只有小红包了！8月31日（周三）中陆转债上市

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一、8月31日中陆转债上市

中环海陆可转债8月31日（周三）上市，中签率0.0007%，顶格申购0.7%概率中1签，一签难求。

转债溢价率31.46%，合理区间121-123元，恭喜中签的投资者，股东配售比例76.1%，实际流通盘约2.1亿，可能会被资金炒作。深市转债上市首日涨幅达20%将停牌至10:00，期间可以委托交易。



1、基本面

正股主营工业金属锻件研发、生产和销售。近年来业绩有所下滑，毛利率下降，近期现金流紧张。2022年一季报净利润同比下降48.06%。

公司是国内工业金属锻件领先厂商，掌握了行业内多项核心先进技术，客户优质。风电行业进入景气周期，作为风电锻件供应商有望充分受益，不过公司目前规模较小，发展壮大尚需时日。

正股基本面尚可，估值偏高，近期大盘震荡调整，正股走势偏弱，溢价率提升，红包缩水。

2、转债条款

目前转债评级低仅A+，到期年化收益率3.37%，下修条款适中（85%），P2.96，下修空间大，有回售条款。

3、策略与建议

专用设备类转债市场偏好一般，但小规模转债易被炒作，预计给的溢价依然较高。公司短期业绩承压，行业景气度较高，风能、海上风电、新能源、金属制品、迷你转债概念。

综合评分三星，质地尚可。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，若看好正股的话也可继续持有或逢低配置。

风能设备类转债比较：



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