A公司每股净资产10元 年分红2元
股价20元
市净率 2
市盈率 10
年资产收益率 20%
虽然净资产10元 但是因为盈利良好 每股净资产10元 股价20元理解为10元的溢价
比如他9月16日 分红2元
股价会如何变
A. 开盘价18元
B. 开盘价20元
C. 开盘价18-20之间
这道题参与过分红 并且关注过分红当日的开盘价 会比较明确
就选A
那大家有没有思考过这背后的逻辑呢
假设我持有股票 并且获得了分红
股价20元 我手里又获得了2元
相当于一天我的资产突增10%
那我是不是卖掉 就变成22元了.
大家都这么想 股价就下跌 一直到18
甚至因为卖的人多 可能18还打不住.
所以后来就多了一个叫分红除权的名词
以我们上面的例子 就是开盘价直接定在18
意思就是 大家都冷静点 分红是分红 大家谁都没有赚
不要砸盘!不要砸盘!不要砸盘!
我们慢慢涨上去
前提是
公司没问题 是正经分红
公司的基本面没有变化
大家如果有不同意见 欢迎讨论...
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现在持续高分红股(不考虑那些突击分红的),主要问题都在于股价持续下跌,这使得分红在某种程度上看上去失去了意义。
原本持续分红的逻辑在于股价有底,现金流折现。一般大家都认为PE可以作为一个底线,后来大家又觉得PB可以作为一个底线,但银行股的情况确实比较出人意料,PE线早就击穿了,现在PB线也被击穿了。
0.6倍PB意味着,如果这个公司如果当场解散,净资产变卖清偿完债务后,市场预计1元的票面权益只能拿回0.6元甚至更少。这个看法在最近很多出问题的企业上确实适用,做垃圾债的人很熟悉,最近挂的这些网红企业们,1元的普通债权恐怕还拿不回0.6元,权益在理论上已经直接清零。
但这个话题回到银行股上,市场这种悲观到底合不合理,或者说银行股逐年下降的PB,是不是真的意味着银行的资产质量一直在萎缩,只是依靠净资产里的现金部分在分红,有效权益已经没有了?属实说,我也判断不出来,但我觉得很可能市场是过虑了,过高的流动性“负溢价”在某种程度上压制了市场对银行净资产质量的估计,才形成了当前这种“分红税盾引起亏损,击穿PB底线”的情况。
当然了,随着市场情绪低落,交易流动性溢价下降,银行股破净只是一个例子,如果市场继续低迷,其他用PE估值的,甚至靠讲故事估值的股票,恐怕会受到更大的挑战。
嗯。而且一般来说公司只要是正常经营发展的,分红金额大部分年份都是递增的,(比如交通银行过去十年分红金额的年递增率是4%(有的增速快的甚至是两位数的,这里就不展开说了)),所以如果你起步的股息率都10%了,基本七八年就会本金为0,如果每年还分红复投,那,可能五六年就到0了。大佬 不要骗我 我又不是没买过交行…
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分红2元,股价20。假设0增长,10年后,你的持股成本为零了。很简单的算术题:2×10=20元。如果接下来保持分红10年,你的成本就是-20元。只要持有时间够长,你的成本是越来越低的,不需要关注价格短期波动。另外假设10年内,有2次牛市,你的股票涨100%,卖出一半。你的持有成本直接就是0。嗯。而且一般来说公司只要是正常经营发展的,分红金额大部分年份都是递增的,(比如交通银行过去十年分红金额的年递增率是4%(有的增速快的甚至是两位数的,这里就不展开说了)),所以如果你起步的股息率都10%了,基本七八年就会本金为0,如果每年还分红复投,那,可能五六年就到0了。
只要持有时间够长,你的成本是越来越低的,不需要关注价格短期波动。
另外假设10年内,有2次牛市,你的股票涨100%,卖出一半。你的持有成本直接就是0。
pppppp - +---++--+-+++++++++++
1.非上市公司或者是流动性不强,变现交易特别差的公司。是非常好的一项内容。
2.嗯,持有主体资金量非常大,无法交易或进行大宗交易部分。
除此之外对于A股的大部分散户持有者来说没有任何意义。
但虾米也会成长成巨鲸,提前,感受一下这种感觉吧。
csfires - 毛顿的整活空间
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挺好的问题,至少不再是技术面去猜测股票,而是回到公司价值的本质去思考股票的价格了。
此问题最大的问题是条件不足,问题也不足,好像一个陈述句一样,没看懂到底要论述什么,并不是Q&A这种浅显易懂的结构,看官就像小学老师一样看这个答案,要去猜他到底要表达什么,一道一分的题目给个0.5分一样。
正确的问题是:
1. 分红是否应该除权,以及若净资产收益率不变后除权后第二年同期股票价值?
漏掉的条件是:
1. 假设股票估值遵循PE或PB估值,净资产按照期初+期末/2来计算。
衍生的问题:
1. 美股中常见的股票回购注销是否应加权,A股的ST国华回购注销是否应加权。
2. 是否能论证出股价波动长期与净资产收益率相关?
3. 购买分红股票时应该在除权日卖出还是不卖出。
4. 其他条件不同的情况下,应购买高分红破净资产股票还是不破净股票。
5. 是否存在其他股票对应价值增加但交易所不强制加权的情况。
那么,来看一个价格发现功能没有体现的例子:
便利店A,位于郊区偏僻处,净资产50万,年赚5万。
便利店B,位于市中心地铁枢纽,净资产50万,年赚20万。
两家一模一样的便利店,一年后分红55-5=50,70-20=50。
这时候如果你想买便利店,你很可能不想出50万买A,要砍个价,但是你应该很愿意加价买B。你如果告诉现在的老板B,JSL大佬们说了70-20=50,你的便利店就值50万没错,算上折旧更低,你看他不抽你。
股市就解决了价格发现功能,B便利店实际是50+X-20=50+Y。
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6月份的帖子里已经讲清楚了,你没看吗?还是看了还是不明白?
还是只活在自己的世界,根本不是来学习讨论的?(参见讨论三门的帖子,根本无视正确答案的存在)
我国有涨跌停板制度,为了确定当天的涨跌停幅度,所以有价格除权这个步骤。
而在美国没有这个步骤,你可以出任意价格,这是你的自由。
以你举的例子:
1/如果集合竞价没有形成开盘价,那么开盘价就是上个交易日收盘价20,不会像我国一样变18。
2/如果竞价中没有卖盘,这时你乌龙指18输成了1888,眼尖的填1888卖给你成交了,那么价格就变成1888。
3/在美国,正常的话开盘会到18左右,因为市场里的人会考虑分红因素而使股价自然除权,但是,如果这时有重大利好利空因素影响,那么就不是18左右了,具体多少市场博弈说了算。
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很多人纠结分红后的除权和填权,就是因为受到了太多语文的干扰
语文的特点就是不断地发挥,使概念在扩散中越来越模糊
语文还喜欢动不动说说本质,语文懂屁个本质
其实,分红这个,影响最直接的是PE
而且,楼主举的例子也脱离实际
分红比例也太大了,不具有代表性
真的要分析,数学是不需要语文来帮忙的。语文也没有资格来帮助数学
分红,就是从股价了直接减掉。然后按照正常的股价讨论涨跌。不要讨论什么除权、贴权、填权
数学告诉我们,分红会使PE变小。就这样了
PE新=(P-D)/E
P 股价,D 股息,E 盈利