不少转债不能寄希望于下调转股价格

有人认为下调转股价,公司不用还转债资金了,公司一定有动力去促成转股。其实公司"CEO" 可能希望这么做,但是公司董事长不一定希望这么做。

有很多小公司,转债占总市值高达百分之50左右。一旦下调转股价,就算一步到位,大家都转股了。股价也没有被砸下去。此时公司董事长持有的股份就被稀释了三分之一。也许就会失去对公司的控制权。

如果股价由于突然多了一半的股份砸盘,又大幅下跌,一次下调转股价还不行,得再次下调转股价。这时控股股东股份进一步被稀释。下调后大股东变小股东,董事长变董事,你说他们有啥动力去下调转股价。
有的时候大股东或者控股股东的股份还在借款质押中,由于股价下跌可能使其质押爆仓。所以这种情况控股股东和大股东没有啥动力去下调转股价的。

所以转债占市值比例过高的下调转股价的概率不大。只有那些转债占比小,对现有股权结构和股价冲击有限的转债下调概率高。
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文明守望

赞同来自: laolii

下修到底,然后自己买了转股再想法卖出。

有一段时间转债中签率高,上市破发。虽然没有发行失败,但弃购较多,有券商被迫包销一部分,但最后应该是大赚了。
2024-02-18 18:45 来自上海 引用
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草草说说

赞同来自: 蓝骑士 ergouzizzz fengqd

下修转股重伤,还钱会死。你选哪个?
现在的问题不是想不想下修,而是下修到底也转不了股。
2024-02-18 06:16 来自浙江 引用
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lipeter2012

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@取个好名字好难
绝对控股,持股比例高于 50%,被稀释到相对控股,持股比例低于 50%。
也算失去控制权吧。
能不能控股,不仅取决于持股比例,也取决于大股东的控制能力,任正非在华为持股比例有50%以上?
2024-02-17 09:52 来自广东 引用
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斗不大来

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@特级风险厌恶者
只要到了申购环节,就没有发不出来的转债,垃圾亏损破发股照样能发出来
说明你投资转债时间太短
2024-02-17 09:32 来自上海 引用
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aaaaa

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都是些烂的很的公司,大股东巴不得把位子让出来,好减持。
2024-02-17 09:04 来自重庆 引用
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取个好名字好难

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@dreamz
不知道楼主逻辑是怎么学的。此时公司董事长持有的股份就被稀释了三分之一。也许就会失去对公司的控制权。董事长的股份被稀释了三分之一,其他持股方的股份不被稀释三分之一?都被稀释三分之一,持股比例最大的还是董事长,哪来的失去控制权?
绝对控股,持股比例高于 50%,被稀释到相对控股,持股比例低于 50%。
也算失去控制权吧。
2024-02-17 08:11 来自江苏 引用
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dreamz

赞同来自: zhenglonggeng laolii saturn99 斗不大来 dafengtongxue更多 »

不知道楼主逻辑是怎么学的。
此时公司董事长持有的股份就被稀释了三分之一。也许就会失去对公司的控制权。
董事长的股份被稀释了三分之一,其他持股方的股份不被稀释三分之一?都被稀释三分之一,持股比例最大的还是董事长,哪来的失去控制权?
2024-02-17 00:32 来自北京 引用
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新新新韭菜

赞同来自: 孤独的自由

@特级风险厌恶者
只要到了申购环节,就没有发不出来的转债,垃圾亏损破发股照样能发出来
那是你没有参与2018年底的转债申购。当年我不怕亏钱,几乎次次亏钱。我怕给不起钱,导致我无法申购。蓝盾转债我就没缴款
2024-02-16 21:12 来自辽宁 引用
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赵琦

赞同来自: macuser

@特级风险厌恶者
只要到了申购环节,就没有发不出来的转债,垃圾亏损破发股照样能发出来
我举一个反例,本钢。如果不是最后集团连带责任担保+利息补偿,根本就发不出来。
2024-02-16 21:11 来自重庆 引用
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韭浪

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谁跟你说,转债转股后一定要卖掉的?
2024-02-16 18:36 来自江苏 引用
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elink56

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多少比例算高,40%?
2024-02-16 18:12 来自广东 引用
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赵琦

赞同来自:

@特级风险厌恶者
我是建议所有新发转债与银行转债看齐,募集说明书统一取消回售条款,给公司更多自由。
回售条款是对债权人利益的保障。你不想设回售条款,评级AA+以下的债能不能发出来都要打个问号。
2024-02-16 16:56 来自重庆 引用
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文明守望

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非银行转债如果没有回售条款,价格应该会下一个台阶。溢价率向银行转债看齐。
2024-02-16 14:14 来自上海 引用
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债市游侠

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不要把控股股东和上市公司混为一谈。双方利益可能有不一致的地方。也不要认为公司一定想还钱。我以前做纯债的,像华夏幸福等地产公司债务违约几百亿,公司不还照样运营。
2023-05-13 10:49 来自上海 引用
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堂吉诃德1111

赞同来自: 影约 freetstar89 luckzpz 梦昫2020

我认同你的结论,不能寄希望下调转股价,但稀释股权这个理由不太对,都资金紧张了,不下修,公司被逼死了,就对大股东好吗?不下修的公司这么多,还是因为转债周期太长了+普遍价格高估,应该第二年也给个回售期
2023-05-12 18:52 来自安徽 引用
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拉普拉斯变换

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不下修那就还钱。上市公司最基本的目的是不退市,只要不退市,有的是办法从二级市场捞钱,增发也好,发债也好,但退市了可就没这么好的骗钱手段了。
至于你说的股权稀释,后面不一样可以拿钱回购么?拿钱回购股票和拿钱回售可转债有什么区别?
2023-05-12 17:21 来自湖南 引用

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