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本人一共投资3年，投资能力在学习阶段，经常在集思录看各位大咖帖子，受益良多，以下是我2022年投资感悟，希望看到的朋友能够提出宝贵建议。
2022年是我投资以来第一个投资亏损年，如果说今年是熊市，那么也是我投资以来经历的第一个熊市，同样今年也是我投资以来对投资理解升华的一年，通过近几年的学习总结和今年熊市遭遇，终于建立起了自己独立行走的投资体系，不再靠抄大V作业投资的模式。
“没有任何一种投资模型适合所有人”——这句话是今年悟到的一个重要结论，简单的股债模型根据不同的股债比就可以演变出成千上万的风险偏好模型，不同人对不同品种的价值理解不同，价值锚定不同，这就造成了更多的投资方式，我认为只有自己通过学习才能更了解自己的投资需求，任何人不可能替你做投资决策，只有对自己的投资需求了解，才能放心大胆的去投资，不会有抄做作业那种顾虑担心，才可能赚到大钱。
目前投资依然是以灵活备用金、固收类资金、长期投资资金三种形式投入，随着对环境变化和对投资的理解，操作上会有改变；
灵活备用金：需要突出流动性，需要随用随取，之前主要以银行T+0理财为主，目前监管措施下，各个银行T+0理财都取消了，随用随取的只剩下货币基金，以后计划通过国债逆回购主动操作做增强收益。
固收类资金：这部分资金作为灵活资金和长期投资资金的过度资金，既想取得超过货币基金的收益，又不想有较大的回撤，之前主要投资固收+类品种，今年目睹了债券暴雷，固收+在熊市环境照样跌，只是跌的少些，通过学习了解，固收+主要投资债券和少部分权益仓位，债券部分如果投资有企业债具有暴雷风险，综合考虑之后，安全第一，以后这类产品主要用同业存单、国债、政金债、可转债替换，其中同业存单可以随时买入，国债、政金债根据历史国债收益率，测算投资机会投资，可转债是个好投资品种，既有债性又有股性，上不封顶下有保底，同时有回售、下修、转股等各种条款，目前还不太熟悉，以后加大学习，目前主要用摊大饼分散风险，单个转债仓位不超过总仓位的1%，同时利用历史K线做波段，每个转债一般买入不超过3次，结合券商的回落卖出条件单，有可能吃个波动行情。
长期投资：今年通过学习逐渐进行仓位调整，建立了自己投资体系，主要策略是以投资指数基金为主，个股主动基金为辅，目前投资体系是以估值均值回归+长期内在收益率为基础测算出当前时点的预期收益，测算周期为3年，考虑A股特点，一般认为3年会有均值回归，以预期收益定仓位，3年1倍时候，打满仓，同时为了分散风险，针对不同品种设置最大仓位，最大仓位多少根据自己理解确定性多少设定，目前最大仓位一般不超过20%；
具体预期年化收益建仓如下：
根据预期年化收益建仓解决了买入问题，但是什么时候卖出是个难题，之前还做些网格波段，经过今年的思考，为了能赚到大钱，放弃了网格操作，波段操作也很少，可能在大波段机会根据历史K线划线会做些再平衡操作，小波段机会放弃，因为主要买入的是指数，目前卖出策略暂定为根据历史K线画线以及预期年华收益测算，在K线划线达到历史较高的压力位卖出再平衡，或者根据预期年化收益低于无风险收益率时候，根据BBI+MACD指标右侧卖出减仓，其余时间呆坐不动，承受波动，等待内在价值的增长，总体操作类似老唐画的一张图：
目前我的主要持仓规划如下：
本年度初步建立自己的投资体系，总体思路是弱化单品种投资，强化仓位管理，针对指数基金的建仓思路上面已经阐述，关于主动基金，针对今年偏股主动基金跌幅-21.03%，沪深300跌-21.63%，目前理解，主动基金不会进行仓位管理，即使极度高度，按照合同规定他们必须持仓足够的权益仓位，并不会减仓，只能通过选股减低回撤，可能会有部分通过限购告诉基民有风险，但主动基金的专业能力，专业的投研团队，我认为还是相对指数有超额收益，同时也存在主动操作不确定性的风险，目前针对策略是摊大饼分散持仓，最大仓位给10%，同时仓位管理参考沪深300指数，会主动择时加减仓，行业主动基金参考行业指数预期年化收益测算情况，仓位视为和行业指数相同理解，在总体投资各个品种时候，认同“账户已注销”大V的观点“更强的指数，更厚的安全垫”，会优选更厚安全垫品种投资。
其他投资：今年值得多聊的就是港股市场，可谓是跌破了大部分人的认知，因前期有网格操作，使得仓位加仓过快，后期认识到网格的缺点，果断停止所有网格操作，因提前有最大仓位限制，后面随着下跌逐步加仓，一直加仓到接近20%，随着反弹目前仓位接近25%，但是秉承不到绝对高估或者划线大波段压力位不减仓思路，争取赚到大钱。
打新套利等操作目前理解视为更厚安全垫思路，有机会就操作，因机会的稀缺和不可持续性，以后不会作为主要策略专门去做。
最后说说收益率，前面谈了很多，没有说大家都关注的收益率，是因为通过今年的学习，认为弱化了收益率概念，认为不同行情和环境必然会对应不同收益率结果，只要投资逻辑没问题，盈利是迟早的事，波动不是风险，因此更加关注投资逻辑，弱化投资结论，还是对今年的投资收益做个记录：
因为目前理解认为波动不是风险，市场先生行为只可利用不可预测，波动确实有点大，针对2023年操作计划，同样认为市场先生不可预测，只能根据他的行为，按照提前设置好的策略去应对，还是希望2023能够取得好的收益，祝大家收益长红！
