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可转债其实并没有特别的优点

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可转债的债券属性很差的 久期长
正常情况下，借贷6，7年平均贷款利率至少一年 8%
可转债相当于深度虚值期权+债券
深度虚值期权的真实价值能否补偿债券低收益带来的损失，谁也不知道
可转债唯一的优势就是下修 但是公司下修不及时照样没有用
平心而论 债券都必须有担保 没有担保的信用债才是最大的风险
如果可转债不能专款专用 专款专还 风险其实还是很大的
大家的无风险是在忽略违约，清零下获得的
亏一次，很可能就血本无归，利润全吐
以前可转债收益高的另一个原因就是借债的人都很优质
可转债发行要求高，审核严格
红相这样子的财务造假发行可转债，无担保，不就是诈骗吗
相关责任人，审计机构，承销商也是帮凶啊
发表时间 2023-05-10 15:45     来自内蒙古
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    47 个回复

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山峰1234

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那五千多家上市公司股票怎么选？一元面值那么高的价。这一元还只是新上市，后增发没算。在四百多找，总比五千里找容易吧！
2023-05-12 00:30 来自广东 引用
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zcgh

赞同来自: 山峰1234

如果可转债是没有优点，那么股票的缺点就很多了
2023-05-11 18:58 来自广东 引用
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ericericeric

赞同来自: 静水深流393

看来不少做双低和低价策略的， 这一波吃了大亏
2023-05-11 17:49 来自澳门 引用
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初学者3

赞同来自: Duckruck

分散买就行了，慢慢暴雷的就卖了，突然暴雷的反正也躲不开，是该承受的
2023-05-11 11:22 来自浙江 引用
3

九月森林

赞同来自: 山峰1234 、Ake90 、Duckruck

摊大饼嘛，能发转债的上市公司，总体质量还是高于上市公司平均值
2023-05-11 10:47 来自上海 引用
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dalong - 目标150不动摇!

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先关注，再学习，自从发言审核后，这类讨论的帖子越来越少了。可惜了这个平台。。。
2023-05-11 10:37 来自河南 引用
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Penny

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有点意思了。不过还差得远，加油。
2023-05-11 09:58 来自广东 引用
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堂吉诃德1111

赞同来自: SIIIKANG 、Duckruck 、LH12 、shaneqi

6年时间确实太长了，6年完全够一家公司业绩变脸退市了
2023-05-11 09:54 来自安徽 引用
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kiencity

赞同来自: Duckruck

现在来看，下有保底这个说法，不是特别稳当
2023-05-11 08:58 来自浙江 引用
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Duckruck

赞同来自: xineric 、dalong

可转债在西方市场本来就是相对股票+国债做不出超额的

不过国内期权成分定价偏差和信用风险定价偏差这两块还可以做一做，计算中把不下修和会强赎看成正常才行，谁都知道要下修结果价格早就抬起来，导致下修没用，无法促进转股，那么企业也就懒得下修了
2023-05-11 08:47修改 来自澳大利亚 引用
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v3kk2 - 戒骄戒躁，知行合一。开放心态，虚心学习。

赞同来自: Euros

@ljkkoj
话说当初AAA的本钢是因为什么理由被打到70+的价格的，看着真令人感到害怕。
辽宁政府逃废债。华晨让辽宁非常伤，以后应该是不敢了。
2023-05-11 08:46 来自陕西 引用
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darksage - α比β重要。投资者要做的是选择一只正确的股票，至于股市自己会照顾自己的。

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现在的红相，收益率可不低。而且偿债能力比正邦搜特这种高的多。
2023-05-11 08:37 来自四川 引用
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渴了可乐

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有点愤青，有这么好事借什么钱，发什么转债，怎么轮到我们
2023-05-10 23:35 来自广东 引用
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deanlo

赞同来自: 山峰1234 、xineric 、ananqiqi

一跌就牛夫人，一涨就小甜甜
2023-05-10 20:52 来自广东 引用
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DragonAJA

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搜特转债 正邦转债 其实 我觉得都还好
毕竟信息是慢慢披露的
但是红相这种很过分 属于欺诈
2023-05-10 20:37 来自内蒙古 引用
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DragonAJA

赞同来自: Duckruck

买者自负的前提是买者知其情
上市公司财务造假，甚至恶意逃废债的前提背景
笔者没有持有红相转债，但是同样为它突然st感觉害怕
本钢转债的评级高不高?为什么会暴跌到70多?
还不是害怕国企逃废债?
债转股，呵呵
到了一个企业还不上钱，还不都是债转股
2023-05-10 20:28 来自内蒙古 引用
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堂吉诃德1111

