Edge
Chrome
Firefox
最近美指受银行风波影响，标普500表现比较弱，政府也出来表态安抚，昨晚美指反弹，今天晚上美联储召开议息会议。
受加息影响已经有中小银行承受不了压力出现了暴雷挤兑等问题，并且这个问题还在持续。
另一方面通胀问题仍然需要解决，所以大家都在猜今晚美联储到底是否会继续加息，加不加感觉都挺难的。
目前来看市场预期是大概率的加息25基点，但也有不少说不加息了，如果真的不加那么短期对市场来说应该算是个好消息。
其实现在全球经济都不行，真是大比烂，上证指数今天高开低走，大A嘛反正大家都已经习惯，能保持震荡节奏就算不错。
今日转债等权指数涨0.36%，中位数123，广联转债配售率出炉，股东配售率74.32%，单户中0.0185签，54中1。
明日花园转债上市，海顺、天阳转债可进行申购。
个人看法：
海顺转债：顶格申购，预计中0.017签，上市预估127。
天阳转债：顶格申购，预计中0.03签，上市预估131。
1
花园转债：
花园生物今日收盘价14.33，转股价格15.19，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=94.34。
花园生物3月3日（申购日前一工作日）收盘价为14.8，申购日3月6日。
在这过去的大半个月时间里，花园生物股价下跌3%，转股价值从97.43下跌到94.34。
个人看法：
花园转债AA-级别，规模12亿，原始股东配售率64.04%，单账户顶格申购中0.042签，溢价率由申购前一日的2.64%变为6%。
根据之前测评综合，结合当前环境给予32%的溢价率，正常价值预估：94.34*1.32=125，医药生物业，主营维生素D3产业链，深市转债涨幅超20%，临时停牌半小时。
花园转债测评：3月6日花园转债申购
2
海顺转债：（正股代码：300501，配债代码：380501）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.33亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
海顺新材今日收盘价17.75，转股价18.2，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/18.2*17.75=97.53，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+2+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.6644%，纯债价值简化计算81.69，纯债价值一般。
公司简介：
海顺新材属于轻工制造业，公司是国内固体药品包装品类最齐全的公司之一，具有一定的技术优势，产品品类齐全，客户粘性较好。
受益于行业发展及公司良好经营，2019年以来公司收入规模不断提升，三年复合增长率17.46%，现金流方面经营净现金流复合增长率20.68%，整体现金生成能力向好。
公司成立于2005年，上市时间2016年2月，目前公司市值34.35亿，有息负债率14.93%，当前市盈率PE31.528，市净率PB2.178。
2022年度业绩预告公告：
预计2022年公司实现营业收入同向上升，归属于上市公司股东净利润同比增长-5~15%。
主要风险：
1、药用包装材料生产企业整体规模较小、产品同质化较为严重，行业整体竞争激烈。
2、公司上游原材料存在上涨的风险，成本控制难度加大。
3、新增产能能否实现预期效益存在一定不确定性。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率2.54%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予30%的溢价率，目前价值：97.53*1.30=127。
假设原始股东配售72%，网上按1.77亿计算，顶格申购单账户约中17000/1000/1000=0.017签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
天阳转债：（正股代码：300872，配债代码：380872）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：9.75亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
天阳科技今日收盘价15.11，转股价14.92，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/14.92*15.11=101.27，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.4+0.8+1.5+2.3+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.6644%，纯债价值简化计算81.69，纯债价值一般。
公司简介：
天阳科技属于计算机业，公司在银行IT解决方案领域积累了丰富的产品研发、实施服务和技术创新经验，在部分细分领域提出了完整的一体化行业解决方案，占有相对稳固的市场份额并树立了较好的品牌形象。
公司累计已与三百多家金融行业客户建立良好的合作关系，主要客户为综合性较强的大中型银行等金融机构，近年营业收入持续增长。
公司成立于2003年，上市时间2020年8月，目前公司市值61.11亿，有息负债率15.42%，当前市盈率PE387.436，市净率PB2.681。
2022年前三季度报告公告：
2022年前三季度公司实现营业收入同比增长7.9%，归属上市股东的净利润同比减少69.27%。
主要风险：
1、需关注公司可能面临的技术创新风险。
2、公司业务盈利能力持续减弱。
3、募投项目存在建设进度及综合效益不达预期的风险。
4、面临一定的营运资金短缺风险。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
最近一次大规模解禁时间为2023年8月24日，解禁数量1.48亿股，解禁市值21.84%，占总市值比例36.63%，占流通市值比例为57.81%。
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-1.26%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予29%的溢价率，目前价值：101.27*1.29=131，银行IT解决方案领域，业绩较弱。
假设原始股东配售68%，网上按3.12亿计算，顶格申购单账户约中31200/1000/1000=0.03签，中签率一般。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与您相遇～
