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1、噢易云(NQ:837979)
公司上半年营收下滑主要系疫情因素影响，上半年新冠疫情呈反复态势，各地实施强防控手段，公司主要客户实行封闭式管理，对于公司交付、验收造成一定影响，导致收入无法及时确认。 在疫情对公司有较大影响的情况下，公司主要业务教育桌面云营收下滑1.16%，不算很差。
公司业务所处的云计算虚拟化行业需要在技术和研发上持续投入大量资金，公司为了政企、信创业务发展，加大了研发投入，2022年上半年公司研发费用同比增长60.17%。从员工结构上看，公司销售人员新增39人，较期初大幅增长，系公司为了继续推进新业务的市场拓展和业务落地，加大对一线销售队伍的扩建以及市场端的资源投入，而这使得公司销售费用大幅上涨。
营收下滑叠加对于销售端和研发端的加大投入，导致了公司今年上半年的亏损。从公司过往营收结构来看，营收的确认主要是在下半年，公司对于新业务拓展是否有效可以等年报出来再看。 这种由于外界因素导致营收短期下滑，加大未来投入导致短期成本大增利润大减，短期来看报表业绩似乎比较糟糕，但是放长时间看，如果公司的投入未来能取得效果，那么其实基本面并没有变差，甚至可以说是变好。
在投资中，一定要分清楚哪些是短期因素，哪些是长期因素，哪些可持续，哪些不可持续。如果是短期不可持续的因素导致短期的业绩波动，其实对于公司发展根本没有什么影响，也没什么值得分析的，完全可以忽略。
公司8月29日发布的定增说明书披露以10.05元/股募资2000万元，发行对象为中电科(珠海）产业投资基金合伙企业（有限合伙），其为国资背景，大股东是中电电子信息产业投资和珠海格力金融投资管理有限公司。
公司这笔资金将用于进一步增加研发投入和市场投入，研发主要用于基于云计算、桌面虚拟化、智能桌面、边缘计算等技术开展信创桌面云行业的技术研究工作，加大研发人员的成本投入，致力于推进信创桌面云技术的研发成果落地，加速形成行业典型标杆应用案例。销售投入为加大政企、医疗等全行业拓展力度。
2、龙竹科技(BJ:831445)
公司2022年上半年营收同比增长43.35%，扣非净利同比增长29.77%。主要系公司当期已有客户的订单量持续增加，子公司拓展的新品放量，较上年同期销售额有较大增长。从在建工程项目上看，2022 年 6 月底，公司初步设计产能为 5,000 立方米的竹展开材料生产线开始试生产，并计划于 12月将产能提高至 10,000 立方米；与此同时，搭建年产 25 万套多组合竹层架系列产品生产线，并于 8 月正式量产。
2022 年 7 月底，公司搭建完成年产 3,000 万支竹青衣架系列产品生产线并试生产，10 月正式量产。
2022 年 8 月，公司预计双层、建筑面积达 16,000 余平方米的竹吸管厂房将竣工并投入使用，年产5,000 万支竹吸管系列产品的生产线试生产，11 月正式量产。
2022 年 9 月，公司计划搭建年产 600 万件的竹承重支架系列产品的生产线，预计 12 月建成并投产。
从员工数来看，公司员工数从期初的909人增长至987人。由此可见，公司后续产能是一个陆续增加的过程，若下游客户订单跟的上，公司业绩将保持一个稳步增长的态势。
公司此前申请过创业板转板，从目前的财务指标上看也是基本符合条件的。但在北交所出现公司被平移至北交所后，放弃了转板，原因解释为北交所制定了适应中小企业创新发展的政策体系、制度体系及服务体系，不仅契合公司始终坚持创新的内在需求，也为进一步推动公司创新发展提供有利支撑。 因此，为借助资本市场实现更快更好的发展，继续拓展以竹吸管为主的竹快消品业务，公司在综合考虑行业属性、自身发展战略及发展阶段等基础上，经审慎研究，决定终止公司股票向深圳证券交易所创业板申请转板。
龙竹科技目前主要产品是竹制的收纳置物、餐具、家具、园艺系列。个人觉得这属于比较传统的行业，看不出太多的创新性。当然这也不属于创业板的负面清单。不过，公司正在建设的竹吸管比较有创新性。所以，公司如果转创业板，是有一定机会的。
3、百事宝(NQ:835391)
公司2022中报营收同比增长21.59%，扣非净利同比增长8.36%。分产品看，公司液压电磁断路器营收同比下滑8.06%，主要系该类产品一大部分是直接出口至东南亚的美国公司，或者是销售给国内组件厂后再出口美国，受到国际环境的影响公司断路器报告期内销量同比下滑。
高压直流接触器营收同比增长187.94%，主要系该产品运用于光伏储能、新能源电动汽车、充电桩上，由于上半年市场对于储能类产品需求增大，带动整个产业链上游，所以公司该产品放量销售额增加。
公司二期工程根据披露已经完成90%的进度，预期今年下半年将会投产，公司员工数从381人增长至460人，总体看公司持续扩张，未来预期发展较好。不过公司的应收款占营收比相对较高，从账龄结构上看，1年以上的占比约为12%，未来存在一定的坏账风险。
4、恒源科技(NQ:838952)
公司的稀土氧化物产品氧化镨钕是利用钕铁硼废料回收加工生产，原材料的采购价与产品的市场价格呈紧密的正向变动关系。
2022年上半年，钕铁硼、氧化镨钕的价格均开始大幅下滑。随着产品价格下滑，公司毛利率大幅下滑，虽然氧化镨钕营收增长较高，但是依然是亏损状态。同行正潭股份(NQ:872933)和恒源科技业务比较接近，虽然毛利率也是下降的，但是依然为正，营收和净利润都实现大幅增长。所以恒源科技的氧化镨钕为什么跌成了负的毛利率，具体得咨询公司董秘。
5、ST洲际(SH:600759)
公司营收基本全部来自于原油销售，其原油销售价格参照国际原油价格确定。上半年国际原油价格大幅上涨，公司业绩扭亏为盈。6月初原油价格扭头向下。未来公司业绩会跟随原油价格存在较大波动。
2018年，洲际油气投资P2P平台草根投资。一个做原油的，跑去搞当时很时髦的互联网金融，完全是不务正业，蹭概念，说明管理层根本没有想好好经营企业。随后草根投资暴雷，负责人被抓，说明洲际油气投资眼光很差，管理层判断能力很差。
综上，这家企业管理层很烂，业务的波动性很大。
6、和隆优化(NQ:430290)