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@韭浪
现在贷款利息低，可转债不怕没钱还。
贷款利息低也要能借到啊，银行只做锦上添花的事情，缺钱的人和企业是借不到钱的
2023-05-10 18:53 来自安徽 引用
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堂吉诃德1111

赞同来自: xineric

@Simond
可转债主要的优点就是下修条款，准确地说是未被充分定价的下修条款。随着可转债交易人数的增多，可转债的优点逐渐广为人知并得以充分定价后，其比较优势就会逐渐丧失（比如长期维持较高的估值），获得超额收益的机会减少。
不下修的公司太多了，把股权当宝，典型的就是亚药，两次骗人
2023-05-10 18:46 来自安徽 引用
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堂吉诃德1111

赞同来自: xzzzz11 、newbison

主要是太多公司不下修转股价了，到期利率应该给更高，不然可转债确实不划算了，一个个都把自己的股权当宝贝
2023-05-10 18:40 来自安徽 引用
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赵琦

赞同来自: xineric 、ljkkoj

@ljkkoj
话说当初AAA的本钢是因为什么理由被打到70+的价格的，看着真令人感到害怕。
东北国企债券连续违约，遭遇用脚投票。绝对的特殊时期……
2023-05-10 18:21 来自重庆 引用
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ljkkoj

赞同来自: 九月森林

@文明守望
现在有500个可转债，只要避开评级A+以下的，基本可规避违约。
话说当初AAA的本钢是因为什么理由被打到70+的价格的，看着真令人感到害怕。
2023-05-10 17:59 来自上海 引用
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变幻人生

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只要价格够便宜，就是最大的优点，像搜特这种铁定退市的，现在跌到50左右，一下冒出很多买盘来。之前就是太贵了。
2023-05-10 17:53 来自江苏 引用
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ljkkoj

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@蓝天还是白云
转债基本就是垃圾债，只能摊大饼，不能单吊。
银行债除外，光大这种单吊没问题。
2023-05-10 17:41 来自上海 引用
2

zhwaterman - 学习

赞同来自: xineric 、我遇见了

@jackriver
估计一些上市公司会冒出出现借退市搞逃废债的念头：用各种财技掏空原公司，借注册制便利换个马甲重新上市圈钱，看交易所发的问询函里面，里面骚操作很多，有几个嫌疑很大。
如果可行的话，直接IPO-掏空-退市，比发债破产效率更高。
2023-05-10 17:37 来自北京 引用
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Icerivers

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挺奇怪的，雷了2-3个就说没优点，真是落井下石之徒啊
2023-05-10 17:14 来自广东 引用
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xcgdgp

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@DragonAJA
1990年，中国银行存款利率10%，国债收益率13%-15%
想不到吧？国债的收益率15%，也不是没有过的
就算是国债也是有抵押的，财政税收
好家伙，90年都出来了，你出个49年的那利率还不得上3000%？
2023-05-10 17:12 来自河北 引用
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jackriver

赞同来自:

估计一些上市公司会冒出出现借退市搞逃废债的念头：用各种财技掏空原公司，借注册制便利换个马甲重新上市圈钱，看交易所发的问询函里面，里面骚操作很多，有几个嫌疑很大。
2023-05-10 17:10 来自广东 引用
3

Simond

赞同来自: dalong 、微云嘉树 、大道wu

可转债主要的优点就是下修条款，准确地说是未被充分定价的下修条款。随着可转债交易人数的增多，可转债的优点逐渐广为人知并得以充分定价后，其比较优势就会逐渐丧失（比如长期维持较高的估值），获得超额收益的机会减少。
2023-05-10 17:12修改 来自四川 引用
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有谦

赞同来自: 重低音

可转债按质地简单过滤下，摊大饼或者批量轮动，都没啥问题，不重仓单只可转债。
2023-05-10 17:03 来自四川 引用
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文明守望

赞同来自: 集XFD 、xineric 、浦公英 、哈噶哈 、仰望多空更多 »

现在有500个可转债，只要避开评级A+以下的，基本可规避违约。
2023-05-10 16:56 来自上海 引用
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shaneqi

