Edge
Chrome
Firefox
**历年收益**
**2024总结**什么方式最适合自己？
抄底才是最正确的投资方式，一切价投必须建立在历史低位才成立，耐心是投资最大的美德
大力加强抄作业大法，希望大家多多推荐愿意分享逻辑的实盘贴
收益率：我还是从前那个少年，没有一丝丝改变，一如既往保持着过往过山车的烂水平，从头到尾还是那样的让自己心惊肉跳+痛不欲生，集思录持仓显示是30.78%，实际XIRR是30.11%
主要回顾：
1）五月中旬之前靠着牧原和船舶双雄所向披靡，叠加比较准确的抓到了合泰的底部，虽然绝对收益率不咋地20%+，但比起转债人股票人，相对差距很大，突然感觉自己就是周期+ST之王；
2）五月开启的ST周期，在退市新规阴云的笼罩下，跌幅又大又猛，到六月中还没见停止的迹象，但已经把低价债干傻了，然后在能繁拐点的驱使下，大仓位牧原正股切三房转债，然后在三房70左右的成本情况下，又吃了30%+的跌幅，出现全年最大最猛的回撤，差一点就跌回水下；
3）六到九月基本就是被10%收益率线压制的动不了，之后就随着大盘一起一波反弹至30%附近
4）因为ST在9月末的这波高潮中屡屡跌停拖后腿，终于把近三成仓位的合泰在底部割掉，本打算在10月20日之前全部买回来，但10月18日创业板又突拉涨停，再次丢掉买回的部分仓位，然后就眼睁睁的看着之后这轮牛市到目前为止开启的最大的高潮：低价股小盘股的狂舞。这部分如果拿住的话，自己的收益率至少应该在60%这条线，只能说这就是命。。。
经验总结：
1）周期经验：
顶部反转及时撤退，可以提前
底部反转及时介入，股价够低也可以提前，否则宁可推后
2）ST经验：
只要不退市，低位就要狠狠的拿住，低位就是ST最大的王道
大体季节性节奏把握：
年报季之前：摘帽股（精选个股，难度大）
年报季退市潮之后的三季度：任意ST，超跌股为首（可摊大饼，难度小）
9-10月：重整股为重点（精选个股，难度中）
其他时节：全部为事件驱动，精选个股，地狱模式难度
2）战略方向：（和去年保持不变）
宏观研报>策略研报>行业研报>公司研报
要严密关注行业研报，盯紧周期反转核心变量数据
**明年展望**战略方向：
继续三板斧周期、ST和转债
周期方向：
1）鸡猪（中）
2）各种设备更换（长）8年左右？
3）各种化工品（中）3-4年？
ST方向：
不搞什么狗屁打分表了，就看退不退市，是不是几年最低附近
转债方向：
高科技板块正股替代+把握不准的周期和ST正股替代
另外基于：
1）最高层对房市的明确政策指导+地产链需要赌一把大的
2）医药年线四连绿，也需要小赌一把
宏观上：
外部最大的变量就是美国的持续打压，已经小十年了，逼着他们撕破脸必须全力打压的就是我们的2025工业计划（中国制造2025），现在已经2025年了，其实在2023甚至更早的时候就可以看到我们基本除了芯片外，可以说是完美的实现了战略目标。
这个十年的工业计划也可以解释为什么股市在去年之前就是以一个融资为目的的市场存在，我们需要不停的千金买马骨来刺激公司和人才实现产业升级以实现我们在建国百年之前实现中等发达国家水平的长期目标。
而去年的退市新规里重点提及的分红，以及最高领导层9月下旬开始的一系列必须要搞出牛市的动作，相信接下来进入的是保护投资者利益的股市时代了。
但长期来看，股市必须要和经济增长速度相匹配，所以内部最大的问题就是解决现在的经济困境，个人不学无术的理解就是产能相对过剩的经济周期底部，手段无非两个：
需求靠政策刺激
供给靠过往类似的供给侧改革