公司是一家长期专注于过程先进控制（APC）与在线优化(RTO)技术、工业互联网服务平台技术、过程优化仿真技术的开发和应用服务，是国内“先进控制与在线优化”的主要供应商。从2021年营收结构上看，公司营收基本全部来自于智能优化产品与服务，仿真、信息化技术服务占比较低。
APC（先进控制过程）指的是实现流程工业生产装置全流程平稳与协调控制的核心工具，通常在 DCS、PLC、FCS 等计算机控制系统已有常规控制的基础上，采用多种策略提高复杂工业过程的控制品质，增强系统的抗干扰能力和鲁棒性，降低劳动强度，实现节能增效的目的。
RTO(过程实时优化）指通过将回路控制与过程运行优化相结合，来解决复杂流程工业过程优化与控制问题。该产品使生产过程装置类似于汽车自动驾驶和路径最优规划等，实现了装置自动平稳卡边控制和技术经济指标最优化功能，从而提高装置运行整体收益。
OTS（仿真培训软件）目的在于提高生产安全性。工厂自动化程度的提高，一定程度上减少了操作人员失误的频率；在面临生产问题时，不正常操作或者误操作极易引发生产事故。传统操作人员的培训不仅危险大，而且进度较慢；因此模仿工厂操作的 OTS 成为发展趋势。
公司客户涵盖冶金、热电、电力、石化、化工、水泥、氧化铝、供热、光伏、多晶硅、制药、造纸、橡胶等流程制造业及市政、高等院校等。产品与服务已覆盖到全国 28 个省市自治区，在多个重化工业已有 1500+条生产线的成功案例。公司在冶金行业的客户覆盖率已达 50%，涵盖冶金各类锅炉窑炉的燃烧优化控制及大系统协调优化控制，具有明显的行业竞争优势。
2021年公司营收同比增长4.31%，扣非净利同比增长22.90%；2022年上半年公司营收同比增长32.32%，扣非净利同比增长178.20%，一反之前几年基本增长停滞的状况。从公司披露的情况看，一方面系公司调整销售策略，多元化发展，在异地增设办事处，多区域开拓市场,效果显著，另一方面从A股上市公司中控技术的近期调研公告中也可以看到与下游客户需求量增加有关，中控技术披露为受益于石化、化工等流程行业用户对自动化、数字化需求的持续增长，公司业务稳定快速发展。
根据 ARC 的数据，2019 年国内 APC 和 RTO 行业整体市场规模为 5150 万美元，同比增长 16.5%，预计自2020年后APC 和 RTO 市场未来5 年复合增速将达到 10.8%。公司专注于流程制造业的流程优化，主要应用于锅炉燃烧优化场景，有助于节能降耗，实现碳中和目前，未来发展前景较好。
近期公司发布了定增公告，拟以12-15元/股，募资6000万-1.5亿元，用于流程工业优化技术产品的深度研发、优化仿真产品的研发投入、通用边缘计算平台 RASO 标准化及工业互联网云服务平台 HeroRTS 的升级及补充公司流动资金。若能够成功募资将有助于公司未来发展，提升综合技术实力。
从财务上看，公司毛利率很高，近几年都在60%以上，而且公司的有息负债率低。不过公司的应收账款占营收比较高，且账龄结构中1年以上的占比较高，2021年1年以上的占比约为40%。这主要跟公司商业模式有关，工业软件、解决方案等，一般是在项目投运时进行收入确认，也正因此公司的经营现金流相对较差，存在潜在的坏账风险。
7、宏中药业(NQ:833746)
公司2022年中报营收同比增长21.83%，扣非净利同比增长50.87%，主要系前几年开发的部分客户认可了宏中产品质量，采购量逐渐加大。公司下游客户主要是海外一些大的仿制药和原料药公司，根据2020年和2021年年报的披露信息查询，主要包括：
Lotus Pharmaceutical Co. Ltd，成立于1966年，是一家总部位于台湾的仿制药公司，拥有高价值的通用产品，涵盖全球市场的片剂和硬/软胶囊中的CNS，CVS，肿瘤，女性健康和抗肥胖药物。它于2014年成为Alvogen公司.Lotus的主要关注点是解决快速增长的肿瘤学市场。通过调整公司的内部开发和制造能力，Lotus旨在使患者，员工和股东都受益。该公司拥有台湾和韩国一流的研发和制造平台。此外，Lotus通过公司的直接市场，与Alvogen在30多个国家的商业单位的关系，以及与顶级制药公司的联盟，可以通过其高价值渠道进入几乎所有的全球市场。
Chemwerth Inc.成立于1982年，是美国第二大原料药供应商，70％的中国原料药制造商的产品在Chemwerth Inc.的指导下通过FDA认证进入美国市场
Joint Stock Company"Pharmasyntez是俄罗斯领先的社会重要药物生产商。
INTAS PHARMACEUTICALS LTD，Intas 是印度增长最快的制药巨头之一，份额为 2.51%，增长率为 13.2%。目前排名第 12 位，专注于中枢神经系统（CNS）、肾内科、胃肠内科、泌尿科、骨科和心脏病学 - 糖尿病领域的超级专科，使其迅速崛起。
Krka, d.d., Novo mesto是世界顶级仿制药公司之一，成立于1954年，产品销往70多个国家，主要从事人类健康产品（处方药和非处方产品）、动物保健产品以及疗养胜地和旅游服务的开发、生产、销售和营销。生产在斯洛文尼亚、波兰、俄罗斯联邦、克罗地亚和德国进行，而斯洛文尼亚以外的其余子公司则从事Krka产品的营销和/或销售。
根据2020年5月当地蕲春县融媒体采访视频，董事长说，生意将是一个井喷式发展。湖北宏中药业股份有限公司生产经理 何绍春在2020年5月采访时说：往年4/5月是我们生产淡季，同期相比，我们的产能提高了2倍。湖北宏中药业股份有限公司 董事长 张文凯：在接下来的几年，我们的生意应该是一个井喷式的发展。
此外，中报公司员工数从189人增长至232人，反映公司对于未来发展的看好。根据蕲春县科学技术和经济信息化局公众号2022年3月份发布的一条微信推文，湖北宏中药业股份有限公司与民生证券、天健会计所、君合律师事务所分别签订了北交所IPO上市辅导协议。
综上，公司客户质量较高，产品结构升级，未来业绩持续较高增长概率较大。
8、BIPV
BIPV指的是光伏组件和建筑一体化。强调光伏组件的建材与建筑浑然一体，在观赏性、安全性、环保方面都有一定优势，是继BAPV（光伏与建筑简单组合连接，分布式的主体）后未来发展方向。
据中国光伏行业协会介绍，2020年我国BIPV装机容量达到709MW，部分企业BIPV产量已经超过欧洲。未来随着BIPV统一标准的建立，其占比也将持续提升，以4%-5%为起点、存量渗透率占30%、增量渗透率占70%终点计算，未来15年BIPV装机规模将从0.8GW增加值82.7GW，未来五年年复合增长率达81.59%，2026年我国BIPV安装规模有望达到25.4GW。
