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七夕节，祝大家节日快乐
今日大A终于反弹，早盘高开低走下午涨回来了点，但整体看还有些缩量，估计下半年主基调还是震荡为主。
转债等权指数涨了0.26%，中位数127.6，永02转债中签率出炉，股东配售率72.2%,网上中签率为 0.0015签。
明日欧22、火星、京源转债可进行申购，期待中签～
个人看法：
欧22转债：顶格申购，预计中0.02签，上市预估129。
火星转债：顶格申购，预计中0.01签，上市预估130。
京源转债：顶格申购，预计中0.008签，上市预估140。
1
欧22转债：（正股代码：603833，配债代码：753833）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：20亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
欧派家居今日收盘价115.66，转股价125.46，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/125.46*115.66=92.19，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+112=117.1，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率3.9897%，纯债价值简化计算92.6，纯债价值较好。
公司简介：
欧派家居属于轻工制造业，公司是定制家居行业龙头，产品品类较为齐全，主要产品产能规模及销售门店数量在同行中处于领先地位，具有较强的市场竞争优势。
受益于渠道下沉和单店收入增长等因素，近年公司营业收入和净利润持续增长，获现能力较强，且由于主要采用订单式生产，存货周转较快运营效率高。
公司成立于1994年，上市时间2017年3月，目前公司市值704.55亿，有息负债率22.94%，当前市盈率PE26.34，市净率PB4.809。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长25.6%，归属于上市公司股东净利润同比增长3.88%。
主要风险：
1、近年公司直接材料占主营业务成本的比重均在74%以上，原材料价格上涨，面临一定的成本控制压力。
2、大宗业务增长较快，考虑到目前地产行业下行，需关注合作客户的经营情况。
3、公司经销商数量众多，面临一定的管理风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率8.47%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予40%的溢价率，目前价值：92.19*1.4=129，定制家居行业龙头，19发过一次债，整体质还行，下修条款较为严苛。
假设原始股东配售85%，网上按3亿计算，顶格申购单账户约中30000/1150/1000=0.02签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
2
火星转债：（正股代码：300894，配债代码：380894）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：5.29亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
火星人今日收盘价33.51，转股价34.59，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/34.59*33.51=96.88，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+2+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.3937%，纯债价值简化计算82.94，纯债价值一般。
公司简介：
火星人属于家用电器，公司具备一定的产品更新迭代和技术创新能力，近年培育出一定市场品牌形象，在厨电领域的集成灶行业具备一定竞争优势。
公司成立于2010年，上市时间2020年12月，目前公司市值135.72亿，有息负债率11.42%，当前市盈率PE34.654，市净率PB8.825。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长29.22%，归属于上市公司股东的净利润同比增长35.92%，
主要风险：
1、2021年钢材等大宗商品迎来涨价潮，集成灶生产企业成本端承压。
2、在建新增产能规模较大，面临一定的新增产能不能及时消化的风险。
3、行业技术壁垒相对不高，市场竞争激烈。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率3.22%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予34%的溢价率，目前价值：96.88*1.34=130，家用小电器，质地还不错，规模不算大不知道会不会遇上炒作。
假设原始股东配售75%，网上按1.3亿计算，顶格申购单账户约中13000/1150/1000=0.01签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
京源转债：（正股代码：688096，配债代码：726096）
评级：A评级，可转债评级越高越好。
发行规模：3.33亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
京源环保今日收盘价14.24，转股价13.93，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/13.93*14.24=102.22，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.7+1+2+2.5+115=121.7，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A级别6年期即期收益率11.116%，纯债价值简化计算64.66，纯债价值低。
公司简介：
京源环保属于环保业，公司长期专注于工业水处理领域，具备自主创新的研发技术优势，核心技术产品在细分领域具备较强竞争力，近年收入持续增长，销售毛利率保持在40%左右，处于较高水平。
公司核心客户为华能集团、华电集团、国家能源集团等大型发电企业和地方能源集团，客户质量较好，有利于未来业务持续拓展。
公司成立于1999年，上市时间2020年4月，目前公司市值15.28亿，有息负债率18.66%，当前市盈率PE27.385，市净率PB1.909。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长26.92%，归属于上市公司股东净利润同比减少8.64%。
主要风险：
1、下游行业集中于电力行业且存在客户集中度高的风险。
2、截止2022年3月末，应收账款规模占总资产的43.88%，对营运形成较大占用，且近年账龄结构呈延长趋势，需关注回款情况。
3、经营现金流表现较差，且面临一定的短期偿债压力。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率-2.18%，结合A评级、相似的转债、正股质地等综合因素，目前价值：102.22*1.37=140，主营水处理设备，核心客户有华能、华电、国家能源集团等大型发电企业和地方能源集团，整体质地一般，不过规模很小炒作概率很大，对标联泰。
假设原始股东配售70%，网上按1亿计算，顶格申购单账户约中10000/1150/1000=0.008签，中签率极低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与您相遇～
今日大A终于反弹，早盘高开低走下午涨回来了点，但整体看还有些缩量，估计下半年主基调还是震荡为主。
转债等权指数涨了0.26%，中位数127.6，永02转债中签率出炉，股东配售率72.2%,网上中签率为 0.0015签。
