卖沽赚贴水（实盘）

收藏关注

策略：把资金分成等量的二份，一份长卖时间价值最高的认沽合约；一份用于择时。
目标：月收2%
策略理解：盈收=（时间价值+择时收益）- 指数下跌导致的亏损。认沽时间价值里包含期指当合约贴水收益。择时收益实际上是加仓收益，会成为达成目标的关键要素。
20231024:逢市场大跌，择时大幅亏损。期间操作费神费力，本实盘会找个合适时机退出择时部分的仓位，本实盘也将变成一个单卖裸沽的连续记录，会更加的枯燥乏味，哈哈！
20250408:再逢市场大跌，调整持仓结构。因看好后市，为了增加收益，把九份卖沽合约换成四手期指加一份卖沽，卖沽继续实盘。

发表时间 2022-08-28 10:43 最后修改时间 2025-04-08 09:52 来自湖南

赞同来自: zsp950 、蜗牛田、tqsf001 、一场意外、春雷滚滚、联东、蝶恋火2 、brushwang2020 、投资严选、捡猫猫、壹木、xtxjj 、hzhdj 、看看啊啊啊、cxwug 、招财彤子、yysongge 、chllnyc 、顶风作案1124 、川军团龙文章、Addivon 、HCM5775 、Braveht 、zxl023103 、svrrrr 、carlndlon 、Qwe38rasdf 、特能持、Fanchuang 、牵挂猪仔、CAT108 、财源广来、不炒股我就看看、wzy7565 、neptunus 更多 »

408 个回复

3

赞同来自: darkpro 、水穷云起时、我心飞扬33

最大的问题还是追涨杀跌吧
指数大涨的时候，就换到更高行权价的卖沽
大跌又换到更低行权价的沽
这怎么能跑赢呢

2025-04-21 17:25 来自福建引用

0

@xyz6435

是的，吃贴水期指更好，更轻松

已经有结论了吗？

应该是
下跌行情卖实值沽好，
上涨行情股指期货好
吧？

单卖沽毕竟省了一个买购的权利金，只要不涨过这个盈亏平衡点，卖沽应该是占优的
不过操的心可能多很多

2025-04-21 14:08 来自河北引用

0

开仓2505月5900合约

2025-04-21 09:45 来自湖南引用

2

赞同来自: 困难总比机会多、xyz6435

4月6日点位不高，但是4.7一天可以跌掉2年半收益。如果没有国家对，可能后续累计还要跌4.7那样的跌幅。说明：1.杠杆不能太高，否则很大概率爆仓。2.要把卖p当作降低成本的手段，而不是賺钱的手段。关键时刻得平卖p，改为接货，吃到未来的指数反弹。

