股息率的防守属性?

今年上半年高股息的股票被热捧,个股的中国神华、长江电力、交通银行,基金里的中证红利、恒生高股息似乎也似乎都还行。
喜欢的人说,高股息的股票很棒,持续分红,持续降低成本,高分红几乎等于低估值,所以比较稳。
我之前的理解,高估值的股票防守性比较强,一方面估值低,一方面股息相当于有一个债底。
下半年情况有所变化,恒生高股息暴跌,银行风雨飘摇。股息率带来的防守属性似乎不见了。

股息率,是分红/市值,高股息率是高分红或者低市值。
分红是利润中拿出一部分。那么高分红,要么就是利润高,要么就是从利润中拿出来的比例高。
对于企业而言,利润高是好事,企业拿了利润,大概率是把利润投入生产,明年创造更高利润。拿出较多利润分红而不是生产,就意味着企业发展要不然是不需要投入利润就能发展,要不然就是企业没啥发展。
不需要投入就能发展的企业,典型就是茅台,都是好企业。
企业没啥发展,利润大量分红的,公共事业股比如大秦铁路也许算吧。
前者虽然分红高,但是估值也高,市值高,股息率不高;后者估值低,市值低,股息率很高。
也就是按照股息率去筛选,留下的结果就是很多目前有利润,未来发展堪忧的企业。

那么,有利润,爱分红,没发展的企业真的防守性强么?
看电力股,似乎是正确的,中国神华、长江电力稳得很。
看银行股,招行崩盘,河南各村镇银行的事件让银行稳定收息,股价稳定不涨。
看地产股,就惨了,一大堆高股息,又摇摇欲坠的。

我能力不够,只是大概感觉高股息率的一个陷阱是高杠杆率,高杠杆率=高风险=低PE=高利润=高股息率,也就是高杠杆率在好的年份天然的就带来高股息率,比如地产。但是高杠杆率在不好的年份带来的就是毁灭,比如地产。

也许,低杠杆率 高股息率才是防守吧。这么想来,似乎消费红利还是不错的选择呢,毕竟印象流,消费行业杠杆不算高。
发表时间 2022-07-20 14:54     来自广东

赞同来自: 阿芳啊 wxy301111 蝶之梦 sh46552946

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生命体

赞同来自: xineric abelus

我如果能找到黑马为什么不找,因为我知道我没有能力,股息率高的最容易看懂,对我而言,低负债的高股息股票就是好的选择
2022-07-20 19:56 来自江苏 引用
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魔铁潜水艇

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也不一定就是杠杆率,说白了是经营可持续性。
吃股息需要很长时间持股才能有效看到回报,股息率20%你都得拿5年才回本,这5年间公司出点什么差池都可能会让你亏本。
但股息率好处在于,他不依赖于和其他参与者博弈。
A股里头的内幕消息以及预判怪实在太多了……发布一个利好,结果公司大跌,发布一个利空,结果公司大涨。
而吃股息可以让你买入之后不关注股价,哪怕股价跌穿地板,只要公司基本面不看错,每年分红一分钱都不会少。
2022-07-20 18:05修改 来自湖北 引用
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huxj2015

赞同来自: 你猜再猜

股息率高未必就好,但除了相信分到手的股息还能相信啥?!
相信成长?相信现金流?相信护城河?............还是让二康之流教大家做股民吧!
2022-07-20 17:25修改 来自四川 引用
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那不勒斯1111

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10元的股票,10派5元。买上之后过了一年跌到7元。再过一年涨到15元,卖了,再过一年涨到30元,再过两年又跌到10元。

五年时间得到50%差价,加两到三年的分红,加两到三年的逆回购。
2022-07-20 17:17 来自吉林 引用
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jimi625

赞同来自: 夺命胶剪脚

总结下来低负债的高息股,又有特许经营权的,比如中国石化,中国电信
2022-07-20 17:09 来自江苏 引用
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与时间为友

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做投资指标越简单越好
2022-07-20 17:03 来自福建 引用
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不再犹豫5217

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@蓝天还是白云
低负债的高股息摊大饼可能还行。
低负债,具备区域特许经营权,高股息并且分红稳定
2022-07-20 17:02 来自内蒙古 引用
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abelus

赞同来自: xineric

那就看红利质量这个指数吧(931468.CSI)
LS有提到消费红利农林牧渔多,其实就是个周期性现象,比如养猪的赚钱了分红给定,然后周期来股价跌的厉害,权重被动搞上去。这种“逆势”操作,其实也还好。
2022-07-20 16:57 来自广东 引用
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Loadstarr

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作为分辨手段的话,高EPS但低股息甚至0股息的股隐患比较大,容易暴雷。
除此之外股息的意义不是很明显,高股息的股大多时候成长性太弱了,如果已经决定基本不交易股票,只是来市场收租的话倒是可以考虑考虑。
2022-07-20 16:49 来自浙江 引用
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cjplove

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如果不派息呢
2022-07-20 16:17 来自山东 引用
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halhha

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没啥防守属性,没用

以前,余额宝都有6%,我们看到3%股息率的以为很高,以为不会再高了
现在10%的都一堆
2022-07-20 15:57 来自新加坡 引用
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efish

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缺点是消费红利指数标的太多的农林牧渔
2022-07-20 15:22 来自安徽 引用
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xcgdgp

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请问一个用债券逆回购加了5倍杠杆(不会爆仓,因为有妈救,但只救流动性不救债券违约,救急不救穷)和一个满仓股票,哪个风险更大?
2022-07-20 15:17 来自河北 引用
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liuyilong

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股息肯定要结合roe,没有成长性的话,只能按债券估值
2022-07-20 15:09 来自上海 引用
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蓝天还是白云

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低负债的高股息摊大饼可能还行。
2022-07-20 15:02 来自河南 引用

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