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科华转债正股摘星脱帽后还有什么风险？

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上周五128元卖了厚饼现代转债，现金多了，这周要多买点回来，此时10X元的科华转债入眼了，之前因为科华生物与天隆公司剩余38%股权“百亿”收购仲裁案(科华生物的市值和总资产都没有百亿)而一直在我的买入黑名单里。

现在能查到的信息大概是:收购天隆公司剩余38%股权的资产重组终止，“百亿”仲裁案和解，天隆公司剩余股东撤回仲裁。科华生物还是持有天隆公司62%股权的控股股东，并对其恢复控制纳入合并报表。科华生物向交易所成功申请撤销退市风险警示，由*st科华变回科华生物。

科华生物大股东为珠海保联，穿透后为珠海市国资委控股且大股东股权为零质押，科华生物营收盈利强劲，现金流充裕，财务很健康。看上去只要这个“百亿”仲裁案不再有波澜，正常情况下买入持有科华转债在可见的未来应该是没有违约风险的？

那么科华转债的安全性还有什么值得注意的风险吗？欢迎大家讨论。
发表时间 2023-04-02 22:58     最后修改时间 2023-09-14 11:02     来自北京
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星星之火

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@why3917
科华是国企吗
科华第一大股东珠海保联股权穿透后是珠海国资委
2023-10-17 21:09 来自北京 引用
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why3917

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@金钱豹豹
国企不好说。有时政治比经济放在首位，哪怕到期还钱，也不能有国有资产流失的嫌疑。
科华是国企吗
2023-10-17 14:12 来自河北 引用
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星星之火

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@raman
浪费时间 浪费感情 还钱
换成溢价率低的同等级安全的转债
2023-09-14 11:03 来自北京 引用
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raman

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浪费时间 浪费感情 还钱
2023-09-13 15:00 来自福建 引用
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fuxiaoming03

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@水无常形
公司那么多钱，几乎没负债。尽管转股不容易，但当现金替代应该可以
天隆的105亿收购款，据传是以增发股份兑付的哦，这样算下来公司价值不大
2023-05-14 22:27 来自广东 引用
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huanhappy2017

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@金钱豹豹
还记得格力转债吗？存续期一直不下调转股价，结果快到期了一个月下调到底了，最后还是还钱了。科华的大股东是珠海保联，背后是格力集团，也就是珠海国资委。格力地产的背后是珠海投资控股，也是珠海国资委。这么说，知道风险了吧？还钱不是问题，大概率不下调转股价，佛系等强赎，实在不行就强赎。再加上科华账上有钱，不怕还钱。所以很可能我们被科华低利息白嫖几年。
不可同日而语吧，格力当时有抽屉协议，后来闹到法院，抽屉协议才是不下调的根本原因
2023-05-14 21:13 来自上海 引用
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水无常形

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公司那么多钱，几乎没负债。尽管转股不容易，但当现金替代应该可以
2023-05-14 19:41 来自贵州 引用
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柳五

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肯定没风险，就是有被错杀的可能，准备捡钱
2023-05-14 16:09 来自浙江 引用
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hark2000

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但是科华子公司天隆又要恢复其亏货本色了吧？
2023-05-14 14:58 来自江苏 引用
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金钱豹豹

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@luckzpz
经济形势这么差，他们不会改吗？
国企不好说。有时政治比经济放在首位，哪怕到期还钱，也不能有国有资产流失的嫌疑。
2023-05-14 14:27 来自广东 引用
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ypc13258

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现在肯定能还钱的变好债了
2023-05-14 13:14 来自江苏 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@金钱豹豹
还记得格力转债吗？存续期一直不下调转股价，结果快到期了一个月下调到底了，最后还是还钱了。科华的大股东是珠海保联，背后是格力集团，也就是珠海国资委。格力地产的背后是珠海投资控股，也是珠海国资委。这么说，知道风险了吧？还钱不是问题，大概率不下调转股价，佛系等强赎，实在不行就强赎。再加上科华账上有钱，不怕还钱。所以很可能我们被科华低利息白嫖几年。
经济形势这么差，他们不会改吗？
2023-05-14 10:45修改 来自江苏 引用
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金钱豹豹

