截止2023年3月9日中午,大秦转债现价112.7 转股价值109 转股溢价率仅仅3.4%
作为一个业绩稳定的3A转债,它的纯债价值可以毛估一下大约就在100元左右。我用二项式期权定价模型计算了一下他的期权价值,无风险利率取3%,波动率取16%,期权价值计算出来在23元左右。它的转债合理价格应该在100+23=123左右,因此期权价值确实是低估的。
再加上正股本身也是低估的,股息率7%,PE也在9左右,考虑到一些资本性支出和业绩波动因素也都是低估的。其实模糊的正确就好,不用把数字计算得特别准确。
总之大秦转债是两重低估,正股本身被低估,可转债的期权价值也被低估了。
期待这支大烂臭业绩稳中有进,借一股东风提升估值,完成戴维斯双击!
作为一个业绩稳定的3A转债,它的纯债价值可以毛估一下大约就在100元左右。我用二项式期权定价模型计算了一下他的期权价值,无风险利率取3%,波动率取16%,期权价值计算出来在23元左右。它的转债合理价格应该在100+23=123左右,因此期权价值确实是低估的。
再加上正股本身也是低估的,股息率7%,PE也在9左右,考虑到一些资本性支出和业绩波动因素也都是低估的。其实模糊的正确就好,不用把数字计算得特别准确。
总之大秦转债是两重低估,正股本身被低估,可转债的期权价值也被低估了。
期待这支大烂臭业绩稳中有进,借一股东风提升估值,完成戴维斯双击!
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@tanhuachina
上市公司自己设定的。不是个例。转股愿望强 低成本白用几年资金愿望弱的上市公司 可以在发行可转债时这么设。比如当年的平安银行可转债也是120强赎。谢谢,一直拿着大秦都没注意到强赎价
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赞同来自: happysam2018 、sunpeak 、lucylv
这东西对于博弈流的投机者来说还是有意义,一波行情结束如果是低波缓慢进行的,很难预测到拐点,并且一下从满仓降到空仓也不符合人性。大秦转可以作为撤退中转站,配合期权调整风险敞口,顺便博弈下中特估,就像打战略游戏撤退进攻都要保持阵型,属于我们这些不会择时的韭菜优选释放情绪的好工具。