聊聊可转债新规……

昨晚在看到可转债新规的内容后,第一感觉肯定是利空,往后的新韭菜直接给拦截到门外了,双高债接盘的人少了,危险。但细想之下,可转债最核心的T+0交易没变,这种利空还可以接受,只不过要变成场内存量资金的互相搏杀了。

先上个今年以来可转债市场平均溢价率和成交额的走势图,原始数据来源于集思录。



新规之后,拉长时间看,溢价率肯定得砍下来,成交额也得下来。

说一说我看空的原因。

妖债价格能不断向上突破的重要原因,就是有源源不断的新韭菜在涌入。前两年的妖债就不说了,单是今年的动辄二三十厘米的次新妖债,就吸引了一大批新人进场接力。

我的论据是从微观视角来看的,主观性比较强。

大前提:在此之前我建了一个qq群,加群方式主要是通过qq搜索关键字,这样保证了人员的随机性,我在群中很少发言,基本就是维护群内秩序,人员400多人。

据我这两个多月的观察,群里对于可转债的讨论,基本都集中在那些明星妖债上面。而参与这些明星妖债的选手,绝大部分是可转债经验只有几个月的小白。他们基本是被今年的这些明星妖债、像城市啊、盘龙啊、卡倍啊、泰林啊、永吉啊等的一波又一波的大波给吸引过来的。持仓金额多的几十万,少的两三万。

具体到盈利情况,可以非常肯定的说,亏的人占大多数。用另外的词语表达就是:被游资收割了。
群中讨论最多的关键字是:某某债要不要过夜。

我也想过要劝劝他们在妖债上收手,但面对游资一波又一波的来袭,我贸然出言看空估计会被游资狠狠的打脸,断人钱财犹如杀人父母,我遂放弃了。

这只是最近三个月新进场可转债玩家的一个缩影。

说回新规,2年交易经验+10万资产,能阻挡一大批新小白进场。

而妖债的明星效应,就是依靠大波来维持热度,吸引新人进场接力,造成一波又一波的高潮,然后游资离场,小白互相砍杀。等价格跌下一些之后,游资再拉起一根大阳线,小白看到后,再追高进来搏杀,游资再趁机离场……周而复始。

现在好了,新规之下,新小白进不来了。现在的存量小白,等亏到一定程度后,绝对会收手。至于这个时间点能有多长,还无法确定,可能在7月1号之前,还会出现几波妖债行情,但日后妖债的炒作热度肯定会降下来,这点毫无疑问!

回到我所持仓的这些低价债,想起来一个词,恰能形容目前处境:城门失火殃及池鱼。我已经做好周一挨捶的准备了,特别是航新、美力、维格、宝莱等债。但只要有到期收益率为正这个关键的心理因素在,现阶段所挨的打,日后都能找回来!

就写这么多吧!

以上仅为个人操作策略,不构成投资建议。
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小虾米007

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确实测算新规之后,125以上的转债收益率就有明显降低了,对中低价的影响似乎不大。或许有其他没想到的因素
2023-10-11 11:29 来自上海 引用
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memao

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以横河转债为样本看,楼主的看法是准确的,从22年6月后一路走低
2023-10-11 10:11 来自浙江 引用
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小余同志

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最搞笑的就是用何种指标的了
2023-05-20 11:14 来自广东 引用
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能量弟

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进入门槛是在制造稀缺,对韭菜吸引力更大了,哈哈
2022-08-23 12:20 来自河南 引用
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胡椒

赞同来自: IVnHSnM

怎么你们都喜欢加群?我一个群也没进,,,
2022-08-01 17:39 来自广东 引用
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凤姐919

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谢谢
2022-08-01 16:10 来自江苏 引用
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凤姐919

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中银转债还有机会到120吗
2022-08-01 16:10 来自江苏 引用
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mike886

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有哪些QQ群,拉我进去呗
2022-06-19 21:30 引用
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更名了jxjx - 分级基金好

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妖债的逻辑分析的对,得有新韭菜进来才能玩的下去。
2022-06-19 20:58 引用
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l3kl3k

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转债四梁八柱的大逻辑框架没变,变动的仅仅是地面是铺木地板呢水泥地呢,不影响住,有啥担心的?
2022-06-19 20:15 引用
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wangchy

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这些小盘债如果下跌,是加仓的好机会!
2022-06-19 19:27 引用
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wangchy

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维格,宝来,航新收益率应该不算高
2022-06-19 19:26 引用
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huxj2015

赞同来自: 困了学索隆 moon8816

始终维持3%左右小盘妖债仓位,今年贡献了10%的收益。每次能成功逃在顶部附近,但妖债就是妖,总也不下跌到令人舒服的价位,于是等着等着踏空了,吸取教训不等吧,防止踏空?对不起买在半山腰了.........周而得始............
2022-06-19 15:16 引用
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xiaokenken

赞同来自: 困了学索隆 moon8816 风清扬9527 胆子真不大

跌我就加,上个星期,差不多都卖光120以上的。剩下帝欧,绿茵,铁汉,广汇这些108以下的
2022-06-19 14:09 引用
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老实的很

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楼主有短期减仓打算吗?
2022-06-19 12:55 引用
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申先生8

赞同来自: Duckruck 小余同志 雪中的巴士 oracle haitun2011 zzzzzzs XPEX hantang001 容嬷嬷更多 »

在几个可转债的QQ群里,群里基本上也都是在讨论高价债 妖债,大多数人都想挣快钱,有很多人都是刚加入的小白,刚做几天 一周或几个月,他们连可转债最基本的定位都不清楚,只是在里面杀进杀出不亦乐乎。还有的是做过股票过来炒一波的,本金都不多,买个几十张,有的债好几百都敢去买,绝对是刀口舔血,或许是想再把本翻回来,也或许是盈利了尝到甜头就继续赌了,虽然有人在群里告诫不要炒妖债高价债,可是小白们谁会听进去呢,杀吧不杀个鱼死网破不会罢休的。有的还会用各种指标 什么有缺口了,跳空了,在可转债的世界里其实根本没有指标,高价就是高风险,人家愿意玩谁又能阻挡。这回上面的意思很明确,就是要遏制炒作高价债,其实就是韭菜不要割的太快哦!
2022-06-19 08:39 引用
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newxx2

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拜读。
2022-06-18 23:58 引用

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