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中国建筑,工作时间长,工作地点调度大,项目一般也不是太偏僻,劳务人员超级多,这些是员工的感觉;
自由现金流为负,行业规则在中国就得垫资,看国央企是按照股价来分红的,跌倒4元分红会不会变成0.1元?
上证50成分股,趋势确实太强了,下降基本不回头。
资产和未分配利润看起来大到根本败不到股价以下,这个月买了点套了,再跌再买点吧,就当做债券了。
自由现金流为负,行业规则在中国就得垫资,看国央企是按照股价来分红的,跌倒4元分红会不会变成0.1元?
上证50成分股,趋势确实太强了,下降基本不回头。
资产和未分配利润看起来大到根本败不到股价以下,这个月买了点套了,再跌再买点吧,就当做债券了。
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赞同来自: yjhys 、第一韭菜 、freetstar89 、钟爱一玉
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单吊一只是对概率、随机性的不尊重,即使最后赢了,也极有可能是幸存者偏差,当然还存在其他更差的结果……
ps:如有冒犯,请见谅
单吊一只是对概率、随机性的不尊重,即使最后赢了,也极有可能是幸存者偏差,当然还存在其他更差的结果……
ps:如有冒犯,请见谅
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赞同来自: 好奇心135
中国建筑国际(03311.HK)是央企中国建筑(601668.SH)旗下的建筑公司,业务区域主要包含中国内地、香港及澳门,主要从事基建投资、建筑工程等业务。
在港澳地区深耕多年,中国建筑国际成长为港澳地区最大的总承建商之一,也是中国内地领先的城市综合投资运营商。
在二级市场上,中国建筑国际股价相较于很多股票显得更抗压。2022年至今,公司股价未受到重挫,至今股价基本持平,市值维持在400亿港元左右。
同期,长江基建(01038.HK)、中国能源建设(03996.HK)和澳能建设(01183.HK)等股股价纷纷下挫。
而近来,中国建筑国际获得多家券商看好。根据统计,去年8月以来,安信证券、海通证券、国泰君安及中信证券等券商给予中国建筑国际“买入”或“增持”评级,认为公司“盈利水平高”、“业务转型进入收成期”。
在股价稳定以及获券商看好的背后,中国建筑国际向资本市场递交的“成绩单”相当的出色。
业绩逆势增长,现金流佳
经过近四十年的发展,中国建筑国际已形成“中国内地、香港、澳门、海外”四大业务区块,以“基建投资和建筑承包”为核心的双核驱动业务模式。截至2021年底,集团成功进入23个省,70余个城市,基本形成全国布局,在香港、澳门、中国内地和海外先后承建逾1,000项工程。
在2022年中国内地和港澳市场遭遇疫情频频袭扰的背景下,中国建筑国际依然实现了逆势增长,展现出发展韧性。
在2022年上半年,中国建筑国际实现营收538.11亿港元,同比增长47.95%,创下2012年以来上半年营收增速新高;股东应占溢利42.14亿港元,同比增长20.39%,亦创下上市以来半年度的新高。
同时,于2022年前9个月,中国建筑国际未经审核集团营业额及应占合营企业营业额分别约为734.12亿港元及26.39亿港元,同比分别增长38.94%及182.28%。而未经审核经营溢利及应占合营企业盈利合共约为98.29亿港元,同比增长17.41%。
回顾历史,过去数十年以来,中国建筑国际经营业绩保持了快速增长。根据公司官网,公司营业额从2005年的68.6亿港元飞升至2021年的773.1亿港元,年复合增长率达到16%;净利润从2005年的1.3亿港元增至2021年的68.0亿港元,年复合增长率28%;在手总合约额从2005年的59.6亿港元增至2021年的4766.6亿港元。
毛利率方面,安信国际在研报中表示,中国建筑国际规模虽然相对较小,但工程承接的灵活度因而上升,能够优中选优,整体毛利率稳定在15%之水平,高于一般建筑公司。
另外,得益于减少对PPP项目的敞口等因素,中国建筑国际的现金周转显著加快,现金流流取得了不错的成绩。在2022年上半年,公司经营性现金流为1.02亿港元,6年来首次实现上半年转正,反映出公司在资产、资本的现金创造能力。
签约订单额创新高,MiC成重要驱动力
按收入分布而言,中国建筑国际在香港及澳门业务的收入贡献最大,在2022年上半年占总收入53.52%,中国内地市场收入占比为40.58%。
