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周五全筑公布下修，不过由于前两日全筑大涨10多个点，公告下修后反而跌了3%。
亚药没有下修消息，据说是内部有分歧，下修害怕对正股不利，不下修又很难解决转债。
最主要的还是剩余时间真不多了，如果不解决转债，届时就要还9.6亿，公司真的愿意还钱且能拿得出来吗？
周五深交所公布了关于可转债退市整理期间交易安排的通知，全国转股公司也发布了退市公司可转债管理规定。
进入退市整理期后，转债不设置涨跌，交易规则和新股上市首日相同，进入退市整理期后次日开始，则按原转债的交易规则。
强制退市可转债进入老三板交易，退市可转债有转让、转股、回售、赎回和到期兑付的交易方式，竞价交易变成协议转让的方式。
至此，退市后转债未来会怎么走的路径终于明确了。
金埔转债中签率出炉，单户中0.02签，恭喜中签的小伙伴。
明日恒邦、国力、山河转债可进行申购，其中两只小规模的大肉，恒邦规模较大，有望能15中1，大家千万不要忘记申购哈。
个人看法：
恒邦转债：顶格申购，预计中0.066签，上市预估126。
国力转债：顶格申购，预计中0.014签，上市预估136。
山河转债：顶格申购，预计中0.008签，上市预估133（期待炒作）
1
恒邦转债：（正股代码：002237，配债代码：082237）
（图片来源：集思录）
评级：AA+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：31.6亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
恒邦股份周五收盘价11.51，转股价11.46，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/11.46*11.51=100.44，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+108=111.5，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA+级别6年期即期收益率3.5128%，纯债价值简化计算90.64，纯债价值较好。
公司简介：
恒邦股份属于有色金属业，以黄金冶炼为主业，具有一定的规模优势和技术优势，作为控股股东江西铜业（实控人江西省国资委）下属黄金上市平台，可获得持续的资金和战略支持。
公司成立于1994年，上市时间2008年5月，目前公司市值132.41亿，有息负债率51.85%，当前市盈率PE26.339，市净率PB1.517。
2023年第一季度报告公告：
2023年第一季度公司实现营业收入同比增长46.19%，归属上市股东的净利润同比增长1.77%。
主要风险：
1、随着外购材料增加，公司各条线产品的毛利率有所波动，盈利能力收金属价格影响较大。
2、公司新增部分短期债务使得杠杆水平上升，面临一定的短债压力。
3、经营获现水平一般，且资产流动性有待提升。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
最近一次大规模解禁时间为2023年11月30日，解禁数量2.38亿股，解禁市值27.18亿，占总市值比例20.7%，占流通市值比例26.1%。
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-0.43%，结合AA+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，目前价值：100.44*1.25=126，规模不小期待中签。
假设原始股东配售78%，网上按6.95亿计算，顶格申购单账户约中69500/1050/1000=0.066签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
2
国力转债：（正股代码：688103，配债代码：726103）
（图片来源：集思录）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：4.8亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
国力股份周五收盘价64.27，转股价63，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/63*64.27=102.02，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+115=120.1，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率8.8722%，纯债价值简化计算72.12，纯债价值低。
公司简介：
国力股份属于电子业，公司主要从事电子真空器件，近年来应收规模保持较快增长，产品应用领域广泛，下游主要应用市场景气度较高，预计公司将因此持续收益，
公司成立于2000年，上市时间2021年9月，目前公司市值61.31亿，有息负债率0.41%，当前市盈率PE72.295，市净率PB5.89。
2023年第一季度报告公告：
2023年第一季度公司营业收入同比增长0.32%，归属上市股东的净利润同比下降5.24%。
主要风险：
1、外销业务存在对单一客户依赖较高的风险，且需持续关注汇率波动。
2、近年直接材料成本在公司主营业务成本中占比70%以上，存在原材料价格波动风险。
3、或将面临产能不能及时消化的风险。
募集资金用途：
上市以来股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-1.98%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予33%的溢价率，目前价值：102.02*1.33=136，整体质地不错，有新能源等概念，可等尾盘。
假设原始股东配售68%，网上按1.5亿计算，顶格申购单账户约中15000/1050/1000=0.014签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
3
山河转债：（正股代码：300452，配债代码：380452）
（图片来源：集思录）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：3.2亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
山河药辅周五收盘价18.26，转股价18.25，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/18.25*18.26=100.05，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.5+1+1.5+2+108=113.2，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率8.8722%，纯债价值简化计算67.97，纯债价值低。
公司简介：
山河药辅属于医药生物业，公司在固体口服制剂要用辅料领域具有品牌知名度及竞争优势，部分产品市占率高，外部发展环境良好，且公司债务规模小，财务杠杆水平低，融资渠道通畅。
公司成立于2001年，上市时间2015年5月，目前公司市值42.81亿，有息负债率4.55%，当前市盈率PE29.263，市净率PB5.543。
2023年第一季度报告公告：
2023第一季度公司营业收入同比增长29.42%，归属上市公司股东的净利润同比增长45.95%。
主要风险：
1、产品集中在单一领域，多元化程度仍有进一步提升空间。
2、原材料成本上升挤压利润空间，盈利稳定性一般。
3、在建项目和拟建项目投资金额较大，需关注进展、资金平衡及投后效益实现情况。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-0.05%，结合评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予33%的溢价率，目前价值：100.05*1.33=133，规模很小，具有流动性溢价，有很大概率被炒作，看看首日能否冲到157.3，期待中签。
假设原始股东配售72%，网上按0.9亿计算，顶格申购单账户约中9000/1050/1000=0.008签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
欢迎关注公众号：傻馒大天才
