高中签率的大红包！千万别错过！6月14日浙22转债打新申购

专注可转债研究，乐于分享理财干货，欢迎关注灰小财！

一、浙22转债打新申购

浙商证券可转债6月14日（周二）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好，估值合理。近年来业绩稳步增长，毛利率下降。2022年一季报净利润同比下降22.31%。根据芝士财富数据，公司收入成长性强，估值处于历史低位，收益质量偏低。业绩评分半星。



正股主营证券经纪、投资银行、证券自营、信用、财富管理、资产管理、期货等业务。截至2021年12月31日，公司拥有10家子公司，21家分公司以及109家证券营业部。2022年4月，公司全资子公司浙商期货有限公司通过在浙江省公共资源（国有产权）交易中心公开挂牌方式引入投资者，开展混合所有制改革。

公司总部位于浙江，深耕长三角，上市公司和高净值人群资源丰富，公司投行、财富管理等多项业务有良好的区位支撑。随着A股市场回暖，凭借产品渠道及区位优势以及财富管理的转型推进，公司业绩有望重回增长。行业地位评分半星。

2、转债条款

债券评级最高级AAA，到期年化收益率1.57%，下修条款严格（80%），P1.72，下修空间较大，无回售条款。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债大幅折价，公司属于券商行业，牛熊温度计，短期业绩承压，同类转债受市场偏好，预计给的溢价较高，传统券商、参股基金、混改概念。题材评分一星。主观评分一星。

传统券商类转债比较：



4、申购策略

综合评分三星半，申购该转债。无网下申购，发行规模大，预计中签率将大幅提升。

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

更多理财、可转债干货、福利等，欢迎关注灰小财！