红包缩水！10月11日（周二）大中转债上市

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一、10月11日大中转债上市

大中矿业转债10月11日（周二）上市，中签率0.0019%，顶格申购1.9%概率中1签，一签难求。

转债溢价率16.27%，合理区间113-115元，恭喜中签的投资者，股东配售比例85.5%，实际流通盘约4.3亿，弱势环境被炒作的概率不大。



1、基本面

正股主营铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石的加工销售。近年来业绩有所波动，毛利率稳定，近期现金流较充裕。2022年半年报净利润同比下降16.87%。

公司是国内铁矿石采选行业的领先企业，拥有一定资源储量，客户优质稳定。由于行业本身存在一定周期性，产品价格波动较大。短期下游市场低迷，钢铁产量下降，未来的业绩存在较大不确定性。

正股基本面尚可，估值合理，近期大盘弱势调整，正股走势接近，溢价扩大，红包缩水。

2、转债条款

目前转债评级中性，到期年化收益率2.1%，下修条款特别严格（70%），P3.14，下修空间大，有回售条款。

3、策略与建议

黑色金属类转债市场偏好一般，给的溢价不高。公司所处行业有一定周期性，短期业绩承压，黑色金属、智能矿山、铁矿石概念。

综合评分两星，质地一般。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，若看好正股的话也可继续持有或逢低配置。

黑色金属类转债比较：



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