广汇转债这两天跌了不少，还有1.3年到回售期，大家怎么看？

广汇转债是可以突破净资产下修的，当时上市的时候转股价就是低于净资产的。近期下修的可能性不大，但可以破净下修，大大提升了下修到底的可能性。虽然公司很烂，商誉也有很大的计提风险，但从整个市场的定价综合看，目前的价格性价比不错，随着逐渐接近1.3年后的回售日，要么债券价格保持在102以上，要么下修回避回售（那么价格会比102更高），这么看亏损的概率很小。关于信用风险，目前0.42的市净率，净资产相对较厚，即便商誉计提，看起来也问题不大，不至于像搜特，正邦这种资不抵债的情况。

风险来源于虽然股东权益不少，但短期现金对短期负债缺口很大，有可能造成流动性资金周转问题。另外就是股价，目前两块出头，虽然离面值可以跌50%，但不排除股票跌破面值的风险，虽然可能性不大。

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