Edge
Chrome
Firefox
最近研究母子公司的关系，想找两家公司走势大体一样的公司（相关系数为1，应该是叫相关系数吧）。就是指A股票跌1.5%，那B股票也同样跌1.5%（涨跌幅接近就行，不可能完美同步）
请问各位大佬，有哪些公司的相关系数是1的？
常见的类型，例如，AB都是上市公司，A公司持有B公司50%股份，A公司基本是个控股公司，没有其他业务，A公司的市值等同于50%的B公司股份
再举个例子，有点像，南非控股集团，持有腾讯控股，南非的那家公司市值基本等于持有的腾讯控股市值
我们大A，有哪两家公司，也有这样的关系吗？（一开始想到吉林敖东和广发证券，吉林敖东持有广发证券17.58%股份，吉林敖东的市值160亿，大概等同于17.58%的广发证券，但是感觉这两货的走势，相关性并不是很强，可能是吉林敖东还额外持有医药相关的业务）
请问各位大佬，有哪些公司的相关系数是1的？
常见的类型，例如，AB都是上市公司，A公司持有B公司50%股份，A公司基本是个控股公司，没有其他业务，A公司的市值等同于50%的B公司股份
再举个例子，有点像，南非控股集团，持有腾讯控股，南非的那家公司市值基本等于持有的腾讯控股市值
我们大A，有哪两家公司，也有这样的关系吗？（一开始想到吉林敖东和广发证券，吉林敖东持有广发证券17.58%股份，吉林敖东的市值160亿，大概等同于17.58%的广发证券，但是感觉这两货的走势，相关性并不是很强，可能是吉林敖东还额外持有医药相关的业务）
0
@Duckruck
例如因子投资有正预期收益率，可能算是“绝对回报”甚至“相对价值”（价值因子），但绝不是什么“套利”
当然，就算是真正的套利下行风险也很大，虽然没有直接买正股大
美股1927-2011年SMB（小市值）因子的偏度是2.17，比HML（非负低市净率）的1.84还高，见“Momentum has its moments”，意味着其崩盘风险相比暴涨可能性来说很低其实说那么多，还是AQR老大一句话说的比较清楚：“预期收益率不是套利”
简单小市值因子在A股里面只在17年到18年中惨淡，但简单反转因子（非行业内残差反转因子）至今还没有恢复，也可以看出两者风险孰高孰低
而且短期反转的换手率要求太高，考虑交易成本的话，比换手率偏低的市值因子...
例如因子投资有正预期收益率，可能算是“绝对回报”甚至“相对价值”（价值因子），但绝不是什么“套利”
当然，就算是真正的套利下行风险也很大，虽然没有直接买正股大
1
赞同来自: 丽丽的最爱
60倍杠杆会把原来只是很小错误，会被迅速放大。
比如原本只跌1%，60倍杠杆要回撤就是60%。
风险防范不只是概率问题，还有赔率问题。
不管怎么套利，使用杠杆，一定要有所节制。
可能单次出问题概率很低，但长期累积出现致命性概率可能会很高。
LTCM清盘后，这帮人又成立新基金，又出现同样的问题。
凯利公式在收益和风险权衡方面，
很好解释胜率和赔率关系问题。
防范风险要解决两个问题。
1、尽可能不出现风险。
2、万一风险来了，风险损失不能扩大化，要把风险控制可接受范围内。
假设某地可能十年就会遇上一次洪水，修了大坝，就变成百年遇上一次洪水。
普通洪水都可以被拦截，遇上百年一遇的洪水，也只能开闸放水，要避免亏坝，遭受到更大损失。
比如原本只跌1%，60倍杠杆要回撤就是60%。
风险防范不只是概率问题，还有赔率问题。
不管怎么套利，使用杠杆，一定要有所节制。
可能单次出问题概率很低，但长期累积出现致命性概率可能会很高。
LTCM清盘后，这帮人又成立新基金，又出现同样的问题。
凯利公式在收益和风险权衡方面，
很好解释胜率和赔率关系问题。
防范风险要解决两个问题。
1、尽可能不出现风险。
2、万一风险来了，风险损失不能扩大化，要把风险控制可接受范围内。
假设某地可能十年就会遇上一次洪水，修了大坝，就变成百年遇上一次洪水。
普通洪水都可以被拦截，遇上百年一遇的洪水，也只能开闸放水，要避免亏坝，遭受到更大损失。
1
赞同来自: 秋林红肠
60倍杠杆会把原来只是很小错误，会被迅速放大。
比如原本只跌1%，60倍杠杆要回撤就是60%。
风险防范不只是概率问题，还有赔率问题。
不管怎么套利，使用杠杆，一定要有所节制。
可能单次出问题概率很低，但长期累积出现致命性概率可能会很高。
LTCM清盘后，这帮人又成立新基金，又出现同样的问题。
凯利公式在收益和风险权衡方面，很好解释胜率和赔率关系问题。
防范风险要解决两个问题。
1、尽可能不出现风险。
2、万一风险来了，风险损失不能扩大化，要把风险控制可接受范围内。
