大涨！全面注册制是喜是忧？

昨天，A股莫名大涨，连沪深300都涨了2.45%！不过，这也得益于今天证券（4.02%）、保险（3.07%）、银行（2.59%）金融三兄弟的大涨~

1、聊聊注册制

周末，A股全面注册制刷屏，梅姨也简单聊一下。

我们A股主板之前一直实行的是核准制，这次调整后，A股就全部改为注册制了。关于注册制和核准制，梅姨之前在《新三板、中小板、创业板、科创板傻傻分不清？！》有解释过。

所谓注册制，大白话就是说申请挂牌的公司只要按要求提交资料，按要求进行信息披露，就可以了。

注册制下，审核部门不会对申请挂牌的公司，就其是否是一家有价值的公司、值不值得上市进行任何判断的。说白了，就是你交材料，我接受，然后你挂牌。

这与核准制相比，门槛降低了很多。核准制下，审核部门要对公司的财务情况、经营情况等等做出判断，看你能不能、符不符合挂牌条件。某种程度上为投资者把了一道关，但却降低了企业挂牌的效率，所以对市场来说，注册制利弊都有吧。

上市门槛降低了，上市的企业自然就要多起来了。所谓池子大了，什么王八都有。所以大家只要不踩雷那些没什么成交量的小王八，关注一些头部企业，应该也没什么问题。

这样的思路下，对于我们这些普通投资者而言，其实指数基金就更友好一些了。指数足够分散，又基本聚焦行业佼佼者，踩雷风险自然就小了。所以，注册制下，指数基金定投仍然是更适合普通投资者的投资方式。

另外，全面注册制对我们普通投资者影响最大的可能还有A股打新。

其实，对于曾经港股打新的我们，应该很容易体会到注册制。昔日甭管港股什么货色，甭管什么估值，都敢上市收割我们这些打新者。未来A股全面注册制以后，估计越来越像港股了。

那你还记得梅姨在港股打新时，说的最多的一句话是什么吗？

“港股打新打的就是市场情绪！”，同理，估计以后，A股打新打的也是市场情绪了！

市场大热行情好的时候，估计牛马升天，新股破发概率就低；市场冷清行情差的时候，估计猫狗也嫌，新股破发概率就高。

但是，估计总体上肯定还是赚多亏少。毕竟，如果发行估值总是定的太高，大家总亏，可能就选择不打了，缺少了投资者买单，新股发行就会遇阻。这样就会导致后续新股反思定价，让利给投资者，以确保发行成功。市场就会形成这种动态自平衡。

那有朋友说，那我要挑着打吗？打哪些股不打哪些股呢？

我觉得还是继续盲打，A股这中签率，中了再说吧。

一旦中了，就可以去翻翻招股说明书，看看新股发行市盈率和竞争对手市盈率、行业市盈率去比较，是便宜了还是贵了。如果贵了很多，那就要小心了。

关于这种估值的横向比较，之前在港股打新分析文中讲过很多，也可以参考《到底什么是估值？估值的本质是什么？》

2、网格交易

今天在券商大涨的带动下，券商ETF（512000）网格先触发买入1格，后又触发卖出1格！



关于网格策略，梅姨之前写了4篇手把手的科普文：

**时机到了！史上最全网格策略详解（一）

时机到了！史上最全网格策略详解（二）

时机到了！史上最全网格策略详解（三）

时机到了！史上最全网格策略详解（四）**