明日欧22、火星、京源转债可进行申购，期待中签～
个人看法：
欧22转债：顶格申购，预计中0.02签，上市预估129。
火星转债：顶格申购，预计中0.01签，上市预估130。
京源转债：顶格申购，预计中0.008签，上市预估140。
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欧22转债：（正股代码：603833，配债代码：753833）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：20亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
欧派家居今日收盘价115.66，转股价125.46，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/125.46*115.66=92.19，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+112=117.1，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率3.9897%，纯债价值简化计算92.6，纯债价值较好。
公司简介：
欧派家居属于轻工制造业，公司是定制家居行业龙头，产品品类较为齐全，主要产品产能规模及销售门店数量在同行中处于领先地位，具有较强的市场竞争优势。
受益于渠道下沉和单店收入增长等因素，近年公司营业收入和净利润持续增长，获现能力较强，且由于主要采用订单式生产，存货周转较快运营效率高。
公司成立于1994年，上市时间2017年3月，目前公司市值704.55亿，有息负债率22.94%，当前市盈率PE26.34，市净率PB4.809。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长25.6%，归属于上市公司股东净利润同比增长3.88%。
主要风险：
1、近年公司直接材料占主营业务成本的比重均在74%以上，原材料价格上涨，面临一定的成本控制压力。
2、大宗业务增长较快，考虑到目前地产行业下行，需关注合作客户的经营情况。
3、公司经销商数量众多，面临一定的管理风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率8.47%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予40%的溢价率，目前价值：92.19*1.4=129，定制家居行业龙头，19发过一次债，整体质还行，下修条款较为严苛。
假设原始股东配售85%，网上按3亿计算，顶格申购单账户约中30000/1150/1000=0.02签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
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火星转债：（正股代码：300894，配债代码：380894）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：5.29亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
火星人今日收盘价33.51，转股价34.59，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/34.59*33.51=96.88，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+2+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.3937%，纯债价值简化计算82.94，纯债价值一般。
公司简介：
火星人属于家用电器，公司具备一定的产品更新迭代和技术创新能力，近年培育出一定市场品牌形象，在厨电领域的集成灶行业具备一定竞争优势。
公司成立于2010年，上市时间2020年12月，目前公司市值135.72亿，有息负债率11.42%，当前市盈率PE34.654，市净率PB8.825。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长29.22%，归属于上市公司股东的净利润同比增长35.92%，
主要风险：
1、2021年钢材等大宗商品迎来涨价潮，集成灶生产企业成本端承压。
2、在建新增产能规模较大，面临一定的新增产能不能及时消化的风险。
3、行业技术壁垒相对不高，市场竞争激烈。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率3.22%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予34%的溢价率，目前价值：96.88*1.34=130，家用小电器，质地还不错，规模不算大不知道会不会遇上炒作。
假设原始股东配售75%，网上按1.3亿计算，顶格申购单账户约中13000/1150/1000=0.01签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
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京源转债：（正股代码：688096，配债代码：726096）
评级：A评级，可转债评级越高越好。
发行规模：3.33亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
京源环保今日收盘价14.24，转股价13.93，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/13.93*14.24=102.22，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.5+0.7+1+2+2.5+115=121.7，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A级别6年期即期收益率11.116%，纯债价值简化计算64.66，纯债价值低。
公司简介：
京源环保属于环保业，公司长期专注于工业水处理领域，具备自主创新的研发技术优势，核心技术产品在细分领域具备较强竞争力，近年收入持续增长，销售毛利率保持在40%左右，处于较高水平。
公司核心客户为华能集团、华电集团、国家能源集团等大型发电企业和地方能源集团，客户质量较好，有利于未来业务持续拓展。
公司成立于1999年，上市时间2020年4月，目前公司市值15.28亿，有息负债率18.66%，当前市盈率PE27.385，市净率PB1.909。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比增长26.92%，归属于上市公司股东净利润同比减少8.64%。
主要风险：
1、下游行业集中于电力行业且存在客户集中度高的风险。
2、截止2022年3月末，应收账款规模占总资产的43.88%，对营运形成较大占用，且近年账龄结构呈延长趋势，需关注回款情况。
3、经营现金流表现较差，且面临一定的短期偿债压力。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率-2.18%，结合A评级、相似的转债、正股质地等综合因素，目前价值：102.22*1.37=140，主营水处理设备，核心客户有华能、华电、国家能源集团等大型发电企业和地方能源集团，整体质地一般，不过规模很小炒作概率很大，对标联泰。
假设原始股东配售70%，网上按1亿计算，顶格申购单账户约中10000/1150/1000=0.008签，中签率极低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
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京公网安备 11010802031449号