2025-04-21 07:23 来自浙江引用

0

@倚天照海

老师，期指涨幅176是不是应改成-176，正负搞混了

真是搞错了，谢谢指正哈

2025-04-20 21:42 来自湖南引用

0

@xyz6435

5900合约收盘价73.2，计算平仓盈收17点，2504合约月累亏损334点。
本月指数下跌574点，卖沽少亏二百多点，感觉还行哈

老师，期指涨幅176是不是应改成-176，正负搞混了

2025-04-20 19:27 来自广东引用

3

赞同来自: zsp950 、朝阳南街、困难总比机会多

祼卖沽最大的问题是，大幅上涨时与你无关，但下跌急跌时套得你死死的
实在是不太划算

2025-04-19 18:37 来自广东引用

1

赞同来自: zsp950

@风雨无阻80712

楼主这么长时间实盘下来得出的结论是长期躺平吃贴水还是长期卖沽好？我看你的统计数据认为还是吃贴水简单，收益比卖沽还多。

是的，吃贴水期指更好，更轻松

2025-04-19 14:16 来自湖南引用

0

风雨无阻80712

楼主这么长时间实盘下来得出的结论是长期躺平吃贴水还是长期卖沽好？我看你的统计数据认为还是吃贴水简单，收益比卖沽还多。

2025-04-18 23:08 来自江苏引用

1

赞同来自: cxwug1

5900合约收盘价73.2，计算平仓盈收17点，2504合约月累亏损334点。
本月指数下跌574点，卖沽少亏二百多点，感觉还行哈

2025-04-18 17:20 来自湖南引用

0

@xyz6435

平仓5800合约，开仓5900合约。平仓盈收202点，2504合约月累亏损351点

您这是什么软件，对应卖买的是指数吧？

2025-04-14 10:34 来自河北引用

2

赞同来自: 朝阳南街、Fanchuang

平仓5800合约，开仓5900合约。平仓盈收202点，2504合约月累亏损351点

2025-04-14 09:34 来自湖南引用

3

赞同来自: tinayf 、春雷滚滚、川军团龙文章

调仓完成

2025-04-08 09:37 来自湖南引用

0

准备调整持仓结构。因看好后市，为了增加收益率，我计划趁着市场大跌，把9份卖沽合约换成4张期指加一份卖沽合约。卖沽合约继续实盘，期指在换仓后不再实盘。

2025-04-08 08:17 来自湖南引用

2

川军团龙文章

赞同来自: 蝶恋火2 、困难总比机会多

@xyz6435

大跌
平仓6400合约，开仓5800合约。平仓亏损553点

一天把2年半的收益都亏了，衍生品好可怕。

2025-04-07 11:22 来自上海引用

0

大跌
平仓6400合约，开仓5800合约。平仓亏损553点

2025-04-07 10:25 来自湖南引用

0

2025-03-24 09:42 来自湖南引用

0

开仓2504月份6400合约

2025-03-24 09:38 来自湖南引用

2

赞同来自: 川军团龙文章、npc小许

按收盘价格计算6600合约平仓亏损83点，2503合约月累计盈收140点
31个月累计盈收跑赢指数和期货

2025-03-21 16:40 来自湖南引用

0

@只取半瓢r

每月合约的6%—8%

明白了

2025-03-18 10:25 来自湖南引用

0

@价值收购

卖沽的时间价值里面隐含了贴水

是的，卖沽隐波明显高一些，特殊时候例外

2025-03-18 10:24 来自湖南引用

0

@蝶恋火2

虚几个位置合适呢，刚刚我算了一下卖两张MO 2504-c-7000点的购 + IM2504 要比直接卖MO2504-P-7000 多1000多块钱的贴水

每月合约的6%—8%

2025-03-18 09:55 来自广东引用

0

@只取半瓢r

期权对应的标的物是指数，不是期货，卖沽赚不到贴水。

卖沽的时间价值里面隐含了贴水

2025-03-18 09:25 来自北京引用

0

@蝶恋火2

虚几个位置合适呢，刚刚我算了一下卖两张MO 2504-c-7000点的购 + IM2504 要比直接卖MO2504-P-7000 多1000多块钱的贴水

两者保证金不一样，卖两张MO 2504-c-7000点的购 + IM2504的保证金多一些，贴水多一点很正常，但是两者确实有很强的正相关，贴水扩大时，两者会一起变化。

