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第一，永远不要亏损，第二，永远记住第一条。
--巴菲特
从2008年买入第一只股票算起，已经有十几年了，前五年小资金打打闹闹，尝试各种方法，始终没有进入投资的大门，之后几年在其它方面较大金额投资，经历了资金归零、心态归零后，2017年年中重整旗鼓，重新将股票作为主要的投资方向，到现在恰好五年了，五年间投资思路在不断进化，从选择预期三年翻倍的成长股(结果证实要么退市，要么脚底斩)，到分红再投积累优质公司股权，再到今天的反复思考如何不亏钱。
最近每天在思考的就是如何不亏钱，不亏钱有这样两个个维度：某个时间阶段(每年、每月)不亏损、每笔投资不亏损。以我目前的能力，还是从尽量确保每笔投资不亏损开始吧。货币基金、银行理财、存款，可以做到不亏损，付出的代价就是收益也低对可怜。怎样在不亏损的前提下，尽可能提高收益呢?目前参与了以下品种：
1.到期收益为正的可转债，存续期内不会亏损。
2.银河香草，一年内不会亏损。
3.能一直维持高股息率的股票，长期看不会亏损(这里强调“一直维持”)。
当然，上面所谓的不亏损也仅指极大概率不会亏损，但对于多品种均衡配置来说，这些已经够了。现在主要的思考就是怎么寻找新的满足条件的品种并合理配置。
另外一项任务是怎样更科学合理的进行资产配置，连续几年打新的高收益使我绝大多数仓位都在股票(结合高股息策略)，而去年四季度以来，打新收益已经几乎可以忽略，甚至为负，所以今年一项重要任务就是降低股票占比，不再以打新为目的配置股票。当然积累股权，持股守息的思路还会继续坚持。
上半年总体盈利约6%，具体数据后面补上，以下是上半年持仓品种和半年小结。
[持股守息 分红再投]
2020年开始以分红金额考核持仓，并进行分红再投。下面是主要持仓情况：
石化、建行、农行、兴业、大秦、上汽、海螺、中建、格力、平安。这些就没必要展开说了，一眼知胖瘦。卖出记录：上半年27元附近卖出2020年上半年12.5元(前复权)买入的神华，算是近年来一笔不错的投资，尽管回头看又卖亏了。
另外单独说下惨不忍睹的房地产公司吧：
招保万金
个人认为这几个是不会死掉的公司，且很有可能在行业重整中获得更多的市场份额。等待行业复苏或市场给出超出预期的价格。卖出记录：上半年在17元的价格将去年下半年11元以下买入的保利清仓。
新城、华侨城
投资这两个房地产公司的原因是因为吾悦广场和欢乐谷。我对新城还是很有感情的，从2016年就开始买入，截至去年一直都是低估值、高成长的典范，曾经幻想300家吾悦广场，100元股价的盛况，可是当前行业状况下，谈论成长性已成奢望，不过个人认为目前500多亿的估值已经是倒闭价格，只要公司能活下去，目前的价格就值得拥有，当然，目前是否能活下去依然是个问号，但我个人认为活下去是大概率，让时间给出答案吧。另外华侨城不到500亿的市值也值得等待。
金科、荣盛、中南、阳光城
这四个是前年和去年买入的，作为二线地产中的明星，估值一度非常低，买入时股息率都在6%以上，正所谓你看上了他的股息，他看上了你的本金。这也是近两年投资中最大的败笔，也促成了我反复思考如何寻找不亏损的投资。已经全部将这部分投资计提损失，其中阳光城在3月份6个涨停后置换成了几乎等价格的中国石化，以石化的分红，回本也变成了时间问题，期待其它三个有这种机会，减少亏损。
两点说明：
1.以上持仓(除已经剔除的金科、荣盛、中南、阳光城)成本均在近三年低点附近，方法就是寻底建仓法。
2.所有股票几乎等量仓位，因为以我有限的认知，最看好的也未必比最不看好的表现更好。
现在回头看不亏损品种中“能一直维持高股息率的股票”，高股息率一眼就可看出，是否能一直维持却不容易判断，这点也是以后优化的方向，结合降低股票仓位的总体思路进行优化。而值得积累股权的公司，会继续通过分红再投的方法积累股权。
[可转债]
