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今天市场算是起飞了一把，给4月开了一个好头，尤其是芯片和证券板块相当的给力，网格都触发卖出了2格。
芯片今日大涨可能跟周末对美光公司在华销售产品实施网络安全审查的消息有关，算是利好国内的储存芯片公司吧。
最近AI炒作的厉害，芯片也紧紧跟随，有人说芯片网格已经快卖空了，其实按照正常区间还是可以跑挺久的，还是建仓没有到位，真光了就当止盈了。
芯片仍是场内网格较好的一个标的，主要是波动比较好，不过短期炒作和暴涨是不可持续的，没开的等待下个回撤来临的时候再开不迟。
当然芯片半导体作为最近几年的热门行业，长期看未来还是值得期待的...
.....
1、能辉、志特转债中签率结果出炉，单户分别中0.0188、0.0097签，能辉股东配售率比预计的低中签率提升了些53中1。
2、亚药转债修正后的下修转股价6元/股，没有下修到底，当前价格算是在价值区间内了。搜特、正邦的问题就不多说了，今天全筑也被带崩了。
其中搜特周日的时候写过详细看法如下：
“1、周五搜特转债大跌5.4%，转债价格跌到了84，主要原因还是搜特正股跌到了1.05，马上跌破1元引发退市热议，转债也就绷不住了。
经此大跌，搜特转债排名倒数第一，目前倒数第二的是正邦，搜于特还在预重整中，转债剩余规模8个亿，就公司当前状态还钱基本不可能，只能指望公司能够重整成功早日走出困境。
搜特转债下修也变得更困难了，因为目前价格就在1元附近，下修后如果来个折价引发转股抛压，弄不好反而更危险。
有人问搜特转债能否参与，我记得之前有分析过他。对转债而言我更多的从债性角度出发，讲究的是稳健，然后再在其续存期间看看能不能捕捉到一些超额的套利回报，比如网格、下修、回售等。
但是这一切的前提是债券本身还是属于较安全的状态，对于那些已知很多大问题的公司转债我关注的反而少，最多中途偶尔短期的、小额的博弈下修。
所以今年看到90多块的搜特、正邦转债的时候，我基本都是没什么兴趣，不仅是到期收益低，即便博弈下修等回报率也挺低。
当然前两年有成功参与过搜特的下修博弈，不过那个时候他的股价看着相对还安全，而目前的状态就糟糕不少。
经过周五的大跌，搜特转债到期收益率上升，84块考虑参与博弈的人更多的是想博弈明年的回售吧，如果他能活到明年的回售，年化收益看着确实还挺不错。
但无论如何，高回报对应着高风险，更何况搜特转债在我眼中还称不上高回报，反而更像高风险低回报，从垃圾债角度来考虑，80多块的价格虽然比90多块好了许多，但仍然属于风险收益不匹配型。
小赌怡情，大赌伤身，既然不敢重仓，小额赌刚兑不如直接小额赌正股涨跌了...”
......