日新科技(NQ:835679)的主营业务是提供集中式、分布式光伏电站（尤其是以 BIPV 方式）设计、建造、销售及运营服务，以及太阳能照明设备、光伏组件、光伏支架等产品的研发、生产和销售，公司的商业模式为采取EPC 方式进行光伏电站项目的投资、建设、施工，前期垫付大量资金，后期通过卖电站的方式收回投资、建设成本并实现盈利。也就是说，公司实际上只是BIPV光伏电站的一个建筑施工方、包工头而已，门槛较低，竞争激烈。
在为客户开发、定制光伏电站在出表之前，光伏电站项目公司为公司的全资子公司，其以融资租赁方式取得的融资款项被计入筹资活动产生的“收到的其他与筹资活动有关的现金”，上述光伏电站建设时未产生对应的经营活动现金流入，仅有承建上述光伏电站时的经营活动现金流出。所以公司这种商业模式和会计处理方式导致了其经营现金流很差，负债率很高。每年都需要支出大额的利息费用，而且公司应收账款占营收比较高，导致了其存在信用减值的风险。
BIPV 产业链参与者主要包括上游电池生产企业、中游光伏建筑集成企 业和下游投资方。上游光伏电池可分为晶硅电池和薄膜电池两种技术路 线。中游系统集成体现建筑与光伏行业融合，其中光伏企业布局上游+中 游，可销售定制 BIPV 产品和负责产品集成安装，建筑企业则深耕建筑 围护、钢结构、幕墙等细分领域。下游投资方主要有政府公共建筑、居 民住宅和工商业园区三种类型。公司属于行业中游，从营收结构上看，85%以上来自于电站业务，光伏组件和光伏支架只占营收的很小一部分。
2022年上半年，公司为客户定制的沙洋李市98MWp农光互补光伏电站和浠水洗马40MWp农光互补光伏电站全容量并网,达到收入确认标准而实现销售，导致营业收入同比大幅增长。可见，公司业绩增长主要是来自于电站建设项目完成，而非与华为合作。
BIPV 中游竞争格局较为复杂、 行业壁垒较高，表现为企业不仅需要光伏相关的技术储备，还需要具备 传统建筑建材设计、集成和施工的技术及业务经验，以保证生产的光伏 产品在功能、美观、安全性等多方面满足目标建筑的特定要求。 具体而言，目前从事 BIPV 集成业务的企业可以分为三类：一是上游光伏电池生产商向下扩展，如隆基绿能、东方日升、天合光能等；二是光伏配套组件生产商，如中信博、福莱特、亚马顿等；以及原建筑企业为扩展业务积极转型，如杭萧钢构、森特股份、东南网架等。
从营收区域上看公司营收基本全部来自于华中市场，不过目前BIPV的投资成本较BAPV依旧较高，而且上游的原材料价格的波动影响着中下游企业的盈利水平。从公司目前的业务毛利率上看，2022年电站毛利率仅有7.46%，可见盈利能力较差；而且由于BIPV项目为定制化，属于订单推动类型，很难形成规模化效应，业绩波动会很大。
9、确安科技(NQ:430094)
公司2022上半年营收同比增长40.70%，扣非净利同比增长217.57%，扣非增速高的原因是去年基数低，为亏损的。上半年营收增长的原因为浙江确安测试订单大幅增加，新增产能保持较高利用率，公司营业收入大幅增加，毛利率同比提升的原因也是浙江确安产能提升从而摊薄了单位产品的折旧及人工等成本。
公司本期员工人数从165人增加至202人。公司此前在重大资产重组报告书中披露的浙江确安的建设项目为建设以 12 寸先进工艺制造的高端晶圆为主、以高性能测试系统为核心的全自动测试生产线，并用于研究开发高端芯片测试技术及相关的软硬件技术，提高并测数；覆盖 IGBT 和 MOSFET 等大功率器件、SoC、CPU、FPGA、RF、存储器、汽车电子和信息安全芯片等多个领域,发展前景较好，未来随着浙江确安产能进一步释放，业绩有望保持增长。
10、上海科特(NQ:831474)
公司的主要产品包括：
1、线路保护产品：主要产品为 PPTC 器件即高分子聚合物正温度系数器件。该类产品能在电流浪涌过大、温度过高时对电路起保护作用，广泛应用于锂电池、通讯、安防、电机马达、汽车、计算机等领域。
线路保护产品PPTC全球市场占有率排行：美国瑞侃Raychem（60%）、聚顶科技（10%）、长园集团(SH:600525)旗下的长园维安（10%），另外还有维安（WAYON）、泰科电子(NYSE:TEL)、美国力特保险丝(NASDAQ:LFUS)等。
2、特种高分子材料产品：主要产品为改性硅胶制品（陶瓷化耐火硅橡胶、陶瓷化防火耐火复合带、隔热缓冲硅胶产品）、陶瓷化聚烯烃。
陶瓷化硅胶产品在常态下长期耐天候且表现为老化硅橡胶的柔软性，遇到突发火灾后硅橡胶则转化为坚硬的陶瓷化保护层，起到隔绝火焰、防火的作用，广泛应用于耐火电线电缆、耐火通讯光缆、新能源汽车锂电池防护等领域。硅胶制品相关上市公司有宜安科技、德联集团、硅宝科技。
11、国泰集团(SH:603977)
公司是一家国资企业，控股股东为江西省军工控股集团，实控人为江西省国资委。
公司目前的的业务主要分为三块，第一块是民爆一体化业务，2021年占公司总营收的66%左右，第二块是轨交自动化及信息化业务，占比约为16%，第三块是军工新材料业务，占比约为7.09%。分产品看，公司2021年营收增长贡献主要来自于工业起爆器材和军用新材料中的钽铌氧化物，增速相较于去年同期分别增长35.92%和45.35%。
在业务布局上，分别拆解来看：
在民爆业务方面，2021年公司销售工业炸药 15.96 万吨，其中包装炸药 11.9 万吨，混装炸药首次突破 4 万吨大关。销售工业雷管 3844万发，其中销售电子雷管 824 万发，同比增长 69%。生产总值位列全国 70 多家民爆生产企业第 8位。
未来这块业务发展的主要看点在于电子雷管，根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》相关要求，2021年12月，工信部安全生产司司长副司长卞明尧在新闻发布会上表示，民爆企业数量已由“十三五”初期的140多家减少到71家，但企业数量仍然过多。
工信部将持续推进企业重组整合，把生产企业数量减少到50家以内。全面推广工业数码电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售普通工业雷管。
