这里的价值不是指对用这个策略收费的人
而是对投资者
当然,也可能是投资者本人突发灵感拍脑袋想出的一个策略
原理不详但回测有效
上述情况中,这个策略对投资者有价值么?
如果有,该如何衡量这个黑盒策略的价值?
而是对投资者
当然,也可能是投资者本人突发灵感拍脑袋想出的一个策略
原理不详但回测有效
上述情况中,这个策略对投资者有价值么?
如果有,该如何衡量这个黑盒策略的价值?
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关键是有无未来函数,参数数量,换股次数(样本数)
黑盒意味着阈值更高,并非不能用
有效策略并非没有人公开,公开后也并非无用,例如缩量/换手率策略至少已经被公开10年了,连同花顺都有了,现在还是有用
关键是有效策略并不是人们听了就会认可,就会去做,例如无脑(当然也得非st才行)小市值炒壳恰恰属于算入壳价值的最标准最稳健的价值因子(实则是低估因子,最近AQR创始人推上再次说明)投资,类似巴菲特买烟蒂股,而精研财报精研基本面各种调研未必算价值投资(这种大V就全部不是),价值投资不等于长拿死拿左侧交易等等,我现在说了又有多少人信呢?不如说还有一群不肯改变观念的人要喷我,而这才是常态
武侠小说里武林秘籍一出众人争抢,现实世界里武林秘籍一出则是众人唾弃,周星驰的电影功夫里面的才是真相:真正的武林秘籍在路边乞丐哪里随处可买,但没有人相信,也没有人认识,而是被人极度蔑视,否认和打压。然后即使修炼武林秘籍者成功后,人们照样否认真实的成功方式,就像把经常换股擅长高点卖出果断割肉等短线操作(注意这些和价值投资不矛盾)的巴菲特硬说成死拿冠军,把少年天才喜欢玩乐的曾国藩说成自小愚钝无能全靠勤奋苦读
黑盒意味着阈值更高,并非不能用
有效策略并非没有人公开,公开后也并非无用,例如缩量/换手率策略至少已经被公开10年了,连同花顺都有了,现在还是有用
关键是有效策略并不是人们听了就会认可,就会去做,例如无脑(当然也得非st才行)小市值炒壳恰恰属于算入壳价值的最标准最稳健的价值因子(实则是低估因子,最近AQR创始人推上再次说明)投资,类似巴菲特买烟蒂股,而精研财报精研基本面各种调研未必算价值投资(这种大V就全部不是),价值投资不等于长拿死拿左侧交易等等,我现在说了又有多少人信呢?不如说还有一群不肯改变观念的人要喷我,而这才是常态
武侠小说里武林秘籍一出众人争抢,现实世界里武林秘籍一出则是众人唾弃,周星驰的电影功夫里面的才是真相:真正的武林秘籍在路边乞丐哪里随处可买,但没有人相信,也没有人认识,而是被人极度蔑视,否认和打压。然后即使修炼武林秘籍者成功后,人们照样否认真实的成功方式,就像把经常换股擅长高点卖出果断割肉等短线操作(注意这些和价值投资不矛盾)的巴菲特硬说成死拿冠军,把少年天才喜欢玩乐的曾国藩说成自小愚钝无能全靠勤奋苦读
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赞同来自: 北冥有鱼L 、Ujg68gy 、daxian100
黑盒逻辑实际拟合输入和输出对应关系。
当系统内部状态发生变化,输入和输出对应关系也可能会发生变化。外部是无法测试系统内部状态变化。
系统是线性时不变系统,输入和输出对应关系才是稳定的。
未来函数实际是预测函数,如果预测时间太过遥远,预测发生巨大偏差和偏离是正常,如果预测时间很近,预测的偏差和偏离就很小。
短暂的未来,可以把系统看成线性时不变系统。
只有不断预测、实测、修正动态循环,才有意义,回测是过去,修正是现实,预测是未来。
只有把过去、现实、未来联系起来,才是有效的。非要把过去、现实、未来割裂开来,肯定是无效的。
回测未必能证明是有效的,如果回测能证明是无效的,也有现实意义,起码说明此路暂时不通,回测有效只能说明暂时有效,至于何时无效,只有上帝知道。
如果路能走通,先走下去,直到走不通为止。
未来肯定是黑暗的,我们能看到距离自己不远地方。
走一步,看一步。
当系统内部状态发生变化,输入和输出对应关系也可能会发生变化。外部是无法测试系统内部状态变化。
系统是线性时不变系统,输入和输出对应关系才是稳定的。
未来函数实际是预测函数,如果预测时间太过遥远,预测发生巨大偏差和偏离是正常,如果预测时间很近,预测的偏差和偏离就很小。
短暂的未来,可以把系统看成线性时不变系统。
只有不断预测、实测、修正动态循环,才有意义,回测是过去,修正是现实,预测是未来。
只有把过去、现实、未来联系起来,才是有效的。非要把过去、现实、未来割裂开来,肯定是无效的。
回测未必能证明是有效的,如果回测能证明是无效的,也有现实意义,起码说明此路暂时不通,回测有效只能说明暂时有效,至于何时无效,只有上帝知道。
如果路能走通,先走下去,直到走不通为止。
未来肯定是黑暗的,我们能看到距离自己不远地方。
走一步,看一步。
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@春秋战国
有效就有价值,但如何确定有效,因为你说什么黑箱黑盒,就是说不知道策略详情吧。是否有效要考虑他是不是有未来函数,这是最根本的还必须验证次数,少于100次的策略估计属于过渡拟合检验是否有效还必须检验操作性,比如要你买所有涨停的股票,那根本买不到再比如要求你买入所有涨9%的股票,一个有时候瞬间拉升,你买不到,一个有时候需要买入几百只股票,需要无限分仓算平均收益,那也没有操作性。讨论的内容偏了,并不希望讨论什么叫回测有效…