好像最近不怎么提到了，可转债轮动策略现在好像用得比较多，不知即将推出的可转债投资新规是否会有影响。
资产轮动的缺点是需要增加投入精力，定期分析，技术性较强；相对价值投资做大周期会“累”一些。
话说想获得超额收益，又不想投入精力，可能吗？
自己面临的处境是，价值投资+资产配置模式收益率基本固定在10-20%之间；在风险可控的条件下，杠杆也加的差不多了；如何提升投资资产周转率是近期一直考虑的方向，前提是风险可控，收益率相对稳定。
文中提到“重仓轮动”策略正是在寻找的策略。前几年，银行股轮动策略好像最近不怎么提到了，可转债轮动策略现在好像用得比较多，不知即将推出的可转债投资新规是否会有影响。
资产轮动的缺点是需要增加投入精力，定期分析，技术性较强；相对价值投资做大周期会“累”一些。
话说想获得超额收益，又不想投入精力，可能吗？
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@zhurizhiyan
魏大户和卡神是“坏坏的”类型的，把投资类文章能写成爽文的高手，虽然不适合我抄作业，但是我还是非常喜欢读他们两个的文章。
我觉得文笔还得是资水，结构合理，不拖泥带水哈哈，资水前辈和孔曼子是在我个人（比较主观）眼里是一路，学霸型高手（包含职场等方面），也是我之前提到唯二契合我个人性格的选手。（在集思录改版前我就备份了两位的文章写了小本笔记）
魏大户和卡神是“坏坏的”类型的，把投资类文章能写成爽文的高手，虽然不适合我抄作业，但是我还是非常喜欢读他们两个的文章。
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@deepocean
我想请教楼主和魏大户：现在的光大转，敢不敢梭哈加5倍杠杆赌一把？2014年的中行转，处境与当前的光大转有何差别？我觉得二者差不多。2014年初银行股也是被黑成一团翔，房地产业不景气，恒大同样是正处于破产边缘，当时股市中最火爆的仍然是高估值的赛道股，比如TMT题材股，代表就是300104，堪比近两年的新能源。成王败寇，历史上的失败者都不说话了，胆大的剩者于是成了传奇。最好不要劝人去投资特别是大胆投...没有任何可比性，到期年化收益率差太多了。
京公网安备 11010802031449号