我对目前市面这种垃圾债暂时还不感兴趣，毕竟市场上优质的其他选择真的很多，观察还是要继续观察，看看未来有没有捡漏的机会，即价格足够吸引我的时候。
明日景23、超达、水羊转债可进行申购，其中超达规模比很小，上市有被炒的希望，祝大家好运～
个人看法：
景23转债：顶格申购，预计中0.016签，上市预估127。
超达转债：顶格申购，预计中0.006签，上市预估130。
水羊转债：顶格申购，预计中0.018签，上市预估130。
1
景23转债：（正股代码：603228，配债代码：753228）
（图片来源：集思录）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：11.54亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
景旺电子今日收盘价25.52，转股价25.71，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/25.71*25.52=99.26，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+108=113.1，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.1932%，纯债价值简化计算88.39，纯债价值尚可。
公司简介：
景旺电子属于电子业，公司主要产品为刚性板，定位下游汽车电子、消费电子、通信等应用领域，客户优质且较为分散。
近年来公司加大研发投入，技术实力持续提升，产品竞争力较强，收入保持较快增长，在PCB行业内排名靠前。
公司成立于1993年，上市时间2017年1月，目前公司市值216.22亿，有息负债率22.37%，当前市盈率PE22.23，市净率PB2.777。
2022年度业绩快报公告：
2022年公司营业收入同比增长10.3%，归属于上市公司股东净利润同比增长13.11%。
主要风险：
1、PCB行业竞争加剧，公司毛利率下降。
2、本次募投项目存在产能消化压力以及投资收益不及预期的风险。
3、公司外销业务存在一定的汇率波动风险。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率0.74%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予28%的溢价率，目前价值：99.26*1.28=127，对标景20转债，老债还在又来新债。
假设原始股东配售85%，网上按1.73亿计算，顶格申购单账户约中17300/1050/1000=0.016签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
2
超达转债：（正股代码：301186，配债代码：381186）
（图片来源：集思录）
评级：A评级，可转债评级越高越好。
发行规模：4.69亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
超达装备今日收盘价35.31，转股价33，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/33*35.31=107，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1.1+1.5+2.5+115=121.1，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A级别6年期即期收益率11.4198%，纯债价值简化计算63.3，纯债价值低。
公司简介：
超达装备属于汽车零部件业，公司主要客户包括佛吉亚、安道拓和李尔等国内外知名汽车零部件企业，产品定位于中高端市场，具有一定的客户资源和品牌优势。
公司成立于2005年，上市时间2021年12月，目前公司市值25.69亿，有息负债率7.25%，当前市盈率PE58.076，市净率PB2.286。
2022年度业绩预告公告：
预计2022年度公司营业收入同向上升，归属上市股东的净利润同比增长10.41~35.4%。
主要风险：
1、公司原材料供应及价格存在波动风险。
2、公司产品对外出口份额较大，利润水平或受汇兑损益影响。
3、应收账款和存货规模较大，对运营资金形成占用。
4、募投项目新增产能规模较大，需关注产能消化不及预期等风险。
募集资金用途：
上市以来股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-6.54%，结合A评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予21%的溢价率，目前价值：1071.21=130，汽车零部件业，整体质地一般吧，但规模小转股价值较不错，看看届时上市有没有被爆炒的机会。
假设原始股东配售87%，网上按0.61亿计算，顶格申购单账户约中6000/1050/1000=0.006签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
水羊转债：（正股代码：300740，配债代码：380740）
（图片来源：集思录）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.95亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
水羊股份今日收盘价14.25，转股价13.71，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/13.71*14.25=103.94，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1.2+1.8+2.5+115=121.5，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率9.0975%，纯债价值简化计算72.06，纯债价值低。
公司简介：
水羊股份属于美容护理，公司主要从事化妆品研发销售，业务布局相对万神，核心自有品牌御泥坊具有一定的品牌知名度。公司代理的海外品牌数量众多，收入增速较快，且代理的强生旗下品牌具有较高的知名度。
公司成立于2012年，上市时间2018年2月，目前公司市值55.43亿，有息负债率41.64%，当前市盈率PE26.536，市净率PB3.193。
2022年度业绩预告公告：
预计2022年度公司营业收入同向下降，归属上市公司股东的净利润同比下降37~49%，主要原因系疫情对全年产生不利影响，特别是四季度疫情快速扩散与双十一物流补偿叠加对业绩影响较大。
主要风险：
1、行业竞争加剧，公司业绩承压。
2、在建项目规模较大，面临一定的并购风险。
3、代理业务对资金形成一定占用，总债务规模持续增加。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-3.79%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，目前价值：103.94*1.25=130，对标珀莱，质地还行。
假设原始股东配售72%，网上按1.95亿计算，顶格申购单账户约中19500/1050/1000=0.018签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
期待与您相遇～
芯片今日大涨可能跟周末对美光公司在华销售产品实施网络安全审查的消息有关，算是利好国内的储存芯片公司吧。
最近AI炒作的厉害，芯片也紧紧跟随，有人说芯片网格已经快卖空了，其实按照正常区间还是可以跑挺久的，还是建仓没有到位，真光了就当止盈了。
芯片仍是场内网格较好的一个标的，主要是波动比较好，不过短期炒作和暴涨是不可持续的，没开的等待下个回撤来临的时候再开不迟。
当然芯片半导体作为最近几年的热门行业，长期看未来还是值得期待的...