如果效果不好，就加大药效，直到搞好（其实不吃药，周期时间到了，也会见底开启周期反转），所以搞好是必然的，政策会加速这个过程，明年很可能会出现多个行业周期同时反转的局面，所以自己要盯紧（自己相对熟悉的）各种设备更换和各种化工品周期——这是自己明年最重要的战略方向。
收益率目标：
信仰要坚定的激进，手脚要灵活的保守，还是拍个脑袋20%吧
继续列上今年要坚持的信条：
往年经验警示：
坚决不在中高位大仓位入手周期股
坚决不做周期下行的周期股
人一生只能做成两件事，一是自己喜欢的，二是自己擅长的
三知道：知道底，知道顶，知道时间，保证情绪不崩溃
向下亏损有限，向上空间巨大的机会，必须重仓赌
机会是拿来浪费的，不要耿耿于怀，但是要搞清楚机会后面的逻辑
重数据，重逻辑，轻结论，杜绝情绪
投资性买入，投机性卖出
底部看估值，顶部看情绪
2024ST总结
23年总结
22年总结
22年实盘暨21年总结
21年实盘暨20年总结
呼吁停止猪周期底部再融资
对低溢价策略本质的理解
贸易战梳理
辉丰回售案例分析
上市公司破产重整中的共益债投资研究
主动退市时间线对比
赞同来自: gaokui16816888
对比了一下主动退市的三家公司时间线：一个月3%啊，该重仓
经纬纺机是深市的，中间跨越了国庆，所以时间稍慢点。
玉龙更应参考沪市的亚星，按照公司预估的现金选择权登记日推算了一下现金到账日为4月24日。
按照自己的理解，两市主动退市的主要不同：
深市是申请退市后，进行现金选择权，现金派发是边行权边给钱；
沪市是先现金选择，统一行权结束后一起给钱，这个处理完才向交易所申请退市
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: 火锅008 、wugreat 、tcswcch 、流沙少帅 、iono 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
经纬纺机是深市的，中间跨越了国庆，所以时间稍慢点。
玉龙更应参考沪市的亚星，按照公司预估的现金选择权登记日推算了一下现金到账日为4月24日。
按照自己的理解，两市主动退市的主要不同：
深市是申请退市后，进行现金选择权，现金派发是边行权边给钱；
沪市是先现金选择，统一行权结束后一起给钱，这个处理完才向交易所申请退市
和全面要约做对比的话，出撤回方案可以视同出要约报告书了（不是摘要）；而且和要约最大的不同是，方案一出最多一周就直接停牌，没有要约期不停交易的干扰，是更纯粹的套利。
相信随着监管对退市数量的“指标执着”，主动退市对于一些有瑕疵的国企可能会成为这两年市场套利的一个主流机会——如果去看看那些造假的企业性质就很清晰了。
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: xixili2020 、拉格纳罗斯 、csm3344 、丢失的十年 、QianYi2022 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
年报退市潮会继续到来，按照张校长的统计，今年目前大约有15只已经退市/锁定退市
如果是过去三年50只级别的年退市量，那么五六月小微盘ST都不会好过，同时通过全市场的比价效应，大盘大概率会被拖到年度的低位，这时候就是低价债、ST和小微盘年度低吸机会。
如果越多的人提前预见这个走势，那么大盘就越会提前反应且提前结束；
