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就这样了吧 - 没事多看动物世界
赞同来自: kj4475
@qgj8848
首先这个1，用银行的市值去判断银行的还债能力，是否有些草率了？银行做个债务置换，新发个企业债还钱基本上没有难度。就算核充不足，后续还能定增、配股，没必要强行纠结在这个转债上。
其次这个2，楼上有朋友分析过了，相比于定期/逆回购等低风险现金管理工具，105到期的光大转债会亏损，不过这个数值不到一个点，见仁见智。
最后这个3，没法评价。从价值上说，可能这次加息降息周期中中国都是低利率状态，这种情况下银行从息差角度不够大，是没法内生增长的，再考虑到巴3，资产从广义上是不断“恶化”的。我觉得这种情况甚至会持续到2024、25。当然，市场层面的博弈有时和基本面无关，但是我觉得目前也没有过度超跌，市场也没有失去流动性到要救市，指望这些事情在四个月内发生未免有些一厢情愿了。
我觉得楼主说的没错，光大值博率很高，理由如下（本人不持有光大及其转债）：有几点不同的观点：
1、今天的业绩说明会，明确了公司想转股，并且一级资本充足率下降，都逼着公司极其想不还钱。
2、目前价位到期不亏（低于赎回价105），溢价28.8%也不算高。
3、目前股市犹如黎明前的黑暗，马上最黑暗的时刻即将到来（美丽国两次加息），决定着ZF极有可能会在市场绝望时出手，而出手时银行肯定要冲在最前面，光大转到期时间刚刚好。
所...
首先这个1，用银行的市值去判断银行的还债能力，是否有些草率了？银行做个债务置换，新发个企业债还钱基本上没有难度。就算核充不足，后续还能定增、配股，没必要强行纠结在这个转债上。
其次这个2，楼上有朋友分析过了，相比于定期/逆回购等低风险现金管理工具，105到期的光大转债会亏损，不过这个数值不到一个点，见仁见智。
最后这个3，没法评价。从价值上说，可能这次加息降息周期中中国都是低利率状态，这种情况下银行从息差角度不够大，是没法内生增长的，再考虑到巴3，资产从广义上是不断“恶化”的。我觉得这种情况甚至会持续到2024、25。当然，市场层面的博弈有时和基本面无关，但是我觉得目前也没有过度超跌，市场也没有失去流动性到要救市，指望这些事情在四个月内发生未免有些一厢情愿了。
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假设无风险利率1年是3%，4个月的收益就是1%。104.7元的转债4个月成本约为1元。
假如最后能以赎回价105元卖掉，现价104.7元就有0.3元的利润。
所以就是花费1-0.3=0.7% 的成本去买一个深度虚职期权，值得吗？
假如最后能以赎回价105元卖掉，现价104.7元就有0.3元的利润。
所以就是花费1-0.3=0.7% 的成本去买一个深度虚职期权，值得吗？
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@qgj8848
我觉得楼主说的没错，光大值博率很高，理由如下（本人不持有光大及其转债）：借新还旧，或者自己溢价转股
1、今天的业绩说明会，明确了公司想转股，并且一级资本充足率下降，都逼着公司极其想不还钱。
2、目前价位到期不亏（低于赎回价105），溢价28.8%也不算高。
3、目前股市犹如黎明前的黑暗，马上最黑暗的时刻即将到来（美丽国两次加息），决定着ZF极有可能会在市场绝望时出手，而出手时银行肯定要冲在最前面，光大转到期时间刚刚好。
所...
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我觉得楼主说的没错，光大值博率很高，理由如下（本人不持有光大及其转债）：
1、今天的业绩说明会，明确了公司想转股，并且一级资本充足率下降，都逼着公司极其想不还钱。
2、目前价位到期不亏（低于赎回价105），溢价28.8%也不算高。
3、目前股市犹如黎明前的黑暗，马上最黑暗的时刻即将到来（美丽国两次加息），决定着ZF极有可能会在市场绝望时出手，而出手时银行肯定要冲在最前面，光大转到期时间刚刚好。
所以，我来神棍下几种结局：
1、到期还钱，不可能，正股1460亿市值，转债241亿，占比16.5%，不可谓不大；本身转债就是为了补充核心一级资本。
2、强赎，有可能，但可能性偏低，除非来个小牛。
3、拉高逼迫转股，可能性极大。
故，怎么看都是买正股好些，但别忘了存在极端情况，那么转债就是最安全的，4个月，时间不长，可以试一试（我觉得都不能算赌了）。
当然如果无锡、江阴能到106附近，则比光大更好。
1、今天的业绩说明会，明确了公司想转股，并且一级资本充足率下降，都逼着公司极其想不还钱。
2、目前价位到期不亏（低于赎回价105），溢价28.8%也不算高。
3、目前股市犹如黎明前的黑暗，马上最黑暗的时刻即将到来（美丽国两次加息），决定着ZF极有可能会在市场绝望时出手，而出手时银行肯定要冲在最前面，光大转到期时间刚刚好。
所以，我来神棍下几种结局：
1、到期还钱，不可能，正股1460亿市值，转债241亿，占比16.5%，不可谓不大；本身转债就是为了补充核心一级资本。
2、强赎，有可能，但可能性偏低，除非来个小牛。
3、拉高逼迫转股，可能性极大。
故，怎么看都是买正股好些，但别忘了存在极端情况，那么转债就是最安全的，4个月，时间不长，可以试一试（我觉得都不能算赌了）。
当然如果无锡、江阴能到106附近，则比光大更好。
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