这块替代的量较大，根据民爆第一资讯数据，2021年我国工业雷管产量为8.9亿发，电子雷管累计产量为1.6亿发，电子雷管占比仅为18%，2016年以来我国数码电子雷管行业市场规模不断扩大，截至2020年我国数码电子雷管市场规模为27.22亿元，2016-2020年CAGR为15.87%。
受政策刺激，该替代进度预期将提速，公司在全面推广数码电子雷管政策推动下，2021年公司高位谋划数码电子雷管规划、建设和产能置换工作。全资子公司新余国泰完成数码电子雷管二期建设，三期项目进入设备安装调试阶段，并于 2021 年 7 月与上海鲲程合资设立国鲲微电子生产芯片模块，以拓展数码电子雷管产业链。同时，公司海外项目尼日利亚炸药厂进入试生产阶段。
在轨交自动化和信息化业务方面，公司主要产品是智能供电系统及运维服务，控股子公司太格时代是国内轨道交通供电自动化领域最早的开拓者之一，已构建涵盖轨道交通建设、运营、维护三阶段的综合化产品体系，重点产品接触网开关监控系统、电力远动测控终端、机电设备及隧道照明监控系统、供电环境安全监控系统等，迄今为止产品已覆盖全国十八个铁路局及近三十个城市的轨道交通，是业内少数几家能够提供 300-350km/h 高铁产品的供应商之一，这部分业务主要受到国内轨道交通投资影响，整体增速并不算快。
在此业务上公司还有另一类产品为智慧党建业务，在2022年上半年该业务取得了较为显著的增长，当期国泰利民实现营业收入 7,037.11万元、净利润 1,413.86 万元，分别同比增长 527.15%和 312.46%，不过由于体量相对较小，对公司总营收净利的贡献不明显。
在军工新材料业务方面，2021 年 9 月，公司以增资扩股的方式控股澳科新材，以近防弹战斗部业务领域为契机，从防务装备方向持续扩展公司军民融合产业范围，进一步拓展军工新材料领域。
控股子公司三石有色高纯钽铌稀有金属项目有序推进，主体工程已全面完成，进入设备采购安装及室内外装修阶段。2022年上半年控股子公司拓泓新材实现营业收入 9,537.67 万元、净利润 806.52 万元，分别同比增长 73.29%和 108.59%。
控股子公司永宁科技成功进军国内和海外非烟花市场。高附加值粗颗粒高钾、球形高钾新产品研发取得较大成功，通过了国内军工科研院所及跨国企业的产品供应现场审核。永宁科技上半年实现营业收入 6,257.45 万元、净利润 1,046.85 万元，分别同比增长 44.26%和378.12%。
全资子公司新余国泰取得武器装备质量管理体系认证证书，无人机火箭助推器实现首飞试验成功，并签订试生产订单，无人靶机 14000N 推进器研制有序推进。
总的来看，公司民爆业务、轨交自动化和信息化业务的发展前景一般，这两个行业已经进入成熟期；军工新材料业务发展前景较好，但是占比较低，对于公司总体业绩很难产生较大影响。
公司三块业务之间没有什么协同性。近几年，公司营收规模增长很快，但是毛利率净利率、总资产周转率、ROE这些指标并没有明显提升。显然，公司追求的是做大规模，不是变强。结论：典型的平庸型企业，谈不上很差，但也绝谈不上优秀。
12、知识星球精选问答
提问：朱老六(BJ:831726)有转板机会吗？
北交所企业是否有转板机会，可以对照《深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）》、《科创板转板办法》中的转板条件，符合条件就有一定机会，不符合就没机会。
提问：新三板摘牌的上市公司，要求回购股票有没有必须按成本价回购股东的股票的规定？如果按比较低的价格回购股票，会不会有什么不妥当，例如柯菲平870447。
柯菲平(NQ:870447)的回购价格是：
南京慧拓投资管理合伙企业（有限合伙）的回购价格以最近一期经审计的每股净资产或异议股东取得该部分股份时的成本价格（考虑公司除权除息对异议股东持有公司股份价格的影响）或实际控制人及公司曾与其签署的股份转让协议及补充协议约定的股份回购价格进行回购，三者以孰高者为准；
钱祥丰、陶昀的回购价格以最近一期经审计的每股净资产或异议股东取得该部分股份时的成本价格（考虑公司除权除息对异议股东持有公司股份价格的影响），二者以孰高者为准。
这对于小股东来说，实际上就是以成本价回购，并什么不妥。
根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》：
第二十八条 挂牌公司应当在公司章程中设置关于终止挂牌中投资者保护的专门条款，对主动终止挂牌和强制终止挂牌情形下的股东权益保护作出明确安排。
主办券商应督促挂牌公司在终止挂牌过程中制定合理的投资者保护措施，通过提供现金选择权等方式对股东权益保护作出安排。
至于公司具体以什么价格回购股票，目前并无条例规定。
提问：在新三板或者北交所，您最看好的文化产业相关公司有哪些？
新三板或者北交所中，没看到什么比较优秀的文化企业。
提问：安达科技股东人数超过一千人符合北交所上市条件吗？
根据《北京证券交易所股票上市规则(试行)》
2.1.2发行人申请公开发行并上市，应当符合下列条件:
(一)发行人为在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司;
(二)符合中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)规定的发行条件;
(三)最近一年期末净资产不低于5000万元;
(四)向不特定合格投资者公开发行(以下简称公开发行)的股份不少于100万股，发行对象不少于100人;
(五)公开发行后，公司股本总额不少于3000万元;
(六)公开发行后，公司股东人数不少于200人，公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%;公司股本总额超过4亿元的，公众股东持股比例不低于公司股本总额的10%;
(七)市值及财务指标符合本规则规定的标准;
(八)本所规定的其他.上市条件。
股东人数只需在公开发行后大于200人即可，在北交所IPO公开发行前公司的股东人数多少并无规定。
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