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@金钱豹豹
还记得格力转债吗？存续期一直不下调转股价，结果快到期了一个月下调到底了，最后还是还钱了。科华的大股东是珠海保联，背后是格力集团，也就是珠海国资委。格力地产的背后是珠海投资控股，也是珠海国资委。这么说，知道风险了吧？还钱不是问题，大概率不下调转股价，佛系等强赎，实在不行就强赎。再加上科华账上有钱，不怕还钱。所以很可能我们被科华低利息白嫖几年。
说错了，应该是实在不行就还钱
2023-05-14 08:06 来自广东 引用
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金钱豹豹

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还记得格力转债吗？存续期一直不下调转股价，结果快到期了一个月下调到底了，最后还是还钱了。科华的大股东是珠海保联，背后是格力集团，也就是珠海国资委。格力地产的背后是珠海投资控股，也是珠海国资委。这么说，知道风险了吧？还钱不是问题，大概率不下调转股价，佛系等强赎，实在不行就强赎。再加上科华账上有钱，不怕还钱。所以很可能我们被科华低利息白嫖几年。
2023-05-14 08:05 来自广东 引用
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Ujg68gy

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@卢发发
科华转债 128124
价格 98.110
转股价值 54.26
回售时间2024-07-29
回售价100+利息
第四年 1.20%
相当于明年回售收益1.89+1.20=3.09
但是大概率不会回售。‘所以年化收益还是可观的。
主要是公司刚刚折腾玩，估计没有造假之类，一两年肯定黄不了。

现在是真合适了。
似乎少算了0.8。
2023-05-14 04:25 来自广东 引用
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fuxiaoming03

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@丝绸转债
大股东格力可能想出让股权，国企变民企，信用等级下降
lal2020年发现这个雷抛给了格力地产，格力地产法务没有发现巨雷，一年后发现后想抛给圣湘，天隆阻击了这场甩锅，申请仲裁要求科华105亿收购剩余股份，自此锅是鲁总背了。
2023-05-14 00:11 来自广东 引用
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xks007

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下修动力不足，债性收益太低。期权价值不高
2023-05-14 00:09 来自湖北 引用
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fuxiaoming03

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@价值周期
原来的总裁不是Chen Chao女士吗？目前不是还任董事及高级副总裁
鲁君四
2023-05-13 23:02 来自广东 引用
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梦想发财

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@香橙柠檬
按合同办事，怎么说成贪婪呢。如果你在他的位置，当时疫情下，这么赚钱，你会平价把余下的股份售出吗？换了我们每一个人，都不会这么傻吧。
正常人应该是适可而止
会适当多要一些
但不会严格按原来的合同约定要天价
即使把对方公司搞完蛋也在所不惜
毕竟是非常极端的情况，也是对方的疏忽导致的
2023-05-13 22:39 来自北京 引用
1

价值周期

赞同来自: 田野麦芒

@fuxiaoming03
去年支付8.01亿现金给少数股东，不知道私底下的和解条款怎么样？现状是原来的老大进了监狱，天隆的小老板成了科华的总裁，电视剧敢这么演吗？
原来的总裁不是Chen Chao女士吗？目前不是还任董事及高级副总裁
2023-05-13 20:12 来自浙江 引用
3

丝绸转债

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大股东格力可能想出让股权，国企变民企，信用等级下降
2023-05-13 18:36 来自上海 引用
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香橙柠檬

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@梦想发财
西安天隆的人到科华当领导了（4月3日，曾经被科华生物点名不配合工作的天隆公司总经理李明，已成为科华生物新任总裁）
对天隆的人有些不太放心
过于贪婪，利用科华的小漏洞谋取巨大利益
后面如果耍什么花招或者耍无赖
对我基本上是预期之中的事情
至少，公司内斗是少不了的
本身业绩也是要大幅下行
前几年疫情受益
目前转债谈不上性价比
按合同办事，怎么说成贪婪呢。如果你在他的位置，当时疫情下，这么赚钱，你会平价把余下的股份售出吗？换了我们每一个人，都不会这么傻吧。
2023-05-13 14:52 来自广东 引用
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chenxuyi88