受加息影响已经有中小银行承受不了压力出现了暴雷挤兑等问题，并且这个问题还在持续。
另一方面通胀问题仍然需要解决，所以大家都在猜今晚美联储到底是否会继续加息，加不加感觉都挺难的。
目前来看市场预期是大概率的加息25基点，但也有不少说不加息了，如果真的不加那么短期对市场来说应该算是个好消息。
其实现在全球经济都不行，真是大比烂，上证指数今天高开低走，大A嘛反正大家都已经习惯，能保持震荡节奏就算不错。
今日转债等权指数涨0.36%，中位数123，广联转债配售率出炉，股东配售率74.32%，单户中0.0185签，54中1。
明日花园转债上市，海顺、天阳转债可进行申购。
个人看法：
海顺转债：顶格申购，预计中0.017签，上市预估127。
天阳转债：顶格申购，预计中0.03签，上市预估131。
1
花园转债：
花园生物今日收盘价14.33，转股价格15.19，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=94.34。
花园生物3月3日（申购日前一工作日）收盘价为14.8，申购日3月6日。
在这过去的大半个月时间里，花园生物股价下跌3%，转股价值从97.43下跌到94.34。
个人看法：
花园转债AA-级别，规模12亿，原始股东配售率64.04%，单账户顶格申购中0.042签，溢价率由申购前一日的2.64%变为6%。
根据之前测评综合，结合当前环境给予32%的溢价率，正常价值预估：94.34*1.32=125，医药生物业，主营维生素D3产业链，深市转债涨幅超20%，临时停牌半小时。
花园转债测评：3月6日花园转债申购
2
海顺转债：（正股代码：300501，配债代码：380501）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.33亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
海顺新材今日收盘价17.75，转股价18.2，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/18.2*17.75=97.53，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+2+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.6644%，纯债价值简化计算81.69，纯债价值一般。
公司简介：
海顺新材属于轻工制造业，公司是国内固体药品包装品类最齐全的公司之一，具有一定的技术优势，产品品类齐全，客户粘性较好。
受益于行业发展及公司良好经营，2019年以来公司收入规模不断提升，三年复合增长率17.46%，现金流方面经营净现金流复合增长率20.68%，整体现金生成能力向好。
公司成立于2005年，上市时间2016年2月，目前公司市值34.35亿，有息负债率14.93%，当前市盈率PE31.528，市净率PB2.178。
2022年度业绩预告公告：
预计2022年公司实现营业收入同向上升，归属于上市公司股东净利润同比增长-5~15%。
主要风险：
1、药用包装材料生产企业整体规模较小、产品同质化较为严重，行业整体竞争激烈。
2、公司上游原材料存在上涨的风险，成本控制难度加大。
3、新增产能能否实现预期效益存在一定不确定性。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率2.54%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予30%的溢价率，目前价值：97.53*1.30=127。
假设原始股东配售72%，网上按1.77亿计算，顶格申购单账户约中17000/1000/1000=0.017签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
天阳转债：（正股代码：300872，配债代码：380872）
（图片来源：集思录）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：9.75亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
天阳科技今日收盘价15.11，转股价14.92，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/14.92*15.11=101.27，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.4+0.8+1.5+2.3+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.6644%，纯债价值简化计算81.69，纯债价值一般。
公司简介：
天阳科技属于计算机业，公司在银行IT解决方案领域积累了丰富的产品研发、实施服务和技术创新经验，在部分细分领域提出了完整的一体化行业解决方案，占有相对稳固的市场份额并树立了较好的品牌形象。
公司累计已与三百多家金融行业客户建立良好的合作关系，主要客户为综合性较强的大中型银行等金融机构，近年营业收入持续增长。
公司成立于2003年，上市时间2020年8月，目前公司市值61.11亿，有息负债率15.42%，当前市盈率PE387.436，市净率PB2.681。
2022年前三季度报告公告：
2022年前三季度公司实现营业收入同比增长7.9%，归属上市股东的净利润同比减少69.27%。
主要风险：
1、需关注公司可能面临的技术创新风险。
2、公司业务盈利能力持续减弱。
3、募投项目存在建设进度及综合效益不达预期的风险。
4、面临一定的营运资金短缺风险。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
最近一次大规模解禁时间为2023年8月24日，解禁数量1.48亿股，解禁市值21.84%，占总市值比例36.63%，占流通市值比例为57.81%。
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-1.26%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予29%的溢价率，目前价值：101.27*1.29=131，银行IT解决方案领域，业绩较弱。
假设原始股东配售68%，网上按3.12亿计算，顶格申购单账户约中31200/1000/1000=0.03签，中签率一般。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与您相遇～
京公网安备 11010802031449号