亚药转债的迷雾

面对亚药转债的B-级别，本人实属迷惑，还望大神指点。可转债本身具有债性和股性，溢价率越低其与正股的联动性越大。首先，可以看见亚药转债的溢价率高达85%，在大家看来股性应该是很弱的。但是公式曾经下修过转股价，只要有点经验的可转债投资者应该知道，凡是下修过的可转债，表明公司基本上都不太想还钱，这在一定程度上，表示公司再次下修的可能极大，而一旦下修价格可能突破前高。其次，就债性而言，只有两年多就将要到期，到期价格高达115，且最近两次利息发放，分别是1.5%和1.8%，基本上相当于目前是100的价格买入，2年多之后115的价格卖给公司，在债性上可以说是相当不错的一个债券。
而这样的一个债券可以说是非常好的投资标的，但是却给了B-的评级。思来想去，本人稍微看了一下财报，2021年的年报审核意见为保留意见。
翻看财报，审计给出保留意见的的原因是其无法判断亚太药业公司对账面余额为33,454,145.50元的亚太加拿大的50%的长期股权投资计提减值准备的金额是否准确以及该项投资的列报是否恰当和无法判断公司账面价值为67,092,992.33元开发支出是否存在减值以及可能存在减值的金额。这两项加起来也就才1亿左右，而公司账上货币资金7.3亿，总资产15.2亿，短期借款8000w，总负债11.7亿，且其中的应付债券（可转债）8.87亿，且公司的现金流流出情况略有改善，在接下来两年以内基本上也不至于把账上现金给消耗完。
总而言之，其作为债券回报不低，且有下修预期，公司总资产能完全覆盖债务，为何却比资不抵债的搜于特的搜特转债评级还低，还望哪位大神能够解答一下。