.....
1、能辉、志特转债中签率结果出炉，单户分别中0.0188、0.0097签，能辉股东配售率比预计的低中签率提升了些53中1。
2、亚药转债修正后的下修转股价6元/股，没有下修到底，当前价格算是在价值区间内了。搜特、正邦的问题就不多说了，今天全筑也被带崩了。
其中搜特周日的时候写过详细看法如下：
“1、周五搜特转债大跌5.4%，转债价格跌到了84，主要原因还是搜特正股跌到了1.05，马上跌破1元引发退市热议，转债也就绷不住了。
经此大跌，搜特转债排名倒数第一，目前倒数第二的是正邦，搜于特还在预重整中，转债剩余规模8个亿，就公司当前状态还钱基本不可能，只能指望公司能够重整成功早日走出困境。
搜特转债下修也变得更困难了，因为目前价格就在1元附近，下修后如果来个折价引发转股抛压，弄不好反而更危险。
有人问搜特转债能否参与，我记得之前有分析过他。对转债而言我更多的从债性角度出发，讲究的是稳健，然后再在其续存期间看看能不能捕捉到一些超额的套利回报，比如网格、下修、回售等。
但是这一切的前提是债券本身还是属于较安全的状态，对于那些已知很多大问题的公司转债我关注的反而少，最多中途偶尔短期的、小额的博弈下修。
所以今年看到90多块的搜特、正邦转债的时候，我基本都是没什么兴趣，不仅是到期收益低，即便博弈下修等回报率也挺低。
当然前两年有成功参与过搜特的下修博弈，不过那个时候他的股价看着相对还安全，而目前的状态就糟糕不少。
经过周五的大跌，搜特转债到期收益率上升，84块考虑参与博弈的人更多的是想博弈明年的回售吧，如果他能活到明年的回售，年化收益看着确实还挺不错。
但无论如何，高回报对应着高风险，更何况搜特转债在我眼中还称不上高回报，反而更像高风险低回报，从垃圾债角度来考虑，80多块的价格虽然比90多块好了许多，但仍然属于风险收益不匹配型。
小赌怡情，大赌伤身，既然不敢重仓，小额赌刚兑不如直接小额赌正股涨跌了...”
......