可转债是非常友好的投资品种，相对于股票，就是“一尺栅栏”。从2017年申购新规以来，一直坚持申购，收益尚可，真正投资可转债是2020年底，初期即遇上2021年初的大跌，乱了分寸，大部分持仓回本或微利卖出，之后发生的故事就是可转债一路向北，再也没有回到2021年初的建仓价格了。今年4月底，借助市场大跌，重新进入可转债，最多有60多个大饼，之后转债市场又一路向北，边涨边卖，目前持有约30只大饼，均是等额大饼。按照不亏损的原则，基本采用的都是保守的策略，买入的价格一般不会超过120元。目前转债交易的经验有限，后面还有较大提升的空间，也是将来努力的方向。
个人认为目前当前转债市场过热，价格偏高，基于当前市场，不会大规模加仓，希望下半年能有机会摊够100个大饼进行轮动。
[指数基金]
上半年按照计划按月定投香草(以中证500为参照指数)，每月5万，加入了择时的操作，尽量买在底部区间。下半年计划继续参与。
发行日 基准日(起息日) 基准指数 参与率
2022/1/26 2022/1/26 6782.58 80%
2022/2/23 2022/2/23 6887.42 70%
2022/4/20 2022/4/21 5759.8 70%
2022/4/20 2022/4/21 5759.8 70%
2022/4/27 2022/4/28 5418.76 70%
2022/5/18 2022/5/19 5838.41 70%
4月底，300ETF进入买入区间，买入1份，离10份的目标还差很多，就起飞了，耐心等待机会吧。另外中概互联LOF也在观察中，可择机买入，和套利操作结合。
[新股、新债]
上半年中签新股5只，盈利32057.13 元，相比往年以大幅降低，如前所述，会逐步降低股票占比，不再以打新为目的配置股票。
上半年中签新债盈利约9922.09元，也是大幅降低。
[套利]
6月份在161127标普生物、164906中概互联、161130纳指LOF上参与套利，收益尚可。
[现金管理]
申购新三板新股、REIT在上半年都是失败的操作，几乎未跑赢理财。上半年参与银行存款，3月份前综合年化在6%左右，4月份后收益骤降，除月底外参与价值已经不大。
[下半年计划]
降低股票占比，扩展更多“不亏损”的品种，使投资更加均衡和多元化。提升可转债占比。
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1.新股小高潮，近期连续卖掉近期中签的立新能源、海光信息、凯格精机、汇成股份，价格基本在开板/开盘价附近，贡献净资产1%+的收益，够门票多跌一个小时了^_^。
2.0.9以下入手164906中概互联，按照年中计划，和套利操作结合，计划底仓维持10万份不动，通过套利降低成本。
3.被寄予厚望的“接盘ETF”回本遥遥无期，由“保底是理财收益”变成了“上限是理财收益”，因冻结较多资金，限制了流动性，错失了一些机会。
4.房地产股票稍有反弹，新城已经跌破3年低点，在20元以下加仓3份，反弹后替代3年前的持仓，成本略降，计划成本之上继续网格，成本之下继续加仓替换原持仓。个别持仓品种如反弹到前期高点位置后会清仓。
5.其它持仓的所谓稳健白马很多继续在新低附近，除了熬就是加仓替换之前仓位，别无选择。
6.可转债一路新高，按计划边涨边卖，目前持仓也就10几个了，一边减仓，一边等待机会。
投资占用了较长时间，但是更多是看盘，刷刷雪球，刷刷集思录，较少思考，没有积累，没有进步。
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今年计划降低股票占比，但看下这些持仓的估值，真是下不去手啊:
新城 450亿市值，吾悦每年100亿租金收入，能活下去，这个价格就不贵，个人认为活下去概率较大。
恰好华侨城市值也是450多亿，号称亚洲第一的文旅企业就值这个市值？
农行 不到1万亿市值，0.47PB，建行、兴业不到0.6PB，PB百分位均为历史极低位。
上汽，利润是比亚迪8倍，市值仅为1/5，同样是汽车，估值差了40倍，去哪说理去，是市场错了？还是我错了？
知名三傻万科，格力，平安，虽均略有盈利，但显然不能这个价格卖啊!