公司上半年营收下滑主要系疫情因素影响，上半年新冠疫情呈反复态势，各地实施强防控手段，公司主要客户实行封闭式管理，对于公司交付、验收造成一定影响，导致收入无法及时确认。 在疫情对公司有较大影响的情况下，公司主要业务教育桌面云营收下滑1.16%，不算很差。
公司业务所处的云计算虚拟化行业需要在技术和研发上持续投入大量资金，公司为了政企、信创业务发展，加大了研发投入，2022年上半年公司研发费用同比增长60.17%。从员工结构上看，公司销售人员新增39人，较期初大幅增长，系公司为了继续推进新业务的市场拓展和业务落地，加大对一线销售队伍的扩建以及市场端的资源投入，而这使得公司销售费用大幅上涨。
营收下滑叠加对于销售端和研发端的加大投入，导致了公司今年上半年的亏损。从公司过往营收结构来看，营收的确认主要是在下半年，公司对于新业务拓展是否有效可以等年报出来再看。 这种由于外界因素导致营收短期下滑，加大未来投入导致短期成本大增利润大减，短期来看报表业绩似乎比较糟糕，但是放长时间看，如果公司的投入未来能取得效果，那么其实基本面并没有变差，甚至可以说是变好。
在投资中，一定要分清楚哪些是短期因素，哪些是长期因素，哪些可持续，哪些不可持续。如果是短期不可持续的因素导致短期的业绩波动，其实对于公司发展根本没有什么影响，也没什么值得分析的，完全可以忽略。
公司8月29日发布的定增说明书披露以10.05元/股募资2000万元，发行对象为中电科(珠海）产业投资基金合伙企业（有限合伙），其为国资背景，大股东是中电电子信息产业投资和珠海格力金融投资管理有限公司。
公司这笔资金将用于进一步增加研发投入和市场投入，研发主要用于基于云计算、桌面虚拟化、智能桌面、边缘计算等技术开展信创桌面云行业的技术研究工作，加大研发人员的成本投入，致力于推进信创桌面云技术的研发成果落地，加速形成行业典型标杆应用案例。销售投入为加大政企、医疗等全行业拓展力度。
2、龙竹科技(BJ:831445)
公司2022年上半年营收同比增长43.35%，扣非净利同比增长29.77%。主要系公司当期已有客户的订单量持续增加，子公司拓展的新品放量，较上年同期销售额有较大增长。从在建工程项目上看，2022 年 6 月底，公司初步设计产能为 5,000 立方米的竹展开材料生产线开始试生产，并计划于 12月将产能提高至 10,000 立方米；与此同时，搭建年产 25 万套多组合竹层架系列产品生产线，并于 8 月正式量产。
2022 年 7 月底，公司搭建完成年产 3,000 万支竹青衣架系列产品生产线并试生产，10 月正式量产。
2022 年 8 月，公司预计双层、建筑面积达 16,000 余平方米的竹吸管厂房将竣工并投入使用，年产5,000 万支竹吸管系列产品的生产线试生产，11 月正式量产。
2022 年 9 月，公司计划搭建年产 600 万件的竹承重支架系列产品的生产线，预计 12 月建成并投产。
从员工数来看，公司员工数从期初的909人增长至987人。由此可见，公司后续产能是一个陆续增加的过程，若下游客户订单跟的上，公司业绩将保持一个稳步增长的态势。
公司此前申请过创业板转板，从目前的财务指标上看也是基本符合条件的。但在北交所出现公司被平移至北交所后，放弃了转板，原因解释为北交所制定了适应中小企业创新发展的政策体系、制度体系及服务体系，不仅契合公司始终坚持创新的内在需求，也为进一步推动公司创新发展提供有利支撑。 因此，为借助资本市场实现更快更好的发展，继续拓展以竹吸管为主的竹快消品业务，公司在综合考虑行业属性、自身发展战略及发展阶段等基础上，经审慎研究，决定终止公司股票向深圳证券交易所创业板申请转板。
龙竹科技目前主要产品是竹制的收纳置物、餐具、家具、园艺系列。个人觉得这属于比较传统的行业，看不出太多的创新性。当然这也不属于创业板的负面清单。不过，公司正在建设的竹吸管比较有创新性。所以，公司如果转创业板，是有一定机会的。
3、百事宝(NQ:835391)
公司2022中报营收同比增长21.59%，扣非净利同比增长8.36%。分产品看，公司液压电磁断路器营收同比下滑8.06%，主要系该类产品一大部分是直接出口至东南亚的美国公司，或者是销售给国内组件厂后再出口美国，受到国际环境的影响公司断路器报告期内销量同比下滑。
高压直流接触器营收同比增长187.94%，主要系该产品运用于光伏储能、新能源电动汽车、充电桩上，由于上半年市场对于储能类产品需求增大，带动整个产业链上游，所以公司该产品放量销售额增加。
公司二期工程根据披露已经完成90%的进度，预期今年下半年将会投产，公司员工数从381人增长至460人，总体看公司持续扩张，未来预期发展较好。不过公司的应收款占营收比相对较高，从账龄结构上看，1年以上的占比约为12%，未来存在一定的坏账风险。
4、恒源科技(NQ:838952)
公司的稀土氧化物产品氧化镨钕是利用钕铁硼废料回收加工生产，原材料的采购价与产品的市场价格呈紧密的正向变动关系。
2022年上半年，钕铁硼、氧化镨钕的价格均开始大幅下滑。随着产品价格下滑，公司毛利率大幅下滑，虽然氧化镨钕营收增长较高，但是依然是亏损状态。同行正潭股份(NQ:872933)和恒源科技业务比较接近，虽然毛利率也是下降的，但是依然为正，营收和净利润都实现大幅增长。所以恒源科技的氧化镨钕为什么跌成了负的毛利率，具体得咨询公司董秘。
5、ST洲际(SH:600759)
公司营收基本全部来自于原油销售，其原油销售价格参照国际原油价格确定。上半年国际原油价格大幅上涨，公司业绩扭亏为盈。6月初原油价格扭头向下。未来公司业绩会跟随原油价格存在较大波动。
2018年，洲际油气投资P2P平台草根投资。一个做原油的，跑去搞当时很时髦的互联网金融，完全是不务正业，蹭概念，说明管理层根本没有想好好经营企业。随后草根投资暴雷，负责人被抓，说明洲际油气投资眼光很差，管理层判断能力很差。
综上，这家企业管理层很烂，业务的波动性很大。
6、和隆优化(NQ:430290)
公司是一家长期专注于过程先进控制（APC）与在线优化(RTO)技术、工业互联网服务平台技术、过程优化仿真技术的开发和应用服务，是国内“先进控制与在线优化”的主要供应商。从2021年营收结构上看，公司营收基本全部来自于智能优化产品与服务，仿真、信息化技术服务占比较低。