假设某地可能十年就会遇上一次洪水，修了大坝，就变成百年遇上一次洪水。
普通洪水都可以被拦截，遇上百年一遇的洪水，也只能开闸放水，要避免亏坝，遭受到更大损失。
比如原本只跌1%，60倍杠杆要回撤就是60%。
风险防范不只是概率问题，还有赔率问题。
不管怎么套利，使用杠杆，一定要有所节制。
可能单次出问题概率很低，但长期累积出现致命性概率可能会很高。
LTCM清盘后，这帮人又成立新基金，又出现同样的问题。
凯利公式在收益和风险权衡方面，很好解释胜率和赔率关系问题。
防范风险要解决两个问题。
1、尽可能不出现风险。
2、万一风险来了，风险损失不能扩大化，要把风险控制可接受范围内。
假设某地可能十年就会遇上一次洪水，修了大坝，就变成百年遇上一次洪水。
普通洪水都可以被拦截，遇上百年一遇的洪水，也只能开闸放水，要避免亏坝，遭受到更大损失。
0
如果是求个案的话，可以看看中国银行-建设银行-工商银行-农业银行
如果是研究相关的理论知识及其应用的话，从楼主发这个贴子的情况来看，是真心想研究学习，建议花点钱和时间，到五道口金融学院进修一下，把基础功学扎实点，比较好。
如果是研究相关的理论知识及其应用的话，从楼主发这个贴子的情况来看，是真心想研究学习，建议花点钱和时间，到五道口金融学院进修一下，把基础功学扎实点，比较好。
2
赞同来自: jackymin001 、xineric
@量化投资先锋
简单小市值因子在A股里面只在17年到18年中惨淡，但简单反转因子（非行业内残差反转因子）至今还没有恢复，也可以看出两者风险孰高孰低
而且短期反转的换手率要求太高，考虑交易成本的话，比换手率偏低的市值因子劣势很大，而且在A股微盘股里效果不好
LTCM在股票方面执行的是并购套利、可转债套利和指数套利等真正的套利，而不是风险很大、换手率很高导致交易执行要求很高和并不是真正套利的统计“套利”——尽管真正的套利风险也很大，仅次于因子驱动的股票市场中性策略，和信用债多空策略属于同一个性质的债类进攻型策略
强相关品种，比如相关系数为0.95,。美股1927-2011年SMB（小市值）因子的偏度是2.17，比HML（非负低市净率）的1.84还高，见“Momentum has its moments”，意味着其崩盘风险相比暴涨可能性来说很低
意味95%可能性趋势是同步同向的，收敛在一定范围内，5%可能性是异步反向的，发散超出一定范围。
抓住偶尔失步对冲，净值回归概率概率为95%，5%概率会继续发散。
小市值的壳价值轮动交易风险性要远远高于配对交易风险性。
LTCM错误在于小概率事件发生了，使用60倍杠杆。
做净值回归，使用杠杆也要谨慎，不然即使是小概率事件，也可能会出现致命性错误。
投资博弈中，...
简单小市值因子在A股里面只在17年到18年中惨淡，但简单反转因子（非行业内残差反转因子）至今还没有恢复，也可以看出两者风险孰高孰低
而且短期反转的换手率要求太高，考虑交易成本的话，比换手率偏低的市值因子劣势很大，而且在A股微盘股里效果不好
LTCM在股票方面执行的是并购套利、可转债套利和指数套利等真正的套利，而不是风险很大、换手率很高导致交易执行要求很高和并不是真正套利的统计“套利”——尽管真正的套利风险也很大，仅次于因子驱动的股票市场中性策略，和信用债多空策略属于同一个性质的债类进攻型策略
1
赞同来自: hydk
就我熟悉的领域，中国船舶和中船防务可能比较符合，防务有点像船舶的子集，同属于中国船舶工业集团（南船），他俩旗下核心船厂交叉，船舶旗下五大船厂，其中两家和防务交叉，持有51%广船国际和31%黄埔文冲，而防务则有两大船厂，持有69%的黄埔文冲和49%广船国际。另外，防务还是前者的二股东，持有4.86%中国船舶。
不过这个情况应该不会持续太久，出现这个情况是因为之前南船自己先整合船舶和防务，然后又赶上南北船合并，所以船舶和防务之间原计划的三步重组只完成两步就终止了，接着新的中国船舶集团承诺26年之前要解决同业竞争，也就是船舶、防务与重工三家总装厂要重组，届时船舶和防务这个相互交叉的情况可能就没了。
不过这个情况应该不会持续太久，出现这个情况是因为之前南船自己先整合船舶和防务，然后又赶上南北船合并，所以船舶和防务之间原计划的三步重组只完成两步就终止了，接着新的中国船舶集团承诺26年之前要解决同业竞争，也就是船舶、防务与重工三家总装厂要重组，届时船舶和防务这个相互交叉的情况可能就没了。
5
赞同来自: magicdevin 、hydk 、sleepy5457 、fuyda 、commontiger更多 »