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亚药没有下修消息，据说是内部有分歧，下修害怕对正股不利，不下修又很难解决转债。
最主要的还是剩余时间真不多了，如果不解决转债，届时就要还9.6亿，公司真的愿意还钱且能拿得出来吗？
周五深交所公布了关于可转债退市整理期间交易安排的通知，全国转股公司也发布了退市公司可转债管理规定。
进入退市整理期后，转债不设置涨跌，交易规则和新股上市首日相同，进入退市整理期后次日开始，则按原转债的交易规则。
强制退市可转债进入老三板交易，退市可转债有转让、转股、回售、赎回和到期兑付的交易方式，竞价交易变成协议转让的方式。
至此，退市后转债未来会怎么走的路径终于明确了。
金埔转债中签率出炉，单户中0.02签，恭喜中签的小伙伴。
明日恒邦、国力、山河转债可进行申购，其中两只小规模的大肉，恒邦规模较大，有望能15中1，大家千万不要忘记申购哈。
个人看法：
恒邦转债：顶格申购，预计中0.066签，上市预估126。
国力转债：顶格申购，预计中0.014签，上市预估136。
山河转债：顶格申购，预计中0.008签，上市预估133（期待炒作）
1
恒邦转债：（正股代码：002237，配债代码：082237）
（图片来源：集思录）
评级：AA+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：31.6亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
恒邦股份周五收盘价11.51，转股价11.46，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/11.46*11.51=100.44，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+108=111.5，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测AA+级别6年期即期收益率3.5128%，纯债价值简化计算90.64，纯债价值较好。
公司简介：
恒邦股份属于有色金属业，以黄金冶炼为主业，具有一定的规模优势和技术优势，作为控股股东江西铜业（实控人江西省国资委）下属黄金上市平台，可获得持续的资金和战略支持。
公司成立于1994年，上市时间2008年5月，目前公司市值132.41亿，有息负债率51.85%，当前市盈率PE26.339，市净率PB1.517。
2023年第一季度报告公告：
2023年第一季度公司实现营业收入同比增长46.19%，归属上市股东的净利润同比增长1.77%。
主要风险：
1、随着外购材料增加，公司各条线产品的毛利率有所波动，盈利能力收金属价格影响较大。
2、公司新增部分短期债务使得杠杆水平上升，面临一定的短债压力。
3、经营获现水平一般，且资产流动性有待提升。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
最近一次大规模解禁时间为2023年11月30日，解禁数量2.38亿股，解禁市值27.18亿，占总市值比例20.7%，占流通市值比例26.1%。
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-0.43%，结合AA+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，目前价值：100.44*1.25=126，规模不小期待中签。
假设原始股东配售78%，网上按6.95亿计算，顶格申购单账户约中69500/1050/1000=0.066签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
2
国力转债：（正股代码：688103，配债代码：726103）
（图片来源：集思录）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：4.8亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
国力股份周五收盘价64.27，转股价63，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/63*64.27=102.02，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+1.8+115=120.1，票面利息尚可。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率8.8722%，纯债价值简化计算72.12，纯债价值低。
公司简介：
国力股份属于电子业，公司主要从事电子真空器件，近年来应收规模保持较快增长，产品应用领域广泛，下游主要应用市场景气度较高，预计公司将因此持续收益，
公司成立于2000年，上市时间2021年9月，目前公司市值61.31亿，有息负债率0.41%，当前市盈率PE72.295，市净率PB5.89。
2023年第一季度报告公告：
2023年第一季度公司营业收入同比增长0.32%，归属上市股东的净利润同比下降5.24%。
主要风险：
1、外销业务存在对单一客户依赖较高的风险，且需持续关注汇率波动。
2、近年直接材料成本在公司主营业务成本中占比70%以上，存在原材料价格波动风险。
3、或将面临产能不能及时消化的风险。
募集资金用途：
上市以来股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-1.98%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予33%的溢价率，目前价值：102.02*1.33=136，整体质地不错，有新能源等概念，可等尾盘。
假设原始股东配售68%，网上按1.5亿计算，顶格申购单账户约中15000/1050/1000=0.014签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
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山河转债：（正股代码：300452，配债代码：380452）
（图片来源：集思录）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：3.2亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
山河药辅周五收盘价18.26，转股价18.25，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/18.25*18.26=100.05，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.5+1+1.5+2+108=113.2，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率8.8722%，纯债价值简化计算67.97，纯债价值低。
公司简介：
山河药辅属于医药生物业，公司在固体口服制剂要用辅料领域具有品牌知名度及竞争优势，部分产品市占率高，外部发展环境良好，且公司债务规模小，财务杠杆水平低，融资渠道通畅。
公司成立于2001年，上市时间2015年5月，目前公司市值42.81亿，有息负债率4.55%，当前市盈率PE29.263，市净率PB5.543。
2023年第一季度报告公告：
2023第一季度公司营业收入同比增长29.42%，归属上市公司股东的净利润同比增长45.95%。
主要风险：
1、产品集中在单一领域，多元化程度仍有进一步提升空间。
2、原材料成本上升挤压利润空间，盈利稳定性一般。
3、在建项目和拟建项目投资金额较大，需关注进展、资金平衡及投后效益实现情况。
募集资金用途：
最近两年股价走势图：
相似转债：
（图片来源：集思录）
个人看法：
当前溢价率-0.05%，结合评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予33%的溢价率，目前价值：100.05*1.33=133，规模很小，具有流动性溢价，有很大概率被炒作，看看首日能否冲到157.3，期待中签。
假设原始股东配售72%，网上按0.9亿计算，顶格申购单账户约中9000/1050/1000=0.008签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
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