2025-03-18 09:24 来自北京引用

0

@价值收购

你说的对，但是，卖实值沽=持有im多单+卖购虚值合约，两种做法是一样的。

其实不一样，实值卖沽的风险更大，收益更小，而这种近似的备兑明显好很多。

2025-03-17 21:30 来自安徽引用

0

@只取半瓢r

长期来说，卖虚值购回测是有指数增强效果的。

虚几个位置合适呢，刚刚我算了一下卖两张MO 2504-c-7000点的购 + IM2504 要比直接卖MO2504-P-7000 多1000多块钱的贴水

2025-03-17 19:19 来自湖南引用

0

@价值收购

你说的对，但是，卖实值沽=持有im多单+卖购虚值合约，两种做法是一样的。

期权对应的标的物是指数，不是期货，卖沽赚不到贴水。

2025-03-17 17:23 来自广东引用

0

@lsj51453665

卖购不是又把IM上赚来的贴水给还回去了一部分吗

长期来说，卖虚值购回测是有指数增强效果的。

2025-03-17 15:08 来自广东引用

0

@只取半瓢r

请问一个策略：持有im多单赚贴水+卖购虚值合约赚指数增强，不是更好吗？

你说的对，但是，卖实值沽=持有im多单+卖购虚值合约，两种做法是一样的。

2025-03-17 15:06 来自北京引用

0

@只取半瓢r

请问一个策略：持有im多单赚贴水+卖购虚值合约赚指数增强，不是更好吗？

卖购不是又把IM上赚来的贴水给还回去了一部分吗

2025-03-17 14:16 来自上海引用

1

赞同来自: 困难总比机会多

请问一个策略：持有im多单赚贴水+卖购虚值合约赚指数增强，不是更好吗？

2025-03-17 11:43 来自广东引用

1

赞同来自: 困难总比机会多

平仓6500合约，开仓6600合约。平仓盈收182点，2505合约月累计盈收223点

2025-03-17 11:10 来自湖南引用

0

平仓6300合约，开仓6500合约。平仓盈收41点

2025-02-24 09:47 来自湖南引用

2

川军团龙文章

赞同来自: 蝶恋火2 、硕硕呦呦

@xyz6435

2502月指数大涨608点，实盘盈收399点。

恭喜，坚持从巨亏道挣钱不容易

2025-02-21 18:02 来自上海引用

6

赞同来自: 困难总比机会多、朝阳南街、npc小许、肥铛、川军团龙文章、lsj51453665 更多 »

2502月指数大涨608点，实盘盈收399点。

2025-02-21 15:19 来自湖南引用

3

赞同来自: lsj51453665 、npc小许、肥铛

平仓6300合约，平仓盈收106点，2503合约月累计盈利收399点
开仓2503月6300合约

2025-02-21 09:57 来自湖南引用

1

赞同来自: lsj51453665

平仓6100合约，平仓盈收81点，2502合约月累计盈收293点。
开仓6300合约

2025-02-13 09:36 来自湖南引用

3

赞同来自: 困难总比机会多、川军团龙文章、Restone

平仓5900合约，开仓6100合约，平仓盈收212点

2025-02-07 10:15 来自湖南引用

0

川军团龙文章

@xyz6435

本月坚持不折腾，完美跑赢指数和期指。不过实盘累计又亏钱了

后面降准降息会突突上去的

2025-01-17 17:46 来自上海引用

2

赞同来自: 肥铛、川军团龙文章

本月坚持不折腾，完美跑赢指数和期指。不过实盘累计又亏钱了

2025-01-17 17:12 来自湖南引用

0

平仓6200合约，2501月累计亏损146点。
开仓2502-p-5900合约

2025-01-17 14:50 来自湖南引用

0

要不要试试卖购IF?

