最近想到的一种资产配置策略

本方法分成2个账号进行配置，构建一个类似备兑的策略，主要解决在熊市缺乏现金流的问题。

账号1，计划投入资金100万，方便计算。配置熊市能够安心持有的品种。可转债以及可以套利的LOF基金。
可转债40%，小规模低价转债轮动，每天挂钓鱼单
LOF基金40%，白酒基金等有长期内生增长并能获得一定溢价收益的基金
现金理财类 20%，临近到期可转债以及场内货币基金
账号1配置定期做再平衡

账号2，计划投入资金30万（文末有推算的公式），根据账号1的市值，卖出80%市值的，当月平价看涨期权，目前采用50ETF期权。卖出当月合约，获得权利金收入。当50ETF出现明确的看涨形态时，暂时采用海龟交易法则中的唐奇安通道信号，账号2平仓，不再卖出50ETF期权。如果期权变为实值2档时，或者变为虚值2档时，重新调整期权换为平价看涨期权。当期权距离到期日仅剩7天左右时，换到下个月的合约。

做转债和LOF基金还是很有信心的，也能有足够耐心坚持持仓。这部分收益个人认为一轮牛熊下来，单利计算可以做到年化20%。期权的备兑策略是最近在实践期权想到的。从个人浅显的期权学习和实践经验看到的，作为期权卖方，时间是对卖方有利的，时间价值大概率会变成零。主要的风险在于市场出现大涨时，卖出看涨期权可能会有较大的损失。这里主要是通过反向的择时来提高胜率（在明确看涨形态时，不卖出看涨期权来规避）。

当前50ETF的看涨期权，以2023年3月27日为例，4月份合约，卖出期权可以获得499元权利金，保证金为4327，一份合约对应的市值为26420元，计划用1万元资金配置一份期权。保证金风险率大约43%。80万股权类市值大约需要30份期权，也就是30万。

如果期间股市震荡或者小幅度下跌，期权到期为虚值，可以获得权利金收入为30*499=14970元，14,970/1,300,000 = 1.15% 对应到整体资产可以获得1.15%的回报或者减少1.15%的损失。
如果期间股市小幅度上涨，期权到期为实值，则可能账号1盈利，账号2亏损，基本盈亏持平。
如果股市大幅上涨，因为卖出看涨期权锁死了整体盈利的可能性，此时会大幅度跑输指数。

个人拍脑袋期权备兑可以增加投资收益5%，使整体收益达到25%左右

欢迎大家指正，期权方面确实是小白。后续会想办法实践，不过实际投入资金可能会在13万左右。