APC（先进控制过程）指的是实现流程工业生产装置全流程平稳与协调控制的核心工具，通常在 DCS、PLC、FCS 等计算机控制系统已有常规控制的基础上，采用多种策略提高复杂工业过程的控制品质，增强系统的抗干扰能力和鲁棒性，降低劳动强度，实现节能增效的目的。
RTO(过程实时优化）指通过将回路控制与过程运行优化相结合，来解决复杂流程工业过程优化与控制问题。该产品使生产过程装置类似于汽车自动驾驶和路径最优规划等，实现了装置自动平稳卡边控制和技术经济指标最优化功能，从而提高装置运行整体收益。
OTS（仿真培训软件）目的在于提高生产安全性。工厂自动化程度的提高，一定程度上减少了操作人员失误的频率；在面临生产问题时，不正常操作或者误操作极易引发生产事故。传统操作人员的培训不仅危险大，而且进度较慢；因此模仿工厂操作的 OTS 成为发展趋势。
公司客户涵盖冶金、热电、电力、石化、化工、水泥、氧化铝、供热、光伏、多晶硅、制药、造纸、橡胶等流程制造业及市政、高等院校等。产品与服务已覆盖到全国 28 个省市自治区，在多个重化工业已有 1500+条生产线的成功案例。公司在冶金行业的客户覆盖率已达 50%，涵盖冶金各类锅炉窑炉的燃烧优化控制及大系统协调优化控制，具有明显的行业竞争优势。
2021年公司营收同比增长4.31%，扣非净利同比增长22.90%；2022年上半年公司营收同比增长32.32%，扣非净利同比增长178.20%，一反之前几年基本增长停滞的状况。从公司披露的情况看，一方面系公司调整销售策略，多元化发展，在异地增设办事处，多区域开拓市场,效果显著，另一方面从A股上市公司中控技术的近期调研公告中也可以看到与下游客户需求量增加有关，中控技术披露为受益于石化、化工等流程行业用户对自动化、数字化需求的持续增长，公司业务稳定快速发展。
根据 ARC 的数据，2019 年国内 APC 和 RTO 行业整体市场规模为 5150 万美元，同比增长 16.5%，预计自2020年后APC 和 RTO 市场未来5 年复合增速将达到 10.8%。公司专注于流程制造业的流程优化，主要应用于锅炉燃烧优化场景，有助于节能降耗，实现碳中和目前，未来发展前景较好。
近期公司发布了定增公告，拟以12-15元/股，募资6000万-1.5亿元，用于流程工业优化技术产品的深度研发、优化仿真产品的研发投入、通用边缘计算平台 RASO 标准化及工业互联网云服务平台 HeroRTS 的升级及补充公司流动资金。若能够成功募资将有助于公司未来发展，提升综合技术实力。
从财务上看，公司毛利率很高，近几年都在60%以上，而且公司的有息负债率低。不过公司的应收账款占营收比较高，且账龄结构中1年以上的占比较高，2021年1年以上的占比约为40%。这主要跟公司商业模式有关，工业软件、解决方案等，一般是在项目投运时进行收入确认，也正因此公司的经营现金流相对较差，存在潜在的坏账风险。
7、宏中药业(NQ:833746)
公司2022年中报营收同比增长21.83%，扣非净利同比增长50.87%，主要系前几年开发的部分客户认可了宏中产品质量，采购量逐渐加大。公司下游客户主要是海外一些大的仿制药和原料药公司，根据2020年和2021年年报的披露信息查询，主要包括：
Lotus Pharmaceutical Co. Ltd，成立于1966年，是一家总部位于台湾的仿制药公司，拥有高价值的通用产品，涵盖全球市场的片剂和硬/软胶囊中的CNS，CVS，肿瘤，女性健康和抗肥胖药物。它于2014年成为Alvogen公司.Lotus的主要关注点是解决快速增长的肿瘤学市场。通过调整公司的内部开发和制造能力，Lotus旨在使患者，员工和股东都受益。该公司拥有台湾和韩国一流的研发和制造平台。此外，Lotus通过公司的直接市场，与Alvogen在30多个国家的商业单位的关系，以及与顶级制药公司的联盟，可以通过其高价值渠道进入几乎所有的全球市场。
Chemwerth Inc.成立于1982年，是美国第二大原料药供应商，70％的中国原料药制造商的产品在Chemwerth Inc.的指导下通过FDA认证进入美国市场
Joint Stock Company"Pharmasyntez是俄罗斯领先的社会重要药物生产商。
INTAS PHARMACEUTICALS LTD，Intas 是印度增长最快的制药巨头之一，份额为 2.51%，增长率为 13.2%。目前排名第 12 位，专注于中枢神经系统（CNS）、肾内科、胃肠内科、泌尿科、骨科和心脏病学 - 糖尿病领域的超级专科，使其迅速崛起。
Krka, d.d., Novo mesto是世界顶级仿制药公司之一，成立于1954年，产品销往70多个国家，主要从事人类健康产品（处方药和非处方产品）、动物保健产品以及疗养胜地和旅游服务的开发、生产、销售和营销。生产在斯洛文尼亚、波兰、俄罗斯联邦、克罗地亚和德国进行，而斯洛文尼亚以外的其余子公司则从事Krka产品的营销和/或销售。
根据2020年5月当地蕲春县融媒体采访视频，董事长说，生意将是一个井喷式发展。湖北宏中药业股份有限公司生产经理 何绍春在2020年5月采访时说：往年4/5月是我们生产淡季，同期相比，我们的产能提高了2倍。湖北宏中药业股份有限公司 董事长 张文凯：在接下来的几年，我们的生意应该是一个井喷式的发展。
此外，中报公司员工数从189人增长至232人，反映公司对于未来发展的看好。根据蕲春县科学技术和经济信息化局公众号2022年3月份发布的一条微信推文，湖北宏中药业股份有限公司与民生证券、天健会计所、君合律师事务所分别签订了北交所IPO上市辅导协议。
综上，公司客户质量较高，产品结构升级，未来业绩持续较高增长概率较大。
8、BIPV
BIPV指的是光伏组件和建筑一体化。强调光伏组件的建材与建筑浑然一体，在观赏性、安全性、环保方面都有一定优势，是继BAPV（光伏与建筑简单组合连接，分布式的主体）后未来发展方向。
据中国光伏行业协会介绍，2020年我国BIPV装机容量达到709MW，部分企业BIPV产量已经超过欧洲。未来随着BIPV统一标准的建立，其占比也将持续提升，以4%-5%为起点、存量渗透率占30%、增量渗透率占70%终点计算，未来15年BIPV装机规模将从0.8GW增加值82.7GW，未来五年年复合增长率达81.59%，2026年我国BIPV安装规模有望达到25.4GW。
