投资记录贴

昨天和朋友吃饭，他说起2008年奥运会时身在北京读书却没有现场去看奥运会，在英国读书时却没有去看温布尔登，现在想来还是挺有遗憾的。对我来说，可能当时在台湾读书却没有好好地环个岛是最大的遗憾吧，另外就是初中的时候放弃了一次和文学社的同学一起去柯岩的机会。我相信每个人可能都会有这种体验，也就是当时只道是寻常的事情，事后来看却再也无法实现。人生只能活一回，所以才值得被珍惜。
上周收益率0.44%，基本上短线机会做得还可以，但是原有持仓的沪深300、长江电力等表现不佳，现在的持仓仓位不高，而且持仓里面有不少是现金替代仓位，现在的感觉就是怕踏空，又怕大幅下挫，然后市场成交量不活跃，所以我还是会选择保守一点的方式，优先守住今年的成果。持仓部分，转债持仓增加了一个万顺转2，股票持仓增加了一个st盛屯。永泰能源没卖好，不到卖出价也不打算买回来了。

本周机会提示：
1、周一晚美锦最有可能下修，我觉得只适合做个隔夜，第二天一早就跑的那种。万顺转2不好说，不建议博下修。
2、东风转债下修无法突破净资产，博杰不知道是否到底，两个山鹰不到底，祥源转债主要担心下修被否，下修若能通过则大概率到底。
3、岭南大概率违约，反正我也没有，看戏。天创8月12日至16日回售，不知道会有多少回售的规模，看戏。
4、最近新星转债正股极其活跃，建议关注；另外花园转债因为维生素的原因其实也挺活跃的，就怕现在去是接盘的了。
5、要约股票：
万里股份要约价7元，要约收购20%股权，2024年9月4日截止。收购人及其一致行动人持有公司23.05%股权，并受托持有6.57%的表决权，这部分约29.92%。当然不能排除持有6.57%股权的南方同正一把都要约了。现价6.93十分鸡肋。
宝鹰股份要约价1.6元，要约收购13.95%股权，2024年8月30日截止。收购人及其一致行动人持有公司21.46%股权，并受托持有15.59%的表决权，这部分约37.05%。宝鹰就拍一个1.5吧，不过宝鹰差1分钱就是0.6%，感觉很适合做差价。
这两个哥们儿如果保持目前的价格的话，应该都是100%收走。
6、主动退市：
*st亚星提议主动退市，是一个类似于经纬纺机这样的机会，去年经纬纺机最后一天给了3个多点的折价空间。这种主动退市也就是港股的私有化，本质上可以看做以退市为目的的全面要约。类似的标的可参考去年的经纬纺机的话，估计开会前会有折价。经纬纺机去年因为半年报未能及时披露，所以是9月1日开始停牌，9月15日召开临时股东大会，10月20日左右到账。
*st亚星目前的节奏是8月26日召开临时股东大会（股权登记日8月15日），由于其现金选择权面向所有投资人（无论在股东大会投赞同还是反对），而如果议题不通过，则正股可能大跌，所以按经济理性人的分析的话，股东大会审议通过的可能性99%吧。如果按照9月26日能资金到账，则基本上是一个半月时间，按照年化24%来计算的话，合理折价率在3%。

今天就水这么多吧，投资有风险，投资需谨慎。

最近有两位在上海的朋友/同事跟我说（被推荐/或主动）地想考虑美元理财产品，因为美元理财的比较收益率达到了5%，当然这件事情也不是说不能理解，毕竟人民币理财可能都在2.5%以下了。可是在现在这个时点，在美联储降息的前夜再去购买美元理财，是不是有去接盘的可能性呢？



毕竟，美国降息一方面会导致美元指数走弱（美元贬值），另一方面其基准利率下降。所以我是并不看好在这个时点购买美元理财的。当然，其实不少人买点美元理财也仅仅是为了分散一下风险，不想把鸡蛋放在同一个篮子里，如果是这样，我也还是能理解的。

这届奥运会在国内的氛围并不是很浓厚，不过在奥运会开幕后还是有一定的热度的。昨天的乒乓球女单决赛让我第一次认识到了“饭圈文化”的力量，这些人恐怕就是屁股决定脑袋的典型例子了。当然，除了我们自己人的饭圈文化，在网球赛场、游泳赛场都有一些本应与体育无关的新闻，这些事情总是让我困惑。

