基金经理之朱少醒

大家都知道,挑选主动基金,本质就是挑选基金经理。

目前中国的公募基金经理目前有3161名,其中偏股型基金的基金经理有996名,真值得我们将资金交给其打理的基金经理也就几十人

在这个系列文章中,我将值得深入分析的几十名基金经理逐一剖析,尽量做到能通过一篇文章彻底了解一名基金经理的所有核心信息。

本文分析的基金经理是朱少醒。

一、基本信息



二、从业年限

朱少醒从2005年11月16日开始首次担任基金经理,入行已经17年

在目前接近3200名基金经理中,从业年限在15年以上的只有26人,朱少醒是妥妥的超级资深基金经理

三、所获奖励

  • 三年期封闭式持续优胜金牛基金(2009中国证券报)
  • 2010年度混合型金牛基金(2010中国证券报)
  • 五年持续回报积极混合型明星基金奖(2010证券时报)
  • 三年持续回报积极混合型明星基金奖(2011证券时报)
  • 五年持续回报积极混合型明星基金奖(2012证券时报)
  • 三年持续回报平衡混合型明星基金奖(2015证券时报)
  • 五年持续回报平衡混合型明星基金(2016证券时报)
  • 五年持续回报平衡混合型明星基金(2017证券时报)
  • 十年持续回报混合型明星基金(2019证券时报)

四、目前管理的基金

目前管理的基金只有1只(同一只基金的不同份额,算一只基金):
  • 富国天惠成长混合C LOF(003494)
  • 富国天惠成长混合A/B LOF(161005)

朱少醒是个专一的基金经理,他总共只管理过两只基金。除了上面的富国天惠外,还有一只基金仅管理了1年多就卸任,专心管理富国天惠了。

他从2005年就开始管理富国天惠,至今已经17年,朱少醒的所有投资能力都体现在这只基金上面了。

五、历史成绩

(1)整体成绩

朱少醒管理过的所有基金的收益率:



他整个职业生涯的年化平均收益率为17.63%,整体成绩非常突出:



看平均年化收益率要看几何平均年化收益率,而不是简单的算术平均年化收益率,几何平均年化收益率会考虑时间对收益率的影响,更为合理。

(2)与沪深300比较

下面看富国天惠相对于沪深300能获取多少超额收益:



从2006到2022这17年中,富国天惠有9年跑赢沪深300,其中有5年跑赢20%以上。

剩下8年中,有5年与沪深300涨幅相差无几。

富国天惠大幅跑输沪深300的年份只有2007、2009、2014,这三年富国天惠盈利绝对值也较高。

总结一下,持有富国天惠的性价比是高于持有沪深300的

(3)与同类型基金比较

下面是富国天惠在同类基金中的排名情况:







可以看到从2006到2021这16年中,有5年是优秀,有7年是良好。

简言之,16年中有12年处于同类基金的前50%,这个成绩是很不错的。

只在某个年份拿冠军的基金经理每年都有,能持续多年表现良好的基金经理不多见。

总结一下,富国天惠的收益率能在大多数年份处于同类基金的top 50%

六、投资风格

朱少醒投资有两大特点:
  • 高仓位运转
  • 持仓分散,行业配置均衡

(1)高仓位运转

朱少醒几乎不择时,大部分时间保持90%以上仓位,不会在牛市高位回撤时大幅减仓:



这种操作方法的优缺点很明显,优点是如果股市上涨可以大仓位吃到肉,缺点就是如果下跌则跌幅很大。

(2)持仓分散,行业配置均衡

下面是富国天惠的股票前10重仓:



可以看到前10重仓的比例很少超过40%,这种分散持仓、行业均匀的风格是比较稳健的,涨跌幅度不会很极端。

有些新晋基金经理,为了快速获取高额收益,不惜重仓少数热门股,这样导致的结果是当年有可能收益很夸张,不过后面回撤会很大。

七、最大回撤

朱少醒最大回撤为58.96%:



实话说,朱少醒的最大回撤是比较大的。意味着如果你不择时买入朱少醒的基金,有可能要承受腰斩。

造成这个大幅回撤的原因就是,朱少醒的基金很少择时,即使是在牛市高位大幅回撤时,依然不减仓。

八、结论

通过上面分析可以看出,朱少醒是一个投资能力很强的基金经理,富国天惠也是一只很牛的基金,富国天惠是值得买入的

但是富国天惠能闭着眼睛买吗?不行,因为朱少醒在股市高位时不会帮你减仓。

富国天惠值得买,但是有唯一一点需要注意的:必须在股市低位买入,在股市高位自行卖出,不然你很可能做过山车。

本文首发于微信公众号:海豚指数估值,转载务必注明出处。
发表时间 2022-11-19 14:36     来自湖北

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5

羊羊羊啊

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必须在股市低位买入,在股市高位自行卖出,不然你很可能做过山车。

---------知道高位地位,还用买他这种死拿不撒手的鸡筋??
2022-11-22 05:50 来自河南 引用
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srec889

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扣除2019/2020基金抱团牛,其余年份跑赢300不多,收益可能不如散户复制300成分股打新,当然这样比不公平。
往后看,恐怕也就是300的收益水平。
一流的公募长期收益不过如此。
我水平菜,权益部分直接买300了。
2022-11-20 09:36 来自四川 引用
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liming139 - 支付宝养鸡场场主