类似还有石化、海螺、中建。。。
目前还是老老实实"积累股权"吧，希望可以等到降低仓位的机会。
倒是可转债，新高又新高，越减持仓越少，目前就剩20只大饼了。继续按照计划，这个位置只出不进，等待机会，希望可以有机会拼齐100张大饼。
xiszero - 不盲目乐观，不赌国运，不对通胀和M2焦虑
个人认为这几个是不会死掉的公司，且很有可能在行业重整中获得更多的市场份额。等待行业复苏或市场给出超出预期的价格。
1-6月份销售额同比，来自公告
招蛇：-32.86%
保利：-26.29%
万科：-39.26%
金地：-38.21%
中海：-40.3%
华润无公告
vs行业整体：-28.9%，来自统计局
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楼主说的三个不亏钱的标的：感谢大佬指点，正文中提到了“当然，上面所谓的不亏损也仅指极大概率不会亏损，但对于多品种均衡配置来说，这些已经够了。”
到期收益为正的可转债、银河香草、高股息率的股票。
除了银河香草勉强可以算是，其他还真难说。
可转债其实跟普通信用债券没那么大差别，
一旦公司出现破产退市，
可转债照样违约不还钱，
最后让你转股做线下股东愿意吗？
只不过以前可转债发行条件很严格，前两年大幅放松的限制，现在观察的时间还不够，今后一定会出现可转债违约事件。
你看看现在的房地产债券，也都是上市公司发行的，20-...
可转债是摊大饼的策略，希望下半年有机会摊到100只转债，这样个别的违约可能对总资产的影响就比较小了。
至于高股息，文中还特意强调了“一直维持”，这个也是自己的教训，一直维持至少包含两层含义，第一，有限时间内不会倒闭；第二，能活下去且继续维持当前股息。这两个条件已经排除绝大多数企业。手中持有的除了房地产的股票，其它中石化、建行、农行、兴业、大秦、中建、平安等，个人认为是满足条件的。
总体还是强调“多品种均衡配置来说，大概率已经足够”。
另外请大佬提供思路，推荐可以不亏损的品种。感谢感谢。
赞同来自: aladdin898 、风景旖旎
楼主说的三个不亏钱的标的：到期收益为正的可转债、银河香草、高股息率的股票。除了银河香草勉强可以算是，其他还真难说。可转债其实跟普通信用债券没那么大差别，一旦公司出现破产退市，可转债照样违约不还钱，最后让你转股做线下股东愿意吗？只不过以前可转债发行条件很严格，前两年大幅放松的限制，现在观察的时间还不够，今后一定会出现可转债违约事件。你看看现在的房地产债券，也都是上市公司发行的，20-30元的一大把...将所有到期收益为正的可转债投资，做为一个整体考虑（摊大饼），那么它的保本概率是非常大的。
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买点：大级别恐慌性暴跌买点
仓位：宽基可满仓，行业ETF单一品种不超3成。
辅助： 小级别买卖点辅助降低成本
赞同来自: aladdin898 、贪吃蛇 、machine 、justice110 、阿戒1899 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
到期收益为正的可转债、银河香草、高股息率的股票。
除了银河香草勉强可以算是，其他还真难说。
可转债其实跟普通信用债券没那么大差别，
一旦公司出现破产退市，
可转债照样违约不还钱，
最后让你转股做线下股东愿意吗？
只不过以前可转债发行条件很严格，前两年大幅放松的限制，现在观察的时间还不够，今后一定会出现可转债违约事件。
你看看现在的房地产债券，也都是上市公司发行的，20-30元的一大把，如果他们同时发了可转债，难道就能值100多吗？
至于高股息率的股票，你自己也获得了教训，是这三个当中最不靠谱的。
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如果有个投资品种，规则保证“赢了算你的，亏了算我的”，简直不要太美好。
--我
就在每天苦思冥想不亏损的品种的时候，6月下旬，熟识的客户经理问我是否可以认购某基金，“赢了算你的，亏了算我的”，(这里仅讨论机会和策略，非普适性品种，不讨论细节)，我判断这就是所谓的“不亏损”的品种，即动用所有现金并上了一定杠杆进行了认购，一周到半个月后会揭晓结果，最坏的结果是补偿理财的收益。
这就是正文中提到可以不亏损的品种，规则向我们保证“赢了算你的，亏了算我的”，比如香草、到期收益为正的可转债均是这种投资品种。后面要做的就是发掘并投资这些品种，在不亏损的前提下获得超额收益。
请大家集思广益，共同探讨这种品种，共同进步，谢谢大家。
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