英特集团重组交易分析

交易方案
本次交易包括发行股份及支付现金购买资产、募集配套资金两部分。英特集团拟通过发行股份及支付现金的方式购买国贸集团和华辰投资合计持有的英特药业50%股权；同时，英特集团拟向关联方康恩贝以非公开发行股份方式募集配套资金不超过40,000 万元，募集配套资金拟用于支付现金对价、支付交易税费与中介费用、上市公司或标的公司补充流动资金和偿还债务等。
一、 发行股份及支付现金购买资产
交易对方获取的交易对价及支付方式具体如下：


发行价格：
本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格相应调整为 9.22 元/股。
二、 募集配套资金
发行价格：
本次募集配套资金的非公开发行价格相应调整为 8.18 元/股。
发行数量：
上市公司拟向关联方康恩贝以非公开发行股份方式募集配套资金不超过 40,000 万元，发行数量不超过 48,899,755 股
本次交易对上市公司影响
（一） 本次重组对主营业务的影响
本次交易完成后，上市公司主营业务范围不会发生变化，主营业务得到进一 步巩固和加强。通过本次交易，标的公司将成为上市公司全资子公司，有利于增 强上市公司对标的公司的控制力、提升上市公司的整体管理效率、实现上市公司 资源的更有效配置以及完成母子公司利益的完全一体化，促进标的公司与上市公司共同发展。
（二） 本次重组对上市公司盈利能力的影响
本次交易完成后，上市公司 2022 年 7 月末归属于母公司所有者权益合计由 196,813.65 万元增至 341,661.57 万元，增长率为 73.60%，2022 年 1-7 月归属于母公司所有者的净利润由 11,938.07 万元增至 24,328.68 万元，增长率为 103.79%。每股收益由0.53元增至0.67元，增长率为28.19%。
（三） 本次重组对上市公司股权结构的影响



本次交易对转债影响
1、转股价格调整计算方式



2、发行股份购买资产调整转股价情况
计算公式：
增发新股或配股：P1＝（P0+A×k）/（1+k）
其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，A 为增 发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现金股利。
变更后的转股价：



3、配套募集资金调整转股价情况
计算公式：
增发新股或配股：P1＝（P0+A×k）/（1+k）
其中：P1 为调整后转股价，P0 为调整前转股价，n 为送股或转增股本率，A 为增 发新股价或配股价，k 为增发新股或配股率，D 为每股派送现金股利。
变更后的转股价：



4、对转债价值影响
截止3月17号收盘，英特转债价格131.044，转股价格10.83，转股价值116.99，溢价率12.01%。
调整后的转股价格10.1，对应转股价值125.4455,对应溢价率4.46%，转股价值增加7.2%。
总结：
此次重组交易对正股来说，此次交易使上市公司的主营业务得到进一 步巩固和加强，增加了上市公司的盈利能力和每股收益，在估值水平不变的情况下，股价有提升空间，按照每股收益计算，应该有25%以上的空间。
转债的转股价值提升了7.2%，相对于当前价格131的价格，溢价率只有4.46%，可以看出是相当低估。
个人投资风格：
学习过技术分析，学习过龙头战法，学习过打板战法，学习过价值投资，然而这些都没赚钱。
最后皈依到低风险投资这条道路上，目前主要做可转债投资，兼顾套利，连续5年取得了正收益。
在这里用交易感知市场，用实盘记录总结经验，在实战中实现自我提升。
原创不易，多点赞、多在看、多中签、多爆涨！
免责声明：以上分析仅是笔者投资记录之用，不作为投资建议，买卖盈亏自负。股市有风险，投资需谨慎。