如果监管听之任之，且为了退市新规完成更多的退市，那这个坑位会被砸的很低；但如果监管不愿意见到大盘崩盘，可能最多就类似农历年前的情况了。
在去年9月底的大牛市走势前，个人认为今年的退市数量应该要上到100只级别，但在大牛市预期后，其实自己的想法已经变成了今年至少退市数量不会少于过去三年的50只级别。
所以接下来的持仓会尽量往现金仓位、周期大盘股和类似玉龙这种确定性博弈方向转，等坑来了之后再做调整。
赞同来自: gaokui16816888
清空盘江、鹰19、亚药和海环，全换玉龙，后悔看到的太晚玉龙股份今天成交26亿，这换手直接把公司换了近3分之一了！！！买这个是什么逻辑能分享下吗？？
大盘V了，我没V，因为可怜的帝欧没人看好，但是它年报后下修是大概率阿。。。
日-0.8%，年-0.55%，一头扎下水，还咕咚咕咚被狂灌水，头都抬不起来，为什么别人的大牛市我这么惨：（
碳酸锂如果自己没有矿的话，现在已经在亏钱了，我也在75000做多期货，现在就等需求的爆发，市场可能是机器人、可能是储能市场增量，也可能以旧换新和智能驾驶对汽车市场的消费增加可以买点远期期权吗
赞同来自: gaokui16816888 、leilian
如果看好锂矿，倒是可以关注一下盐湖股份，这个破产整顿后的化肥企业，我粗算过它的碳酸锂成本35000左右，只是多赚少赚它的量不大吧，最近钾肥涨价，它一动不动，应该还是有原因的，估计是屁股没擦干净吧！！！
赞同来自: gaokui16816888
锂矿没关注，近期在看一个转债进而在看它的正股；属于锂矿的下游产品，锂电池隔膜；股价从高峰期的300+，跌到现在的30+；这种算不算如果看好锂矿，倒是可以关注一下盐湖股份，这个破产整顿后的化肥企业，我粗算过它的碳酸锂成本35000左右，只是多赚少赚
追梦者雷
- 用投资做善事
赞同来自: zdbuaa 、杜灵根 、向阳花开 、sssenenaaa 、xiaoqiaocgx 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
1.最核心的是底部判断，跌多少。这个有一个最简单的指标就是看全行业亏损深度和时间持续度，亏损幅度越大，持续时间越长，安全性越高；还可以看行业最优秀企业的盈利情况，如果亏损基本就是加分项了。
2.涨多少，顶在哪里？顶部就看行业最垃圾的公司的业绩，如果他们的业绩都靓丽或者达到历史高点，大概率就是周期顶部了，还可以观察资本支出情况，如果大家都拼命往里面投钱，大概率要见顶了。
3.时间，这个其实基本只能算命了，周期最难判断的是反转时间，行业价格走势，这些都是多因子决定，基本无解。看看过去几年猪价的各种判断基本就是笑话。
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: dingpenglei 、陈华明聪 、Restone 、ibert 、franckC 、更多 »
判断不出具体时间，但是碳酸锂在底部，今年大概率还在底部价格，这能保证足够产能去化比如说，2块的海控，10块的船舶，20的牧原，出现这样的价格，必然行业是巨亏的，而且反转是根本看不到的，所以管它周期反转不反转，是不是都可以闭着眼睛买：）
为什么碳酸锂在底部，因为这已经让相当部分的产能亏损了——目前主要是澳矿及云母部分
这些产能大约占今年产量的三分之一左右
拍脑袋认为今年最火的科技的机器人也得用锂电池，这部分需求在之前对应的大部分研报中都严重低估了——相对于现在机器人炒作的高度来说，所以是不是机器人这些高科技最终也来可怜可怜炒一下锂矿
因为猪周期研究的...