对了，这次还有两位携带有Y染色体的拳击选手参加了女子组的拳击比赛，奥组委对此也予以了认可，反正我的脑袋是不能理解的。

前面写了一堆乱七八糟不成逻辑的胡思乱想，还是回到投资吧。上周收益率1.78%，上周日文内的逻辑大多数都有被验证，所以也带来了一个不错的收益。目前仓位组成如下：

1、可转债部分，天创转债做隔夜，大丰转债、联诚转债、锋龙转债、城地转债、联泰转债、雪榕转债、科达转债、百川转2、新星转债。主要以高ytm债、小规模债、下修债为主。

2、股票部分，除了继续减了点长江电力，基本上没啥大变化。减长江电力的主要逻辑是害怕G三峡EB2强赎，强赎的话100亿的卖单就滚滚而来了。

3、基金部分，没变化。我发现基金的收益率真的不如我自己，好难受哈哈。

本周机会提示：

1、周一晚城地和雪榕都会提议下修，这个应该是明牌，不下修才是利好。其他的我也看不出转债有啥特别好的机会。美锦虽然可能下修，但是规模太大，所以我也不多。

已提议下修的债里面，认为百川2会到底，其他的均不准备参与。

新星转债下修略不及预期，下修到转股价值87.5，现价94.9，个人觉得价格正常。

天创转债公告回售，8月12日至16日可申报回售，8月21日资金到账，回售价100.24，现价99.38，有0.86元的空间，年化收益率18.6%，明天应该会高开两毛？我周五的时候上了15%的仓位，就是为了赚这两毛钱。

2、股票，其实现在股票的机会不少：

万里股份、宝鹰股份已经开始正式要约：

万里股份要约价7元，要约收购20%股权，收购人及其一致行动人持有公司23.05%股权，并受托持有6.57%的表决权，这部分约29.92%。当然不能排除持有6.57%股权的南方同正一把都要约了。现价安全垫不足，万里我拍脑袋觉得6.5是比较合理的底部

宝鹰股份要约价1.6元，要约收购13.95%股权，收购人及其一致行动人持有公司21.46%股权，并受托持有15.59%的表决权，这部分约37.05%。宝鹰就拍一个1.5吧，不过宝鹰差1分钱就是0.6%，感觉很适合做差价。

恒通股份、世荣兆业也是要约，并未正式开始。

*st亚星提议主动退市，是一个类似于经纬纺机这样的机会，去年经纬纺机最后一天给了3个多点的折价空间。这种主动退市也就是港股的私有化，本质上可以看做以退市为目的的全面要约。

st盛屯，中报业绩非常好，但是因为历史事件被st，且是资源股，高度关注。

3、其他

最近日本、欧美股市大幅波动，外围风险挺大，所以还是要谨慎，以安全性及短线为第一考虑。此外岭南转债8月14日到期，按目前情况，其大概率违约，所以可能也要开始提前回避类似标的。

最后再放一张截图吧：



本文仅为自己记录，不构成投资建议，投资有风险，投资需谨慎。

周末因为参加朋友婚礼的原因去了一趟扬州，逛了个园、何园、东关街、彩衣街，也看了一眼古运河，吃了扬州早茶和淮扬菜。整体上来说，扬州还是比较衰败，这个衰败是指和扬州历史上的自己相比。扬州城的繁盛源自京杭大运河，但是清代中叶以来，大运河淤塞，海运、铁路兴起，扬州的经济地位被大幅度削弱，因此繁华不再。我在2019年时去过一次扬州下面的宝应县，结果当时扬州连高铁站都没有，真的让我优点不能相信。今年再去，高铁站终于是有了，也希望扬州能够再次焕发历史上的荣光吧。
饮食方面，扬州的饮食留给我四个印象，第一是甜，第二是早茶特别喜欢用蟹黄，第三是盐水鹅遍地走，第四是狮子头；除此之外的话，大煮干丝不喜欢，扬大酸奶还行，倒是烧饼还不错。不过整体上不是很喜欢扬州的口味，对我这个浙江人来说实在是太甜了。
转债补充两个观点：
1、回盛周一大概率下修；
2、海顺周五可能下修吧。