2025-01-08 20:57 来自广东引用

1

赞同来自: npc小许

12月合约因为上下折腾受累，本月不折腾又碰上大跌，裸卖沽真不是个好活

2025-01-08 20:12 来自湖南引用

0

@xyz6435

2412月累计盈收60点，全面跑输指数和期指，主要是实操中上下折腾的副作用。本实盘28个月累计盈利57点。又一次转正，希望今后不再出现负数，实盘长红哈哈

感觉和期货吃贴水差不多

2024-12-21 14:55 来自移动引用

0

2412月累计盈收60点，全面跑输指数和期指，主要是实操中上下折腾的副作用。
本实盘28个月累计盈利57点。又一次转正，希望今后不再出现负数，实盘长红哈哈

2024-12-20 19:58 来自湖南引用

1

赞同来自: Fanchuang

平仓6300合约合约，平仓亏损22点，2412合约月累计盈收60点。

开仓2501-p-6200合约

2024-12-18 14:15 来自湖南引用

0

楼主搞了这么久，总的来讲，是亏是赚啊？

2024-12-16 10:29 来自湖南引用

0

平仓6500合约，亏损119点，2412合约月累计盈收82点，开仓6300合约
继续折腾

2024-12-16 10:08 来自湖南引用

0

平仓6300合约，开仓6500合约，平仓盈收165点，2412合约月累计盈收201点

2024-12-12 14:39 来自湖南引用

0

平仓6000合约，盈收166点。2412合约月累计盈收36点
开仓6300合约
本月已经交易的二次，进出亏损100点。

2024-12-02 10:24 来自湖南引用

0

@九月森林

楼主有没有累计、当年、当月的盈利/亏损情况统计数据呢？卖沽就怕大盘暴跌啊

去年我就吃过裸卖沽的亏了，非常惨痛的教训，唉。

2024-11-25 22:01 来自浙江引用

0

楼主有没有累计、当年、当月的盈利/亏损情况统计数据呢？卖沽就怕大盘暴跌啊

2024-11-25 10:46 来自上海引用

0

平仓6300合约，平仓亏损200点，2412合约累计亏损130点
开仓6000合约

2024-11-25 10:33 来自湖南引用

0

@风雨无阻80712

平仓6100换6300的依据是什么？就因为标的指数上涨后6300的时间价值大吗？如果这样的话标的指数每上涨或者下跌超过100还是200点换合约呢？

随意，主打持有时间价值大的合约。
纯卖沽不是很好的策略，我主要是做个实盘记录，顺便学习期权

2024-11-22 09:46 来自湖南引用

0

风雨无阻80712

@xyz6435

平仓6100合约，平仓盈收70点；开仓6300合约

平仓6100换6300的依据是什么？就因为标的指数上涨后6300的时间价值大吗？如果这样的话标的指数每上涨或者下跌超过100还是200点换合约呢？

2024-11-21 18:00 来自江苏引用

0

平仓6100合约，平仓盈收70点；开仓6300合约

2024-11-21 13:19 来自湖北引用

0

@xyz6435

开仓2412-p-6100合约

楼主是加仓了9手吗？

2024-11-18 21:04 来自广东引用

0

开仓2412-p-6100合约

2024-11-18 09:40 来自湖南引用

2

赞同来自: lsj51453665 、一场意外

收盘6500合约亏损211点，2411月累计盈收259点。
下午大跌，让期权额外收获贴水九十点。本月还是全面跑输指数及期货。
27个月累计盈收负3点，还没回本。

2024-11-15 16:00 来自湖南引用

0

回本了吗楼主

2024-11-12 09:59 来自上海引用

0

平仓6400合约，平仓盈收70点，2411合约月累计盈收470点
开仓6500合约

2024-11-12 09:52 来自湖南引用

0

风雨无阻80712

@tqsf001

楼主好样的，加油更新！
我之前也有这样的类似做法，看着卖沽诱人的时间价值。
但是计算极值失误了，没料到大a的极端性，一月份几近爆仓，主动斩仓亏损百万降杠杆了。
现在一手im吃月均30的贴水，一手卖沽吃时间价值。
同时，我的卖沽不会像楼主这样不断切时间价值大的。我是留足保证金，然后不断在同价格上切仓换月，如果深度实值下换月收益大概40，现在涨起来了也有个60-100不等了。

卖沽在同价格上移仓换月，当该价格变成深度实值期权时间价值为0的时候就价格往下移到时间价值为40左右的实值期权合约？是这个意思吗？

2024-11-09 17:50 来自江苏引用

0

平仓6300合约，平仓盈收110点，2411月累计盈收400点。
开仓6400合约

2024-11-08 09:46 来自湖南引用

0

平仓6000合约，平仓盈收120点，2011月累计盈收290点
开仓6300合约

2024-11-06 09:57 来自湖南引用

0

@tqsf001

楼主好样的，加油更新！
我之前也有这样的类似做法，看着卖沽诱人的时间价值。
但是计算极值失误了，没料到大a的极端性，一月份几近爆仓，主动斩仓亏损百万降杠杆了。
现在一手im吃月均30的贴水，一手卖沽吃时间价值。
同时，我的卖沽不会像楼主这样不断切时间价值大的。我是留足保证金，然后不断在同价格上切仓换月，如果深度实值下换月收益大概40，现在涨起来了也有个60-100不等了。