简单一点，把时间交给生活的其他部分，毕竟多花时间到股市对本韭菜来说，都是把钱交给了各位轮动和短线交易集友大佬老师们
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: 乐鱼之乐 、闲菜 、塔塔桔 、春天的雪人 、Restone 、 、 、 、 、 、更多 »
请教下如何判断出锂周期反转，谢谢判断不出具体时间，但是碳酸锂在底部，今年大概率还在底部价格，这能保证足够产能去化
为什么碳酸锂在底部，因为这已经让相当部分的产能亏损了——目前主要是澳矿及云母部分
这些产能大约占今年产量的三分之一左右
拍脑袋认为今年最火的科技的机器人也得用锂电池，这部分需求在之前对应的大部分研报中都严重低估了——相对于现在机器人炒作的高度来说，所以是不是机器人这些高科技最终也可以来可怜可怜炒一下锂矿
因为猪周期研究的太深，对发现周期精确拐点并没有卵用，又不敢追高，所以周期精力只能放在两点：
1）股价够低——锂矿相对去年底部的涨幅和大盘差不多，说明其实还在周期股价底部
2）商品价格保证产能去化足够
人性所致，大多数散户一定会在周期股利润高点冲进来，在亏损底部割肉，和他们大致方向相反就好了
至于中间的过程和后面的走势，不在费心，只挖水平非常有限的自己看得懂的那三瓜两枣再说吧
所以围观的各位，如果发现有满足以上的标的，多多推荐阿，本韭菜就喜欢来蹲坑
钮钴禄茜央娜迪 - 用今天的勤奋打败昨天的自己
赞同来自: 塔塔桔 、gaokui16816888
真惨，又马上要下水了对2持怀疑态度，今年两会的目标也提到了维稳股市和楼市，去年新规一出市场已经受到了该有的惊吓，今年新规的影响大概率只会影响ST的数量，对整个市场的影响有限了
但是看看这些时间线，马上又精神抖擞的想大声叫嚣，来啊，砸死我啊。。。
耐心耐心，自己的水平很低级，自己的认知很有限，所以设计策略要很简单：通过回售博弈下修并期待政策带动周期反转，通过到期双低博弈死猫跳，然后盯着自己等了很久的周期坑，等坑来
其他的东西不在自己掌控之中，牢牢记住去年四季度的教训，切记切记
今年前方两大砸坑机会：
1）川普王八拳
2）退市新规必须得显示比往年更强的...
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: srboyzj 、lwcdxx 、deepblue009
250120川普再次正式上台真惨，又马上要下水了
250121马斯克干DEI
250203马斯克干USAID，全球公知崩盘ing
250217马斯克干美国防部，揭露六代机造假——这个世界目前只有中国独有六代机，美军工技术全面造假疑云
250228白宫椭圆办公室总统骂战直播，逼乌投降+巨额赔款，欧美分裂ing，俄美和解ing
同时，对全球贸易战，各种加关税进行ing
240925东风-31AG
250127Deepse...
但是看看这些时间线，马上又精神抖擞的想大声叫嚣，来啊，砸死我啊。。。
耐心耐心，自己的水平很低级，自己的认知很有限，所以设计策略要很简单：通过回售博弈下修并期待政策带动周期反转，通过到期双低博弈死猫跳，然后盯着自己等了很久的周期坑，等坑来
其他的东西不在自己掌控之中，牢牢记住去年四季度的教训，切记切记
今年前方两大砸坑机会：
1）川普王八拳
2）退市新规必须得显示比往年更强的威力
赞同来自: gaokui16816888
看看有几个企业使用激光雷达？难道是他们不会吗？？？？自己去了解激光雷达的缺点吧！！！啊？这也能杠？
30万及以上有智驾的车型几乎都是激光雷达的事实先不谈，按你的逻辑，是因为他们不会视觉方案吗？
天神之眼abc都告诉你了，a和b都是激光就是牛逼就是贵，c是视觉就是普通就是便宜
也告诉你a三激光，激光越多越贵，缺点就是贵呗
赞同来自: jackymin001
比亚迪全系智驾+FSD正式入华后，看了大量评测之后，自己总结的几点：菊花彩票车出的问题马上封锁，看到的都是吹嘘信息，真那么牛逼还吹L2.9999？还不去高价卡歪果仁脖子？？
1）华为的确有领先，但绝对不是遥遥领先，公允的说，和第二名只能叫略微领先，尤其是拿同级别的硬件配置比较的话；
2）FSD上限看起来很高，但下限目前很低，而且是烂的没下限的老严重违章；
3）FSD是没有毫米波雷达的纯“纯视觉”，复杂情况经常有惊艳表现；小鹏为代表的国产纯视觉是FSD+毫米波雷达保驾护航的方案，在算力足够冗余的情况下...