本周收益率-0.61%，充值了15000，年度收益率9.29%。
目前的持仓从大到小：铭利转债、大丰转债、长江电力、300ETF、联诚转债、泉峰转债、雪榕转债、城地转债、新北转债、锋龙转债、世荣兆业、百川转2、藏格矿业、宏柏转债、斯莱转债、中国神华、牧原股份。
本周的操作比较可惜的是铭利转债，周三晚上的时候就发现了铭利转债回售的机会，结果周四一早上开会去了，忘了购买铭利转债，然后就在周四尾盘报复性地把现金都买了铭利转债。再次审视了一下自己的持仓，大概分为：
1、有明确的保底线：铭利转债、世荣兆业，其实大丰转债我也把他归类在这里；当然下修债其实也在这类里，我认为泉峰转债、新北转债、百川转2都是下修必到底的，当然利德转债也是，不过目前不持有利德。
2、小规模又相对安全一点的债：锋龙、联诚、斯莱转债都是这一类的。
3、爆了雷却觉得不那么差的债：雪榕、城地，这类高风险高收益吧。其实雪榕和城地我自己觉得经营上没什么问题，没有诉讼，雪榕的净现金流还行，在盒马也看见了他家的产品，几个蘑菇基地也在招员工；城地我觉得已经完全转型了，已经成了纯粹的IDC企业了，当然IDC这个行业啊就是赚个租金收益，爆发性收益是没有的，但是城地还是挺容易蹭热点的。
4、夹头与指数：长江电力已经减仓很多了，还有一些中国神华、牧原股份、藏格矿业、永泰能源。其实后两者都是抄作业的，这周三永泰跌停那天我正好请假了，心态没崩，跌停买入做了个差价。
下周的博弈我觉得可以看看下修债开奖，一般情况下我是不参与下修债开奖的，但是下周的还是有博弈机会的：
1、7月29日，下修到底概率：泉峰＞利德＞80%＞科达＞40%＞能辉。
2、8月1日，新北＞80%。
3、8月2人，新星＞60%。
回售：
记得铭利转债8月1日回售！！！
低溢价策略：
鹿山转债、思创转债、中旗转债

刘慈欣在《三体》中对三体人有一个神奇的设定：三体人是用透明的思维直接进行交流，因此无法说谎。在整个《三体》当中，感觉这个会说谎的技能就成为了人类抵御高等级的三体文明中的一大武器了。

当然，放到现实中，上市公司的谎言则成为他们与投资人进行对抗的重要工具。俗话说“听董秘的亏一半，听董事长的全亏完”，所以我对于上市公司的表态很多时候都是半信半疑，毕竟我自己都常常心口不一，所以也不能奢求其他人言行一致。我常常觉得，每个人的内心所想，口中所说与身体所行都是脱节的，所以我并不十分相信别人所说的话，而是更习惯从所做之事以及客观的情况去分析对方的所想，这在有些时候会被称为“共情”的能力，而这其实也就是博弈吧。

本周收益率0.15%，照例还是先回应一下上周的标的：

1、城地转债，雪榕转债下修不到底，思创下修到底，神通下修被否，我踩中两个雷：雪榕与神通。其实可能的问题之前也已经想到了，就是不能按照设想的进行操作（虽然雪榕减仓了），这种未按设想操作而导致的亏损是最痛苦的。

2、新星转债，果然下修，但是下修后大跌，我觉得市场有大病。如果觉得不看好新星，那下修之前就应该跌，总不至于是觉得新星不敢回售所以大跌吧？

3、天创转债，科华转债，均不下修，直面回售。天创的这个事情其实两周前也想到了，可惜那天被新星吓到了，所以当天把天创都卖了，痛失大肉。不过好处是至少现在有两个稳稳的幸福，科华的安全性更大。

4、威派、宏柏、科顺、新北当中宏柏与新北下修，新北较为安全，下修到底概率大。

下周潜在机会盘点：

1、科华的回售，科华正常在9月9日满足回售条件，正股货币资金充足。转债现价98.645。假设9月20日回售资金到账，则收益金额为100+100*1.5%*2/12-98.645+1.2=2.805，个人户扣税后应该是2.5元左右，年化收益率15%，属于极好的现金替代仓位。

2、下修的预测：联诚、万讯、万顺2、斯莱都有可能，最看好联诚。维尔和亚药不知道会怎么办，按理来说两者都不肯回售的。

3、股票中：长江电力和中国移动创历史新高，已经大幅减仓。目前的股票组合有三种策略：红利股，虽然大幅减仓后，长江电力仍然会第一大仓位；要约股，世荣兆业、宝鹰股份都有一些；低价股，永泰能源、重庆钢铁。

4、大趋势：国家队一直拉指数，柚子光临北证50，自己周四买了一些北证50的基金。

整体上其实不乏确定性的机会，但是介入的时点还要再斟酌。

2024/7/19
1、神通转债想到了雷的方式和结果，但是没有选择回避，结果雷应验了。溢价率其实合理，但是怕情绪，准备集合竞价走人。
2、天创转债不下修，静待回售，97以下可以考虑。
3、宏柏转债下修，大概率到底，但要防止被否，今天择机跑路。
4、百川转2活跃，可低吸高抛或者网格。
5、联诚转债下周一满足下修，今天准备提前介入。
6、宝鹰、世荣可做T。万里确定性低一些。
7、重庆钢铁增持加持，同时为正宗国企，我认为退市可能性小于1%。