在2022年上半年,中国建筑国际在中国内地实现平稳增长,营业额同比增加4.99%至218.39亿港元;港澳市场方面,得益于在香港承建了大量与防疫相关的建设项目,再加上其他订单的有机增长,推高香港及澳门市场营业额同比大幅增长115.04%至288.02亿港元。
对于建筑承包商来说,充裕的在手合约是营收增长的根本保障,较高的合约质量使企业可以顺利向营收转化。
在2022年,中国建筑国际聚焦在短周期的政府定向回购项目(GTR),同时依靠技术能力在组装合成建筑(MiC)等特色总承包项目方面获得了市场的认可,因此公司的订单金额持续保持高增长。
2022年上半年,中国建筑国际在港澳市场及中国内地新签合约额双双大增,带动公司累计签约合约额达904.8亿港元,同比增长28.29%。在2022年前三季,公司累计新签合约额1257.4亿港元,同比增长19.72%。
安信证券表示,随着香港及内地对环保的重视,加上对房建、基建的压力令短工期項目的需求上升,有助中国建筑国际的发展。
中国建筑国际在MiC建筑技术日趋成熟,拥有全国领先的技术,并依靠MiC技术获得了多个项目,助推了公司订单金额的增长。根据公司资料,2022年上半年在MiC科技辅能带动的合同额占比为43.6%,同比升18.1个百份点,未来有望进一步提升。
据悉,MiC的优点是建筑期短,建筑费用较低,节能减碳符合国策。参考国泰君安报告,到2025年,中国内地预计有40%的楼宇是使用MiC建设,2021年只有24.5%,未来增长潜力巨大。
在MiC项目的推动下,中国建筑国际在中国内地的基建投资项目和建筑相关业务在2022年上半年的分部业绩同比增长15.17%至49.72亿港元,增幅显著高于同期该地区相关业务营收的增幅。
综上看,中国建筑国际经营业绩增长稳健,韧性强,并且转型成效显著,在建筑行业中综合实力较强。
在港澳地区深耕多年,中国建筑国际成长为港澳地区最大的总承建商之一,也是中国内地领先的城市综合投资运营商。
在二级市场上,中国建筑国际股价相较于很多股票显得更抗压。2022年至今,公司股价未受到重挫,至今股价基本持平,市值维持在400亿港元左右。
同期,长江基建(01038.HK)、中国能源建设(03996.HK)和澳能建设(01183.HK)等股股价纷纷下挫。
而近来,中国建筑国际获得多家券商看好。根据统计,去年8月以来,安信证券、海通证券、国泰君安及中信证券等券商给予中国建筑国际“买入”或“增持”评级,认为公司“盈利水平高”、“业务转型进入收成期”。
在股价稳定以及获券商看好的背后,中国建筑国际向资本市场递交的“成绩单”相当的出色。
业绩逆势增长,现金流佳
经过近四十年的发展,中国建筑国际已形成“中国内地、香港、澳门、海外”四大业务区块,以“基建投资和建筑承包”为核心的双核驱动业务模式。截至2021年底,集团成功进入23个省,70余个城市,基本形成全国布局,在香港、澳门、中国内地和海外先后承建逾1,000项工程。
在2022年中国内地和港澳市场遭遇疫情频频袭扰的背景下,中国建筑国际依然实现了逆势增长,展现出发展韧性。
在2022年上半年,中国建筑国际实现营收538.11亿港元,同比增长47.95%,创下2012年以来上半年营收增速新高;股东应占溢利42.14亿港元,同比增长20.39%,亦创下上市以来半年度的新高。
同时,于2022年前9个月,中国建筑国际未经审核集团营业额及应占合营企业营业额分别约为734.12亿港元及26.39亿港元,同比分别增长38.94%及182.28%。而未经审核经营溢利及应占合营企业盈利合共约为98.29亿港元,同比增长17.41%。
回顾历史,过去数十年以来,中国建筑国际经营业绩保持了快速增长。根据公司官网,公司营业额从2005年的68.6亿港元飞升至2021年的773.1亿港元,年复合增长率达到16%;净利润从2005年的1.3亿港元增至2021年的68.0亿港元,年复合增长率28%;在手总合约额从2005年的59.6亿港元增至2021年的4766.6亿港元。
毛利率方面,安信国际在研报中表示,中国建筑国际规模虽然相对较小,但工程承接的灵活度因而上升,能够优中选优,整体毛利率稳定在15%之水平,高于一般建筑公司。
另外,得益于减少对PPP项目的敞口等因素,中国建筑国际的现金周转显著加快,现金流流取得了不错的成绩。在2022年上半年,公司经营性现金流为1.02亿港元,6年来首次实现上半年转正,反映出公司在资产、资本的现金创造能力。
签约订单额创新高,MiC成重要驱动力
按收入分布而言,中国建筑国际在香港及澳门业务的收入贡献最大,在2022年上半年占总收入53.52%,中国内地市场收入占比为40.58%。
在2022年上半年,中国建筑国际在中国内地实现平稳增长,营业额同比增加4.99%至218.39亿港元;港澳市场方面,得益于在香港承建了大量与防疫相关的建设项目,再加上其他订单的有机增长,推高香港及澳门市场营业额同比大幅增长115.04%至288.02亿港元。