首先要做到完全的1.0基本是不可能的，因为数学上相关系数描述的是一个线性的关系，就假设一个股票涨1.0%，另外一个股票要精确地涨2.0%（或者1.0%或其他倍数，只要这个倍数保持不变），并且每一天都一样，因为股票肯定是包含有随机波动的因素，所以要做到1.0的话，至少在股票市场基本是不可能的。
但是A股上的确也有相关性很高的公司，我用Python回溯过去1年的数据，得出的结果：
相关性在0.95以上的：没有。
相关性在0.9以上的：中国铁建和中国中铁、退市紫晶和退市泽达。
相关性在0.85以上的，这个组合就已经非常多了，我随机选了一些列出来：平安银行和招商银行、申万宏源和国信证券、泸州老窖和五粮液、云铝股份和中国铝业、桂林旅游和云南旅游、云南旅游和西藏旅游、盛新锂能和天齐锂业、西部证券和中原证券、华平股份和兆日科技、浦发银行和上海银行、南方航空和中国国航、大龙地产和华远地产，等等。
基本上都是同行业或者是同地域，尤其是金融股（银行、证券）之间有些相关性会比较高，但是似乎母子关系的超高相关性的偏少。印象中中山公用持有广发证券的比例很大，因此中山公用的市值很大程度是由广发证券决定的，但是近段时间两者的走势也有一定的偏离。
但是A股上的确也有相关性很高的公司，我用Python回溯过去1年的数据，得出的结果：
相关性在0.95以上的：没有。
相关性在0.9以上的：中国铁建和中国中铁、退市紫晶和退市泽达。
相关性在0.85以上的，这个组合就已经非常多了，我随机选了一些列出来：平安银行和招商银行、申万宏源和国信证券、泸州老窖和五粮液、云铝股份和中国铝业、桂林旅游和云南旅游、云南旅游和西藏旅游、盛新锂能和天齐锂业、西部证券和中原证券、华平股份和兆日科技、浦发银行和上海银行、南方航空和中国国航、大龙地产和华远地产，等等。
基本上都是同行业或者是同地域，尤其是金融股（银行、证券）之间有些相关性会比较高，但是似乎母子关系的超高相关性的偏少。印象中中山公用持有广发证券的比例很大，因此中山公用的市值很大程度是由广发证券决定的，但是近段时间两者的走势也有一定的偏离。
0
LTCM主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。主要做的是各国政府债券。
主要是利差套利和流动性套利。
从 1994 年 4 月开始运作到 1997 年 10 月，LTCM 累计投资回报率高达 300%。
LTCM万万没有料到，俄罗斯金融风暴引发了全球的金融动荡，结果它所沽空的德国债券价格上涨，它所做多的意大利债券等证券价格下跌，它所期望的正相关变为负相关，结果两头亏损。它的电脑自动投资系统面对这种原本忽略不计的小概率事件，错误地不断放大金融衍生产品的运作规模。LTCM利用投资者那儿筹来的 22亿美元作资本抵押，买入价值3250亿美元的证券，杠杆比率高达60倍。由此造成该公司的巨额亏损。它从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，短短的150天资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，已走到破产边缘。
LTCM长期使用高杠杆进行对冲交易，获取很好成绩，但高杠杆也葬送LTCM。
原本不是一个致命性小概率的错误，过高的杠杆，极端放大错误，导致LTCM失败。
主要是利差套利和流动性套利。
从 1994 年 4 月开始运作到 1997 年 10 月，LTCM 累计投资回报率高达 300%。
LTCM万万没有料到，俄罗斯金融风暴引发了全球的金融动荡，结果它所沽空的德国债券价格上涨，它所做多的意大利债券等证券价格下跌，它所期望的正相关变为负相关，结果两头亏损。它的电脑自动投资系统面对这种原本忽略不计的小概率事件，错误地不断放大金融衍生产品的运作规模。LTCM利用投资者那儿筹来的 22亿美元作资本抵押，买入价值3250亿美元的证券，杠杆比率高达60倍。由此造成该公司的巨额亏损。它从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，短短的150天资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，已走到破产边缘。
LTCM长期使用高杠杆进行对冲交易，获取很好成绩，但高杠杆也葬送LTCM。
原本不是一个致命性小概率的错误，过高的杠杆，极端放大错误，导致LTCM失败。
京公网安备 11010802031449号