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昨天尾盘了买了20张，估计还要跌
2023-05-13 14:32 来自西班牙 引用
1

cile

赞同来自: 好奇心135

公司钱太多，估计到期还钱了
2023-05-13 14:23 来自北京 引用
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顺溜哥123

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风险是踏空，国资不会下修、现金又多，99%还钱，3%的收益率不能让人满意
2023-05-13 14:16 来自上海 引用
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梦想发财

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西安天隆的人到科华当领导了（4月3日，曾经被科华生物点名不配合工作的天隆公司总经理李明，已成为科华生物新任总裁）
对天隆的人有些不太放心
过于贪婪，利用科华的小漏洞谋取巨大利益
后面如果耍什么花招或者耍无赖
对我基本上是预期之中的事情
至少，公司内斗是少不了的
本身业绩也是要大幅下行
前几年疫情受益
目前转债谈不上性价比
2023-05-13 14:07 来自北京 引用
1

fuxiaoming03

赞同来自: 价值周期

去年支付8.01亿现金给少数股东，不知道私底下的和解条款怎么样？现状是原来的老大进了监狱，天隆的小老板成了科华的总裁，电视剧敢这么演吗？
2023-05-13 13:56 来自广东 引用
2

卢发发

赞同来自: Ujg68gy 、sostot

科华转债 128124
价格 98.110
转股价值 54.26
回售时间2024-07-29
回售价100+利息
第四年 1.20%
相当于明年回售收益1.89+1.20=3.09
但是大概率不会回售。‘所以年化收益还是可观的。
主要是公司刚刚折腾玩，估计没有造假之类，一两年肯定黄不了。

现在是真合适了。
2023-05-13 13:22 来自北京 引用
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星星之火

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今天买了一点科华转债，仓位比较薄
2023-04-04 11:01 来自北京 引用
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leo5800

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疫情时候买的正股，还想的遇到官司带上了*.st没想到还能赚钱
2023-04-03 20:52 来自陕西 引用
2

DEXA

赞同来自: Duckruck 、TNCLZC

最大的风险是涨不上去，到期还钱
2023-04-03 20:13 来自上海 引用
1

sostot

赞同来自: 星星之火

估计下修可能性降低了吧。去年从子公司好像分红15个亿，账上资金比较充裕了
2023-04-03 10:16 来自北京 引用
0

lhw44488

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@JeffZ
最大的风险是23年利润大幅下降。
这不是利好吗？
利润没了，不想还钱了，只能下修了。
2023-04-03 09:39 来自四川 引用
2

永不止步啊 - Stay hungry, stay foolish

赞同来自: windlike 、timstone

最大的风险是，后续没有暴雷或暴富的故事可讲了
2023-04-03 09:19 来自北京 引用
0

JeffZ

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最大的风险是23年利润大幅下降。
2023-04-03 08:43 来自上海 引用
7

qgj8848

赞同来自: 跑路皮皮 、塔塔桔 、星星之火 、带你看海 、stylexf 、空心萝卜更多 »

大的风险应该没有，不利的因素倒有些：
1、正股短期涨幅不小。
2、疫情结束。
3、天隆剩余股份怎么收购不确定。
4、下修动力不足。
凡此种种，不过买转债还是可以的。
2023-04-03 08:23 来自安徽 引用
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天猫

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这个转债99%还钱吧。
2023-04-03 07:50 来自北京 引用
3

athus

赞同来自: J988031968 、qingduan5 、J511760560

最大风险，现在不查新冠核酸检测了
2023-04-03 07:25 来自上海 引用
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huxj2015

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股票固有的风险................
2023-04-03 06:57 来自四川 引用
0

shanxifenjiu

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可能还钱吧
2023-04-03 06:38 来自江苏 引用
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zhy0760

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违约风险很小。主要是溢价率太高，国资下修又很难。持有的收益率也不高
2023-04-03 06:34 来自广东 引用
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冰川快车

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恳请楼主分析一下仲裁撤销后科华的营收情况？
2023-04-03 01:16 来自广东 引用

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