赞同来自: chivesreaper 、夫唯不争

大胆点，今年可转债能跌破零元，出现负价格。
2023-05-10 16:50 来自北京 引用
6

大道wu

赞同来自: 黄山松2007 、来生做条狗 、夫唯不争 、suxueyong 、stylexf 、文明守望更多 »

要全局看，拉长历史来看，转债是有优点的。不能让那几个烂树叶遮住了眼睛。
2023-05-10 16:45 来自广东 引用
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韭浪

赞同来自:

现在贷款利息低，可转债不怕没钱还。
2023-05-10 16:42 来自江苏 引用
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润土先生

赞同来自: 价值周期

转债清零不是不可能，之前瑞银破产那个就是例子。顺便问问大饼师傅们，你们利润吐多少了？
2023-05-10 16:42 来自江苏 引用
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夫唯不争

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@mc99zsy
就拿最惨的搜于特来说，2020年4月10日转债上市那天开盘110买入到现在大概亏55%，中间还有130多盈利跑路的机会。当天开盘4.12买入正股，到现在亏85%，只有刚买入的那几天有短暂的盈利跑路机会，然后股价就一去不回头了。分散的买，转债不一定让你赚得更多，但可以让你亏的更少
还嫌转债打新的人不够多？这个贴是让大家批p转债的，好好诉诉这些年大家在转债上栽的跟头吃的苦，不是让你们来给转债评功摆好的。
2023-05-10 16:34 来自四川 引用
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v3kk2 - 戒骄戒躁，知行合一。开放心态，虚心学习。

赞同来自:

小甜甜变牛夫人？
还是很甜的啦。
2023-05-10 16:33 来自陕西 引用
9

luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 青火 、老火鸡知行合一 、自由之梦想 、宿不移 、叫花子 、老实的很 、夫唯不争 、鱼非渔 、自己安排更多 »

让转债崩盘吧！
2023-05-10 16:31 来自江苏 引用
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胆子真不大 - 股债平衡

赞同来自: 天山飞机会 、随便啥都可

@DragonAJA
1990年，中国银行存款利率10%，国债收益率13%-15%想不到吧？国债的收益率15%，也不是没有过的就算是国债也是有抵押的，财政税收
想当年产能不足，短缺经济，价格闯关，通胀高企。
现在，，，，，，
2023-05-10 16:28 来自移动 引用
1

viking75

赞同来自: xineric

所以天天踢银行转债，薅羊毛补贴家用
2023-05-10 16:21 来自上海 引用
6

mc99zsy

赞同来自: 山峰1234 、LC芳芳 、gk5678678 、ljkkoj 、暮语 、luckzpz更多 »

就拿最惨的搜于特来说，2020年4月10日转债上市那天开盘110买入到现在大概亏55%，中间还有130多盈利跑路的机会。当天开盘4.12买入正股，到现在亏85%，只有刚买入的那几天有短暂的盈利跑路机会，然后股价就一去不回头了。分散的买，转债不一定让你赚得更多，但可以让你亏的更少
2023-05-10 16:17 来自广东 引用
2

逐利

赞同来自: xineric 、luckzpz

好多年之前分离交易的，权证+纯债两个部分，谁知权证炒疯，现在可转债之前炒疯管了，这次纯债违约风险暴露极大概率加Q一劳永逸，上面怕赌徒一哭二闹三上吊，谁都不想任期有坏口碑！
2023-05-10 16:14 来自北京 引用
0

与时间为友

赞同来自:

这只是回归了正常的投资属性
2023-05-10 16:10 来自福建 引用
8

蓝天还是白云 - 减少回撤，增加阿尔法。

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转债基本就是垃圾债，只能摊大饼，不能单吊。
2023-05-10 16:02 来自河南 引用
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DragonAJA

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@胆子真不大
楼主说的缺点如果都纠正了，那就不叫转债，而是国债了！！！
1990年，中国银行存款利率10%，国债收益率13%-15%
想不到吧？国债的收益率15%，也不是没有过的
就算是国债也是有抵押的，财政税收
2023-05-10 16:02修改 来自内蒙古 引用
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胆子真不大 - 股债平衡

赞同来自: 青火 、九月森林 、钟爱一玉 、春秋战国 、gaokui16816888 、捡钢镚 、Timgogo 、merril 、newbison 、可期可梦 、落入凡间更多 »

楼主说的缺点如果都纠正了，那就不叫转债，而是国债了！！！
2023-05-10 15:54 来自移动 引用

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