渔村老韭的2022年投资总结

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总结 2022年终总结

2022年收益：-2.87%，沪深300录得-21.63%，跑赢指数，超额没有达到20%。

感悟：坚持可转债仓位85%以上，全年基本没有大的调整，值得表扬；可惜转债行情拉跨，尤其低溢价策略表现不佳。

2019年是投资第一年，懵懵懂懂，收益不错，其实2019年无论大小盘都有行情；2020年继续坚持小盘股策略，错失大盘赛道行情；2021年发现过去一年收益还不如基金，例如易方达中小盘，于是研究大盘策略，存在过拟合的大盘量化策略和转债策略不停切换，错失转债行情；2022年大部分仓位集中在可转债，尤其低溢价转债，结果收益平平，错失小盘股行情；

总的来看，过去几年在判断未来行情时都出现了大的失误，锚定效用被过往1年收益好的策略蒙蔽，包括2019年小盘行情，2020年大盘行情，2021年转债行情。

通过自己的判断，下注未来年度重仓策略，本质上是一种择时。三年颗粒无收的战绩表明根本没有封基老师的择时能力，所以只能放弃择时，代之以守拙。通过策略组合形式，追求当年度可能相对平庸但拉长时间看战胜大多数人的持续平稳业绩，避免单一策略占比过高，其中辅以极端情况下的择时。

2023年持仓计划

低溢价转债 30
低价转债 10
AH溢价 27.5
小狮子 12.5
高息红利 12.5
基金 7.5

①低溢价策略：转债市场核心策略，收益高波动大；转债市场溢价率比8月最高时有所降低，转股价值不高但相对而言大盘可能更值得配置，弹性较高，保持三成仓位；
②低价转债：稳定，收益平稳；
③AH溢价：预计2023年类似2019年大盘行情值得期待。
④小狮子： 2021年收益太高，预计2022年可能回归，低仓位。
⑤高息红利：换手率非常低，历史业绩战胜大多数基金经理；
⑥基金：鸡肋，随时准备把国内基金份额赎回。

2023年研究计划