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我持有50etf现货，同时做一个远期的买沽+卖购组合。会不会出现以下结果：
1、50etf下跌或横盘震荡，期权到期后行权并获得无风险的卖方权利金。
2、50etf大涨，比如20%，完全覆盖了买购期权的成本，卖出50etf现货和平掉期权持仓。获得50etf上涨的收益。
以上问题盼老师解答。谢谢。
1、50etf下跌或横盘震荡，期权到期后行权并获得无风险的卖方权利金。
2、50etf大涨，比如20%，完全覆盖了买购期权的成本，卖出50etf现货和平掉期权持仓。获得50etf上涨的收益。
以上问题盼老师解答。谢谢。
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@Gutichen
按照PCP平价公式
C+Ke(-rt)=P+S_E
C-P=S_E-Ke(-rt)，只能说C和-P组合复制了ETF
股指期货则是F=S_I*e[(r-d)t)]
S_I=Fe[-(r-d)t)]
如果ETF跟踪指数偏离是S_P，那么S_E-S_P=S_I
则C-P=S_E-Ke(-rt)=S_I+S_P-Ke(-rt)=Fe[-(r-d)t)]+S_P-Ke(-rt)
同理P-C=-Fe[-(r-d)t)]-S_P+Ke(-rt)
C和-P组合复制了Fe[-(r-d)t)]+S_P
同理P-C复制的是-Fe[-(r-d)t)]-S_P
买沽➕卖购＝卖出期货S_E是ETF，S_I是ETF所跟踪的指数，F是标的为ETF跟踪指数的股指期货，C是标的为ETF的看涨期权，P是以标的为ETF的看跌期权，K是执行价，r是无风险利率，d是股息率，t是剩余存续期限
按照PCP平价公式
C+Ke(-rt)=P+S_E
C-P=S_E-Ke(-rt)，只能说C和-P组合复制了ETF
股指期货则是F=S_I*e[(r-d)t)]
S_I=Fe[-(r-d)t)]
如果ETF跟踪指数偏离是S_P，那么S_E-S_P=S_I
则C-P=S_E-Ke(-rt)=S_I+S_P-Ke(-rt)=Fe[-(r-d)t)]+S_P-Ke(-rt)
同理P-C=-Fe[-(r-d)t)]-S_P+Ke(-rt)
C和-P组合复制了Fe[-(r-d)t)]+S_P
同理P-C复制的是-Fe[-(r-d)t)]-S_P
京公网安备 11010802031449号