2022年投资总结及2023年展望-沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春

一、 总体情况

2022年自己有幸通过资本市场经历了俄乌战争、上海封城、美国持续高强度加息、疫情放开恐慌等各种重大事件，对于人生阅历及投资经验都有新的积累和提高。虽说2022年是艰难的一年，但对自己来说算是比较满意的一年，投资净资产收益率16%，总资产收益率7%，4月份最大浮亏3%，从正式投资以来连续四年保持盈利，并大幅度超越了主流指数。今年继续坚持了大类资产配置的总体思路，然后在各细分配置领域不断寻找套利机会获取超额收益。大类资产配置坚持高度分散、低估，以杠杆化工具为主，提高资金使用效率，今年收益没有依赖任何一个大类资产的涨跌，以后如果没有极端非对称的机会也不太可能重仓一个大类资产来实现资产大幅增值。

二、 投资收益分析

1.股票权益类

4月之前，股票权益类占比3成仓，主要以沪深300指数期权牛三腿组合、港股etf、中概互联基金为主。随着上海封城，大盘暴跌，牛三腿卖沽端变成实值，变相增加了权益仓位，带来比较大的浮亏，同时港股和中概互联基金也在暴跌，导致损失较大，产生了比较明显的焦虑情绪，开始出现头疼症状。4月之后的反弹由于期权到期，变相减掉了部分权益仓位，在后边的下跌过程中慢慢又加了一些期权牛三腿组合及合成期指将权益仓位提高。总体来说股票权益类亏损较多，对于收益负面影响较大。

2.转债类

转债仓位40%左右，转债主要收益来源于4月份之后的一波反弹，转债新规实行后没有游资炒作，波动性明显下降，轮动收益不佳，收益为负，年度收益10%左右，为账户贡献净值4%。

3.期货类

商品期货1成仓，属于试验仓位，坚持多品种价格历史周期底部中长线网格投资，在比较安全的情况下不断中线波段交易，这部分收益5%左右，并没有带来多大贡献。不过投资策略得到进一步巩固，期货和期权持仓组合得到了优化，在同等风险及收益情况下，使用期权做到更低风险更高收益，这是今年来比较大的收获。

4.套利类

今年主要收益来自于基金对冲套利，在这种下跌年份中能够源源不断地提供现金流，套利部分收益20%左右，为组合整体贡献了超过10%的收益。这是以后需要不断坚持操作的。

三、 经验教训分析

1.4月份大盘暴跌时整体回撤较大，对自己产生较大负面影响，以后的操作中要严格控制好权益仓位的占比，做好极端风险情况下应对之策。
2.今年收获最大的一个是在各位投资老师的带领下学习了境外投资工具，为自己投资打开了一扇新的大门，大大拓宽了自己的投资视野，为以后投资品种的增加打下基础。国内很多QDII产品都能找到境外投资工具，并且投资效率更高。通过期货、期权工具配置了境外长牛行业。
3.套利对于整体投资心态帮助很大，尤其在大跌的时候减小亏损，大多数情况下心态更加平稳。

四、未来展望

1.继续坚持低估、高度分散、套利增强的总策略，承担较低的风险，获取相对稳定的收益。
2.大盘指数已经连跌两年，估值相对来说比较便宜，通过承担一定的风险，利用期权策略加大指数权益仓位，争取看错了少亏点，看对了多赚些。
3.转债保持现有仓位不变，等出现系统性大机会时加仓，或整体高估时减仓，持仓结构向到期时间短、规模小、价格低的转债倾斜。
4.加大商品期货仓位占比。商品期货策略最近几年一直属于试验性质，没有较大仓位去投资，等下一轮商品期货出现多品种低位时，将商品期货仓位提高到与股指类同等水平。商品期货底部相对容易判断，但是成长性不如股指，各有利弊，适合波段操作。
5.拓宽套利策略品种，增加稳定现金流来源，匹配好权益总仓位和套利仓位比例，发挥好套利策略稳定器作用。