2022年是我投资以来第一个投资亏损年，如果说今年是熊市，那么也是我投资以来经历的第一个熊市，同样今年也是我投资以来对投资理解升华的一年，通过近几年的学习总结和今年熊市遭遇，终于建立起了自己独立行走的投资体系，不再靠抄大V作业投资的模式。
“没有任何一种投资模型适合所有人”——这句话是今年悟到的一个重要结论，简单的股债模型根据不同的股债比就可以演变出成千上万的风险偏好模型，不同人对不同品种的价值理解不同，价值锚定不同，这就造成了更多的投资方式，我认为只有自己通过学习才能更了解自己的投资需求，任何人不可能替你做投资决策，只有对自己的投资需求了解，才能放心大胆的去投资，不会有抄做作业那种顾虑担心，才可能赚到大钱。
目前投资依然是以灵活备用金、固收类资金、长期投资资金三种形式投入，随着对环境变化和对投资的理解，操作上会有改变；
灵活备用金：需要突出流动性，需要随用随取，之前主要以银行T+0理财为主，目前监管措施下，各个银行T+0理财都取消了，随用随取的只剩下货币基金，以后计划通过国债逆回购主动操作做增强收益。
固收类资金：这部分资金作为灵活资金和长期投资资金的过度资金，既想取得超过货币基金的收益，又不想有较大的回撤，之前主要投资固收+类品种，今年目睹了债券暴雷，固收+在熊市环境照样跌，只是跌的少些，通过学习了解，固收+主要投资债券和少部分权益仓位，债券部分如果投资有企业债具有暴雷风险，综合考虑之后，安全第一，以后这类产品主要用同业存单、国债、政金债、可转债替换，其中同业存单可以随时买入，国债、政金债根据历史国债收益率，测算投资机会投资，可转债是个好投资品种，既有债性又有股性，上不封顶下有保底，同时有回售、下修、转股等各种条款，目前还不太熟悉，以后加大学习，目前主要用摊大饼分散风险，单个转债仓位不超过总仓位的1%，同时利用历史K线做波段，每个转债一般买入不超过3次，结合券商的回落卖出条件单，有可能吃个波动行情。
长期投资：今年通过学习逐渐进行仓位调整，建立了自己投资体系，主要策略是以投资指数基金为主，个股主动基金为辅，目前投资体系是以估值均值回归+长期内在收益率为基础测算出当前时点的预期收益，测算周期为3年，考虑A股特点，一般认为3年会有均值回归，以预期收益定仓位，3年1倍时候，打满仓，同时为了分散风险，针对不同品种设置最大仓位，最大仓位多少根据自己理解确定性多少设定，目前最大仓位一般不超过20%；
具体预期年化收益建仓如下：
根据预期年化收益建仓解决了买入问题，但是什么时候卖出是个难题，之前还做些网格波段，经过今年的思考，为了能赚到大钱，放弃了网格操作，波段操作也很少，可能在大波段机会根据历史K线划线会做些再平衡操作，小波段机会放弃，因为主要买入的是指数，目前卖出策略暂定为根据历史K线画线以及预期年华收益测算，在K线划线达到历史较高的压力位卖出再平衡，或者根据预期年化收益低于无风险收益率时候，根据BBI+MACD指标右侧卖出减仓，其余时间呆坐不动，承受波动，等待内在价值的增长，总体操作类似老唐画的一张图：
目前我的主要持仓规划如下：
本年度初步建立自己的投资体系，总体思路是弱化单品种投资，强化仓位管理，针对指数基金的建仓思路上面已经阐述，关于主动基金，针对今年偏股主动基金跌幅-21.03%，沪深300跌-21.63%，目前理解，主动基金不会进行仓位管理，即使极度高度，按照合同规定他们必须持仓足够的权益仓位，并不会减仓，只能通过选股减低回撤，可能会有部分通过限购告诉基民有风险，但主动基金的专业能力，专业的投研团队，我认为还是相对指数有超额收益，同时也存在主动操作不确定性的风险，目前针对策略是摊大饼分散持仓，最大仓位给10%，同时仓位管理参考沪深300指数，会主动择时加减仓，行业主动基金参考行业指数预期年化收益测算情况，仓位视为和行业指数相同理解，在总体投资各个品种时候，认同“账户已注销”大V的观点“更强的指数，更厚的安全垫”，会优选更厚安全垫品种投资。
其他投资：今年值得多聊的就是港股市场，可谓是跌破了大部分人的认知，因前期有网格操作，使得仓位加仓过快，后期认识到网格的缺点，果断停止所有网格操作，因提前有最大仓位限制，后面随着下跌逐步加仓，一直加仓到接近20%，随着反弹目前仓位接近25%，但是秉承不到绝对高估或者划线大波段压力位不减仓思路，争取赚到大钱。
打新套利等操作目前理解视为更厚安全垫思路，有机会就操作，因机会的稀缺和不可持续性，以后不会作为主要策略专门去做。
最后说说收益率，前面谈了很多，没有说大家都关注的收益率，是因为通过今年的学习，认为弱化了收益率概念，认为不同行情和环境必然会对应不同收益率结果，只要投资逻辑没问题，盈利是迟早的事，波动不是风险，因此更加关注投资逻辑，弱化投资结论，还是对今年的投资收益做个记录：
因为目前理解认为波动不是风险，市场先生行为只可利用不可预测，波动确实有点大，针对2023年操作计划，同样认为市场先生不可预测，只能根据他的行为，按照提前设置好的策略去应对，还是希望2023能够取得好的收益，祝大家收益长红！
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