是经常卖深度实值沽吗？同价格是相同权利金还是相同时间价值？

2024-10-28 21:11 来自广东引用

0

@tqsf001

楼主好样的，加油更新！我之前也有这样的类似做法，看着卖沽诱人的时间价值。但是计算极值失误了，没料到大a的极端性，一月份几近爆仓，主动斩仓亏损百万降杠杆了。现在一手im吃月均30的贴水，一手卖沽吃时间价值。同时，我的卖沽不会像楼主这样不断切时间价值大的。我是留足保证金，然后不断在同价格上切仓换月，如果深度实值下换月收益大概40，现在涨起来了也有个60-100不等了。

我也想这样呢

2024-10-28 18:27 来自北京引用

0

@tqsf001

楼主好样的，加油更新！我之前也有这样的类似做法，看着卖沽诱人的时间价值。但是计算极值失误了，没料到大a的极端性，一月份几近爆仓，主动斩仓亏损百万降杠杆了。现在一手im吃月均30的贴水，一手卖沽吃时间价值。同时，我的卖沽不会像楼主这样不断切时间价值大的。我是留足保证金，然后不断在同价格上切仓换月，如果深度实值下换月收益大概40，现在涨起来了也有个60-100不等了。

这个方看起来不错

2024-10-28 18:08 来自上海引用

2

赞同来自: pengyw 、交易优势

楼主好样的，加油更新！
我之前也有这样的类似做法，看着卖沽诱人的时间价值。
但是计算极值失误了，没料到大a的极端性，一月份几近爆仓，主动斩仓亏损百万降杠杆了。
现在一手im吃月均30的贴水，一手卖沽吃时间价值。
同时，我的卖沽不会像楼主这样不断切时间价值大的。我是留足保证金，然后不断在同价格上切仓换月，如果深度实值下换月收益大概40，现在涨起来了也有个60-100不等了。