赞同来自: jackymin001
作为智驾强烈刚需的人，结合一年来试驾体验简单总结智驾个人观点:看看有几个企业使用激光雷达？难道是他们不会吗？？？？自己去了解激光雷达的缺点吧！！！
1.尽管极端厌恶华为一切产品，m族品牌噱头导致同性能产品高度溢价，试驾服务人员又拽得一x，但不能否认智驾就是遥遥领先，不仅是微微，其他品牌网上评测很多恰饭不能尽信。
2.一切纯视觉方案现阶段就是渣，和已上市的最新激光雷达方案体验不是一个维度的，采用视觉方案而不用激光方案唯一考量只有成本。
3.包括华为在内的所有智驾现阶段都无法完美处理...
希望多举一些华为遥遥领先的具体论据，因为我们俩分别说的领先都是各自的观点，论据都不充分。但从质量管理的角度出发，我一般都是喜欢看各种智驾犯错的视频，就是围绕缺点为主来谈的评测。有一点我严重同意，就是比亚迪这种数据量越大越大概率后来居上，因为现在看起来领先的智驾都是因为研发早有数据先发优势而已，毕竟比亚迪销量至少是他们的十倍数量级起。论不如亲身体验，近一年各品牌智驾体验下来，同路段同场景，不论直行、变道、掉头，各品牌达成率就是不如华为
遥遥领先肯定不是指完美无缺，华为依然会有极其愚蠢的操作，这也是一年来没有换车的原因，作为强烈刚需智驾的人，需要的不仅是端到端，是上车-睡觉-到达-醒来:)
但是在有些简单场景下，就是无法理解其他品牌的智驾连愚蠢操作都做不出
我是一个host
- ST，周期和转债
作为智驾强烈刚需的人，结合一年来试驾体验简单总结智驾个人观点:希望多举一些华为遥遥领先的具体论据，因为我们俩分别说的领先都是各自的观点，论据都不充分。但从质量管理的角度出发，我一般都是喜欢看各种智驾犯错的视频，就是围绕缺点为主来谈的评测。
1.尽管极端厌恶华为一切产品，m族品牌噱头导致同性能产品高度溢价，试驾服务人员又拽得一x，但不能否认智驾就是遥遥领先，不仅是微微，其他品牌网上评测很多恰饭不能尽信。
2.一切纯视觉方案现阶段就是渣，和已上市的最新激光雷达方案体验不是一个维度的，采用视觉方案而不用激光方案唯一考量只有成本。
3.包括华为在内的所有智驾现阶段都无法完美处理...
有一点我严重同意，就是比亚迪这种数据量越大越大概率后来居上，因为现在看起来领先的智驾都是因为研发早有数据先发优势而已，毕竟比亚迪销量至少是他们的十倍数量级起。
赞同来自: 乐鱼之乐 、云在东方 、sunpeak 、CVV227 、我是一个host 、 、 、 、 、更多 »
比亚迪全系智驾+FSD正式入华后，看了大量评测之后，自己总结的几点：1）华为的确有领先，但绝对不是遥遥领先，公允的说，和第二名只能叫略微领先，尤其是拿同级别的硬件配置比较的话；2）FSD上限看起来很高，但下限目前很低，而且是烂的没下限的老严重违章；3）FSD是没有毫米波雷达的纯“纯视觉”，复杂情况经常有惊艳表现；小鹏为代表的国产纯视觉是FSD+毫米波雷达保驾护航的方案，在算力足够冗余的情况下，未...作为智驾强烈刚需的人，结合一年来试驾体验简单总结智驾个人观点:
1.尽管极端厌恶华为一切产品，m族品牌噱头导致同性能产品高度溢价，试驾服务人员又拽得一x，但不能否认智驾就是遥遥领先，不仅是微微，其他品牌网上评测很多恰饭不能尽信。
2.一切纯视觉方案现阶段就是渣，和已上市的最新激光雷达方案体验不是一个维度的，采用视觉方案而不用激光方案唯一考量只有成本。
3.包括华为在内的所有智驾现阶段都无法完美处理城市道路复杂路况，例如高峰期堵车变道，要进一步技术升级成本降低才能步入后L2时代，例如单激光方案升级到高线束多激光。
4.技术上短期能和华为竞争智驾领先地位的只有理想，但是取决于数据获取量，所以不考虑现阶段技术长期来说比亚迪更有希望，智驾产品铺开后训练速度指数级起飞。
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: zzczzc666 、muyeshancai 、hannon
