正邦如果重整，最坏的情况小额刚兑，大的认命。

如果破产清算，转债应该就是亏完。破产重整，最差的结果转成普通债。但是转债大部分是小额，正邦的债权人除了转债剩下的都是大额。重整草案债权人一人一票，不解决转债这部分小额，基本通不过。
对公司来说，最好不要把转债变成一堆小额普通债权人。即使现在在二级市场按照70全部接过来，也比小额刚兑的普通债权人要好。