2024-10-28 16:37 来自广东引用

1

赞同来自: happus

平仓5800合约，盈收170点，开仓6000合约

2024-10-28 10:44 来自湖南引用

1

赞同来自: xyz6435

@xyz6435

大致如此，但后面指数上涨，期指吃贴水的表现可能会更好

嗯看出来了
感谢坚持了两年多的实践、记录以及分享。

2024-10-23 13:33 来自北京引用

0

@肥铛

算总账等于是2年每手通过吃时间价值少跌10万？优于期指吃贴水的7万多收益，对吧？

大致如此，但后面指数上涨，期指吃贴水的表现可能会更好

2024-10-22 23:10 来自湖南引用

0

@xyz6435

大幅度跑输指数，蹩脚的策略

算总账等于是2年每手通过吃时间价值少跌10万？优于期指吃贴水的7万多收益，对吧？

2024-10-22 13:42 来自北京引用

1

风雨无阻80712

赞同来自: xyz6435

@ashoulder

说的是涨的时候

平值期权的Delta本来就只有0.5左右，上涨肯定跑不赢指数，下跌也比指数跌得少，既然选择了卖平值沽，肯定要做好上涨跑不赢指数的准备。

2024-10-18 22:32 来自江苏引用

0

@xyz6435

大幅度跑输指数，蹩脚的策略

波动大，卖沽就不划算了

2024-10-18 20:51 来自湖南引用

0

@风雨无阻80712

指数跌1389点，策略才亏262点，这不是跑赢指数了吗？怎么说跑输呢？

说的是涨的时候

2024-10-18 20:35 来自浙江引用

0

风雨无阻80712

指数跌1389点，策略才亏262点，这不是跑赢指数了吗？怎么说跑输呢？

2024-10-18 20:26 来自江苏引用

3

赞同来自: aladdin898 、招金牛、春雷滚滚

大幅度跑输指数，蹩脚的策略

2024-10-18 15:12 来自湖南引用

0

开仓2411合约5800

2024-10-18 14:25 来自湖南引用

0

平仓5700合约，平仓盈收211点，2410合约月累计盈收494点

2024-10-18 14:24 来自湖南引用

0

@xyz6435

平仓6000合约，开仓5700合约，平仓亏损144点，2410月累计盈收283点

这资金量挺大啊，9手

2024-10-10 17:35 来自浙江引用

2

赞同来自: 川军团龙文章、npc小许

平仓6000合约，开仓5700合约，平仓亏损144点，2410月累计盈收283点

2024-10-10 10:13 来自湖南引用

2

赞同来自: 持仓开超市、春雷滚滚

平仓5600合约，开仓6000合约。平仓盈收120点。2410合约月累计盈收427点

2024-10-08 13:43 来自湖南引用

0

无从下手！

2024-10-08 10:01 来自湖南引用

1

赞同来自: 川军团龙文章

平仓5300合约，开仓5600合约，平仓盈收68点，2410合约月累计盈收307点。

2024-09-30 13:12 来自湖南引用

0

平仓5100合约，开仓5300合约，平仓盈收35点。2410合约月累计盈收239点

2024-09-30 09:58 来自湖南引用

1

赞同来自: 川军团龙文章

平仓4750合约，平仓盈收72点。开仓5100合约

2024-09-27 13:29 来自湖南引用

0

不好下手，大盘涨了一百多点，4750卖沽合约价格才下来几个点，舍不得平仓啊，再看看吧。纯卖沽的极难时刻，算是又体验啦哈哈

2024-09-27 10:43 来自湖南引用

0

最近行情好受伤啊,
裸卖沽下跌吃满了,上涨不跟, 受累于这几年跌习惯了,卖沽也没敢卖太实值的,亏大了!
这几天要是接现货早回本了.

都说还要震荡震荡震荡这次暴涨一口汤都没有喝上.

2024-09-26 21:17 来自陕西引用

0

今天涨这么快呀，明天开盘就追

2024-09-26 18:40 来自湖南引用

2

赞同来自: 招金牛、川军团龙文章

双卖的更亏！这种涨速专门教育双卖的。裸卖沽的大不了踏空了，卖购的只能割肉止损。

2024-09-26 15:04 来自四川引用

0

大涨的时候卖沽感觉好亏

2024-09-26 14:17 来自湖南引用

1

赞同来自: 川军团龙文章

涨这么快，都很难跟啦哈。
平仓4600合约，开仓4750合约，平仓盈收50点，2410月累计盈收132点

2024-09-25 13:05 来自湖南引用

0

平仓4500合约，开仓4600合约。平仓盈收82点。

2024-09-24 13:41 来自湖南引用

1

赞同来自: yssy7499

2409合约指数下跌192，期指下跌158，实盘下跌102点，共操作二次，不多。

2024-09-20 15:43修改来自湖南引用

0

平仓9月4600合约，开仓10月4500合约。平仓亏损77点，2409合约月累计亏损102点

2024-09-20 14:59 来自湖南引用

2

赞同来自: 肥铛、Restone

平仓4500合约，平仓盈收86点，2409合约月累计亏损25点
开仓4600合约

2024-08-30 10:46 来自湖南引用

0

平仓4700合约，开仓4500合约，平仓亏损111点

2024-08-28 09:40 来自湖南引用

0

@xyz6435

2408合约月累计指数下跌167点，期指下跌89点，贴水贡献78点，实盘亏损13点

这图是不是错的，7月中证1000指数不是才跌7点吗？还有你的图上面mo下面im到底用哪个？

2024-08-17 14:08 来自广东引用

0

2408合约月累计指数下跌167点，期指下跌89点，贴水贡献78点，实盘亏损13点

2024-08-16 15:11 来自湖南引用

0

平仓4800合约，平仓亏损48点，2408合约月累计亏损13点。
开仓2409月4700合约

2024-08-13 15:03 来自湖南引用

要回复问题请先登录或注册