小盘低溢价可转债表现优秀

今天再说说小盘低溢价可转债策略。

时间要回溯到5月9日，那天我在每日羊毛信息专栏中，新加入了两个我认为比较有价值的可转债策略，每天发布排名前10的可转债更新至今。

这两个小盘策略是：小盘低价格债、小盘低溢价债。

小盘低价格债是今年新受关注的、以收割妖债脉冲为主要目标的策略。今年游资活跃，这个策略表现很不错，有目共睹。

小盘低溢价债则是脱胎于最近几年收益率最高的主流可转债策略——低溢价策略，在基础版的单因子之上，加入了一个“剩余市值”的限制，希望提高收益率。

那么时至今日，小盘低溢价债的效果如何呢？

在第一批债池中，排名第1的石英转债走出了大牛行情，单在上个月就涨了64%，而从5月9日至今两个月涨了120%。

今天我再以最近20个交易日为时间窗，梳理一下策略的近期表现。

在20个交易日前的6月10日，小盘低溢价可转债策略Top10债池是：文灿，华统，万顺，台华，美联%，寿仙%，兄弟%，九洲2，嘉泽%，君禾。

最近这20个交易日中，这10只可转债的累计涨幅如下：

华统转债：+28%
美联转债：+27%
君禾转债：+14%
文灿转债：+9%
寿仙转债：+8%
万顺转债：+7%
兄弟转债：+4%
嘉泽转债：+3%
九洲转2：+2%
台21转债：+1%

这一个月下来10只可转债的算数平均涨幅为10%，而同期沪深300指数涨幅只有+5%，小盘低溢价可转债策略远远跑赢大盘。

以低溢价为核心因子的策略在过去几年中非常有效，目前看来小盘低溢价债策略也仍然表现优异，但不能忽视的是这类策略的波动较大，控制仓位和分散持有很有必要。

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