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@lanmu
“在股市低位买入,在股市高位自行卖出”有这能耐,又何必天惠。
更合理的计划是低估买入,高估卖出,或者盈利足够了卖出,比如上次三百反弹也没到高估但是低估进十个点是有的
2022-11-20 09:03 来自河南 引用
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自省人生

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历史优秀,不代表未来优秀。历史是确定的,未来是不确定的。
2022-11-20 07:32 来自甘肃 引用
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lanmu

赞同来自: Bluefantasy 王大胃

“在股市低位买入,在股市高位自行卖出”
有这能耐,又何必天惠。
2022-11-20 00:42 来自广东 引用
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大尾鱼

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@毛之川
前几年牛逼基金经理,今年都不太行
规模太大
2022-11-19 22:53 来自安徽 引用
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redtide

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选基金公司比选基金经理靠谱
2022-11-19 22:00 来自四川 引用
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一梯八户

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任何时间这个基金的赎回费用都是0.5%。
2022-11-19 21:59 来自云南 引用
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毛之川 - 只在集思录和雪球注册了账户,其他平台打我着名号的皆为骗子!

赞同来自: stylexf

前几年牛逼基金经理,今年都不太行
2022-11-19 21:57 来自浙江 引用
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dpmei

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其实这种主动基金也未必比被动指数强多少
相反我发现一些沪深300的指数增强长期倒是真的能跑赢沪深300(不知为啥50的增强普遍跑输,成分股太少难度反而大?),这样结合期权(主要是认购熊差策略)倒是能做到比较稳定的收益
2022-11-19 21:55 来自上海 引用
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老李飞刀009

赞同来自: FaithZhang solino 拿个小破伦

国内就二十多个十年都很牛的基金经理。但是这两年都不行。所以还是多学习,尽量能自己来,不太多依赖基金经理,毕竟买了产品,每天交钱。亏了也照交。
2022-11-19 21:35 来自广东 引用
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老李飞刀009

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数据看很好,但是最近两年产品走势都不行。
2022-11-19 21:34 来自广东 引用
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海豚估值

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@不戒
是个不错的基金经理,但在分析其历史收益优秀的时候,也要考虑他是2005年1000点时入行这个特殊情况。
这个确实,他的入场时机,是他这么多年年化收益率高的一个重要因素,这点必须考虑
2022-11-19 20:56 来自湖北 引用
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shendq

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基金有个最大的问题,熊市不能空仓,契约限制。
2022-11-19 19:51 来自湖北 引用
7

varvar

赞同来自: sdu2011 丘丘人炖史莱姆 ergouzizzz 迪神 zengerren 郑钦 noelhu更多 »

规模超过100亿的主动基,一律不看
2022-11-19 18:56 来自上海 引用
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liming139 - 支付宝养鸡场场主

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@dpmei
由于今年天惠大幅回撤,以为跑输沪深300很多,看了数据发现也没跑输很多啊。不过对比账户里的另一个亏货兴全合宜的亏损幅度,发现老朱比老谢还是强一点的
兴全有港股,还是要考虑这点的影响,虽然不知道比例变化
2022-11-19 18:28 来自河南 引用
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酒圣

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富国天惠更像消费主题基金
2022-11-19 18:20 来自重庆 引用
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suliang

赞同来自: 迪神 天山飞机会

只看后视镜开车危险啊。。。。
2022-11-19 18:16 来自上海 引用
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防守反击v

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@吉和街abc
去年买基金就是沿着这个思路 ,什么哥呀,姐呀,顶流啊,优质啊,结果潮水退去,原来他们都是在裸游。
对啊 去年苗头不对我就赎回 并买房了 逃过后面暴跌
2022-11-19 17:40修改 来自上海 引用
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不戒

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是个不错的基金经理,但在分析其历史收益优秀的时候,也要考虑他是2005年1000点时入行这个特殊情况。
2022-11-19 17:32 来自浙江 引用
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王大胃

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很好的分析。唯一的问题是后面不知道他是否还会继续在原来基金干几年。或许朱少醒是个异类,会坚持到正常退休。
2022-11-19 17:22 来自上海 引用
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吉和街abc

赞同来自: 永远皮爸 hantang001 拿个小破伦 迪神 JiangSH2020 困了学索隆 JamesR 跑路皮皮 wdwonderone 我的号没了更多 »

去年买基金就是沿着这个思路 ,什么哥呀,姐呀,顶流啊,优质啊,结果潮水退去,原来他们都是在裸游。
2022-11-19 15:58 来自安徽 引用
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lucylv

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举报:这是广告!
2022-11-19 15:54 来自河北 引用
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吉和街abc

赞同来自: paintz thonychenyn 猪大力 迪神 老李飞刀009 欢乐马儿跑更多 »

你所说的这一切都是过去,照这个思路买基金,指定是赚不到钱的。不信你可以试试。
2022-11-19 15:52 来自安徽 引用
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dpmei

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由于今年天惠大幅回撤,以为跑输沪深300很多,看了数据发现也没跑输很多啊。
不过对比账户里的另一个亏货兴全合宜的亏损幅度,发现老朱比老谢还是强一点的
2022-11-19 15:28 来自上海 引用

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