日新科技(NQ:835679)的主营业务是提供集中式、分布式光伏电站（尤其是以 BIPV 方式）设计、建造、销售及运营服务，以及太阳能照明设备、光伏组件、光伏支架等产品的研发、生产和销售，公司的商业模式为采取EPC 方式进行光伏电站项目的投资、建设、施工，前期垫付大量资金，后期通过卖电站的方式收回投资、建设成本并实现盈利。也就是说，公司实际上只是BIPV光伏电站的一个建筑施工方、包工头而已，门槛较低，竞争激烈。
在为客户开发、定制光伏电站在出表之前，光伏电站项目公司为公司的全资子公司，其以融资租赁方式取得的融资款项被计入筹资活动产生的“收到的其他与筹资活动有关的现金”，上述光伏电站建设时未产生对应的经营活动现金流入，仅有承建上述光伏电站时的经营活动现金流出。所以公司这种商业模式和会计处理方式导致了其经营现金流很差，负债率很高。每年都需要支出大额的利息费用，而且公司应收账款占营收比较高，导致了其存在信用减值的风险。
BIPV 产业链参与者主要包括上游电池生产企业、中游光伏建筑集成企 业和下游投资方。上游光伏电池可分为晶硅电池和薄膜电池两种技术路 线。中游系统集成体现建筑与光伏行业融合，其中光伏企业布局上游+中 游，可销售定制 BIPV 产品和负责产品集成安装，建筑企业则深耕建筑 围护、钢结构、幕墙等细分领域。下游投资方主要有政府公共建筑、居 民住宅和工商业园区三种类型。公司属于行业中游，从营收结构上看，85%以上来自于电站业务，光伏组件和光伏支架只占营收的很小一部分。
2022年上半年，公司为客户定制的沙洋李市98MWp农光互补光伏电站和浠水洗马40MWp农光互补光伏电站全容量并网,达到收入确认标准而实现销售，导致营业收入同比大幅增长。可见，公司业绩增长主要是来自于电站建设项目完成，而非与华为合作。
BIPV 中游竞争格局较为复杂、 行业壁垒较高，表现为企业不仅需要光伏相关的技术储备，还需要具备 传统建筑建材设计、集成和施工的技术及业务经验，以保证生产的光伏 产品在功能、美观、安全性等多方面满足目标建筑的特定要求。 具体而言，目前从事 BIPV 集成业务的企业可以分为三类：一是上游光伏电池生产商向下扩展，如隆基绿能、东方日升、天合光能等；二是光伏配套组件生产商，如中信博、福莱特、亚马顿等；以及原建筑企业为扩展业务积极转型，如杭萧钢构、森特股份、东南网架等。
从营收区域上看公司营收基本全部来自于华中市场，不过目前BIPV的投资成本较BAPV依旧较高，而且上游的原材料价格的波动影响着中下游企业的盈利水平。从公司目前的业务毛利率上看，2022年电站毛利率仅有7.46%，可见盈利能力较差；而且由于BIPV项目为定制化，属于订单推动类型，很难形成规模化效应，业绩波动会很大。
9、确安科技(NQ:430094)
公司2022上半年营收同比增长40.70%，扣非净利同比增长217.57%，扣非增速高的原因是去年基数低，为亏损的。上半年营收增长的原因为浙江确安测试订单大幅增加，新增产能保持较高利用率，公司营业收入大幅增加，毛利率同比提升的原因也是浙江确安产能提升从而摊薄了单位产品的折旧及人工等成本。
公司本期员工人数从165人增加至202人。公司此前在重大资产重组报告书中披露的浙江确安的建设项目为建设以 12 寸先进工艺制造的高端晶圆为主、以高性能测试系统为核心的全自动测试生产线，并用于研究开发高端芯片测试技术及相关的软硬件技术，提高并测数；覆盖 IGBT 和 MOSFET 等大功率器件、SoC、CPU、FPGA、RF、存储器、汽车电子和信息安全芯片等多个领域,发展前景较好，未来随着浙江确安产能进一步释放，业绩有望保持增长。
10、上海科特(NQ:831474)
公司的主要产品包括：
1、线路保护产品：主要产品为 PPTC 器件即高分子聚合物正温度系数器件。该类产品能在电流浪涌过大、温度过高时对电路起保护作用，广泛应用于锂电池、通讯、安防、电机马达、汽车、计算机等领域。
线路保护产品PPTC全球市场占有率排行：美国瑞侃Raychem（60%）、聚顶科技（10%）、长园集团(SH:600525)旗下的长园维安（10%），另外还有维安（WAYON）、泰科电子(NYSE:TEL)、美国力特保险丝(NASDAQ:LFUS)等。
2、特种高分子材料产品：主要产品为改性硅胶制品（陶瓷化耐火硅橡胶、陶瓷化防火耐火复合带、隔热缓冲硅胶产品）、陶瓷化聚烯烃。
陶瓷化硅胶产品在常态下长期耐天候且表现为老化硅橡胶的柔软性，遇到突发火灾后硅橡胶则转化为坚硬的陶瓷化保护层，起到隔绝火焰、防火的作用，广泛应用于耐火电线电缆、耐火通讯光缆、新能源汽车锂电池防护等领域。硅胶制品相关上市公司有宜安科技、德联集团、硅宝科技。
11、国泰集团(SH:603977)
公司是一家国资企业，控股股东为江西省军工控股集团，实控人为江西省国资委。
公司目前的的业务主要分为三块，第一块是民爆一体化业务，2021年占公司总营收的66%左右，第二块是轨交自动化及信息化业务，占比约为16%，第三块是军工新材料业务，占比约为7.09%。分产品看，公司2021年营收增长贡献主要来自于工业起爆器材和军用新材料中的钽铌氧化物，增速相较于去年同期分别增长35.92%和45.35%。
在业务布局上，分别拆解来看：
在民爆业务方面，2021年公司销售工业炸药 15.96 万吨，其中包装炸药 11.9 万吨，混装炸药首次突破 4 万吨大关。销售工业雷管 3844万发，其中销售电子雷管 824 万发，同比增长 69%。生产总值位列全国 70 多家民爆生产企业第 8位。
未来这块业务发展的主要看点在于电子雷管，根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》相关要求，2021年12月，工信部安全生产司司长副司长卞明尧在新闻发布会上表示，民爆企业数量已由“十三五”初期的140多家减少到71家，但企业数量仍然过多。
工信部将持续推进企业重组整合，把生产企业数量减少到50家以内。全面推广工业数码电子雷管，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售普通工业雷管。