我对目前市面这种垃圾债暂时还不感兴趣，毕竟市场上优质的其他选择真的很多，观察还是要继续观察，看看未来有没有捡漏的机会，即价格足够吸引我的时候。
明日景23、超达、水羊转债可进行申购，其中超达规模比很小，上市有被炒的希望，祝大家好运～
个人看法：
景23转债：顶格申购，预计中0.016签，上市预估127。
超达转债：顶格申购，预计中0.006签，上市预估130。
水羊转债：顶格申购，预计中0.018签，上市预估130。
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景23转债：（正股代码：603228，配债代码：753228）
（图片来源：集思录）
评级：AA评级，可转债评级越高越好。
发行规模：11.54亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
景旺电子今日收盘价25.52，转股价25.71，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/25.71*25.52=99.26，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+108=113.1，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA级别6年期即期收益率4.1932%，纯债价值简化计算88.39，纯债价值尚可。
公司简介：
景旺电子属于电子业，公司主要产品为刚性板，定位下游汽车电子、消费电子、通信等应用领域，客户优质且较为分散。
近年来公司加大研发投入，技术实力持续提升，产品竞争力较强，收入保持较快增长，在PCB行业内排名靠前。
公司成立于1993年，上市时间2017年1月，目前公司市值216.22亿，有息负债率22.37%，当前市盈率PE22.23，市净率PB2.777。
2022年度业绩快报公告：
2022年公司营业收入同比增长10.3%，归属于上市公司股东净利润同比增长13.11%。
主要风险：
1、PCB行业竞争加剧，公司毛利率下降。
2、本次募投项目存在产能消化压力以及投资收益不及预期的风险。
3、公司外销业务存在一定的汇率波动风险。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率0.74%，结合AA评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予28%的溢价率，目前价值：99.26*1.28=127，对标景20转债，老债还在又来新债。
假设原始股东配售85%，网上按1.73亿计算，顶格申购单账户约中17300/1050/1000=0.016签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
2
超达转债：（正股代码：301186，配债代码：381186）
（图片来源：集思录）
评级：A评级，可转债评级越高越好。
发行规模：4.69亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
超达装备今日收盘价35.31，转股价33，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/33*35.31=107，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1.1+1.5+2.5+115=121.1，票面利息一般。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A级别6年期即期收益率11.4198%，纯债价值简化计算63.3，纯债价值低。
公司简介：
超达装备属于汽车零部件业，公司主要客户包括佛吉亚、安道拓和李尔等国内外知名汽车零部件企业，产品定位于中高端市场，具有一定的客户资源和品牌优势。
公司成立于2005年，上市时间2021年12月，目前公司市值25.69亿，有息负债率7.25%，当前市盈率PE58.076，市净率PB2.286。
2022年度业绩预告公告：
预计2022年度公司营业收入同向上升，归属上市股东的净利润同比增长10.41~35.4%。
主要风险：
1、公司原材料供应及价格存在波动风险。
2、公司产品对外出口份额较大，利润水平或受汇兑损益影响。
3、应收账款和存货规模较大，对运营资金形成占用。
4、募投项目新增产能规模较大，需关注产能消化不及预期等风险。
募集资金用途：
上市以来股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-6.54%，结合A评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予21%的溢价率，目前价值：1071.21=130，汽车零部件业，整体质地一般吧，但规模小转股价值较不错，看看届时上市有没有被爆炒的机会。
假设原始股东配售87%，网上按0.61亿计算，顶格申购单账户约中6000/1050/1000=0.006签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
水羊转债：（正股代码：300740，配债代码：380740）
（图片来源：集思录）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.95亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
水羊股份今日收盘价14.25，转股价13.71，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/13.71*14.25=103.94，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1.2+1.8+2.5+115=121.5，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率9.0975%，纯债价值简化计算72.06，纯债价值低。
公司简介：
水羊股份属于美容护理，公司主要从事化妆品研发销售，业务布局相对万神，核心自有品牌御泥坊具有一定的品牌知名度。公司代理的海外品牌数量众多，收入增速较快，且代理的强生旗下品牌具有较高的知名度。
公司成立于2012年，上市时间2018年2月，目前公司市值55.43亿，有息负债率41.64%，当前市盈率PE26.536，市净率PB3.193。
2022年度业绩预告公告：
预计2022年度公司营业收入同向下降，归属上市公司股东的净利润同比下降37~49%，主要原因系疫情对全年产生不利影响，特别是四季度疫情快速扩散与双十一物流补偿叠加对业绩影响较大。
主要风险：
1、行业竞争加剧，公司业绩承压。
2、在建项目规模较大，面临一定的并购风险。
3、代理业务对资金形成一定占用，总债务规模持续增加。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-3.79%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，目前价值：103.94*1.25=130，对标珀莱，质地还行。
假设原始股东配售72%，网上按1.95亿计算，顶格申购单账户约中19500/1050/1000=0.018签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
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