灰小财新书上市！抽大红包！7月18日高测转债打新申购

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灰小财的转债新书《灰小财带你玩转转债》已出版上市，在各电商平台均可购买，书本的详细介绍可前往这些平台了解。

一、高测转债打新申购

高测股份可转债7月18日（周一）打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好，估值偏高。近年来业绩快速增长，毛利率稳定，近期现金流紧张。2022年一季报净利润同比增长244.19%。根据芝士财富数据，公司利润成长性强，受内资机构青睐，销售收入现金含量低，货币资金对短期债务的保障较弱。业绩评分一星。



正股主营高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，产品主要应用于光伏行业硅片制造环节，客户包括隆基股份、中环股份、保利协鑫、晶科能源、晶澳集团、天合光能、阳光能源等光伏企业。

公司是光伏切割设备的龙头企业，具备技术和产品质量优势，金刚线产品市场份额快速增长，已跻身行业前三名。光伏行业高度景气，受硅料供给紧张及坩埚石英砂短缺影响，硅片价格持续攀升，公司充分受益。随着壶关项目投产，盈利能力有望进一步提升。行业地位评分一星。

2、转债条款

债券评级低仅A+，到期年化收益率2.27%，下修条款适中（85%），P16.12，下修空间大，有回售条款。评级条款评分半星。

3、转债估值

目前转债小幅折价，公司是细分行业龙头，业绩高速增长，行业景气度高，同类转债市场受偏好，预计给的溢价较高，发行规模小易被炒作，金刚线、光伏、新能源、半导体概念。题材评分一星。主观评分半星。

光伏设备类转债比较：



4、申购策略

综合评分四星，申购长持该转债。无网下申购，发行规模小，预计中签率很低。

特别声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议

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