这块替代的量较大，根据民爆第一资讯数据，2021年我国工业雷管产量为8.9亿发，电子雷管累计产量为1.6亿发，电子雷管占比仅为18%，2016年以来我国数码电子雷管行业市场规模不断扩大，截至2020年我国数码电子雷管市场规模为27.22亿元，2016-2020年CAGR为15.87%。
受政策刺激，该替代进度预期将提速，公司在全面推广数码电子雷管政策推动下，2021年公司高位谋划数码电子雷管规划、建设和产能置换工作。全资子公司新余国泰完成数码电子雷管二期建设，三期项目进入设备安装调试阶段，并于 2021 年 7 月与上海鲲程合资设立国鲲微电子生产芯片模块，以拓展数码电子雷管产业链。同时，公司海外项目尼日利亚炸药厂进入试生产阶段。
在轨交自动化和信息化业务方面，公司主要产品是智能供电系统及运维服务，控股子公司太格时代是国内轨道交通供电自动化领域最早的开拓者之一，已构建涵盖轨道交通建设、运营、维护三阶段的综合化产品体系，重点产品接触网开关监控系统、电力远动测控终端、机电设备及隧道照明监控系统、供电环境安全监控系统等，迄今为止产品已覆盖全国十八个铁路局及近三十个城市的轨道交通，是业内少数几家能够提供 300-350km/h 高铁产品的供应商之一，这部分业务主要受到国内轨道交通投资影响，整体增速并不算快。
在此业务上公司还有另一类产品为智慧党建业务，在2022年上半年该业务取得了较为显著的增长，当期国泰利民实现营业收入 7,037.11万元、净利润 1,413.86 万元，分别同比增长 527.15%和 312.46%，不过由于体量相对较小，对公司总营收净利的贡献不明显。
在军工新材料业务方面，2021 年 9 月，公司以增资扩股的方式控股澳科新材，以近防弹战斗部业务领域为契机，从防务装备方向持续扩展公司军民融合产业范围，进一步拓展军工新材料领域。
控股子公司三石有色高纯钽铌稀有金属项目有序推进，主体工程已全面完成，进入设备采购安装及室内外装修阶段。2022年上半年控股子公司拓泓新材实现营业收入 9,537.67 万元、净利润 806.52 万元，分别同比增长 73.29%和 108.59%。
控股子公司永宁科技成功进军国内和海外非烟花市场。高附加值粗颗粒高钾、球形高钾新产品研发取得较大成功，通过了国内军工科研院所及跨国企业的产品供应现场审核。永宁科技上半年实现营业收入 6,257.45 万元、净利润 1,046.85 万元，分别同比增长 44.26%和378.12%。
全资子公司新余国泰取得武器装备质量管理体系认证证书，无人机火箭助推器实现首飞试验成功，并签订试生产订单，无人靶机 14000N 推进器研制有序推进。
总的来看，公司民爆业务、轨交自动化和信息化业务的发展前景一般，这两个行业已经进入成熟期；军工新材料业务发展前景较好，但是占比较低，对于公司总体业绩很难产生较大影响。
公司三块业务之间没有什么协同性。近几年，公司营收规模增长很快，但是毛利率净利率、总资产周转率、ROE这些指标并没有明显提升。显然，公司追求的是做大规模，不是变强。结论：典型的平庸型企业，谈不上很差，但也绝谈不上优秀。
12、知识星球精选问答
提问：朱老六(BJ:831726)有转板机会吗？
北交所企业是否有转板机会，可以对照《深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）》、《科创板转板办法》中的转板条件，符合条件就有一定机会，不符合就没机会。
提问：新三板摘牌的上市公司，要求回购股票有没有必须按成本价回购股东的股票的规定？如果按比较低的价格回购股票，会不会有什么不妥当，例如柯菲平870447。
柯菲平(NQ:870447)的回购价格是：
南京慧拓投资管理合伙企业（有限合伙）的回购价格以最近一期经审计的每股净资产或异议股东取得该部分股份时的成本价格（考虑公司除权除息对异议股东持有公司股份价格的影响）或实际控制人及公司曾与其签署的股份转让协议及补充协议约定的股份回购价格进行回购，三者以孰高者为准；
钱祥丰、陶昀的回购价格以最近一期经审计的每股净资产或异议股东取得该部分股份时的成本价格（考虑公司除权除息对异议股东持有公司股份价格的影响），二者以孰高者为准。
这对于小股东来说，实际上就是以成本价回购，并什么不妥。
根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》：
第二十八条 挂牌公司应当在公司章程中设置关于终止挂牌中投资者保护的专门条款，对主动终止挂牌和强制终止挂牌情形下的股东权益保护作出明确安排。
主办券商应督促挂牌公司在终止挂牌过程中制定合理的投资者保护措施，通过提供现金选择权等方式对股东权益保护作出安排。
至于公司具体以什么价格回购股票，目前并无条例规定。
提问：在新三板或者北交所，您最看好的文化产业相关公司有哪些？
新三板或者北交所中，没看到什么比较优秀的文化企业。
提问：安达科技股东人数超过一千人符合北交所上市条件吗？
根据《北京证券交易所股票上市规则(试行)》
2.1.2发行人申请公开发行并上市，应当符合下列条件:
(一)发行人为在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司;
(二)符合中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)规定的发行条件;
(三)最近一年期末净资产不低于5000万元;
(四)向不特定合格投资者公开发行(以下简称公开发行)的股份不少于100万股，发行对象不少于100人;
(五)公开发行后，公司股本总额不少于3000万元;
(六)公开发行后，公司股东人数不少于200人，公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%;公司股本总额超过4亿元的，公众股东持股比例不低于公司股本总额的10%;
(七)市值及财务指标符合本规则规定的标准;
(八)本所规定的其他.上市条件。
股东人数只需在公开发行后大于200人即可，在北交所IPO公开发行前公司的股东人数多少并无规定。
特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
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