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2022年期权实盘总结
成绩单
对标的沪深300指数全年收益 = -21.63%，本人可投资资产收益率 = 0.83%。其中期权整体贡献为负值，8月前采取的对角价差策略亏损40w，8月到年底采用偏多双卖策略，收益10W，正收益主要来自剩余80%仓位的债基，T+0理财和信托。说来讽刺，去年最大一笔盈利竟然来自手上最后一个信托产品还本付息。
体会
虽然期权整体录得亏损，但由于本人坚持期权的正股替代策略，所以我的心态是小输就是赢。我要特别强调，大幅跑赢沪深300的原因并非神奇的期权策略，而是来自仓位控制，也可以说是成功的择时。特别是清仓沪深300ETF的时机和清空混合债基的时机，关于这两个时机的把握，我至今也认为是瞎猫碰到死耗子，而并非实力。当然，清仓的判断也并非拍脑门，而是宏观结合技术分析的结果，但由于这两个东西本身就有玄学成分，在这里就不细说了。
经验
1，对角价差和偏多双卖都是好策略。但两者适合的性格不同。本人性格属于胆小苟得住，所以更加适合偏多双卖。
2，偏多双卖是一个持仓体验非常好的策略。因为给你反应和调整的时间都非常充分，再也不会出现手忙脚乱调仓的情况。而随着时间推移慢慢积累theta的利润对于坚定持仓也有莫大的好处。
3，卖沽行权价选择和仓位管理要结合指数估值。举例来说，通过估值分析我们可以得到一个指数的估值的中位数，那么这个中位数所对应的指数点数就是一个卖沽的好位置。实操中，我们只需要根据这个点数进行加减仓（通过卖沽）。这也正是8月后在指数下跌的情况下，我的期权实盘获得正收益的秘诀。
4，虽然2022年没有遇到非常极限的情况，但卖沽被深套始终有无支出减仓大法和小支出降成本大法做为杀手锏帮助我们继续苟下去。
5，移仓时是从新评估指数趋势并作出调整的机会。一个实例是12月我的实盘开始盈利，当时距离12月合约到期还有15天，按照规则应该平12月4200沽，开1月4200沽，但根据技术形态和基本面我选择了平仓获利后开12月4000平值沽，后面指数调整，而我获得了4w的安全垫（theta），成功保住胜利果实。
6，没有神奇的期权策略，超额始终来自个人对市场的判断。
7，始终把卖沽看作变相持有名义市值的ETF就是最好的风控。
2023期权实盘策略
继续坚持偏多双卖策略不动摇，但投入资金减半，剩余一半资金投入海外指数期权市场（主要是ASX200和SP500)
根据本人拍脑门的判断，目前主导市场是情绪的乐观，而基本面面临的困难并不小。本着谨慎的态度，300指数回到PB均值的点位在4400点，这将是我2023年的指数估值锚，在此点位以下不会进行大幅减仓(名义市值)动作，只利用小部分仓位做高抛低吸。
成绩单
对标的沪深300指数全年收益 = -21.63%，本人可投资资产收益率 = 0.83%。其中期权整体贡献为负值，8月前采取的对角价差策略亏损40w，8月到年底采用偏多双卖策略，收益10W，正收益主要来自剩余80%仓位的债基，T+0理财和信托。说来讽刺，去年最大一笔盈利竟然来自手上最后一个信托产品还本付息。
体会
虽然期权整体录得亏损，但由于本人坚持期权的正股替代策略，所以我的心态是小输就是赢。我要特别强调，大幅跑赢沪深300的原因并非神奇的期权策略，而是来自仓位控制，也可以说是成功的择时。特别是清仓沪深300ETF的时机和清空混合债基的时机，关于这两个时机的把握，我至今也认为是瞎猫碰到死耗子，而并非实力。当然，清仓的判断也并非拍脑门，而是宏观结合技术分析的结果，但由于这两个东西本身就有玄学成分，在这里就不细说了。
经验
1，对角价差和偏多双卖都是好策略。但两者适合的性格不同。本人性格属于胆小苟得住，所以更加适合偏多双卖。
2，偏多双卖是一个持仓体验非常好的策略。因为给你反应和调整的时间都非常充分，再也不会出现手忙脚乱调仓的情况。而随着时间推移慢慢积累theta的利润对于坚定持仓也有莫大的好处。
3，卖沽行权价选择和仓位管理要结合指数估值。举例来说，通过估值分析我们可以得到一个指数的估值的中位数，那么这个中位数所对应的指数点数就是一个卖沽的好位置。实操中，我们只需要根据这个点数进行加减仓（通过卖沽）。这也正是8月后在指数下跌的情况下，我的期权实盘获得正收益的秘诀。
4，虽然2022年没有遇到非常极限的情况，但卖沽被深套始终有无支出减仓大法和小支出降成本大法做为杀手锏帮助我们继续苟下去。
5，移仓时是从新评估指数趋势并作出调整的机会。一个实例是12月我的实盘开始盈利，当时距离12月合约到期还有15天，按照规则应该平12月4200沽，开1月4200沽，但根据技术形态和基本面我选择了平仓获利后开12月4000平值沽，后面指数调整，而我获得了4w的安全垫（theta），成功保住胜利果实。
6，没有神奇的期权策略，超额始终来自个人对市场的判断。
7，始终把卖沽看作变相持有名义市值的ETF就是最好的风控。
2023期权实盘策略
继续坚持偏多双卖策略不动摇，但投入资金减半，剩余一半资金投入海外指数期权市场（主要是ASX200和SP500)
根据本人拍脑门的判断，目前主导市场是情绪的乐观，而基本面面临的困难并不小。本着谨慎的态度，300指数回到PB均值的点位在4400点，这将是我2023年的指数估值锚，在此点位以下不会进行大幅减仓(名义市值)动作，只利用小部分仓位做高抛低吸。
京公网安备 11010802031449号