对于建筑承包商来说,充裕的在手合约是营收增长的根本保障,较高的合约质量使企业可以顺利向营收转化。
在2022年,中国建筑国际聚焦在短周期的政府定向回购项目(GTR),同时依靠技术能力在组装合成建筑(MiC)等特色总承包项目方面获得了市场的认可,因此公司的订单金额持续保持高增长。
2022年上半年,中国建筑国际在港澳市场及中国内地新签合约额双双大增,带动公司累计签约合约额达904.8亿港元,同比增长28.29%。在2022年前三季,公司累计新签合约额1257.4亿港元,同比增长19.72%。
安信证券表示,随着香港及内地对环保的重视,加上对房建、基建的压力令短工期項目的需求上升,有助中国建筑国际的发展。
中国建筑国际在MiC建筑技术日趋成熟,拥有全国领先的技术,并依靠MiC技术获得了多个项目,助推了公司订单金额的增长。根据公司资料,2022年上半年在MiC科技辅能带动的合同额占比为43.6%,同比升18.1个百份点,未来有望进一步提升。
据悉,MiC的优点是建筑期短,建筑费用较低,节能减碳符合国策。参考国泰君安报告,到2025年,中国内地预计有40%的楼宇是使用MiC建设,2021年只有24.5%,未来增长潜力巨大。
在MiC项目的推动下,中国建筑国际在中国内地的基建投资项目和建筑相关业务在2022年上半年的分部业绩同比增长15.17%至49.72亿港元,增幅显著高于同期该地区相关业务营收的增幅。
综上看,中国建筑国际经营业绩增长稳健,韧性强,并且转型成效显著,在建筑行业中综合实力较强。
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@DFXGrmb2022
其实我也不知道我会怎么样,所以实践上再说。
单调一只转债其实你不一定不敢的,大秦等ytm为正的,也许你是敢的,只是不愿意罢了!
对了,另外一个时空的我全仓转债,大秦转债是重仓之一
为何?因为那些自以为懂bs等量化金融的人们,对历史波动率的误解
单吊一只股,我是不敢的。别说一只股,单吊-只转债都不敢。敢不敢,看你的认知。
其实我也不知道我会怎么样,所以实践上再说。
单调一只转债其实你不一定不敢的,大秦等ytm为正的,也许你是敢的,只是不愿意罢了!
对了,另外一个时空的我全仓转债,大秦转债是重仓之一
为何?因为那些自以为懂bs等量化金融的人们,对历史波动率的误解
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@winson500w
②百万、千万上亿也好,时间成本都一样,你的五百万和他的一千万不都是钱
千万市值的大户可以考虑一下,毕竟等得起。中建这些年真不知套死了多少,主要是时间成本。①买了你就当他退市了 你的预期收益率是客观的 他的不确定性和价格无关
②百万、千万上亿也好,时间成本都一样,你的五百万和他的一千万不都是钱
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@李元震
专一,你需要认真等待至尊宝,中国建筑(SH:601668) 52周最高:6.17 52周最低:4.46全国社保基金四一三组合 1.68亿 0.40% +25.51%:)大哥,要是没有风来又如何,明天退市又如何。至尊宝出现了固然皆大欢喜,不来也要过日子的
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@春满旧山河
正如您说,这个行业的模式在业务增长下必然不会有啥好的经营现金流,而增长下来后,现金流也就改善了。
这个缺点不是大不了的缺点,而是行业性质导致。
中建三个业务,房建、基建、房地产,看上去有点类似,其实还要一事一议的具体研究。
买一个东西,不是因为他有多好,而是他的缺点我都能接受。
@云南的小鹏致命缺点只有一个,高杠杆经营商业模式,想要保持成长性(扩张)很费钱,现金流肯定好不了(开发要拿地,工程前期要垫资,尤其是PPP项目特烧钱),所以直接导致分红比例过低,甚至不如银行,这一点是硬伤,未来只能寄希望于PPP项目进入运营期或者资产证券化带来的现金流改善。优点是行业集中度在提升,尤其是地产和工民建,民营公司陆续退出竞争,公司订单稳步增长,未来业绩无忧,股价15年创出历史高点后长...现金流不会改善也不必改善
正如您说,这个行业的模式在业务增长下必然不会有啥好的经营现金流,而增长下来后,现金流也就改善了。
这个缺点不是大不了的缺点,而是行业性质导致。
中建三个业务,房建、基建、房地产,看上去有点类似,其实还要一事一议的具体研究。
买一个东西,不是因为他有多好,而是他的缺点我都能接受。