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最近利空不断的券商股，今天又暴跌。中金公司配股，又有政策利空，券商、基金让利。抄底了一些香港证券ETF。这个ETF跟踪香港上市的一些内地券商，市净率只有0.5左右，相对于a股估值比较低，可是依然跌跌不休。
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@子轩的Daddy
茅台属于消费类企业，通过渠道和营销做成了品牌溢价，每年利润可观，白酒在国内市场份额稳定。茅台的生产成本很低，扩大再生产存储再多酒基，卖不出去的话，现金都变成了存货，缺少稳定的第二增长点，所以高比例分红。
券商，和银行保险一样都属于资本密集型企业，本身增长就要依靠资本；和银行的不同在于，银行业因为人们的储蓄观念和两轮地产行情，在市值和规模上都获得了长足的发展，提前进入了成熟期进行分红；
而证券行业，因为A股因为制度原因，大批量优秀企业没能在国内上市，阿里腾讯百度网易美团小米等等，可以说a股股民缺失了中国手机互联网时代的发展红利，全靠地产银行茅台了，pc端的360在科创上市，说明a股制度落伍了20年。这个也导致了，a股市场规模做不大，也就是人们常说的中国人的财富在房地产里，a股在3000点徘徊，证券行业发展缓慢，那要融资提升自身的规模也很正常。
所以，我认为券商现在不属于成熟型行业，中国才刚刚开放注册制，头部券商规模不仅远远比不上国外的同行，也比不上头部银行保险，和区域性银行相当，自然有上升空间。国外摩根大通1799年就成立了，要是问我国内在什么时候，那要等一个证券行业的“房地产事件”，或者慢慢积累20年30年。
历史上券商融了多少资金？分了多少红利？以中信证券为例。茅台上市融了多少资？分了多少红利？这2个行业完全是不同的科技等级水平了。降维打击不？你主要考虑的是分红方面，确实分红多的公司说明公司经营良好，现金流优秀；但这说明企业行业到了成熟期，增长有限，直接分红当永续债券。“如果一美元的留存收益能创造大于一美元的市值，则不分红”，巴菲特的观点，如果企业还在上升期赚了钱，不分红少分红都是存在的。
茅台属于消费类企业，通过渠道和营销做成了品牌溢价，每年利润可观，白酒在国内市场份额稳定。茅台的生产成本很低，扩大再生产存储再多酒基，卖不出去的话，现金都变成了存货，缺少稳定的第二增长点，所以高比例分红。
券商，和银行保险一样都属于资本密集型企业，本身增长就要依靠资本；和银行的不同在于，银行业因为人们的储蓄观念和两轮地产行情，在市值和规模上都获得了长足的发展，提前进入了成熟期进行分红；
而证券行业，因为A股因为制度原因，大批量优秀企业没能在国内上市，阿里腾讯百度网易美团小米等等，可以说a股股民缺失了中国手机互联网时代的发展红利，全靠地产银行茅台了，pc端的360在科创上市，说明a股制度落伍了20年。这个也导致了，a股市场规模做不大，也就是人们常说的中国人的财富在房地产里，a股在3000点徘徊，证券行业发展缓慢，那要融资提升自身的规模也很正常。
所以，我认为券商现在不属于成熟型行业，中国才刚刚开放注册制，头部券商规模不仅远远比不上国外的同行，也比不上头部银行保险，和区域性银行相当，自然有上升空间。国外摩根大通1799年就成立了，要是问我国内在什么时候，那要等一个证券行业的“房地产事件”，或者慢慢积累20年30年。
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赞同来自: llllpp2016 、东北永吉
中金配股下跌，原因在于二级市场和经济环境都不好，股民本来亏损居多，还要逆势加大对券商的配置，一个是短期内风险收益不匹配，另一个潜在原因确实闲钱加仓了。
我觉得交易员高工资很正常，寻找交易机会给公司挣钱了，按照绩效考核发奖金；投行团队承销股权人均也百万呢；大厂程序员中层管理年薪百万也很多；这些都是头部稀有的前台业务岗位，看看腰部券商，还有营业部，会发现没有那么光鲜亮丽。
个人理解，公司能挣钱，员工也能挣到钱的，才是一家运营管理优质的公司，就像茅台 烟草一个普工年薪都12.3万。反而像比亚迪三十多万员工，人均月薪5000都比不上电子加工厂，企业营收很高，利润率极低。
券商要在熊市中后期买，等到牛市价格也不便宜了，这一轮沪深300跌了小2年了，我是在逐步提升仓位的。
我觉得交易员高工资很正常，寻找交易机会给公司挣钱了，按照绩效考核发奖金；投行团队承销股权人均也百万呢；大厂程序员中层管理年薪百万也很多；这些都是头部稀有的前台业务岗位，看看腰部券商，还有营业部，会发现没有那么光鲜亮丽。
个人理解，公司能挣钱，员工也能挣到钱的，才是一家运营管理优质的公司，就像茅台 烟草一个普工年薪都12.3万。反而像比亚迪三十多万员工，人均月薪5000都比不上电子加工厂，企业营收很高，利润率极低。
券商要在熊市中后期买，等到牛市价格也不便宜了，这一轮沪深300跌了小2年了，我是在逐步提升仓位的。
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赞同来自: XXWWJJ 、XIAOHULI92 、搬砖背锅 、happus 、Tuote 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
转：那天风很大，夹着雪打在脸上有些生疼，他望着我，半晌无言。“牛市可能要来了，我得去当旗手。”他终于忍不住开口了，“大家被困在风雪天太久，带领大家振作精神走出困境是我的使命，我不得不去。”说完他毅然转头，背影消失在风雪里。我说不出话来，知道，我都知道，可是我也知道旗手不是那么好当的，必然要遭受许多非议和谩骂……几月后，我遇到了城里来的狗蛋，“你说券券去当牛市旗手了？那个渣男在骗你呢，也就你会上当！”狗蛋啐了一口，“人家新能源这样的青年才俊还能撑一撑，他这种上世纪的老古董算什么东西，听说刚要当就被人“集采”了，现在在当骑手讨生活呢。”我低头无言，不做争辩，“倘若千股齐飞涨，此骑彼旗又何妨。公私仓廪俱丰实，何争楚汉谁称王”。
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