1）华为的确有领先，但绝对不是遥遥领先，公允的说，和第二名只能叫略微领先，尤其是拿同级别的硬件配置比较的话；
2）FSD上限看起来很高，但下限目前很低，而且是烂的没下限的老严重违章；
3）FSD是没有毫米波雷达的纯“纯视觉”，复杂情况经常有惊艳表现；小鹏为代表的国产纯视觉是FSD+毫米波雷达保驾护航的方案，在算力足够冗余的情况下，未必比激光雷达方案表现差，一些时候甚至表现更好，说明类似deepseek的逻辑在智驾中一样存在：现阶段算法策略优秀足以弥补硬件的差距；
4）比亚迪主要销量的天神之眼C就是走的小鹏纯视觉路线，作为在大部分智驾测评被认为仅次于华为的小鹏从激光雷达方案完全转向纯视觉，的确能说明一些问题，差别在于：天神之眼C算力大幅弱于小鹏但硬件强于小鹏；
5）基本上复杂情况智驾都和老司机差远了，所以现在还是智驾的初期，所以法规上的全面L3落地，时间上来看肯定还很远——起码要等国产大厂几家都全面铺开智驾车型后，且表现出来的大数据监管层能接受再说
比亚迪已经全系智驾，吉利昨晚约等于说“比亚迪你等着，下半年我要全部跟上”，后续大概率国产电车在10万级别标配纯视觉智驾（天神之眼C级别）是基本要求了，因此个人定义2025年才是真正的智驾元年。
另外有个猜想，L3法规有一定概率直接跳过，直接从L2升到L4，背后就一个逻辑：
智驾出了责任事故，要么司机全部承担，要么车厂全部承担，不应该有中间地带
以上纯属自己当下拍脑袋的观察和观点，欢迎大家带着客观论据来打脸
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: RiverToSea 、duiry 、gaokui16816888 、neverfailor 、sothin 、 、 、 、更多 »
250121马斯克干DEI
250203马斯克干USAID，全球公知崩盘ing
250217马斯克干美国防部，揭露六代机造假——这个世界目前只有中国独有六代机，美军工技术全面造假疑云
250228白宫椭圆办公室总统骂战直播，逼乌投降+巨额赔款，欧美分裂ing，俄美和解ing
同时，对全球贸易战，各种加关税进行ing
240925东风-31AG
250127Deepseek风靡全球
250128宇树机器人春晚跳舞
250129至今哪吒2杀入全球票房前十，大概率最后第五，在此之前没有一部进全球前100票房的中国电影
2502至今遵义舰055编队环澳+实弹演习划地盘
250226解放军极其低调无预警近年最接近台湾处实弹演习
250227国防部发言人吴谦大校武统最强音"早晚要来收了你们"
需要持续更新
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: 孺子可教 、solino 、Restone 、kolanta 、好奇心135更多 »
吉利晚上的发布会感觉没有任何诚意，是一种对比亚迪天神之眼被动的应付式应对，在下半年智驾版本铺开之前，销量和股价都要承担巨大压力了，欢天喜地的等坑来：）关注的整车企业都不便宜了，现在还算在坑中的就是长城。
长城目前没有对天神之眼做出任何应对，不过其实除了吉利，其他所有车企都还没有公布任何动作。
天神之眼，尤其是比亚迪主流销量的天神之眼C，它的效果约等于是全系直降1-2万，如果本身官方指导价还降的，那就更是火上浇油的超级打击。
吉利去年四季度的新车都是奔着比亚迪的产品缝隙狠狠出招的，所以吉利销量也一路狂奔，最终也不被关注的登上了全球前十大车企。
但随着昨天吉利——这个目前看起来最有能力跟随比亚迪的车企的应付式应对，相信比亚迪的这个全系智驾价格，尤其是中低价车型，上半年基本没有车企可以抗衡了。
看看到底能不能多砸几个坑出来。。。
京公网安备 11010802031449号