转债为何出现高溢价？

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转债高溢价原因：
1. 转债价格偏高；
2. 正股价格偏弱，导致转股价值偏低。

那么问题来了，当转债快到期时，一定会杀溢价的。这时候走势如何走？比如当前的光大银行/转债。

发表时间 2022-09-08 10:25 来自江苏

赞同来自: tyrael2017

25 个回复

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@tuulu

光大转债相对转股价来说高溢价，相对纯债价值又没有溢价，到期还钱就行哪里有杀溢价一说

对对归根结底只是你借给他100 到期不转股他就还你100加上几年的利息溢价只有正股涨起来才有用

2022-09-10 18:33 来自天津引用

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赞同来自: 双叶bloom

光大转债相对转股价来说高溢价，相对纯债价值又没有溢价，到期还钱就行哪里有杀溢价一说

2022-09-10 12:49 来自四川引用

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@看看不回

看多久以前了，哈哈，再往前破发的也不少啊

短期不会吧既然130几乎天花板那逻辑就是100买130卖 100至少还有个下修的预期以及股价可能上涨

所以100我感觉短期很难破除非环境特别特别差.

2022-09-10 09:46 来自天津引用

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赞同来自: 胆子真不大

@crystal_ypf

不会出高溢价了 8月份新规之后你看新债都没有过130的. 溢价20%的新债. 以前都不敢想.

看多久以前了，哈哈，再往前破发的也不少啊

2022-09-09 10:51 来自北京引用

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赞同来自: xineric

@gu4823

以光大银行转债溢价22%来讲，到期是转债到期，还面值加利息，上市公司是不多出成本的，损失的是二级市场买卖的持有人！

嗯，搞明白了。如果光大不想还钱，只能提升转股价值；如果光大躺平还钱，那么22%溢价就有可能带着清盘了。

所以最终还是要看光大的尿性。

2022-09-09 09:53 来自江苏引用

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@coyoo

所以咯，怎么杀30%的溢价？只有拉正股咯？不可能带着30%溢价到期吧

以光大银行转债溢价22%来讲，到期是转债到期，还面值加利息，上市公司是不多出成本的，损失的是二级市场买卖的持有人！

2022-09-09 09:08 来自上海引用

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@dpmei

还钱就行了，低利率借了那么多年，又不亏

对所以现在转债下面100保底上面130多天花板妖债瑟瑟发抖

2022-09-09 08:40 来自天津引用

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赞同来自: gu4823 、xineric 、mysun

@coyoo

提到光大，还有6个月左右到期，现在转债价格105左右，升降有限的情况下，当前的22%的溢价怎么收敛？难不成带着22%的溢价到期？所以只有一条路了：拉正股？

还钱就行了，低利率借了那么多年，又不亏

2022-09-08 19:46 来自上海引用

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赞同来自: gaokui16816888 、ergouzizzz 、eyespy 、持有封基

除非未来半年银行股出现大行情，不然光大肯定是到期还钱，不可能单独把光大银行拉上来让持有人转股。

2022-09-08 18:07 来自上海引用

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@coyoo

所以咯，怎么杀30%的溢价？只有拉正股咯？不可能带着30%溢价到期吧

一句话：还钱。
怎么老是纠结于溢价率呢？

2022-09-08 17:19 来自浙江引用

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@赵琦

你说的溢价应该是指转债价格/转股价值的溢价吧？这个真不一定。只要可转债到期收益率为正，就有会有人愿意持有到期赎回。

明白了，多谢！

2022-09-08 16:16 来自江苏引用

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赞同来自: xineric

你说的溢价应该是指转债价格/转股价值的溢价吧？这个真不一定。只要可转债到期收益率为正，就有会有人愿意持有到期赎回。
@coyoo

讨论之前，我想知道一个转债清盘时溢价是否需要清零（或解决清零）？该前提是否成立

2022-09-08 15:55 来自重庆引用

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讨论之前，我想知道一个转债清盘时溢价是否需要清零（或解决清零）？该前提是否成立

2022-09-08 15:10 来自江苏引用

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@赵琦

一种是纯债价值高，主要是一些AAA债
一种是炒作，主要是一些低评级债
光大转债纯债价值103.89元左右，中信转债纯债价值108.23元左右。赌一把输也输不了多少钱，万一赢了呢？

提到光大，还有6个月左右到期，现在转债价格105左右，升降有限的情况下，当前的22%的溢价怎么收敛？难不成带着22%的溢价到期？所以只有一条路了：拉正股？

2022-09-08 15:07 来自江苏引用

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@xineric

有债底保护的，AAA临到期，即使有30%溢价，价格也不会大幅低于到期价格。

所以咯，怎么杀30%的溢价？只有拉正股咯？不可能带着30%溢价到期吧

2022-09-08 15:06修改来自江苏引用

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正股股价一直下跌，下跌的原因大概率是业绩不好，业绩不好就没钱还债，没钱还债就希望促成转股，下修或者搞事情让债达到强赎
本质上就是公司不想还钱，如果哪天政策规定公司一定要还钱，可转债就没什么溢价了

2022-09-08 14:51 来自广西引用

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不会出高溢价了 8月份新规之后你看新债都没有过130的. 溢价20%的新债. 以前都不敢想.

2022-09-08 14:50 来自天津引用

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与时间为友

1、水涨
2、无更好的替代品

2022-09-08 14:50 来自福建引用

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赞同来自: hydk

因为可转债债民太多。。。

2022-09-08 14:41 来自上海引用

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炒股好汉武大郎

因为正股老跌

2022-09-08 14:20 来自河北引用

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谁规定到期就一定杀溢价的？正股再跌，溢价还会扩大呢

2022-09-08 14:17 来自广东引用

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赞同来自: xineric 、hydk

一种是纯债价值高，主要是一些AAA债
一种是炒作，主要是一些低评级债
光大转债纯债价值103.89元左右，中信转债纯债价值108.23元左右。赌一把输也输不了多少钱，万一赢了呢？

2022-09-08 14:11 来自重庆引用

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@coyoo

所以对于临期债来说，杀溢价是个确定性预期啦？

有债底保护的，AAA临到期，即使有30%溢价，价格也不会大幅低于到期价格。

2022-09-08 14:10 来自浙江引用

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所以对于临期债来说，杀溢价是个确定性预期啦？

2022-09-08 13:54 来自江苏引用

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赞同来自: 永别二级、落入凡间、mysun

怎么上去的怎么下来。
转债在高溢价爆炒的时候体现的是股性。
炒完一地鸡毛。

2022-09-08 11:40 来自广东引用

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