20220315 转债投资笔记-为什么我看好北方转债？

北方转债，127014.SZ，在我昨日的转债投资笔记里有提到，截止昨天（2023年3月14日），自有转债发行以来，正股价格和转债价格均达到历史最高位，今天继续冲击高位，北方国际为当日净买入额最多。

笔者结合当下“一带一路”时事热点，选取中工国际、中国海诚、中钢国际、中油工程、新疆交建、中国西电、宝地矿业、兰石重装、中国中铁、中国铁建、中国交建等同为一带一路热点公司作为可比公司来运用PE估值法和PB估值法。

基于PE估值法，结合最新数据（2023年3月15日），以上这11家可比公司的PE平均值给予26.46倍估值，对应股票价格为16.65元。基于PB估值法，给予1.74倍估值，对应股票估值为13.21元。两种方法平均估值为14.93元，即为目前北方国际股价的目标价。

笔者在选取一带一路板块公司中，因为其PE值较大有意删去了中国一重公司，为了测算北方国际的目标区间，将其纳入考虑。同样的，基于PE估值法，以上12家可比公司的PE平均值给予35.36倍估值，对应股票价格为22.25元。基于PB估值法，给予1.76倍估值，对应股票估值为13.38元。两种方法平均估值为17.81元。

所以综合来看，笔者认为北方国际在目前的形势下股价的目标区间为14.93元-17.81元之间，结合北方国际目前的股价为14.33元，还属于低估空间，为了合理规避北方国际股价的下行风险，北方转债是一个合理有利的投资选择。